15 октября 2010 Финмаркет
Небольшое снижение цен рублевых корпоративных облигаций будет наблюдаться в пятницу на фоне как внешних, так и внутренних факторов, полагают эксперты.
По их мнению, среди внешних факторов можно выделить ухудшение настроений на мировых фондовых площадках из-за выхода в четверг слабых статданных по рынку труда США.
Среди внутренних факторов аналитики называют начало налогового периода (в пятницу инвесторам предстоит перечислить в бюджет ЕСН и акцизы), а также значительный объем первичного предложения, запланированного на 15 октября.
Все это в совокупности может заставить инвесторов зафиксировать свои позиции в преддверии выходных. Однако значительного снижения на рынке не произойдет благодаря сохранению высокого уровня рублевой ликвидности и консолидации цен на нефть выше отметки $80 за баррель.
На утро 15 октября уровень рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ снизился на 32,2 млрд рублей - до 1 трлн 158,8 млрд рублей. Остатки на корсчетах подросли на 15,6 млрд рублей, составив 483,7 млрд рублей, депозиты коммерческих банков в Банке России упали на 32,2 млрд рублей - до 675,1 млрд рублей. При этом ЦБ РФ должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в объеме 261,6 млрд рублей.
На первичном рынке в пятницу два эмитента предложат инвесторам 5 выпусков облигаций.
ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" (РТС: WBDF) (ВБД) начнет размещение биржевых облигаций четырех серий: БО-01, БО-02 и БО-03 на 3 млрд рублей каждая и БО-08 на 5 млрд рублей. Ставки первых купонов биржевых облигаций определены в размере 7,35% годовых по итогам book building. В среду ВБД понизил ориентир ставки 1-го купона биржевых облигаций 4-х серий до 7,35-7,6% с 7,5-7,75% годовых. По всем 3-летним выпускам объявлена 2-летняя оферта на досрочный выкуп бумаг.
"ТГК-5" (контролируется "КЭС-Холдингом") в этот же день предложит инвесторам облигации 1-й серии объемом 5 млрд рублей. Ставка 1-го купона облигаций 1-й серии определена по итогам book building в размере 8,75% годовых. Ориентир ставки 1-го купона 7-летних облигаций находился в диапазоне 8,75-9,5% годовых, что соответствует доходности 8,94-9,73% годовых к 3-летней оферте.
В четверг в корпоративном секторе российского долгового рынка продолжилось восходящее движение, и даже ухудшение внешней конъюнктуры во второй половине дня не смогло заставить цены уйти из "зеленой зоны".
Как сообщил "Интерфаксу" аналитик "Ренессанс Капитала" Антон Никитин, "рынок корпоративных облигаций, так же как и рынок государственных облигаций, продолжает функционировать в режиме ралли".
Он пояснил: "В среду состоялись аукционы ОФЗ, которые стимулировали переоценку в сегменте рублевых облигаций, продолжившуюся в четверг. Началось все с государственных бумаг, доходности которых заметно просели, особенно в длинных бумагах, а корпоративные облигации последовали за государственным сектором".
"Доходности снизились практически во всех эшелонах. Например, пусть небольшое, но снижение доходности в первом эшелоне показали выпуски "Газпрома" (РТС: GAZP), "МТС" (РТС: MTSS), "Вымпелкома" (РТС: VIMP), "РЖД" (РТС: RZHD), наиболее ликвидные выпуски снизились в цене в районе 5 базисных пунктов (б.п.). Заметное движение произошло и в сегменте второго эшелона. Например, по выпускам "Башнефти" (РТС: BANE) доходность упала порядка на 16 б.п. Также снижение доходности показали выпуски "Мечела" (РТС: MTLR) и "Сибметинвеста", - добавил А.Никитин.
По мнению аналитика, поддержку российскому долговому рынку продолжает оказывать значительный запас рублевой ликвидности.
"У нас сейчас порядка 700 млрд рублей стабильно находятся на депозитах банков в ЦБ РФ, и это та ликвидность, которая считается избыточной. Такая избыточная ликвидность в условиях того, что у нас кредитование находится на достаточно низком уровне и только начинает восстанавливаться, продолжает оказывать значительную поддержку рынку рублевых облигаций", - сказал собеседник.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов в четверг снизился на 0,01%, составив 111,40 пункта, индекс полной доходности IFX-Cbonds подрос на 0,02% - до 289 пункта.
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ 14 октября рост цены показали выпуски "АЛРОСА-23" (+0,67%), "АЛРОСА-21" (+0,36%), "Сибметинвест-1" (+0,48%), "Атомэнергопром-6" (+0,27%), "РЖД-10" (+0,18%), "Транснефть (РТС: TRNF)-3" (+0,17%), "ФСК-6" (+0,17%). В тоже время снижения цены показали бумаги "РЖД-18" (-0,39%), "ФСК ЕЭС (РТС: FEES)-10" (-0,26%), "Инвестторгбанк (РТС: ITGB)-4" (-0,25%), "Татфондбанк-5" (-0,11%), "ХКФБ-4" (-0,1%), "ХКФБ-6" (-0,1%).
В четверг Инвестторгбанк приобрел у инвесторов в рамках оферты 151,1 тыс. облигаций 4-й серии. Таким образом, банк потратил около 151 млн рублей на выкуп 10% выпуска объемом 1,5 млрд рублей.
ООО "Стройкорпорация "Элис" (Санкт-Петербург) также 14 октября приобрело у инвесторов в рамках оферты 153,6 тыс. облигаций 1-й серии. Таким образом, "Элис" потратила около 153,6 млн рублей на выкуп 30,7% выпуска объемом 500 млн рублей.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По их мнению, среди внешних факторов можно выделить ухудшение настроений на мировых фондовых площадках из-за выхода в четверг слабых статданных по рынку труда США.
Среди внутренних факторов аналитики называют начало налогового периода (в пятницу инвесторам предстоит перечислить в бюджет ЕСН и акцизы), а также значительный объем первичного предложения, запланированного на 15 октября.
Все это в совокупности может заставить инвесторов зафиксировать свои позиции в преддверии выходных. Однако значительного снижения на рынке не произойдет благодаря сохранению высокого уровня рублевой ликвидности и консолидации цен на нефть выше отметки $80 за баррель.
На утро 15 октября уровень рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ снизился на 32,2 млрд рублей - до 1 трлн 158,8 млрд рублей. Остатки на корсчетах подросли на 15,6 млрд рублей, составив 483,7 млрд рублей, депозиты коммерческих банков в Банке России упали на 32,2 млрд рублей - до 675,1 млрд рублей. При этом ЦБ РФ должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в объеме 261,6 млрд рублей.
На первичном рынке в пятницу два эмитента предложат инвесторам 5 выпусков облигаций.
ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" (РТС: WBDF) (ВБД) начнет размещение биржевых облигаций четырех серий: БО-01, БО-02 и БО-03 на 3 млрд рублей каждая и БО-08 на 5 млрд рублей. Ставки первых купонов биржевых облигаций определены в размере 7,35% годовых по итогам book building. В среду ВБД понизил ориентир ставки 1-го купона биржевых облигаций 4-х серий до 7,35-7,6% с 7,5-7,75% годовых. По всем 3-летним выпускам объявлена 2-летняя оферта на досрочный выкуп бумаг.
"ТГК-5" (контролируется "КЭС-Холдингом") в этот же день предложит инвесторам облигации 1-й серии объемом 5 млрд рублей. Ставка 1-го купона облигаций 1-й серии определена по итогам book building в размере 8,75% годовых. Ориентир ставки 1-го купона 7-летних облигаций находился в диапазоне 8,75-9,5% годовых, что соответствует доходности 8,94-9,73% годовых к 3-летней оферте.
В четверг в корпоративном секторе российского долгового рынка продолжилось восходящее движение, и даже ухудшение внешней конъюнктуры во второй половине дня не смогло заставить цены уйти из "зеленой зоны".
Как сообщил "Интерфаксу" аналитик "Ренессанс Капитала" Антон Никитин, "рынок корпоративных облигаций, так же как и рынок государственных облигаций, продолжает функционировать в режиме ралли".
Он пояснил: "В среду состоялись аукционы ОФЗ, которые стимулировали переоценку в сегменте рублевых облигаций, продолжившуюся в четверг. Началось все с государственных бумаг, доходности которых заметно просели, особенно в длинных бумагах, а корпоративные облигации последовали за государственным сектором".
"Доходности снизились практически во всех эшелонах. Например, пусть небольшое, но снижение доходности в первом эшелоне показали выпуски "Газпрома" (РТС: GAZP), "МТС" (РТС: MTSS), "Вымпелкома" (РТС: VIMP), "РЖД" (РТС: RZHD), наиболее ликвидные выпуски снизились в цене в районе 5 базисных пунктов (б.п.). Заметное движение произошло и в сегменте второго эшелона. Например, по выпускам "Башнефти" (РТС: BANE) доходность упала порядка на 16 б.п. Также снижение доходности показали выпуски "Мечела" (РТС: MTLR) и "Сибметинвеста", - добавил А.Никитин.
По мнению аналитика, поддержку российскому долговому рынку продолжает оказывать значительный запас рублевой ликвидности.
"У нас сейчас порядка 700 млрд рублей стабильно находятся на депозитах банков в ЦБ РФ, и это та ликвидность, которая считается избыточной. Такая избыточная ликвидность в условиях того, что у нас кредитование находится на достаточно низком уровне и только начинает восстанавливаться, продолжает оказывать значительную поддержку рынку рублевых облигаций", - сказал собеседник.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов в четверг снизился на 0,01%, составив 111,40 пункта, индекс полной доходности IFX-Cbonds подрос на 0,02% - до 289 пункта.
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ 14 октября рост цены показали выпуски "АЛРОСА-23" (+0,67%), "АЛРОСА-21" (+0,36%), "Сибметинвест-1" (+0,48%), "Атомэнергопром-6" (+0,27%), "РЖД-10" (+0,18%), "Транснефть (РТС: TRNF)-3" (+0,17%), "ФСК-6" (+0,17%). В тоже время снижения цены показали бумаги "РЖД-18" (-0,39%), "ФСК ЕЭС (РТС: FEES)-10" (-0,26%), "Инвестторгбанк (РТС: ITGB)-4" (-0,25%), "Татфондбанк-5" (-0,11%), "ХКФБ-4" (-0,1%), "ХКФБ-6" (-0,1%).
В четверг Инвестторгбанк приобрел у инвесторов в рамках оферты 151,1 тыс. облигаций 4-й серии. Таким образом, банк потратил около 151 млн рублей на выкуп 10% выпуска объемом 1,5 млрд рублей.
ООО "Стройкорпорация "Элис" (Санкт-Петербург) также 14 октября приобрело у инвесторов в рамках оферты 153,6 тыс. облигаций 1-й серии. Таким образом, "Элис" потратила около 153,6 млн рублей на выкуп 30,7% выпуска объемом 500 млн рублей.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу