18 января 2015 Forex4You Луданов Николай
В рамках обоснования «сделки года» хочу наконец поговорить подробно о компоненте числителя сделки SELL GOLD/BRENT– о золоте.
Золото сильно порадовало своих почитателей на прошедшей неделе, показав самый сильный недельный рост с 2011 года.
С технической точки зрения оно теперь выглядит очень сильно, поскольку уверенно закрыло неделю выше 200-дневной скользящей средней.
Однако с фундаментальной точки зрения, на мой взгляд, его рост нельзя считать оправданным.
Выскажу несколько аргументов против золота.
Во-первых, золото является антиинфляционным хеджем, а инфляция сейчас во всем развитом мире имеет явную и устойчивую тенденцию к снижению.
Во-вторых, золото фактически проигнорировало весь рост доллара, который происходил с начала июля прошлого года, и торгуется практически на тех же уровнях.
Многие из блоггеров, особенно из тех, кто смотрит на рынок с исключительно с технической точки зрения, считают это проявлением силы. Я же считаю это фактором уязвимости. Золото сейчас уже стоит неоправданно дорого относительно других commodities (вспомним о нефти) и то, что оно является средством сохранения богатства, не оправдывает этой дороговизны.
В- третьих, все инвестиционные дома настроены к золоту негативно и ожидают снижения золота по итогам года. Толпа, напротив, настроена к золоту позитивно.
В-четвертых, что еще более важно, центральные банки настроены к золоту крайне негативно, поскольку, как сказал Бернанке, «золото – это не деньги». ФРС нужно в ближайшие годы возвращать много золота разным странам, в частности особенно много Германии, а хранилища пусты и золото придется брать с рынка. В этой ситуации наивно рассчитывать на то, что произойдет перелом в тренде по золоту. ФРС и его приспешники в лице крупнейших банков предпримут все, чтобы купить золото по низкой цене. Золото на бирже – это по сути бумажный актив, и цену можно сделать какую угодно.
В-пятых, по историческим меркам золото стоит еще дорого или даже очень дорого. Чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на месячный график золота.
С 1990 по 2005 год золото почти не поднималось выше 400 долларов за унцию и сейчас оно торгуется в 3 с лишним раза дороже. Золото подешевело с 2011 года на 40%, в то время как значительная часть commodities потеряла за последний год больше 50%.
В основе падения commodities смена долгосрочного тренда по доллару. Доллар продолжит расти в этом году и следовательно с точки зрения взаимодействия с валютным рынком тоже нет оснований ждать роста золота.
Еще очень интересно взглянуть на золото относительно акций.
На рисунке показано отношение индекса SnP500 к золоту.
Как мы видим, в 2011 году в сравнении с 2000 годом цена на золото по сравнению с ценами на американские акции выросла примерно в десять раз, но затем произошел разворот глобального тренда и с того момента акции растут относительно золота. Если предположить, что эта тенденция продолжится, то SnP500/GOLD должно в течение 4-5 лет достичь равновесного значения примерно в районе 2,7.
Если предположить, что индекс SnP500 продолжит рост и достигнет в 2018 году 3000 пунктов (+50% роста), то золото при этом должно стоить примерно 1100 долларов.
Отсюда вывод: в долгосрочном плане золото стоит дорого и должно продолжить снижение. По крайней мере, в этом году, пока инфляция остается на низком уровне..
13 января я предложил сделку, которую я назвал «сделкой года».
Золото против черного золота
Речь шла о продаже золота против нефти брент – SELL GOLD/BRENT.
В момент написания той статьи это соотношение составляло примерно 27,0 (1239/45,8).
В настоящий момент это соотношение составляет 25,5. Таким образом, если бы вы в конце недели закрыли эту сделку, то получили бы условно 5,9% прибыли.
Как я писал в той статье:
На мой взгляд, это сделка имеет крайне малую степень риска, поскольку имеет и фундаментальное обоснование, и интересна на разных таймфреймах.
Тем не менее, не стоит расслабляться и забывать о размере позиции, поскольку риски дальнейшего роста GOLD/BRENT сохраняются.
Если посмотреть на месячный график этого композитного финансового инструмента, то мы увидим, что оба последних всплеска заканчивались примерно в районе 30.
Однако хочу обратить ваше внимание на то, что никогда GOLD/BRENT не удавалось задержаться на пике больше 3 месяцев.
Сейчас, кстати, всего лишь идет первый месяц. Поэтому можно предположить, что в ближайшие 2-3 месяца нефть и GOLD/BRENT останутся под давлением. Но затем значение этого инструмента должно упасть как минимум в район 20, даже если предположить, что оно достигнет в ближайшие недели 30!
20 от текущих 25,5 – это 27,5% прибыли за 5-7 месяцев при относительно пессимистичном прогнозе. Очень неплохая сделка!
Еще раз хочу подчеркнуть, что она помимо всего имеет полное фундаментальное обоснование!
Золото сильно порадовало своих почитателей на прошедшей неделе, показав самый сильный недельный рост с 2011 года.
С технической точки зрения оно теперь выглядит очень сильно, поскольку уверенно закрыло неделю выше 200-дневной скользящей средней.
Однако с фундаментальной точки зрения, на мой взгляд, его рост нельзя считать оправданным.
Выскажу несколько аргументов против золота.
Во-первых, золото является антиинфляционным хеджем, а инфляция сейчас во всем развитом мире имеет явную и устойчивую тенденцию к снижению.
Во-вторых, золото фактически проигнорировало весь рост доллара, который происходил с начала июля прошлого года, и торгуется практически на тех же уровнях.
Многие из блоггеров, особенно из тех, кто смотрит на рынок с исключительно с технической точки зрения, считают это проявлением силы. Я же считаю это фактором уязвимости. Золото сейчас уже стоит неоправданно дорого относительно других commodities (вспомним о нефти) и то, что оно является средством сохранения богатства, не оправдывает этой дороговизны.
В- третьих, все инвестиционные дома настроены к золоту негативно и ожидают снижения золота по итогам года. Толпа, напротив, настроена к золоту позитивно.
В-четвертых, что еще более важно, центральные банки настроены к золоту крайне негативно, поскольку, как сказал Бернанке, «золото – это не деньги». ФРС нужно в ближайшие годы возвращать много золота разным странам, в частности особенно много Германии, а хранилища пусты и золото придется брать с рынка. В этой ситуации наивно рассчитывать на то, что произойдет перелом в тренде по золоту. ФРС и его приспешники в лице крупнейших банков предпримут все, чтобы купить золото по низкой цене. Золото на бирже – это по сути бумажный актив, и цену можно сделать какую угодно.
В-пятых, по историческим меркам золото стоит еще дорого или даже очень дорого. Чтобы в этом убедиться, достаточно посмотреть на месячный график золота.
С 1990 по 2005 год золото почти не поднималось выше 400 долларов за унцию и сейчас оно торгуется в 3 с лишним раза дороже. Золото подешевело с 2011 года на 40%, в то время как значительная часть commodities потеряла за последний год больше 50%.
В основе падения commodities смена долгосрочного тренда по доллару. Доллар продолжит расти в этом году и следовательно с точки зрения взаимодействия с валютным рынком тоже нет оснований ждать роста золота.
Еще очень интересно взглянуть на золото относительно акций.
На рисунке показано отношение индекса SnP500 к золоту.
Как мы видим, в 2011 году в сравнении с 2000 годом цена на золото по сравнению с ценами на американские акции выросла примерно в десять раз, но затем произошел разворот глобального тренда и с того момента акции растут относительно золота. Если предположить, что эта тенденция продолжится, то SnP500/GOLD должно в течение 4-5 лет достичь равновесного значения примерно в районе 2,7.
Если предположить, что индекс SnP500 продолжит рост и достигнет в 2018 году 3000 пунктов (+50% роста), то золото при этом должно стоить примерно 1100 долларов.
Отсюда вывод: в долгосрочном плане золото стоит дорого и должно продолжить снижение. По крайней мере, в этом году, пока инфляция остается на низком уровне..
13 января я предложил сделку, которую я назвал «сделкой года».
Золото против черного золота
Речь шла о продаже золота против нефти брент – SELL GOLD/BRENT.
В момент написания той статьи это соотношение составляло примерно 27,0 (1239/45,8).
В настоящий момент это соотношение составляет 25,5. Таким образом, если бы вы в конце недели закрыли эту сделку, то получили бы условно 5,9% прибыли.
Как я писал в той статье:
На мой взгляд, это сделка имеет крайне малую степень риска, поскольку имеет и фундаментальное обоснование, и интересна на разных таймфреймах.
Тем не менее, не стоит расслабляться и забывать о размере позиции, поскольку риски дальнейшего роста GOLD/BRENT сохраняются.
Если посмотреть на месячный график этого композитного финансового инструмента, то мы увидим, что оба последних всплеска заканчивались примерно в районе 30.
Однако хочу обратить ваше внимание на то, что никогда GOLD/BRENT не удавалось задержаться на пике больше 3 месяцев.
Сейчас, кстати, всего лишь идет первый месяц. Поэтому можно предположить, что в ближайшие 2-3 месяца нефть и GOLD/BRENT останутся под давлением. Но затем значение этого инструмента должно упасть как минимум в район 20, даже если предположить, что оно достигнет в ближайшие недели 30!
20 от текущих 25,5 – это 27,5% прибыли за 5-7 месяцев при относительно пессимистичном прогнозе. Очень неплохая сделка!
Еще раз хочу подчеркнуть, что она помимо всего имеет полное фундаментальное обоснование!
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба