Мечел. Обзор финансовых показателей по МСФО за 1-й квартал 2020 года. Похоже на идею в ТМК?

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Идея похожа на идею в ТМК, только конечно не такая яркая. Там долг уменьшался в два раза, здесь только на 146млрд из 427.

Уже после завершения отчетного квартала в Группе произошли серьезные изменения. В апреле состоялась продажа 51% доли предприятий, составляющих Эльгинский угольный комплекс компании ООО «А-Проперти». Одновременно с этой сделкой были подписаны соглашения о реструктуризации долга с Банком ГПБ (АО) и Банком ВТБ (ПАО). Это очень серьезный шаг для Группы. Общее снижение финансового долга компании в результате составит порядка 146 млрд рублей. Это позволит «Мечелу» улучшить соотношение Чистого долга к EBITDA, сократить расходы на обслуживание кредитного портфеля, высвобождая тем самым ресурсы для сокращения долговой нагрузки и развития производственных предприятий компании

Мечел. Обзор финансовых показателей по МСФО за 1-й квартал 2020 года. Похоже на идею в ТМК?


Весь смысл в уменьшении проц. платежей. Экономия в год выходит очень приличная. Узнать о давлении кредита на компанию, можно из двух источников.

Первый фин. расходы в P&L. Здесь тренд на снижение чётко прослеживается. Но давление на компанию значительно выше. Об этом следующий слайд.



Второй источник это Cash Flow где отображаются не только проценты, но и гашение тела долга. Тут уже более наглядно. В данном расчете не учитываются значения нетто.(т.е. получение новых долгов, реструктуризации и полученных процентов) Как видите размер серьёзный.



Операционный отчет намекал на падение выручки. Так и произошло.





Цены на сталь не спешат восстанавливаться. Спасибо что не падают.



Чистая прибыль могла в моменте испугать, но это модная в этом сезоне тема.



Выручка упала на 8,7%, и падает уже 4 квартала подряд.



EBITDA тихо обваливается.



Уже семь кварталов.



Переоценка долга сильно давит на ЧП.



Если P&L искажает реальную работу компании, то отчет о движении денежных средств, наоборот отражает реальную картину. Учитывая падение выручки, поработали хорошо. Свободные денежный поток без учета проц. платежей.



Оценка по мультипликаторам, даже с учетом падения котировок исторически высокая.



Отказ Мечела расти за рынком несколько настораживает. Но технически появляются первые уровни и трендовые от которых можно было бы попробовать историю на вкус. Есть надежда, что обычка отыграет делевередж.



Но в префах дивиденды.



Плюсы:

Продажа Эльги, позволит вздохнуть полной грудью.
Снимет теоретический риск сопротивления банков выплате дивидендов.

Минусы:

Слабый менеджмент,
Сложна ситуация в отрасли,
Повторное падение рубля может лишить дивидендов акционеров,
Без Эльги Мечел уже не сможет стать чудо компанией.

История Мечела остается для смелых инвесторов. Но отчетность за 2кв, в которой отобразиться сделка, может обрадовать рынок. Для тех, кто давно в списке акционеров, похоже, все может хорошо кончится. Подчеркиваю еще раз, история не простая.

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: https://investcommunity.ru/

Пока с золотом и нефтью нет ясности, кукуруза продолжает расти
investing.com | Товары
Все проблемы человечества проистекют из неспособности человека спокойно сидеть в комнате одному
Доходъ | Статьи
Индекс Мосбиржи по итогам недели +1.1%
Доходъ | Акции
Акции РФ завершили неделю ростом, прервав четырехнедельную серию падения
Открытие | Обзор рынка
ММК: 3К20 — высокие дивиденды, ставка на внутренний рынок оправдана
ITI Capital | Компании | Инвест-идеи | ММК
Северсталь: 3К20 — сильные EBITDA и FCF
ITI Capital | Компании | Инвест-идеи | Северсталь
Чубайс в Арктике, россиянин Сноуден, безвизовый "Аэрофлот", юбилей Михалкова и украинский борщ. Чем
ИХ "Финам" | Новости
Коронавирус и финансовые рынки 23 октября: COVID - похититель Рождества
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Триумф Пелоси, провал Intel
БКС Экспресс | Акции | S&P 500 (GSPC)
Позитивное завершение недели
БКС Экспресс | Акции

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=506150 обязательна Условия использования материалов