Индекс настроений от Национальной Ассоциации Домостроителей США (NAHB) продолжил падение и достиг 13. Значение ниже 50 указывает на негативные настроения. Индекс настроений опустился до минимального значения с марта прошлого года. Снизился до минимума с лета прошлого года индекс текущих продаж, плохо и с индексов ожидаемых продаж – он снизился до 18, что стало минимальным значением с весны 2009 года и совсем немногим выше своего исторического минимума. Индекс потока потенциальных покупателей не изменился, оставшись на уровне 10, тоже минимум с марта 2009 года. Данные говорят о том, что у застройщиков ситуация продолжает оставаться негативной, отмена программ поддержки рынка жилья привела к возврату рынка недвижимости к своему дну.
Китай продолжил избавляться от бумаг Казначейства США
В июне Кита продолжал активную распродажу долгосрочных облигаций Казначейства США, после продажи в мае бумаг на $32.5 млрд. в июне Китай сбросил ещё бумаг на $24 млрд., зато продолжила покупать Япония, и активнейшие покупки шли через оффшоры (Лондон, Швейцария, Люксембург). Россия в этот раз также избавлялась от бумаг Казначейства.
| Прирост за год | Прирост за месяц | июн.10 | май.10 | июн.09 | |
| China, Mainland | -72.1 | -24 | 843.7 | 867.7 | 915.8 |
| Japan | 95.4 | 16.9 | 803.6 | 786.7 | 708.2 |
| United Kingdom | 271.4 | 12.2 | 362.2 | 350 | 90.8 |
| Oil Exporters | 11.2 | -12.1 | 223 | 235.1 | 211.8 |
| Carib Bnkng Ctrs | 29.7 | -0.3 | 165.2 | 165.5 | 135.5 |
| Brazil | 9.9 | -3 | 158.4 | 161.4 | 148.5 |
| Hong Kong | 45.3 | -4.7 | 141 | 145.7 | 95.7 |
| Taiwan | 14.6 | 2.4 | 128.6 | 126.2 | 114 |
| Russia | -19.9 | -3.4 | 123.4 | 126.8 | 143.3 |
| Switzerland | 14.4 | 15.7 | 100.1 | 84.4 | 85.7 |
| Luxembourg | 4.6 | 21.2 | 97.5 | 76.3 | 92.9 |
| Canada | 71 | 9 | 94 | 85 | 23 |
| Germany | 4.6 | -1.9 | 53.5 | 55.4 | 48.9 |
| Singapore | 8.6 | 9.9 | 50.5 | 40.6 | 41.9 |
| Thailand | 21.8 | 3 | 49.3 | 46.3 | 27.5 |
| Ireland | -2.3 | 0.3 | 48.3 | 48 | 50.6 |
| Korea, South | 1.3 | 0.9 | 38.7 | 37.8 | 37.4 |
| India | -5.8 | 7.1 | 36.4 | 29.3 | 42.2 |
| France | 16.3 | -1.2 | 35.2 | 36.4 | 18.9 |
| Mexico | -2.2 | -1.1 | 33 | 34.1 | 35.2 |
| Egypt | 17.9 | 1.4 | 29.4 | 28 | 11.5 |
| Turkey | -1.8 | -2.1 | 25.5 | 27.6 | 27.3 |
| Poland | 2.7 | -0.2 | 23.2 | 23.4 | 20.5 |
| Italy | 1 | -0.7 | 20.1 | 20.8 | 19.1 |
| Israel | 1.8 | -1.7 | 18.4 | 20.1 | 16.6 |
| Netherlands | -2.3 | -0.3 | 17.3 | 17.6 | 19.6 |
| Belgium | -0.7 | -0.4 | 17.2 | 17.6 | 17.9 |
| Colombia | 3.7 | 1.3 | 17 | 15.7 | 13.3 |
| Sweden | 4 | 3.1 | 16.5 | 13.4 | 12.5 |
| Norway | 5 | 0.9 | 16.1 | 15.2 | 11.1 |
| Australia | 2 | 0.4 | 14.5 | 14.1 | 12.5 |
| Philippines | 3.1 | -0.1 | 14.3 | 14.4 | 11.2 |
| Denmark | 7.7 | 0.2 | 13 | 12.8 | 5.3 |
| Chile | -2 | 0.2 | 12.2 | 12 | 14.2 |
| Malaysia | -1.3 | 0.6 | 11.1 | 10.5 | 12.4 |
| All Other | -10.1 | -3.6 | 158.1 | 161.7 | 168.2 |
| Grand Total | 548.4 | 45.6 | 4009.2 | 3963.6 | 3460.8 |
В июне иностранцы уходили с фондового рынка США
Приток капитала в долгосрочные активы США за май составил $44.4 млрд., оставшись на достаточно низком уровне. Немного активизировали покупки облигаций Казначейства США, за месяц их чистая покупка составила $33.3 млрд. Хорошим спросом в июне пользовались и бумаги государственных агентств (ипотечных и прочих), их было куплено на $18.2 млрд., в последние месяцы иностранцы возвращаются в эти бумаги. А вот в секторе корпоративных долгов иностранцы продолжают активно распродаваться, после продажи в мае почти на $9 млрд., ещё было распродано корпоративных облигаций в июне ещё на $13.5 млрд. Июнь стал вторым подряд месяцев распродажи иностранцами американских акций, в мае было продано на $0.5 млрд., в июне ещё на $4.1 млрд. Американцы активно скупали иностранные акции (на $4.4 млрд.) и облигации ($6 млрд.)В общей сложности за последний год американская экономика смогла привлечь капитала в долгосрочные активы на $668.8 млрд. Основным получателем денег стал госсектор, который за 12 месяцев привлек капиталов на $751.9 млрд., немного меньше, чем было на пиковых уровнях в мае. Корпоративный сектор обеспечил приток капитала в США за год на $67 млрд. (ситуация здесь остается плохой). Американцы за год купили иностранных акций и облигаций на $150.1 млрд.
Общий отток капитала (с учетом краткосрочных и долгосрочных активов) составил $6.7 млрд., таким образом, из краткосрочных активов было выведено около $51 млрд. За последний год отток капитала из краткосрочных активов США составил $483.1 млрд., таким образом, в целом за последние 12 месяцев США смогла привлечь капиталов на $185.6 млрд. – это максимальное значение за год, но значительно ниже докризисных уровней.
Особенности отвязки...
...юаня от доллараС падением евро (ростом доллара), отреагировал и юань, т.к. теперь он привязан к корзине, а не к доллару. Конечно, колебания юаня крайне скромные (в рамках 1%), т.е. оказать какого-то существенного влияния на внешнюю торговлю не смогут. Но здесь интереснее сам механизм. Расти курс юаня будет только в условиях падения доллара по рынку, при росте же доллара он будет падать. С момента отвязки юаня от доллара индекс доллара сначала провалился с 86 до 80 (около 7%), что спровоцировало падение доллара относительно юаня на 1% с 6.83 до 6.76. Отскок индекса доллара с 80 до 83 (3.7%) вернул юань с 6.76 до 6.80/81 (0.6%-0.7%). При такой волатильности юаня доллару надо упасть процентов на 20, чтобы юань укрепился процента на три. Американцев, понятно, такое не устроит, так что давление на Китай снова будет усиливаться
Пузырек на рынке госдолга
Слева направо доходности десятилетних облигаций США, Германии, Японии. Доходность американских бумаг опустилась до 2.64% (в последний раз мы тут были в самый разгар кризиса, а перед этим в далеком 1955 году). Немецкие 10-тилетние облигации приносят скромные 2.36%, а японские провалились ниже 1%, всего 0.96% в год.Рынки активно бегут в "безрисковые" активы (одновременно, кстати, увеличивая их рискованность). Интересно, что доходности в странах PIIGS, наоборот, постепенно пошли на север, т.е. снова начинают подрастать. На этом фоне 3-хмесячный EUIBOR держится все на том же уровне 0.9% (слева), показав минимальное снижение с 0.904% до 0.9% (после роста с 0.6% годовых), а 3-хмесячный долларовый LIBOR сползает вниз, уже вернувшись к 0.37% с 0.54% (справа).
Все это только подтверждает, что денег в системе даже слишком много, но активов, в которые можно качественно инвестировать мало. Экономика скорее возвращается к стагнации, теряя темп, который удалось набрать на госстимулах. Это может негативно сказаться на прибылях компаний во втором полугодии, практически без сомнений негативно скажется и на рынке труда
Потребительские цены в Еврозоне
Потребительские цены в Еврозоне за июль снизились на 0.3% (без поправки на сезонность) и выросли на 0.2% (с поправкой на сезонность), годовой прирост цен ускорился до 1.7%. По годовой прирост цен составил 2.1%. Евростат, в последние месяцы, в отчетах выдает месячное изменение цен почему-то без поправки на сезонность, что не очень понятно, т.к. раньше использовались сезонно-сглаженные индексы. Дефляция сохраняется в Ирландии (-1.2% за год) и Латвии (-0.7% за год). Первенство по годовому приросту цен перехватила Румыния, где за месяц цены прибавили 2.6%, а за последний год выросли на 7.1%. Второе место у Греции, где годовой прирост цен достиг 5.5%. Основным фактором роста цен продолжает оставаться энергия, за последний год цены без учета энергии выросли на 1.1%, а без учета энергии и продуктов питания и алкоголя с табаком (на которые прилично повысили налоги с целью поддержать бюджеты) потребительские прибавили 1.0%. Инфляционное давление связано в основном с эффектами от падения европейской валюты и подорожанием импорта (хотя в июле цены на нефть в евро и упали, но годовой прирост цен в евро был более активным, чем в июне), а также повышением налогов и акцизов. В августе потребительские цены, скорее всего снова замедлят рост.Экономика Японии резко замедляется
Реальный ВВП Японии во втором квартале вышел крайне разочаровывающее, экономика смогла прибавить за квартал всего 0.1%, что соответствует 0.4% в годовом пересчете (SAAR). В 1 квартале прирост ВВП был пересмотрен с понижением с 1.2% до 1.1%. Относительно второго квартала прошлого года экономика смогла прибавить всего 2.0%, в 1 квартале годовой прирост ВВП достигал 4.7%. Ещё хуже ситуация если смотреть на номинальный ВВП, за квартал он сократился на 0.9%, за последний год номинальный ВВП вырос на скромные 0.2%. Дефлятор ВВП составил 1.8%. Частное потребление во втором квартале практически не изменилось, по 0.1% падения обеспечили госсектор и инвестиции, 0.4% отобрал у ВВП импорт, ещё 0.2% все прочее, спас экономику только рост экспорта, обеспечивший 0.9% роста ВВП, но и здесь ситуация ухудшается, экспорт обеспечил минимальную за последние 5 кварталов прибавку к ВВП.За последний год ВВП Японии смог вырасти на 2.0%, чистый экспорт обеспечил прибавку к ВВП за год на уровне 2.1%, личное потребление прибавило 1.1%, частные инвестиции отобрали у ВВП 0.9%, ещё 0.4% сокращения обеспечили прочие составляющие, госсектор дал небольшой плюс 0.1%. Во втором квартале цены на экспорт сократились на 0.5%, цены на импорт выросли на 2.0%. С ценами во внешней торговле ситуация крайне интересна, импортные цены выросли со своих минимумов на 11.1%, а на экспорт цены практически не изменились, прибавив всего 0.7%. В итоге экспорт скорректированный на цены за последние 5 кварталов прибавил почти вдвое больше, чем номинальный.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter