18 января 2015 Forex4You Луданов Николай
В рамках обоснования «сделки года» хочу наконец поговорить подробно о компоненте числителя сделки SELL GOLD/BRENT– о золоте.
Золото сильно порадовало своих почитателей на прошедшей неделе, показав самый сильный недельный рост с 2011 года.
С технической точки зрения оно теперь выглядит очень сильно, поскольку уверенно закрыло неделю выше 200-дневной скользящей средней.
Однако с фундаментальной точки зрения, на мой взгляд, его рост нельзя считать оправданным.
Выскажу несколько аргументов против золота.
Во-первых, золото является антиинфляционным хеджем, а инфляция сейчас во всем развитом мире имеет явную и устойчивую тенденцию к снижению.
Во-вторых, золото фактически проигнорировало весь рост доллара, который происходил с начала июля прошлого года, и торгуется практически на тех же уровнях.
Многие из блоггеров, особенно из тех, кто смотрит на рынок с исключительно с технической точки зрения, считают это проявлением силы. Я же считаю это фактором уязвимости. Золото сейчас уже стоит неоправданно дорого относительно других commodities (вспомним о нефти) и то, что оно является средством сохранения богатства, не оправдывает этой дороговизны.
В- третьих, все инвестиционные дома настроены к золоту негативно и ожидают снижения золота по итогам года. Толпа, напротив, настроена к золоту позитивно.
В-четвертых, что еще более важно, центральные банки настроены к золоту крайне негативно, поскольку, как сказал Бернанке, «золото – это не деньги». ФРС нужно в ближайшие годы возвращать много золота разным странам, в частности особенно много Германии, а хранилища пусты и золото придется брать с рынка. В этой ситуации наивно рассчитывать на то, что произойдет перелом в тренде по золоту. ФРС и его приспешники в лице крупнейших банков предпримут все, чтобы купить золото по низкой цене. Золото на бирже – это по сути бумажный актив, и цену можно сделать какую угодно.
В-пятых, по историческим меркам золото стоит еще дорого или даже очень дорого. Чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на месячный график золота.
С 1990 по 2005 год золото почти не поднималось выше 400 долларов за унцию и сейчас оно торгуется в 3 с лишним раза дороже. Золото подешевело с 2011 года на 40%, в то время как значительная часть commodities потеряла за последний год больше 50%.
В основе падения commodities смена долгосрочного тренда по доллару. Доллар продолжит расти в этом году и следовательно с точки зрения взаимодействия с валютным рынком тоже нет оснований ждать роста золота.
Еще очень интересно взглянуть на золото относительно акций.
На рисунке показано отношение индекса SnP500 к золоту.
Как мы видим, в 2011 году в сравнении с 2000 годом цена на золото по сравнению с ценами на американские акции выросла примерно в десять раз, но затем произошел разворот глобального тренда и с того момента акции растут относительно золота. Если предположить, что эта тенденция продолжится, то SnP500/GOLD должно в течение 4-5 лет достичь равновесного значения примерно в районе 2,7.
Если предположить, что индекс SnP500 продолжит рост и достигнет в 2018 году 3000 пунктов (+50% роста), то золото при этом должно стоить примерно 1100 долларов.
Отсюда вывод: в долгосрочном плане золото стоит дорого и должно продолжить снижение. По крайней мере, в этом году, пока инфляция остается на низком уровне..
13 января я предложил сделку, которую я назвал «сделкой года».
Золото против черного золота
Речь шла о продаже золота против нефти брент – SELL GOLD/BRENT.
В момент написания той статьи это соотношение составляло примерно 27,0 (1239/45,8).
В настоящий момент это соотношение составляет 25,5. Таким образом, если бы вы в конце недели закрыли эту сделку, то получили бы условно 5,9% прибыли.
Как я писал в той статье:
На мой взгляд, это сделка имеет крайне малую степень риска, поскольку имеет и фундаментальное обоснование, и интересна на разных таймфреймах.
Тем не менее, не стоит расслабляться и забывать о размере позиции, поскольку риски дальнейшего роста GOLD/BRENT сохраняются.
Если посмотреть на месячный график этого композитного финансового инструмента, то мы увидим, что оба последних всплеска заканчивались примерно в районе 30.
Однако хочу обратить ваше внимание на то, что никогда GOLD/BRENT не удавалось задержаться на пике больше 3 месяцев.
Сейчас, кстати, всего лишь идет первый месяц. Поэтому можно предположить, что в ближайшие 2-3 месяца нефть и GOLD/BRENT останутся под давлением. Но затем значение этого инструмента должно упасть как минимум в район 20, даже если предположить, что оно достигнет в ближайшие недели 30!
20 от текущих 25,5 – это 27,5% прибыли за 5-7 месяцев при относительно пессимистичном прогнозе. Очень неплохая сделка!
Еще раз хочу подчеркнуть, что она помимо всего имеет полное фундаментальное обоснование!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Золото сильно порадовало своих почитателей на прошедшей неделе, показав самый сильный недельный рост с 2011 года.
С технической точки зрения оно теперь выглядит очень сильно, поскольку уверенно закрыло неделю выше 200-дневной скользящей средней.
Однако с фундаментальной точки зрения, на мой взгляд, его рост нельзя считать оправданным.
Выскажу несколько аргументов против золота.
Во-первых, золото является антиинфляционным хеджем, а инфляция сейчас во всем развитом мире имеет явную и устойчивую тенденцию к снижению.
Во-вторых, золото фактически проигнорировало весь рост доллара, который происходил с начала июля прошлого года, и торгуется практически на тех же уровнях.
Многие из блоггеров, особенно из тех, кто смотрит на рынок с исключительно с технической точки зрения, считают это проявлением силы. Я же считаю это фактором уязвимости. Золото сейчас уже стоит неоправданно дорого относительно других commodities (вспомним о нефти) и то, что оно является средством сохранения богатства, не оправдывает этой дороговизны.
В- третьих, все инвестиционные дома настроены к золоту негативно и ожидают снижения золота по итогам года. Толпа, напротив, настроена к золоту позитивно.
В-четвертых, что еще более важно, центральные банки настроены к золоту крайне негативно, поскольку, как сказал Бернанке, «золото – это не деньги». ФРС нужно в ближайшие годы возвращать много золота разным странам, в частности особенно много Германии, а хранилища пусты и золото придется брать с рынка. В этой ситуации наивно рассчитывать на то, что произойдет перелом в тренде по золоту. ФРС и его приспешники в лице крупнейших банков предпримут все, чтобы купить золото по низкой цене. Золото на бирже – это по сути бумажный актив, и цену можно сделать какую угодно.
В-пятых, по историческим меркам золото стоит еще дорого или даже очень дорого. Чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на месячный график золота.
С 1990 по 2005 год золото почти не поднималось выше 400 долларов за унцию и сейчас оно торгуется в 3 с лишним раза дороже. Золото подешевело с 2011 года на 40%, в то время как значительная часть commodities потеряла за последний год больше 50%.
В основе падения commodities смена долгосрочного тренда по доллару. Доллар продолжит расти в этом году и следовательно с точки зрения взаимодействия с валютным рынком тоже нет оснований ждать роста золота.
Еще очень интересно взглянуть на золото относительно акций.
На рисунке показано отношение индекса SnP500 к золоту.
Как мы видим, в 2011 году в сравнении с 2000 годом цена на золото по сравнению с ценами на американские акции выросла примерно в десять раз, но затем произошел разворот глобального тренда и с того момента акции растут относительно золота. Если предположить, что эта тенденция продолжится, то SnP500/GOLD должно в течение 4-5 лет достичь равновесного значения примерно в районе 2,7.
Если предположить, что индекс SnP500 продолжит рост и достигнет в 2018 году 3000 пунктов (+50% роста), то золото при этом должно стоить примерно 1100 долларов.
Отсюда вывод: в долгосрочном плане золото стоит дорого и должно продолжить снижение. По крайней мере, в этом году, пока инфляция остается на низком уровне..
13 января я предложил сделку, которую я назвал «сделкой года».
Золото против черного золота
Речь шла о продаже золота против нефти брент – SELL GOLD/BRENT.
В момент написания той статьи это соотношение составляло примерно 27,0 (1239/45,8).
В настоящий момент это соотношение составляет 25,5. Таким образом, если бы вы в конце недели закрыли эту сделку, то получили бы условно 5,9% прибыли.
Как я писал в той статье:
На мой взгляд, это сделка имеет крайне малую степень риска, поскольку имеет и фундаментальное обоснование, и интересна на разных таймфреймах.
Тем не менее, не стоит расслабляться и забывать о размере позиции, поскольку риски дальнейшего роста GOLD/BRENT сохраняются.
Если посмотреть на месячный график этого композитного финансового инструмента, то мы увидим, что оба последних всплеска заканчивались примерно в районе 30.
Однако хочу обратить ваше внимание на то, что никогда GOLD/BRENT не удавалось задержаться на пике больше 3 месяцев.
Сейчас, кстати, всего лишь идет первый месяц. Поэтому можно предположить, что в ближайшие 2-3 месяца нефть и GOLD/BRENT останутся под давлением. Но затем значение этого инструмента должно упасть как минимум в район 20, даже если предположить, что оно достигнет в ближайшие недели 30!
20 от текущих 25,5 – это 27,5% прибыли за 5-7 месяцев при относительно пессимистичном прогнозе. Очень неплохая сделка!
Еще раз хочу подчеркнуть, что она помимо всего имеет полное фундаментальное обоснование!
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter