20 июля 2010 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Негативный новостной фон лишь на время сдержал оптимистов
• Котировки российских еврооблигаций по итогам вчерашнего дня снизились
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рублевые облигации немного подешевели
• Проф-медиа снижает ставку купона
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Ставки денежного рынка в целом остались прежними. Остатки на корсчетах прибавили незначительно, главным образом из-за сокращения депозитов
• Макроданные июня разочаровывают
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• ММК: сильные операционные результаты за 2К 2010
• НМТП погасил синдицированный кредит на USD118 млн. Оставшийся долг более чем на 90% состоит из евробонда NCSP 12 (Компания); позитивно для кредиторов
• Рейтинг казахстанского Альянс Банка от Fitch повышен до «В-/стабильный» в связи с окончанием процесса реструктуризации обязательств (Fitch)
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» лучше всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10, Росбанк БО-2; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15 и PromSvBk 16
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• США: статистика по строительному сектору
• Размещения: МКБ-7
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Негативный новостной фон лишь на время сдержал оптимистов
• Котировки российских еврооблигаций по итогам вчерашнего дня снизились
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рублевые облигации немного подешевели
• Проф-медиа снижает ставку купона
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Ставки денежного рынка в целом остались прежними. Остатки на корсчетах прибавили незначительно, главным образом из-за сокращения депозитов
• Макроданные июня разочаровывают
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• ММК: сильные операционные результаты за 2К 2010
• НМТП погасил синдицированный кредит на USD118 млн. Оставшийся долг более чем на 90% состоит из евробонда NCSP 12 (Компания); позитивно для кредиторов
• Рейтинг казахстанского Альянс Банка от Fitch повышен до «В-/стабильный» в связи с окончанием процесса реструктуризации обязательств (Fitch)
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» лучше всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10, Росбанк БО-2; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15 и PromSvBk 16
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• США: статистика по строительному сектору
• Размещения: МКБ-7
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу