У акций «Северстали» остались драйверы для роста

AGEA.TRADE

Скачок инфляции здесь. Куда дальше?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Выручка «Северстали» за второй квартал составила $2,95 млрд, EBITDA оказалась на уровне $1,65 млрд, а чистая прибыль достигла $1,14 млрд. Все три показателя совпали с общерыночным прогнозом.

Совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить дивидендные выплаты за апрель-июнь на уровне 84,45 рубля на акцию.

Активный рост цен на стальную продукцию и ЖРС в первом и начале второго квартала позитивно повлиял на результаты «Северстали». Это дало нам основание для повышения прогноза чистой прибыли и выручки компании на 2021 год до 728 млрд рублей и 216,9 млрд рублей соответственно. Впрочем, эти уровни все еще ниже рыночного консенсуса. Годовой дивиденд прогнозируется в объеме 260 рублей на акцию, и эти ожидания уже учтены в котировках эмитента.

Менеджмент компании рассчитывает на «баланс между спросом и предложением стали на мировом рынке» и выражает готовность заключать долгосрочные контракты с использованием формульного ценообразования или фиксированной цены при поставке стали для жилищного строительства и гособоронзаказа.

Цены на сталь за май упали на 16%, но этот фактор будет отражен в отчете «Северстали» за третий квартал. На этом фоне в ближайшие дни котировки компании будут торговаться на уровне рынка. Мы прогнозируем восстановление цен на сталь и возвращение производства «Северстали» к объемам первого квартала в сентябре-декабре.

На наш взгляд, цены на сталь с опережением отыграли позитив, связанный с улучшением рыночной конъюнктуры, поэтому в перспективе 2022-2026 годов резкого роста стоимости сырья и металлургической промышленности не ожидаем.

Выручка «Северстали» за этот период, по нашим расчетам, будет увеличиваться в среднем на 15% г/г при среднегодовом росте в 2002-2008-м на 44%, в 2008-2012-м на 5% и в 2013-2020-м на 6%.

Отношение FCF к выручке с 2022-го по 2026 год будет равняться 14% против 5% и 16% за 2002-2008-й и 2013-2020-й соответственно. Увеличение объемов производства продукции закладываем на среднем уровне 2% в год, как и в предыдущий посткризисный период 2015-2018 годов.

Учитывая прямую зависимость между динамикой российского ВВП и объемами производства «Северстали», вышеприведенные прогнозы оцениваем как консервативные и не исключаем их улучшения после выхода отчета компании за первое полугодие. Цель по акции «Северстали» на конец июня 2022 года – 2307,33 рубля.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://ffin.ru/
19:54 Динамика показателей крипторынка в июле
19:52 Guardian: неподконтрольность биткоина напугала власти Нигерии
19:51 Итоги июля: фондовый рынок силен, но риски сохраняются
19:49 Биткоину не удалось закрепиться выше $40 тыс. Что думают аналитики?
19:49 Золото и рыночный страх
19:48 Криптовалюты осторожно ползут вверх
19:47 Майкл Сэйлор сравнил биткоин с собственностью, с которой не расстаются
19:45 Аналитик Ларк Дэвис рассказал о перспективных монетах
19:44 Начало августа - худшее время для инвестиций в США
19:43 Как не потерять деньги на бирже
19:42 Очередная распродажа?
19:41 Прошедшие дни выдались исключительно волатильными для цен на кофе
19:40 Софтверная компания Paycom Software стремится к максимумам?
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=566844 обязательна Условия использования материалов