FORTS: Фьючерсы на ГМК дают возможность дешевого хеджа
По итогам торгового дня в понедельник, контракт на индекс РТС закрылся на значении 139910,0 пункта (-2,553%). Объем торгов составил 1,781 млн контрактов или 156,719 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 972,634 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 7952,0 пункта (-2,177%). Объем торгов составил 1,834 млн контрактов или 15,073 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии 861,466 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 6602,0 пункта (-2,840%). Объем торгов составил 72,933 тыс. контрактов или 498,185 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 116,362 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Газпрома" закрылся на значении 16164,0 пункта (-1,745%). Объем торгов составил 375,083 тыс. контрактов или 6,172 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 355,236 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 16875,0 пункта (-2,151%). Объем торгов составил 95,742 тыс. контрактов или 1,627 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 173,516 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 19670,0 пункта (-2,411%). Объем торгов составил 26,986 тыс. контрактов или 540,327 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 115,298 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 63230,0 пункта (-2,723%). Объем торгов составил 17,621 тыс. контрактов или 1,118 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 118,572 тыс. контрактов.
По словам аналитика заместителя начальника аналитического отдела ИК "Русс-инвест" Дмитрия Кулешова, внутренняя волатильность мировых индексов за прошедшие дни продолжала снижаться. Индекс VSTOXX европейского рынка днем составлял 34,94%. Американский VIX на закрытии находился на уровне 28,2 пункта(-8,01%). В России волатильность для ноября "на деньгах" бид/аск в понедельник составляет 49% (снижение в течение суток), для декабря - 50%. Спрэд спроса и предложения в обеих сериях сравнительно низкий. Индекс волатильности РТС составляет 64,3 пункта. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 60,7%. Спрэд РТС-Европа находится в глубоко в положительной зоне. Спрэд волатильности РТС-RSX положительный. Внутренняя волатильность нефти и золота чуть отошла от максимумов. Высокий спрэд WTI-Crude сохраняется.
По словам эксперта, на декабрьских опционах наблюдается пик открытого интереса на страйке 150,000 и 130,000. "Ухмылка" стала более крутой по мере отскока. Основанные на продаже волатильности стратегии выше страйка 150,000 на декабре по-прежнему представляются привлекательными", - подчеркивает Д.Кулешов.
Особая ситуация складывается в бумагах "Норильского никеля". Наблюдается рост реального контанго на фьючерсах (1,68% на 17 октября) как отображение аппетита к хеджированию среди мелких инвесторов, подавших заявки на выкуп акций. Очевидно, в ноябре контанго будет сходить к минимуму, что создает возможности низкорисковой комбинации: "шорт" - акции ГМК, "лонг" - декабрьский фьючерс на ГМК. Это позволит заработать 17,5% годовых в номинальном выражении и 10,8% годовых в реальном (с учетом ставки денежного рынка в районе 6,96%). Опционный рынок практически не учитывает возможности снижения котировок акций "Норильского никеля": волатильность на опционах "на деньгах" составляет 53,5%, а уклон "ухмылки" - 7-8%. Возможность дешевого хеджирования - покупка опциона пут со страйком 60,000 с одновременной продажей опциона колл 65,000. Для более агрессивного хеджа привлекательной может быть покупка пут-опциона со страйком 57,500", - полагает эксперт.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter