2 августа 2010 Метрополь (ИФК) Рубинштейн Марк
Сегодняшняя позитивная динамика как на мировом, так и на российском рынке связана, прежде всего, с тем, что аппетит инвесторов к риску продолжает возрастать.
Сегодня также появилась информация о том, что промышленное производство в Китае замедлилось в июле. Это дало инвесторам повод спекулировать на тему того, что китайские власти прекратят принимать меры по охлаждению своей экономики, которые они вводили с начала 2010 года. Вдобавок к этому китайские власти могут представить дополнительные меры по стимулированию экономики.
Мы хотим отметить, что в большинстве случаев российские площадки обгоняют в росте мировые фондовые биржи. Дополнительным фактором поддержки этого ралли являются растущие цены на сырьевые товары. Мы видим значительный рост цен не только на сырье и нефть, но и на все индустриальные металлы, включая медь, никель и алюминий.
На этой неделе мы ожидаем положительную динамику на российских площадках. В середине неделе мы не исключаем фиксирование прибыли игроками, но по итогам недели мы предполагаем, что рынки закроются в положительной зоне. Это будет связано, в первую очередь с тем, что многие инвесторы присоединяются к нашему мнению о том, что падение на рынках акций и на сырьевых рынках, которое мы видели в течение мая и июня, было избыточным относительно тех рисков, которые появились за последние месяцы: в частности, риска долгового кризиса в Европе и риска более медленного роста китайских и американских экономик.
Что касается макроэкономической статистики из США, то на этой неделе ключевым макроэкономическим отчетом будет отчет по рынку труда за июль, который выйдет в пятницу. Ожидается, что американские компании добавили 100 тыс. рабочих мест в июле после 83 тыс. роста, зарегистрированного в июне.
Мы хотим отметить, что ситуация на рынке труда вызывает особую беспокойность инвесторов, поскольку даже несмотря на хорошую динамику, которую показывает американская экономика последние три квартала, рост занятости идет достаточно медленно. Вместе с тем, дальнейшее поведение американских потребителей, которые отвечают за 70% американской экономики, очень сильно зависит от динамики на рынке труда. Соответственно, если текущий прогноз по рынку труда за июль подтвердится или даже будет лучше ожиданий, то рост на рынках, скорее всего, продолжиться. Если данные будут хуже, то мы не исключаем фиксирование прибыли игроками в пятницу.
На фоне растущих цен на сырье и на фоне до сих пор еще низких оценок российских компаний по сравнению с аналогами, акции российских компаний приобретают все большую популярность среди российских и зарубежных инвесторов.
Мы обращаем внимание инвесторов на тот факт, что на прошлой неделе цены на металл в Китае продолжали расти, а также запасы промышленных металлов на Лондонской бирже металлов продолжают снижаться. Начиная с апреля, мы видим продолжающееся снижение запасов и никеля, и меди и алюминия. Стоит отметить, что текущие запасы на бирже находятся на минимальном уровне с начала апреля 2010 года. Это свидетельствует о том, что рост цен на металлы, скорее всего, продолжится. Здесь стоит заметить, что на прошлой неделе в Китае цены на металл выросли на 5%. Это было самым быстрым недельным ростом с середины прошлого года.
Соответственно, на текущей неделе мы рекомендуем инвесторам заходить в акции ММК и Северстали. Мы также видим большие перспективы роста акций Норильского никеля, поскольку дисконт за существующий конфликт акционеров уже в цене бумаги. Также мы обращаем внимание инвесторов на простые и привилегированные акции Сбербанка и на акции ВТБ. Во втором эшелоне мы отмечаем акции банка Санкт-Петербург. Учитывая их недооцененность по сравнению к российским аналогам, мы видим значительный потенциал роста акций банка. Сейчас бумаги торгуются с коэффициентом цена/капитал - 1х. В среднем российские банки торгуются с коэффициентом - 1,5х.
В секторе девелопмента мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на акции ГК ПИК. Мы считаем, что тот рост, который начался в акциях на прошлой неделе и который связан с планами компании по допэмиссии акций на Лондонской бирже осенью, еще не закончен. Соответственно, на этой неделе бумаги могут показать положительную динамику.
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня также появилась информация о том, что промышленное производство в Китае замедлилось в июле. Это дало инвесторам повод спекулировать на тему того, что китайские власти прекратят принимать меры по охлаждению своей экономики, которые они вводили с начала 2010 года. Вдобавок к этому китайские власти могут представить дополнительные меры по стимулированию экономики.
Мы хотим отметить, что в большинстве случаев российские площадки обгоняют в росте мировые фондовые биржи. Дополнительным фактором поддержки этого ралли являются растущие цены на сырьевые товары. Мы видим значительный рост цен не только на сырье и нефть, но и на все индустриальные металлы, включая медь, никель и алюминий.
На этой неделе мы ожидаем положительную динамику на российских площадках. В середине неделе мы не исключаем фиксирование прибыли игроками, но по итогам недели мы предполагаем, что рынки закроются в положительной зоне. Это будет связано, в первую очередь с тем, что многие инвесторы присоединяются к нашему мнению о том, что падение на рынках акций и на сырьевых рынках, которое мы видели в течение мая и июня, было избыточным относительно тех рисков, которые появились за последние месяцы: в частности, риска долгового кризиса в Европе и риска более медленного роста китайских и американских экономик.
Что касается макроэкономической статистики из США, то на этой неделе ключевым макроэкономическим отчетом будет отчет по рынку труда за июль, который выйдет в пятницу. Ожидается, что американские компании добавили 100 тыс. рабочих мест в июле после 83 тыс. роста, зарегистрированного в июне.
Мы хотим отметить, что ситуация на рынке труда вызывает особую беспокойность инвесторов, поскольку даже несмотря на хорошую динамику, которую показывает американская экономика последние три квартала, рост занятости идет достаточно медленно. Вместе с тем, дальнейшее поведение американских потребителей, которые отвечают за 70% американской экономики, очень сильно зависит от динамики на рынке труда. Соответственно, если текущий прогноз по рынку труда за июль подтвердится или даже будет лучше ожиданий, то рост на рынках, скорее всего, продолжиться. Если данные будут хуже, то мы не исключаем фиксирование прибыли игроками в пятницу.
На фоне растущих цен на сырье и на фоне до сих пор еще низких оценок российских компаний по сравнению с аналогами, акции российских компаний приобретают все большую популярность среди российских и зарубежных инвесторов.
Мы обращаем внимание инвесторов на тот факт, что на прошлой неделе цены на металл в Китае продолжали расти, а также запасы промышленных металлов на Лондонской бирже металлов продолжают снижаться. Начиная с апреля, мы видим продолжающееся снижение запасов и никеля, и меди и алюминия. Стоит отметить, что текущие запасы на бирже находятся на минимальном уровне с начала апреля 2010 года. Это свидетельствует о том, что рост цен на металлы, скорее всего, продолжится. Здесь стоит заметить, что на прошлой неделе в Китае цены на металл выросли на 5%. Это было самым быстрым недельным ростом с середины прошлого года.
Соответственно, на текущей неделе мы рекомендуем инвесторам заходить в акции ММК и Северстали. Мы также видим большие перспективы роста акций Норильского никеля, поскольку дисконт за существующий конфликт акционеров уже в цене бумаги. Также мы обращаем внимание инвесторов на простые и привилегированные акции Сбербанка и на акции ВТБ. Во втором эшелоне мы отмечаем акции банка Санкт-Петербург. Учитывая их недооцененность по сравнению к российским аналогам, мы видим значительный потенциал роста акций банка. Сейчас бумаги торгуются с коэффициентом цена/капитал - 1х. В среднем российские банки торгуются с коэффициентом - 1,5х.
В секторе девелопмента мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на акции ГК ПИК. Мы считаем, что тот рост, который начался в акциях на прошлой неделе и который связан с планами компании по допэмиссии акций на Лондонской бирже осенью, еще не закончен. Соответственно, на этой неделе бумаги могут показать положительную динамику.
http://metropol.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу