Moody’s оценило плюсы и минусы ВТО
Вступление России в ВТО благоприятно для ритейлеров и экспортеров металлической и химической продукции, считает рейтинговое агентство.
«С 1993 года, когда была подана заявка в ВТО, тут же образовались как его сторонники, так и его противники. Думаю, до системного кризиса не дойдет, но отдельные отрасли, несомненно, испытают тяжелый удар. В основном в колокол бьют аграрии и сельхозпроизводители. И их опасения имеют под собой основания, так как сейчас агрорынок защищен тарифно-таможенным регулированием.
Мясо и мясопродукты: объем квот на ввоз свинины, которые облагаются пошлиной, сократится незначительно с 70 тыс. тонн до 430 тыс. тонн, но обнулится внутриквотная пошлина в 15% (к 2020 году), уровень пошлины на живых свиней снизится с 40% до 5%, с 25% до 15% - пошлина на ввоз мясопродуктов. Примерный объем импортированного мяса (включая птицу) оценивается на уровне 2 млн в год (уровень 2010 года). Таким образом, объемы импорта сохраняются, но цены существенно снизятся, следовательно, это приведет к снижению доходов. По оценкам игроков, с 30 рублей до 15 рублей на кг. Отсюда повышение сроков окупаемости построенных свинокомплексов, которые могут превысить 8-10 лет. Риски для ЧЕРКИЗОВО, РУСАГРО (в связи с ВТО РУСАГРО уже заморозило строительство свинкомоплекса в Челябинской области, инвестиции 20 млрд рублей)
Рис, сахар. Пошлина на рис будет снижена с 120 евро до 45 евро за тонну. По остальным зерновым культурам – преференций никаких. Пошлины на сахар снизятся с $243 до $223 за тонну. «РАЗГУЛЯЙ» (доля на рынке сахара составляет порядка 11%, на рынке риса – 30% и около 8% на рынке торговли зерном) – риски снижения рентабельности.
Но есть и позитив для отрасли, Россия взяла на себя обязательство вдвое снизить общий размер субсидий с/х предприятиям. Однако фактическая поддержка отрасли не уменьшится: $9 млрд в 2012-2013 гг. с последующим снижением до $4,4 млрд в 2018.
Машиностроительный сектор. Пошлины на легковые автомобили будут уменьшаться поэтапно.
Маловероятно, что в ближайшие семь лет присоединение к ВТО повлияет существенным образом на «АВТОВАЗ» и «СОЛЛЕРС». Возникают риски для «КАМАЗа». Придется конкурировать не только с продукцией ведущих западных игроков, но и с поддержанными грузовиками из Китая, который в последнее время наращивает свое производство, так как ожидается существенное понижение пошлин. Например, на самосвалы массой от 20 тонн с 25% до 10% сразу же после вступления в ВТО, через три года до 5%.
Металлургия. Последние 15 лет фактически уже действуют условия ВТО на внутреннем рынке: 5%-ная ввозная пошлина на большинство позиций по черным металлам не оказывает серьезного влияния на импорт. А реальные выгоды получат только производители горячекатанного проката (ММК, НЛМК, Северсталь), так как по другим позициям экспортные квоты в ЕС российскими металлургами не выбираются. Но возникает возможность обжаловать часть ранее наложенных на российских производителей ограничительных мер в рамках ВТО, например в отношении поставок трансформаторной стали в Китай (НЛМК).
Производители удобрений. В данный момент существуют ограничения для поставки карбамида, аммиачной селитры на рынки ЕС и США, и не факт, что они будут отменены после вступления в ВТО. Например, ситуация с антидемпинговыми пошлинами ЕС на хлористый калий была разрешена благодаря изменению ситуации на рынках Западной Европы, то есть нет никакой связи с ВТО. С другой стороны, если и пересмотрят политику пошлин, например, с аммиачной селитрой, то маловероятны какие-либо существенные изменения, так как в той же «ФосАгро» доля поставок аммиачной селитры в объеме экспортных поставок незначительна».
Менеджеры «ЛУКОЙЛа» стараются повысить капитализацию компании
Вице-президент, член правления «ЛУКОЙЛа» Вадим Воробьев увеличил свою долю в уставном капитале компании с 0,0059% до 0,0061%, купив акций компании почти на 3 млн рублей (2 981 600 рублей).
«Менеджмент компании верит в акции «ЛУКОЙЛа», скупая бумаги в надежде на дальнейшее увеличение их цены. В январе президент компании Вагит Алекперов купил акции на 165 млн руб., увеличив свою долю с 1,882% до 1,893% уставного капитала. С начала 2012 года о сделках объявили первый исполнительный вице-президент «Лукойла» Равиль Маганов (29,9 млн руб.), председатель совета директоров Валерий Грайфер (59,946 млн руб.), вице-президент Владимир Некрасов (8,82 млн руб.), член совета директоров Гульельмо Москато (22 450 евро), вице-президент Владимир Муляк (2,346 млн руб.) В феврале вице-президент «Лукойла» Леонид Федун купил 33 238 акции компании на сумму 59,973 млн руб., его жена Марина купила 801 акцию на 1,468 млн руб.
В конце января г-н Федун заявил о том, что справедливая капитализация «ЛУКОЙЛа» составляет $191 млрд рублей. В пятницу, 16 марта, капитализация компании составляет $51,5 млрд, что почти в 4 раза меньше прогнозов топ-менеджера компании.
Тем не менее, представители компании активно увеличивают свой уставной капитал, тем самым показывая пример другим инвесторам. Правда, случаи покупки настолько участились, что на бирже уже не реагируют на сообщение о приобретении очередного пакета того или иного представителя «ЛУКОЙЛа». В пятницу, 16 марта, акции «ЛУКОЙЛа» предпочитают двигаться за рынком, снижаясь на 1,02% (1905 руб. за шт.,индекс ММВБ -0,50% на 17:25 мск)».
Предметы роскоши – новое «убежище для капитала»
Арт-активы набирают популярность среди долгосрочных инвесторов, которые предпочитают покупать картины и предметы антиквариата, нежели золото и недвижимость.
Коллекционирование современного искусства в России является новым направлением на рынке, которое открыто существует лишь последние 20 лет. Частные лица и банки только сейчас начали приближаться к этой мировой тенденции.
По разным оценкам, годовой оборот мирового арт-рынка колеблется от $25 млрд до $30 млрд. Эксперты оценивают потенциальную емкость российского арт-рынка на уровне $4 млрд, что включает условную оценку стоимости только открытых коллекций произведений искусства. При этом отмечается, что 90% произведений искусства находятся в фондах государства, а на открытом рынке обращается не более 10%. Оборот (включая неофициальный) российского антикварного рынка, до того, как разразился глобальный кризис, составлял, по экспертным оценкам, $2,5-3 млрд в год.
«Арт-активы в полной мере могут называться «убежищем для капитала», заметно превосходя в этом отношении не только золото, которое традиционно считается «альтернативной валютой», но и классический инструмент инвестирования – недвижимость. К такому выводу пришли участники VI ежегодного форума «Квалифицированный инвестор - 2012», который прошел 12 марта в Москве, организованный журналом «Рынок ценных бумаг» и Национальной ассоциацией негосударственных пенсионных фондов.
Инвесторы настолько верят в искусство, что даже не думая покупают предметы роскоши за баснословные деньги, несмотря даже на кризис в мировой экономике. Интересный факт - в 2008 году, в разгар кризиса, предметы роскоши пользовались большим спросом, чем в последующие годы. Так, одно из кресел коллекции Ив Сен Лорана было продано в Москве по рекордно высокой цене в $22 млн, а в 2009 году аналогичное кресло на аукционе Christies – только за $500 тыс.
«Ив Сен Лоран подорожал во время кризиса»
В то же время, несмотря на внушающий годовой оборот и на мировом, и на российском рынках, существуют проблемы в регулировании арт-банкинга.
«Одна из таких насущных проблем - авторские права, - отметила на конференции Мария Ситнина, вице-президент Газпромбанка и генеральный директор компании «Арт Финанс».
Данный вопрос стоит в России особенно остро, так как до сих пор нет соответствующего регулирования и развитой системы сообществ оценщиков. «К примеру, «Арт Финанс» не имеет своих оценщиков, а пользуется услугами сторонних сообществ», - сообщила Ситнина.
Что касается другого инструмента инвестирования – недвижимости, то, по мнению участников конференции, в течение ближайших 10-15 лет инвесторы смогут зарабатывать на покупке недвижимости. «Этому способствует и актуальная проблема ветхого советского жилья, и доступность ипотеки в России, и человеческий фактор (развод, рождение детей и т.д.), и понятное желание каждого человека улучшить свои жилищные условия», - считает Роман Шемендюк, генеральный директор УК «Капиталъ ПИФ».
Более того, участники конференции предложили новый способ инвестирования в недвижимость. Андрей Закревский, вице-президент Knight Frank, предложил ПИФам и фондам вкладываться в строительство малоэтажного жилья в Подмосковье, так как оно достаточно дешевое, потому что строится за МКАДом. Однако возникает другой вопрос - как быть с недостаточно развитой инфраструктурой Подмосковья. Дело в том, что муниципалитеты зачастую не могут взять на баланс детские сады и школы из-за нехватки средств, а ПИФы, участвующие в строительстве малоэтажных домов, не имеют для этого юридических полномочий.
Форум «Квалифицированный инвестор – 2012» помог выяснить –
что частного инвестора волнуют не только традиционные способы вложения своих средств, но и относительно новые.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу