6 октября 2010 Финмаркет
На мировых рынках (Россия к их числу тоже относится) доминирует благоприятная динамика. Но участникам тревожно. Потому что они задумываются над тем, что восходящее движение индексов вполне может быть чем-то вроде массового психоза, игры, когда никто не хочет отставать от тренда и потому играет, не руководствуясь фундаментальными оценками. Эдакий коллективный Василий Алибабаевич из "Джентльменов удачи", объясняющий свои действия фразой "все побежали, и я побежал".
Нет, есть достаточно много уважаемой аналитики, в которой говорится, что все будет хорошо. Например, эксперты Goldman Sachs Group Inc считают, что стоимость нефти может подняться до $85-95 за баррель к концу этого года на фоне снижения запасов в США. "Снижение запасов в США стало катализатором роста цен на фоне изменения настроя инвесторов в более конструктивном направлении, - отмечают аналитики Goldman Sachs. - Мы ожидаем, что экспортный спрос на американские нефтепродукты останется высоким, а объем импорта продолжит сокращаться, в связи с чем, снижение запасов топлива в стране сохранится".
Правда, при этом от Goldman Sachs поступает и прогноз совсем иной тональности (возможно, дело просто в том, что компания большая и аналитики там имеют разные точки зрения). Так или иначе, аналитики Goldman Sachs Group Inc. Пишут, что ситуация в американской экономике будет "достаточно негативной" или "очень негативной" в следующие шесть-девять месяцев. "Мы видим возможность развития ситуации по двум сценариям, - отмечается в сообщении Goldman Sachs. - Первый сценарий - "достаточно негативной ситуации" - предполагает, что темпы роста ВВП США до середины следующего года будут составлять 1,5-2%, а безработица увеличится до 10%. Второй возможный сценарий предполагает возврат экономики к рецессии".
Можно, при желании, предположить, что и тот, и другой прогнозы служит делу, благому для Goldman Sachs: первый будет способствовать формированию "бычьих" настроений на рынке нефти, что может помочь банку вести торговлю на этом рынке. А второй можно считать кирпичиком в дело убеждения ФРС сохранить стимулирующую денежную политику.
Но мировые финансы далеко не исчерпываются США. Загадочна ситуация и в Европе: риски в отдельных странах крепнут, дефициты усугубляются, рейтинги падают (сегодня, как сообщает агентство Bloomberg, международное рейтинговое агентство Fitch снизило кредитные рейтинги Ирландии и оставило негативный прогноз).
Но в целом Европа как-то умудряется выглядеть неплохо, тем более что именно в пользу Европы сейчас реструктурируются китайские резервы. Ставка, очевидно, делается на то, что и Европа в случае необходимости займется количественным смягчением.
Тем более, что количественное смягчение в США и Японии поможет насытить ликвидностью и европейские финансы. В расчете на это растут европейские валюты: евро, который стоит сейчас (к доллару) дороже на 8,5%, чем в начале сентября, уступает в темпам роста многим заметным европейским валютам, таким, как валюты ряда стран Восточной Европы (Венгрия, Чехия, Польша, Словакия), а также шведской кроне и австралийскому доллару (последний остается на позитивной траектории, несмотря на то, что ЦБ Австралии, вопреки ожиданиям, прервал политику подъема ставок).
Рубль сейчас держится даже не середнячком - он находится в числе аутсайдеров мировой валютной гонки. Правда, в неплохой компании: сравнимую с рублем динамику нынешней осенью показывают японская иена, индонезийская рупия, китайский юань и даже британский фунт. Бразильский реал и индийская рупия выглядят немного сильнее (хотя и уступают евровалютам). Но, не будем забывать, именно Бразилия сейчас подает сигнал о том, что ситуация на валютном рынке несет стране угрозу.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нет, есть достаточно много уважаемой аналитики, в которой говорится, что все будет хорошо. Например, эксперты Goldman Sachs Group Inc считают, что стоимость нефти может подняться до $85-95 за баррель к концу этого года на фоне снижения запасов в США. "Снижение запасов в США стало катализатором роста цен на фоне изменения настроя инвесторов в более конструктивном направлении, - отмечают аналитики Goldman Sachs. - Мы ожидаем, что экспортный спрос на американские нефтепродукты останется высоким, а объем импорта продолжит сокращаться, в связи с чем, снижение запасов топлива в стране сохранится".
Правда, при этом от Goldman Sachs поступает и прогноз совсем иной тональности (возможно, дело просто в том, что компания большая и аналитики там имеют разные точки зрения). Так или иначе, аналитики Goldman Sachs Group Inc. Пишут, что ситуация в американской экономике будет "достаточно негативной" или "очень негативной" в следующие шесть-девять месяцев. "Мы видим возможность развития ситуации по двум сценариям, - отмечается в сообщении Goldman Sachs. - Первый сценарий - "достаточно негативной ситуации" - предполагает, что темпы роста ВВП США до середины следующего года будут составлять 1,5-2%, а безработица увеличится до 10%. Второй возможный сценарий предполагает возврат экономики к рецессии".
Можно, при желании, предположить, что и тот, и другой прогнозы служит делу, благому для Goldman Sachs: первый будет способствовать формированию "бычьих" настроений на рынке нефти, что может помочь банку вести торговлю на этом рынке. А второй можно считать кирпичиком в дело убеждения ФРС сохранить стимулирующую денежную политику.
Но мировые финансы далеко не исчерпываются США. Загадочна ситуация и в Европе: риски в отдельных странах крепнут, дефициты усугубляются, рейтинги падают (сегодня, как сообщает агентство Bloomberg, международное рейтинговое агентство Fitch снизило кредитные рейтинги Ирландии и оставило негативный прогноз).
Но в целом Европа как-то умудряется выглядеть неплохо, тем более что именно в пользу Европы сейчас реструктурируются китайские резервы. Ставка, очевидно, делается на то, что и Европа в случае необходимости займется количественным смягчением.
Тем более, что количественное смягчение в США и Японии поможет насытить ликвидностью и европейские финансы. В расчете на это растут европейские валюты: евро, который стоит сейчас (к доллару) дороже на 8,5%, чем в начале сентября, уступает в темпам роста многим заметным европейским валютам, таким, как валюты ряда стран Восточной Европы (Венгрия, Чехия, Польша, Словакия), а также шведской кроне и австралийскому доллару (последний остается на позитивной траектории, несмотря на то, что ЦБ Австралии, вопреки ожиданиям, прервал политику подъема ставок).
Рубль сейчас держится даже не середнячком - он находится в числе аутсайдеров мировой валютной гонки. Правда, в неплохой компании: сравнимую с рублем динамику нынешней осенью показывают японская иена, индонезийская рупия, китайский юань и даже британский фунт. Бразильский реал и индийская рупия выглядят немного сильнее (хотя и уступают евровалютам). Но, не будем забывать, именно Бразилия сейчас подает сигнал о том, что ситуация на валютном рынке несет стране угрозу.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу