Покупателей акций "Башнефти" поддержит позитивная отчетность
ОАО "АНК "Башнефть" опубликовало результаты финансовой деятельности по МСФО за 9 месяцев и III квартал 2012г. Согласно представленным данным, чистая прибыль компании за вычетом доли меньшинства за 9 месяцев выросла по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 1,5% - до 1,328 млрд долл. Выручка группы "Башнефть" в январе - сентябре 2012г. составила 12,627 млрд долл., что на 1,3% превышает уровень 9 месяцев 2011г. При этом показатель EBITDA вырос на 7,6% - до 2,549 млрд долл. Объем чистых денежных средств, полученных группой от операционной деятельности, за 9 месяцев 2012г. увеличился на 17,5% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. - до 1,817 млрд долл.
Чистая прибыль "Башнефти", относящаяся к акционерам компании, по МСФО в III квартале 2012г. составила 547 млн долл., что на 62,3% превышает уровень II квартала 2012г. Показатель EBITDA в III квартале 2012г. вырос на 26,1% к предыдущему кварталу - до 962 млн долл. Выручка группы "Башнефть" от реализации в отчетном квартале 2012г. составила 4,622 млрд долл., что на 13,2% больше, чем в предыдущем.
"III квартал стал самым успешным для компании в текущем году: мы добились существенного увеличения чистой прибыли, оптимизировали "корзину" нефтепродуктов, расширили розничные продажи. Сокращение удельных затрат в добыче и переработке за 9 месяцев 2012г. демонстрирует последовательную реализацию стратегии повышения эффективности по всем ключевым направлениям деятельности", - сказал президент АНК "Башнефть" Александр Корсик.
Чистый долг ОАО "Башнефть" по МСФО по состоянию на 30 сентября 2012г. сократился на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. - до 2,285 млрд долл. Общий долг группы в виде краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов составил 4,130 млрд долл. по сравнению с 3,930 млрд долл. по состоянию на 30 июня 2012г. Увеличение общего долга связано с ростом рубля к доллару, отметили в "Башнефти".
Краткосрочные обязательства компании по состоянию на 30 сентября 2012г. выросли на 25,4% по сравнению с концом декабря 2011г. - до 2,877 млрд долл. Долгосрочные обязательства компании по состоянию на 30 сентября с.г. составили 4,708 млрд долл. против 4,231 млрд долл. на 31 декабря 2011г. (+11,3%). В отчетности также отмечается, что в феврале 2012г. группа "Башнефть" разместила корпоративные облигации серии 04 на сумму 10 млрд руб. В отчетном периоде (9 месяцев 2012г.) компания привлекла 844 млн долл. кредитов и займов.
Объем обратного выкупа НОВАТЭКа незначителен
OAO "НОВАТЭК" объявило, что с понедельника, 19 ноября, независимый брокер начал приобретение обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) НОВАТЭКа на открытом рынке в рамках программы выкупа ценных бумаг компании, утвержденной советом директоров и объявленной 7 июня 2012г.
Заместитель председателя правления НОВАТЭКа Марк Джетвей заявил: "Мы достигли отличных финансовых и операционных результатов за прошедший период 2012г., продолжив реализацию стратегии, в которой четко обозначены планы по наращиванию ресурсной базы, расширению перерабатывающих и транспортных мощностей, а также развитию маркетинга углеводородов. Реализация проектов позволит нам продолжить демонстрировать устойчивый рост в 2013г. и последующие годы. Динамика стоимости акций компании в последнее время не отражает наших сильных фундаментальных показателей и перспектив роста, так же как и нашего недавнего выгодного приобретения. В связи с этим мы приняли решение выделить средства на выкуп собственных акций на открытом рынке в соответствии с ранее объявленной программой. Выкуп осуществляется в полном соответствии со всеми правилами, действующими для подобных операций".
Напомним, 7 июня 2012г. совет директоров компании единогласно одобрил программу выкупа собственных акций на общую сумму до 600 млн долл. В рамках программы все сделки по покупке акций и/или глобальных депозитарных расписок (одна GDR представляет 10 акций) производятся за счет Novatek Equity (Cyprus) Limited, в которой НОВАТЭК владеет 100% акций, по договору с независимым брокером, являющимся аффилированной компанией с ОАО "Сбербанк России".
Выкуп акций и/или GDR может осуществляться в течение 12 месяцев начиная с 7 июня 2012г. Ценные бумаги, приобретенные в рамках программы, могут использоваться для финансирования деятельности компании или могут быть задействованы в программе поощрения и стимулирования менеджмента и ключевых сотрудников. Приобретенные бумаги сохраняют все права, включая право получения дивидендов.
Аналитики "ВТБ Капитала" напоминают, что объем программы выкупа практически в восемь раз превышает среднедневной объемов торгов GDR компании. "В ближайшее время дополнительный спрос будет способствовать росту котировок бумаг, но долго это не продлится", - полагают эксперты.
По расчетам аналитика "Номос-банка" Дениса Борисова, планируемый объем обратного выкупа НОВАТЭКа не является значительным (при текущих котировках - около 2% уставного капитала), и, как следствие, едва ли начавшийся buy back сможет кардинально поменять отношение инвесторов к бумагам НОВАТЭКа.
"Слабая операционная динамика НОВАТЭКа (за III квартал 2012г. снижение добычи газа составляет около 3%, в аналогичном периоде 2011г. рост в квартальном исчислении превысил 40%), продолжающийся рост конкуренции на внутреннем рынке (в том числе за счет выхода на него "Роснефти"), а также грядущее повышение НДПИ продолжают вызывать опасения у рынка. Впрочем, мы полагаем, что значительная часть негатива уже была отыграна рынком, и в настоящее время бумаги НОВАТЭКа входят в наш спекулятивный портфель по акциям", - заключил эксперт.
Credit Suisse: Американский сегмент "Северстали" сработал хуже ожиданий
Аналитики Credit Suisse повысили прогноз показателя EBITDA "Северстали" в 2013г. до 1,6 млрд долл. и увеличили целевую цену акций компании с 8,9 до 9,4 долл./GDR на фоне несколько лучших, чем ожидалось, результатов за III квартал 2012г.
В то же время эксперты по-прежнему негативно смотрят на перспективы вертикально-интегрированных сталелитейных компаний в целом и "Северстали" в частности и поэтому рекомендуют "продавать" бумаги компании.
Между тем результаты американского подразделения компании оказались хуже ожиданий. В банке прогнозировали стабильную поквартальную динамику EBITDA (поскольку снижение выручки должно было быть компенсировано более низкими ценами на сырье), однако она сократилась на 80% в квартальном исчислении - до 17 млн долл., что стало сюрпризом для экспертов. Ожидается, что показатели IV квартала будут еще хуже, чем в III квартале, а относительное восстановление результатов ожидается только по итогам I квартала следующего года.
Российские сталелитейные и добывающие дивизионы "Северстали", напротив, продемонстрировали показатели лучше, чем ожидалось, и превысили консенсус-оценки в части EBITDA на 13-17%. Если принять во внимание тот факт, что выручка оказалась на уровне прогнозов, рост EBITDA обусловлен мерами по сокращению расходов. В добывающем сегменте бизнеса компании экономия была достигнута на предприятиях в Воркуте благодаря повышению эффективности расходов. В сталелитейном подразделении снижение затрат было связано с динамикой общих, коммерческих и административных расходов.
В Credit Suisse обращают внимание на высвобождение 224 млн долл. оборотного капитала. С середины 2011г. сумма высвобожденных средств достигла 500 млн долл., инвестиции с начала 2010г. составили 2 млрд долл. В обозримом будущем, согласно заявлениям менеджмента компании, высвобождения оборотных средств не ожидается. По прогнозам компании, IV квартал окажется более трудным, чем III квартал. Экономисты, в свою очередь, прогнозируют существенное сокращение EBITDA в квартальном исчислении, до 385 млн долл., на фоне сезонного снижения объемов продаж и падения цен. По расчетам аналитиков, целевой уровень цен акций компании равен 9,4 долл./GDR при мультипликаторе EV/EBITDA 2013г. на уровне 7x. Инвесторы полагают, что котировки почти достигли "дна", и, соответственно, сталелитейные компании должны торговаться со значениями мультипликаторов выше среднего уровня, считают специалисты Credit Suisse.
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба