В соответствии с нашими прогнозами, совокупныи? доход банка остался неизменным (в то время, как чистыи? процентныи? доход вырос на 3,5% к/к, чистыи? комиссионныи? доход увеличился на 5,4% к/к, прочие доходы снизились к/к). Наша оценка совокупного дохода совпадает с консенсус-прогнозом.
Однако, наши ожидания относительно как отчислении? в резервы, так и операционных издержек оптимистичнее рынка. Мы прогнозируем стоимость риска в 3К17 на уровне 1,4% (консенсус - 1,5%), CIR – на уровне 33,4% (консенсус – 34,8%).
В соответствии с нашими прогнозами чистая прибыль за 9М 2017 г. превзошла чистую прибыль за весь 2016 г. и составила 552,4 млрд руб.
Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ бумаги Сбербанка перед отчетностью. Мы считаем, что, несмотря на впечатляющии? рост бумаг на прошлои? неделе, отчетность за 3К 2017 г. добавит позитива котировкам, так как фундаментально акции Сбербанка остаются недооцененными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба