Дахтлер Егор Велес Капитал | Компании | Сбербанк (SBER)

Сбербанк Прогноз результатов за 3К17 по МСФО. Ожидаем роста чистои? прибыли на фоне сокращения CoR и операционных издержек

13 ноября 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/
3К 2017 обещает стать очень сильным для Сбербанка. Компания опубликует результаты в среду. По нашим оценкам, чистая прибыль компании в 3К17 выросла на 7,3% к/к и достигла 199 млрд руб., что было обеспечено существенным сокращением отчислении? в резервы к/к и стабильно высокои? NIM. Мы выше консенсус-прогноза по чистои? прибыли в 3К на 3,4%.

В соответствии с нашими прогнозами, совокупныи? доход банка остался неизменным (в то время, как чистыи? процентныи? доход вырос на 3,5% к/к, чистыи? комиссионныи? доход увеличился на 5,4% к/к, прочие доходы снизились к/к). Наша оценка совокупного дохода совпадает с консенсус-прогнозом.

Однако, наши ожидания относительно как отчислении? в резервы, так и операционных издержек оптимистичнее рынка. Мы прогнозируем стоимость риска в 3К17 на уровне 1,4% (консенсус - 1,5%), CIR – на уровне 33,4% (консенсус – 34,8%).

В соответствии с нашими прогнозами чистая прибыль за 9М 2017 г. превзошла чистую прибыль за весь 2016 г. и составила 552,4 млрд руб.

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ бумаги Сбербанка перед отчетностью. Мы считаем, что, несмотря на впечатляющии? рост бумаг на прошлои? неделе, отчетность за 3К 2017 г. добавит позитива котировкам, так как фундаментально акции Сбербанка остаются недооцененными.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=368105. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.