17 июня 2018 Pro Finance Service
Предполагалось, что курс биткоина взлетит до небес. Однако за последние полгода главный актив криптовалютной вселенной в ходе просадки от максимумов до минимальных значений потерял 66% своей стоимости.
Подобная динамика сопоставима с поведением индекса Nasdaq в период бума дот-комов или банковских акций США во время финансового кризиса. К счастью, эти события не затронули более широкую экономику, даже несмотря на то, что размер потерь, обусловленных действиями криптомошенников только за 1-й квартал, мог составить $670 млн, согласно одному из источников, а более точные оценки масштабов ущерба пока еще отсутствуют.
Очень бы хотелось утверждать, что период агрессивных продаж уже прошел. Криптовалютное сообщество считает уровни в районе $6 500 крайне привлекательными для покупок. Хедж-фонд Pantera и венчурная фирма Blockchain Capital прогнозируют восстановление биткоина в этом году к $10 000 или даже $20 000. Такие масштабы роста вполне реалистичны, поскольку валюта уже совершала подобные скачки в прошлом.
Однако этот бычий настрой кажется преждевременным. Такой прогноз предполагает приход на рынок новой, увеличивающейся популяции покупателей и взятие под контроль медведей. Однако на данный момент оба этих требования остаются невыполненными.
Исторические рекорды, установленные биткоином, предполагают, что самые масштабные движения валюта совершала благодаря спекулянтам, а не реальному прогрессу в ее применении или в стоящей за ней технологией. В конце 2017 года курс биткоина взлетел из области $6 500 к $19 000 на фоне слепой веры в потенциал роста этой валюты. При этом в реальном мире не наблюдалось никаких признаков более активного внедрения биткоина в широкие массы — собственно, гуру биткоина призывали просто накапливать и держать запасы этого актива, получая прибыль.
Где же новая волна спроса, способная породить такой же рывок? Сейчас большинство людей уже в курсе, что представляет собой биткоин — и не рвутся покупать его, учитывая связанные с ним риски. Что еще хуже, старая гвардия держателей биткоина также не демонстрирует твердой приверженности былой вере. Еще в декабре крупнейшие держатели валюты начали потихоньку тянуться на выход, и эта тенденция сохраняется. Однако при этом на рынке отсутствует один важный элемент — новое поколение покупателей, которым можно было бы продать биткоины.
Конечно, было бы очень заманчиво сделать сейчас ставку на Уолл-стрит как на новый источник спроса. Приток институциональных денег стал бы перспективным и выгодным решением, более надежным, чем непостоянные потребители. Известные миллионеры уже набивают биткоинами свои хранилища, а биржи запустили торговлю криптовалютными фьючерсами, и это вселяет надежду на то, что вчерашняя схема быстрого обогащения завтра станет рутинной практикой товарного рынка.
Однако проблема кроется в том, что биткоину потребуется немало времени на то, чтобы завоевать репутацию стабильной валюты с устойчивой ценовой динамикой, прежде чем он заслужит статус надежного и пригодного для инвестирования актива, не говоря уже о статусе актива, предлагающего внутреннюю стоимость. Еще одним осложняющим фактором являются действия регуляторов, которые только приступают к закручиванию гаек и разбирательству случаев практики манипулирования курсами в сегменте криптоактивов. Нам по-прежнему пока неизвестно, до какой степени эти манипуляции влияли на динамику цен.
Неудивительно, что подобные неясности вызывают смятение у части игроков, в том числе и среди продавцов. Стив Айзман, один из идеологов «Большой игры на понижение» в период кризиса субстандартной ипотеки, признался недавно в интервью CNBC, что «понятия не имеет о том, как оценивать стоимость биткоина, и не думает, что на это способен кто-то другой». Соответственно, хедж-фонды вполне обоснованно предпочитают делать выбор в пользу других активов, торговать которыми можно с меньшими затратами.
Однако чем дольше затягивается этот период неопределенности на рынке, тем сильнее становится искушение сделать ставку на прорыв. Биткоин уже проходил в прошлом через периоды взлетов и падений, но он еще не переживал настоящей «Большой игры на понижение». Оптимистичные рекомендации на активную покупку еще могут смениться агрессивными распродажами.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Подобная динамика сопоставима с поведением индекса Nasdaq в период бума дот-комов или банковских акций США во время финансового кризиса. К счастью, эти события не затронули более широкую экономику, даже несмотря на то, что размер потерь, обусловленных действиями криптомошенников только за 1-й квартал, мог составить $670 млн, согласно одному из источников, а более точные оценки масштабов ущерба пока еще отсутствуют.
Очень бы хотелось утверждать, что период агрессивных продаж уже прошел. Криптовалютное сообщество считает уровни в районе $6 500 крайне привлекательными для покупок. Хедж-фонд Pantera и венчурная фирма Blockchain Capital прогнозируют восстановление биткоина в этом году к $10 000 или даже $20 000. Такие масштабы роста вполне реалистичны, поскольку валюта уже совершала подобные скачки в прошлом.
Однако этот бычий настрой кажется преждевременным. Такой прогноз предполагает приход на рынок новой, увеличивающейся популяции покупателей и взятие под контроль медведей. Однако на данный момент оба этих требования остаются невыполненными.
Исторические рекорды, установленные биткоином, предполагают, что самые масштабные движения валюта совершала благодаря спекулянтам, а не реальному прогрессу в ее применении или в стоящей за ней технологией. В конце 2017 года курс биткоина взлетел из области $6 500 к $19 000 на фоне слепой веры в потенциал роста этой валюты. При этом в реальном мире не наблюдалось никаких признаков более активного внедрения биткоина в широкие массы — собственно, гуру биткоина призывали просто накапливать и держать запасы этого актива, получая прибыль.
Где же новая волна спроса, способная породить такой же рывок? Сейчас большинство людей уже в курсе, что представляет собой биткоин — и не рвутся покупать его, учитывая связанные с ним риски. Что еще хуже, старая гвардия держателей биткоина также не демонстрирует твердой приверженности былой вере. Еще в декабре крупнейшие держатели валюты начали потихоньку тянуться на выход, и эта тенденция сохраняется. Однако при этом на рынке отсутствует один важный элемент — новое поколение покупателей, которым можно было бы продать биткоины.
Конечно, было бы очень заманчиво сделать сейчас ставку на Уолл-стрит как на новый источник спроса. Приток институциональных денег стал бы перспективным и выгодным решением, более надежным, чем непостоянные потребители. Известные миллионеры уже набивают биткоинами свои хранилища, а биржи запустили торговлю криптовалютными фьючерсами, и это вселяет надежду на то, что вчерашняя схема быстрого обогащения завтра станет рутинной практикой товарного рынка.
Однако проблема кроется в том, что биткоину потребуется немало времени на то, чтобы завоевать репутацию стабильной валюты с устойчивой ценовой динамикой, прежде чем он заслужит статус надежного и пригодного для инвестирования актива, не говоря уже о статусе актива, предлагающего внутреннюю стоимость. Еще одним осложняющим фактором являются действия регуляторов, которые только приступают к закручиванию гаек и разбирательству случаев практики манипулирования курсами в сегменте криптоактивов. Нам по-прежнему пока неизвестно, до какой степени эти манипуляции влияли на динамику цен.
Неудивительно, что подобные неясности вызывают смятение у части игроков, в том числе и среди продавцов. Стив Айзман, один из идеологов «Большой игры на понижение» в период кризиса субстандартной ипотеки, признался недавно в интервью CNBC, что «понятия не имеет о том, как оценивать стоимость биткоина, и не думает, что на это способен кто-то другой». Соответственно, хедж-фонды вполне обоснованно предпочитают делать выбор в пользу других активов, торговать которыми можно с меньшими затратами.
Однако чем дольше затягивается этот период неопределенности на рынке, тем сильнее становится искушение сделать ставку на прорыв. Биткоин уже проходил в прошлом через периоды взлетов и падений, но он еще не переживал настоящей «Большой игры на понижение». Оптимистичные рекомендации на активную покупку еще могут смениться агрессивными распродажами.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter