5 января 2011 Admiral Markets Бочкарев Константин
Мартовский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CME)
Цены на Treasuries, будь то 2-х или 10-ти летние облигации продолжают оставаться на самом высоком уровне за последние две недели, что лучше всего характеризует истинное отношение инвесторов к текущей политике ФРС. Проще говоря, сейчас и близко нет намека на то, что что-либо может измениться в плане ужесточения денежной политики в США в рамках 1кв2011 или, по крайне мере, до середины марта, когда состоится очередное заседание Fed. Все это создает в краткосрочном периоде повышательные риски в EUR/USD и GBP/USD или риски роста выше 1.34 и 1.5650. Как ранее, развязка ожидается в пятницу с выходом Nonfarm payrolls…
Динамика фьючерсов на federal funds rate (CME)
Между тем, в поле зрения в среду мы держим публикацию в 16:15 мск данных по занятости от ADP за декабрь (прогноз 100k, предыдущее значение 93k) как ориентир в плане возможных Nonfarm payrolls в пятницу, а также публикацию в 18:00 мск индекса деловой активности в сфере услуг США (ISM Services) за прошлый месяц (прогноз 56.3, предыдущее значение 55). На ожиданиях публикации хороших данных доллар может пользоваться некоторым спросом на Forex, что мы сейчас и видим, по факту выхода статистики не исключено снижение его курса, так как данные все равно в миг не смогут изменить политику ФРС, которая продолжает оставаться мягкой.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Euribor, Eurex)
«Минутки» ФРС заложили основу для краткосрочной игры на понижение по доллару США, поэтому любые хорошие новости из Европы могут в итоге способствовать покупкам в EUR/USD.
Первое в данном ключе, на что стоит обратить внимание сегодня — это первый в 2011 аукцион Португалии, в рамках которого представителю группы PIGS предстоит привлечь 0.5 млрд евро, разместив 6-ти месячные векселя, а также двухлетние облигации. Для сравнения, год назад Португалия размещала эти бумаги под 0.6%, сейчас уже речь идет о 2.05%. В принципе ничего сложного или необычного в данном размещении нет, но как было уже сказано, ФРС заложил спекулятивный базис в EUR/USD, поэтому само по себе удачное размещение векселей может поддержать евро. Второе, что интересно, это статистика по сфере услуг в Еврозоне (PMI Services) за декабрь в 12:00 мск, выход которой хоть немного лучше ожиданий также может подстегнуть спрос на евро в моменте.
Если говорить о снижении курса евро 5 января утром, то формально одним из объяснений этому может быть статистика из Ирландии, согласно которое падение цен на дома ускорилось в 4кв10. Также есть некоторая нервозность относительно того, что очень большому количеству проблемных заемщиков в Европе придется размещать в 1кв2011 собственные облигации, что теоретически также может давить на евро.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)
В GBP/USD в моменте мы также видим некоторые повышательные риски и считаем интересными в том числе осторожны покупки британского фунта от 1.5500/40 в расчете на повторное тестирование сопротивления 1.5650, либо в краткосрочном периоде даже прохождения данного резистанса
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу