16 декабря 2010 Финмаркет
Рублевые корпоративные облигации могут немного подрасти в цене в четверг на фоне значительного притока бюджетных средств в банковский сектор, считают эксперты.
Несмотря на то, что на мировых фондовых площадках преобладает негатив, американские рынки закрылись в среду снижением, а на азиатских рынках в четверг преобладает смешанная динамика, российские долговые бумаги могут подрасти в цене на фоне значительного притока в среду бюджетных средств в банковский сектор. Это приведет к снижению ставок на денежном рынке и будет подталкивать инвесторов размещать свободные денежные средства в наиболее ликвидные бумаги в преддверии новогодних каникул, полагают аналитики.
По состоянию на утро четверга уровень рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ подскочил на 195,9 млрд рублей - до 932,3 млрд рублей. Остатки на корсчетах выросли на 213,7 млрд рублей, составив 682,9 млрд рублей, депозиты коммерческих банков в Банке России снизились на 17,8 млрд рублей - до 249,4 млрд рублей. При этом ЦБ РФ должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в объеме 120,9 млрд рублей.
На первичном рынке в четверг сразу три эмитента предложат инвесторам свои выпуски облигаций.
ОАО "Группа "Разгуляй" проведет размещение биржевых облигаций серии БО-09 на 2 млрд рублей. Облигации будут размещаться на аукционе, в ходе которого будет определяться цена размещения. Номинал одной облигации равен 1 тыс. рублей. Срок обращения - 1 год.
Эмитент ранее планировал разместить облигации серии БО-09 весной 2010 года. Размещение должно было состояться в апреле, однако затем компания отложила выпуск.
Банк "Санкт-Петербург начнет размещение биржевых облигаций серии БО-04 объемом 3 млрд рублей. Ставка 1-го купона биржевых облигаций определена в размере 8,5% годовых. Ориентир ставки 1-го купона был объявлен при открытии книги заявок в диапазоне 8-8,75% годовых, что соответствует доходности 8,16-8,94% годовых к 2-летней оферте.
В ходе маркетинга было подано 19 заявок инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 8% до 8,7% годовых. Общий объем спроса в ходе маркетинга составил 3,35 млрд рублей. Срок обращения выпуска - 3 года.
ОАО "Научно-производственная корпорация "Уралвагонзавод" (УВЗ) начнет размещение облигаций 1-й серии объемом 3 млрд рублей. Ставка первого купона облигаций определена по итогам сбора книги заявок в размере 9,25% годовых. Ориентир ставки 1-го купона облигаций находился в диапазоне 9,5-10% годовых, что соответствует доходности на уровне 9,73-10,25% годовых к 2-летней оферте.
Бонды будут находиться в обращении 7 лет. На облигации будут выплачиваться полугодовые купоны. Ставки 2-4 купонов приравнены к ставке 1-го купона.
Как отмечают аналитики ИК "Тройка Диалог", "рынок корпоративных и региональных облигаций в среду оставался слабым, а цены бумаг продолжили снижаться на фоне продаж, компенсируя резко сузившиеся в начале недели спреды к ОФЗ".
"В результате роста доходности московских облигаций и высококачественных корпоративных бумаг на 4-11 базисных пункта (б.п.), а также некоторого снижения доходности ОФЗ спред вдоль кривой расширился на 7-18 б.п.", - добавили они.
При этом, по мнению аналитиков МДМ банка, "на внутреннем долговом рынке в среду массивные продажи прекратились, и цены консолидировались на достигнутых уровнях. Отдельные бумаги на длинном конце кривой по инерции еще теряли в цене, но не более 10-20 б.п.
Среди заметных событий минувшего дня можно отметить два аукциона по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 25072 и ОФЗ серии 26203 на общую сумму 16,060 млрд рублей.
Как отмечают аналитики "Тройки Диалог", "установив беспрецедентно низкий ориентир доходности (на 25-40 б. п. ниже кривой ОФЗ), Минфин продал менее 1% эмиссии двухлетних ОФЗ 25072. Коэффициент покрытия на аукционе не превысил 0,14, в то время как на предыдущем аукционе по размещению данных бумаг (13 октября) спрос превысил предложение в 1,8 раза. Второй аукцион, по размещению шестилетних ОФЗ 26203 на сумму 6,42 млрд рублей, был признан несостоявшимся".
Аналитики компании "Ренессанс Капитал" констатируют, что "в ходе вчерашних аукционов ОФЗ министерство финансов смогло разместить скромный объем облигаций. Объем размещения трехлетних бумаг составил 72 млн рублей, а размещение шестилетних ОФЗ было отменено. Тем не менее, несмотря на плохие результаты (которые были вполне ожидаемыми, принимая во внимание дисконт на уровне 30-40 б.п. ко вторичному рынку), доходность суверенных бумаг в среду снизилась".
"Несмотря на негативные результаты аукциона, ориентир по доходности ОФЗ оказал поддержку внутреннему рынку, и после массовых продаж в понедельник рынок внутренних суверенных инструментов, на наш взгляд, пытается стабилизироваться", - считают аналитики.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 15 декабря снизился на 0,09%, составив 109,94 пункта, индекс полной доходности IFX-Cbonds опустился на 0,06% - до 290,61 пункта.
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ снижение цены во вторник показали выпуски "Мечел-14" (-0,57%), "Мечел БО-2" (-0,33%), "МТС-4" (-0,26%), "ЛУКОЙЛ БО-4" (-0,15%), "Икс 5 Финанс-4" (-0,14%). В то же время рост цен наблюдался в выпусках "Татфондбанк-4" (+0,48%), "ВК-Инвест-7" (+0,41%), "Татнефть БО-1" (+0,27%), "РСХБ-3" (+0,25%), "Транснефть-3" (+0,25%).
На первичном рынке в среду ООО "Водоканал-Финанс" (SPV-компания ГУП "Водоканал Санкт-Петербурга") полностью разместило облигации 1-й серии объемом 2 млрд рублей.
Общий объем спроса по итогам размещения составил 3,1 млрд рублей, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" источник, близкий к сделке. Всего эмитент акцептировал 17 заявок на приобретение бумаг. Инвесторы предлагали ставки 1-го купона в диапазоне 8-8,9% годовых.
Ставка 1-го купона 5-летних облигаций была установлена по итогам book building на уровне 8,8% годовых. Ориентир ставки 1-го купона бондов находился в диапазоне 8,4-8,9% годовых. Оферты на досрочный выкуп облигаций не предусмотрено.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на то, что на мировых фондовых площадках преобладает негатив, американские рынки закрылись в среду снижением, а на азиатских рынках в четверг преобладает смешанная динамика, российские долговые бумаги могут подрасти в цене на фоне значительного притока в среду бюджетных средств в банковский сектор. Это приведет к снижению ставок на денежном рынке и будет подталкивать инвесторов размещать свободные денежные средства в наиболее ликвидные бумаги в преддверии новогодних каникул, полагают аналитики.
По состоянию на утро четверга уровень рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ подскочил на 195,9 млрд рублей - до 932,3 млрд рублей. Остатки на корсчетах выросли на 213,7 млрд рублей, составив 682,9 млрд рублей, депозиты коммерческих банков в Банке России снизились на 17,8 млрд рублей - до 249,4 млрд рублей. При этом ЦБ РФ должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в объеме 120,9 млрд рублей.
На первичном рынке в четверг сразу три эмитента предложат инвесторам свои выпуски облигаций.
ОАО "Группа "Разгуляй" проведет размещение биржевых облигаций серии БО-09 на 2 млрд рублей. Облигации будут размещаться на аукционе, в ходе которого будет определяться цена размещения. Номинал одной облигации равен 1 тыс. рублей. Срок обращения - 1 год.
Эмитент ранее планировал разместить облигации серии БО-09 весной 2010 года. Размещение должно было состояться в апреле, однако затем компания отложила выпуск.
Банк "Санкт-Петербург начнет размещение биржевых облигаций серии БО-04 объемом 3 млрд рублей. Ставка 1-го купона биржевых облигаций определена в размере 8,5% годовых. Ориентир ставки 1-го купона был объявлен при открытии книги заявок в диапазоне 8-8,75% годовых, что соответствует доходности 8,16-8,94% годовых к 2-летней оферте.
В ходе маркетинга было подано 19 заявок инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 8% до 8,7% годовых. Общий объем спроса в ходе маркетинга составил 3,35 млрд рублей. Срок обращения выпуска - 3 года.
ОАО "Научно-производственная корпорация "Уралвагонзавод" (УВЗ) начнет размещение облигаций 1-й серии объемом 3 млрд рублей. Ставка первого купона облигаций определена по итогам сбора книги заявок в размере 9,25% годовых. Ориентир ставки 1-го купона облигаций находился в диапазоне 9,5-10% годовых, что соответствует доходности на уровне 9,73-10,25% годовых к 2-летней оферте.
Бонды будут находиться в обращении 7 лет. На облигации будут выплачиваться полугодовые купоны. Ставки 2-4 купонов приравнены к ставке 1-го купона.
Как отмечают аналитики ИК "Тройка Диалог", "рынок корпоративных и региональных облигаций в среду оставался слабым, а цены бумаг продолжили снижаться на фоне продаж, компенсируя резко сузившиеся в начале недели спреды к ОФЗ".
"В результате роста доходности московских облигаций и высококачественных корпоративных бумаг на 4-11 базисных пункта (б.п.), а также некоторого снижения доходности ОФЗ спред вдоль кривой расширился на 7-18 б.п.", - добавили они.
При этом, по мнению аналитиков МДМ банка, "на внутреннем долговом рынке в среду массивные продажи прекратились, и цены консолидировались на достигнутых уровнях. Отдельные бумаги на длинном конце кривой по инерции еще теряли в цене, но не более 10-20 б.п.
Среди заметных событий минувшего дня можно отметить два аукциона по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 25072 и ОФЗ серии 26203 на общую сумму 16,060 млрд рублей.
Как отмечают аналитики "Тройки Диалог", "установив беспрецедентно низкий ориентир доходности (на 25-40 б. п. ниже кривой ОФЗ), Минфин продал менее 1% эмиссии двухлетних ОФЗ 25072. Коэффициент покрытия на аукционе не превысил 0,14, в то время как на предыдущем аукционе по размещению данных бумаг (13 октября) спрос превысил предложение в 1,8 раза. Второй аукцион, по размещению шестилетних ОФЗ 26203 на сумму 6,42 млрд рублей, был признан несостоявшимся".
Аналитики компании "Ренессанс Капитал" констатируют, что "в ходе вчерашних аукционов ОФЗ министерство финансов смогло разместить скромный объем облигаций. Объем размещения трехлетних бумаг составил 72 млн рублей, а размещение шестилетних ОФЗ было отменено. Тем не менее, несмотря на плохие результаты (которые были вполне ожидаемыми, принимая во внимание дисконт на уровне 30-40 б.п. ко вторичному рынку), доходность суверенных бумаг в среду снизилась".
"Несмотря на негативные результаты аукциона, ориентир по доходности ОФЗ оказал поддержку внутреннему рынку, и после массовых продаж в понедельник рынок внутренних суверенных инструментов, на наш взгляд, пытается стабилизироваться", - считают аналитики.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 15 декабря снизился на 0,09%, составив 109,94 пункта, индекс полной доходности IFX-Cbonds опустился на 0,06% - до 290,61 пункта.
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ снижение цены во вторник показали выпуски "Мечел-14" (-0,57%), "Мечел БО-2" (-0,33%), "МТС-4" (-0,26%), "ЛУКОЙЛ БО-4" (-0,15%), "Икс 5 Финанс-4" (-0,14%). В то же время рост цен наблюдался в выпусках "Татфондбанк-4" (+0,48%), "ВК-Инвест-7" (+0,41%), "Татнефть БО-1" (+0,27%), "РСХБ-3" (+0,25%), "Транснефть-3" (+0,25%).
На первичном рынке в среду ООО "Водоканал-Финанс" (SPV-компания ГУП "Водоканал Санкт-Петербурга") полностью разместило облигации 1-й серии объемом 2 млрд рублей.
Общий объем спроса по итогам размещения составил 3,1 млрд рублей, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" источник, близкий к сделке. Всего эмитент акцептировал 17 заявок на приобретение бумаг. Инвесторы предлагали ставки 1-го купона в диапазоне 8-8,9% годовых.
Ставка 1-го купона 5-летних облигаций была установлена по итогам book building на уровне 8,8% годовых. Ориентир ставки 1-го купона бондов находился в диапазоне 8,4-8,9% годовых. Оферты на досрочный выкуп облигаций не предусмотрено.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу