22 января 2011 БКС Экспресс
Взгляд на российский рынок
На прошедшей неделе рынки наконец ощутили тяжесть сильной технической перекупленности и даже заложили некоторые предпосылки для разворота, а далее возможно и для полноценной коррекции. Стоит хотя бы отметить индекс ММВБ, который во вторник добрался до своего пика на отметке 1788,74 и резво принялся после этого снижаться под горку, добравшись при этом до основного бычьего тренда.
В целом технические продажи начинать еще рано. Стоит, как минимум, подождать пробитие бычьего тренда 1720-1710, а лучше еще и локального тестирования его снизу, который окончательно утвердит пробой поддержки. Но вместе с этим стоит отметить то, что индекс ММВБ неохотно разыгрывают медвежью карту. Сильная поддержка со стороны QE2 продолжает положительно сказываться на росте мировых индексов. А впереди еще первое в этом году собрание FOMC, которое состоится 26 января
В минувшую неделю множество различных факторов играло за рост и падение рынков. К положительным можно отнести позитив, пришедший к нам из США. Число заявок на пособие по безработице снизилось до 404 тыс. Продажи на вторичном рынке жилья выросли на 12,3%. Кроме этого, череду неудач среди отчетов финансовых корпораций на неделе прервал Morgan Stanley, отчитавшийся лучше ожиданий. К негативным стоит отнести статистику из Китая, которая увеличила риск ужесточения монетарной политики
Для бумаг неделя завершилась разнонаправлено. Сильно смотрелись бумаги Роснефти, которые за два дня резко выстрелили вверх на новостях об обмене акциями с BP. Также спекулятивно лучший на неделе был КАМАЗ, улетавший более чем на 21%. К негативным героям стоит отнести Газпром. Бумага на неделе дала возможность медведям играть в свою игру, от пробитого основного тренда. С газовым монополистом также оказалась солидарна РусГидро, разбившая резким падением всю бычью технику.
ИНДЕКС ММВБ
На неделе волатильность выросла, индекс ММВБ успел, как обновить годовые максимумы, так и протестировать ближайший восходящий тренд
Ожидаемая коррекция от постновогоднего ралли, наконец, началась. За три торговые сессии индекс ММВБ упал на 3,5%, достигнув 50% ФИБО уровня от последней волны роста. По ходу торгов был закрыть гэп на 1745. Однако, предпосылки для формирования среднесрочной разворотной фигуры «Голова и Плечи» так и не были реализованы, фигура не появилась, и продолжение снижения теперь под вопросом
После отскока от локального восходящего тренда рост может получить продолжение с целью закрыть гэп на 1765. Коррекция принимает затяжной характер, насыщенная событиями последняя неделя января может пройти в широком диапазоне 1735 - 1775.
Рынок нефти
Нефтяной рынок в начале этого года продолжает те же тенденции, что наблюдались и в декабре 2010-го. Подъем продолжается, цены все ближе к психологически важной отметке в $100 за баррель. Рынок нефти вышел на уровни октября 2008 года, максимальные уровни за 27 месяцев. Позитивный настрой и приток капитала наблюдается на всех мировых рынках. Котировки марки Brent остановились в двух шагах от уровня в $100 за баррель. Выделяется значительный спрэд между нефтяными марками
Ключевым моментом, кроме общего ралли мировых рынков, опять стали спекулятивные факторы. Если в декабре игра на повышение шла благодаря холодной погоде в США и Западной Европе, то в первой декаде января таким поводом для спекулянтов стала авария на нефтепроводе Trans-Alaska в Аляске. Временная остановка произошла из-за обнаруженной утечки (на этот нефтепровод приходится 15% поставок всей нефти в США). Закрыт он был 8 января, и 95% всех поставок из Аляски были приостановлены. Авария на нефтепроводе вызвала сокращение коммерческих запасов топлива в США. Цифры показали снижение запасов нефти на 2,154 млн баррелей. При этом товарные запасы бензина увеличились на 5,081 млн баррелей. Притом, что ожидалось сокращение запасов нефти на 1,4 млн баррелей и повышение резервов бензина на 2,1 млн. После обнародования этих данных цены на нефть обновили локальные максимумы и в моменте вплотную приблизились к отметке в $99 за баррель
Под конец недели уверенности инвесторам придали очередные успешные размещения гособлигаций странами PIIGS Португалии, Италии и Испании. На этой неделе Япония вслед за Китаем объявила о намерении также начать покупку гособлигаций, выпускаемых фондом финансовой помощи Европейского союза, чтобы помочь Европе преодолеть долговой кризис. Как результат, такие страны Португалия, Италия, Ирландия и Испания реализуют весь объем выпуска своих облигаций
В итоге цены после роста на 13% в конце прошлого года в среднесрочном ноябрьском восходящем тренде постепенно приближаются к сопротивлению в район $100 за баррель, откуда уже может пройти небольшая коррекция по рынку
Мировая экономика
Неделя началась со «дня самоуправления» на мировых финансовых рынках, на котором преобладали быки. В США понедельник был выходным днем, биржи не торговались по случаю национального праздника - Дня Мартина Лютера Кинга. Но праздничное настроение недолго задержалось на рынках, инвесторов разочаровали слабые отчеты резидентов Уолл-Стрит: Citigroup, Goldman Sachs, да и техническая перекупленность вкупе с дивергенцией по индексам дали о себе знать
Между тем, на неделе внимание трейдеров было сосредоточено не столько на американской статистике (которой было немного) и даже не на отчетах корпорация, сколько на новостях из Китая и про Китай. Главное политическое событие месяца - встреча президента США Б.Обамы и председателя КНР Ху Цзиньтао в Вашингтоне. Будут ли решены макроэкономические проблемы политическим путем - большой вопрос. Но, так или иначе, диалог (или торг) идет.
Фоном для встречи лидеров стали макроэкономические данные из Китая. По итогам года ВВП КНР вырос на 10,3% (прогноз 9,4%). Годовая инфляция превысила официальный порог в 3% (фактические значение - 3,3%), но аналитики предполагали более существенный рост особенно в IV квартале, так что и цены в Поднебесной растут не так быстро, как ожидали скептики. Тем не менее, поводов для ужесточения монетарной политики Народным Банком Китая достаточно, начало процесса повышения ставки вполне обосновано. Но ужесточение монетарной политики, борьба с инфляцией во второй экономике мира может привести не только к резкому замедлению экономического роста в Поднебесной, но и создать проблемы для программы повышения долларовой ликвидности проводимой ФРС.
Формально QE2 работает, пока основные торговые партнеры США - Европа и Китай - не начинают защищаться от избыточной долларовой ликвидности. Повышение ставки ЦБ Китая (или ЕЦБ) может спровоцировать ФРС на расширение QE2, и тем самым критически ускорить спираль девальвации доллара. Но если в Европе ужесточение блокировано вялотекущим долговым кризисом, то Китай волен выбирать инструменты регулирования: ускорить ревальвацию юаня с угрозой подорвать экспортные отрасли, либо повышать ставку, сжимая предложение денег и увеличивая стоимость кредитов. Вероятно, это будет политическое решение
Так или иначе, к предстоящему 26 января заседанию FOMC ФРС, итоги политического торга будут ясны (хотя возможно и непублично). Таким образом, комментарий и решение американского регулятора по программе QE2 станет показательным
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На прошедшей неделе рынки наконец ощутили тяжесть сильной технической перекупленности и даже заложили некоторые предпосылки для разворота, а далее возможно и для полноценной коррекции. Стоит хотя бы отметить индекс ММВБ, который во вторник добрался до своего пика на отметке 1788,74 и резво принялся после этого снижаться под горку, добравшись при этом до основного бычьего тренда.
В целом технические продажи начинать еще рано. Стоит, как минимум, подождать пробитие бычьего тренда 1720-1710, а лучше еще и локального тестирования его снизу, который окончательно утвердит пробой поддержки. Но вместе с этим стоит отметить то, что индекс ММВБ неохотно разыгрывают медвежью карту. Сильная поддержка со стороны QE2 продолжает положительно сказываться на росте мировых индексов. А впереди еще первое в этом году собрание FOMC, которое состоится 26 января
В минувшую неделю множество различных факторов играло за рост и падение рынков. К положительным можно отнести позитив, пришедший к нам из США. Число заявок на пособие по безработице снизилось до 404 тыс. Продажи на вторичном рынке жилья выросли на 12,3%. Кроме этого, череду неудач среди отчетов финансовых корпораций на неделе прервал Morgan Stanley, отчитавшийся лучше ожиданий. К негативным стоит отнести статистику из Китая, которая увеличила риск ужесточения монетарной политики
Для бумаг неделя завершилась разнонаправлено. Сильно смотрелись бумаги Роснефти, которые за два дня резко выстрелили вверх на новостях об обмене акциями с BP. Также спекулятивно лучший на неделе был КАМАЗ, улетавший более чем на 21%. К негативным героям стоит отнести Газпром. Бумага на неделе дала возможность медведям играть в свою игру, от пробитого основного тренда. С газовым монополистом также оказалась солидарна РусГидро, разбившая резким падением всю бычью технику.
ИНДЕКС ММВБ
На неделе волатильность выросла, индекс ММВБ успел, как обновить годовые максимумы, так и протестировать ближайший восходящий тренд
Ожидаемая коррекция от постновогоднего ралли, наконец, началась. За три торговые сессии индекс ММВБ упал на 3,5%, достигнув 50% ФИБО уровня от последней волны роста. По ходу торгов был закрыть гэп на 1745. Однако, предпосылки для формирования среднесрочной разворотной фигуры «Голова и Плечи» так и не были реализованы, фигура не появилась, и продолжение снижения теперь под вопросом
После отскока от локального восходящего тренда рост может получить продолжение с целью закрыть гэп на 1765. Коррекция принимает затяжной характер, насыщенная событиями последняя неделя января может пройти в широком диапазоне 1735 - 1775.
Рынок нефти
Нефтяной рынок в начале этого года продолжает те же тенденции, что наблюдались и в декабре 2010-го. Подъем продолжается, цены все ближе к психологически важной отметке в $100 за баррель. Рынок нефти вышел на уровни октября 2008 года, максимальные уровни за 27 месяцев. Позитивный настрой и приток капитала наблюдается на всех мировых рынках. Котировки марки Brent остановились в двух шагах от уровня в $100 за баррель. Выделяется значительный спрэд между нефтяными марками
Ключевым моментом, кроме общего ралли мировых рынков, опять стали спекулятивные факторы. Если в декабре игра на повышение шла благодаря холодной погоде в США и Западной Европе, то в первой декаде января таким поводом для спекулянтов стала авария на нефтепроводе Trans-Alaska в Аляске. Временная остановка произошла из-за обнаруженной утечки (на этот нефтепровод приходится 15% поставок всей нефти в США). Закрыт он был 8 января, и 95% всех поставок из Аляски были приостановлены. Авария на нефтепроводе вызвала сокращение коммерческих запасов топлива в США. Цифры показали снижение запасов нефти на 2,154 млн баррелей. При этом товарные запасы бензина увеличились на 5,081 млн баррелей. Притом, что ожидалось сокращение запасов нефти на 1,4 млн баррелей и повышение резервов бензина на 2,1 млн. После обнародования этих данных цены на нефть обновили локальные максимумы и в моменте вплотную приблизились к отметке в $99 за баррель
Под конец недели уверенности инвесторам придали очередные успешные размещения гособлигаций странами PIIGS Португалии, Италии и Испании. На этой неделе Япония вслед за Китаем объявила о намерении также начать покупку гособлигаций, выпускаемых фондом финансовой помощи Европейского союза, чтобы помочь Европе преодолеть долговой кризис. Как результат, такие страны Португалия, Италия, Ирландия и Испания реализуют весь объем выпуска своих облигаций
В итоге цены после роста на 13% в конце прошлого года в среднесрочном ноябрьском восходящем тренде постепенно приближаются к сопротивлению в район $100 за баррель, откуда уже может пройти небольшая коррекция по рынку
Мировая экономика
Неделя началась со «дня самоуправления» на мировых финансовых рынках, на котором преобладали быки. В США понедельник был выходным днем, биржи не торговались по случаю национального праздника - Дня Мартина Лютера Кинга. Но праздничное настроение недолго задержалось на рынках, инвесторов разочаровали слабые отчеты резидентов Уолл-Стрит: Citigroup, Goldman Sachs, да и техническая перекупленность вкупе с дивергенцией по индексам дали о себе знать
Между тем, на неделе внимание трейдеров было сосредоточено не столько на американской статистике (которой было немного) и даже не на отчетах корпорация, сколько на новостях из Китая и про Китай. Главное политическое событие месяца - встреча президента США Б.Обамы и председателя КНР Ху Цзиньтао в Вашингтоне. Будут ли решены макроэкономические проблемы политическим путем - большой вопрос. Но, так или иначе, диалог (или торг) идет.
Фоном для встречи лидеров стали макроэкономические данные из Китая. По итогам года ВВП КНР вырос на 10,3% (прогноз 9,4%). Годовая инфляция превысила официальный порог в 3% (фактические значение - 3,3%), но аналитики предполагали более существенный рост особенно в IV квартале, так что и цены в Поднебесной растут не так быстро, как ожидали скептики. Тем не менее, поводов для ужесточения монетарной политики Народным Банком Китая достаточно, начало процесса повышения ставки вполне обосновано. Но ужесточение монетарной политики, борьба с инфляцией во второй экономике мира может привести не только к резкому замедлению экономического роста в Поднебесной, но и создать проблемы для программы повышения долларовой ликвидности проводимой ФРС.
Формально QE2 работает, пока основные торговые партнеры США - Европа и Китай - не начинают защищаться от избыточной долларовой ликвидности. Повышение ставки ЦБ Китая (или ЕЦБ) может спровоцировать ФРС на расширение QE2, и тем самым критически ускорить спираль девальвации доллара. Но если в Европе ужесточение блокировано вялотекущим долговым кризисом, то Китай волен выбирать инструменты регулирования: ускорить ревальвацию юаня с угрозой подорвать экспортные отрасли, либо повышать ставку, сжимая предложение денег и увеличивая стоимость кредитов. Вероятно, это будет политическое решение
Так или иначе, к предстоящему 26 января заседанию FOMC ФРС, итоги политического торга будут ясны (хотя возможно и непублично). Таким образом, комментарий и решение американского регулятора по программе QE2 станет показательным
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter