8 февраля 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Новая парадигма глобальных рынков закладывает фундамент у нас на глазах. В декабре в нескольких эпизодах изменения индексных трендов можно было обнаружить, что акции растут одновременно с котировками казначейских облигаций США, чего раньше никогда не наблюдалось. Подобным эпизодам можно присвоить некое собирательное определение как "Buy American".
Вчерашний рост фондовых индексов, спровоцированный пламенной речью президента Обамы в Торговой палате США о необходимости частных инвестиций в американскую экономику (по словам лидера, "частный бизнес скопил на своих балансах порядка $2 трлн неизрасходованных средств"), в моменте, вопреки здравому смыслу, поддержал рост и долгового рынка. Позднее, впрочем, энтузиазм немногочисленных любителей "безопасной гавани" постепенно растворился. Накануне аукциона по размещению $32 млрд 3-х-летних казначейских нот, а также 10-леток - завтра и 30-леток - 10 февраля - владельцы облигационных фондов всё больше озабочены не столько надёжностью "казначеек", которая вряд ли у кого-то на данном этапе вызывает сомнения, сколько их "неприлично низкими" доходностями, которые совершенно не предлагают защиты против повсеместно расправляющей плечи инфляции. Иными словами, коммерческое владение казначейскими облигациями США становится всё менее и менее оправданным с точки зрения здравого смысла; из оставшихся на рынке покупателей "трежерис" можно назвать крайне малочисленные национальные "фонды благосостояния" и пассивные "неинвестируемые" средства отдельных государственных режимов, которые сами по себе не могут формировать настроений на нём.
Примечательно, что текущая доходность в 3.66% по 10-летним американским обязательствам на фоне одобренного Обамой увеличения государственного долга до $8.97 триллионов (удвоение цифры по сравнению с уровнем 2007 года) превышает доходность по германским государственным бумагам аналогичной дюрации. Этот нюанс предлагает достаточно убедительный аргумент в пользу евро как "валюты выбора" - особенно сейчас, когда его котировки скорректировались до $1.3630.
По итогам вчерашних торгов в США Dow подрос на 0.58% до 12,162, Nasdaq продвинулся на 0.53% до 2,784, а S&P 500 прибавил 0.62%, закрывшись на отметке 1,319. В лидерах роста были отмечены акции финансовых компаний. Если бы не снижающаяся нефть, то можно было бы сказать, что "бычьи настроения" из-за океана должны повлиять и на ход сегодняшних торгов в России. Между тем, стихающий политический конфликт в Египте постепенно ведёт нефтяные цены к их прежним, "доконфликтным", уровням. Трейдеры полагают, что какие-либо ожидаемые перебои в снабжении "чёрным золотом" из-за фактора Суэцкого канала в любом случае скажутся только на европейской смеси Brent (текущий уровень $99.39), тогда как WTI останется в стороне от проблем.
Тем не менее, куда менее "политизированная" медь, взявшая в конце прошлого месяца планку в $10,000 за тонну, вовсе не думает останавливаться на достигнутом. Вчера в Лондоне котировки красного металла подросли ещё на 0.7%, хотя сегодняшняя фондовая коррекция в Азии заставила их немного "сбавить обороты" (текущее значение $9,982.75 за тонну). Как бы там ни было, но с технической точки зрения этот металл продолжает оставаться в восходящем коридоре. Поскольку медеплавильные компании являются "запаздывающим фактором" по отношению к ценам на металл, вполне оправданно ожидать от них очередной финансовый квартал рекордных прибылей.
Торги на российском фондовом рынке в понедельник открылись ростом котировок (индекс ММВБ увеличился на 0.22%, индекс РТС потяжелел на 0.43%) на фоне позитивной динамики мировых фондовых площадок: в пятницу выросли индексы в США благодаря данным об уровне безработицы, с утра подъем продолжился на азиатских фондовых рынках и в секторе американских фондовых фьючерсов. Однако уже к середине дня российский рынок акций начал снижаться из-за фиксации прибыли игроками - давление оказывала дешевеющая нефть, поскольку инвесторы все меньше опасаются перебоев с поставками нефти на фоне стабилизации ситуации в Египте. Никакой важной макростатистики не выходило, и только лишь в самом конце сессии отечественным индексам удалось выйти в "плюс" за счет возобновившихся покупок после позитивного открытия торгов в США. В результате по итогам торгов индекс ММВБ повысился на 0.04% до 1767.31 пункта, индекс РТС прибавил 0.34%, закрывшись на отметке 1935.15 пункта.
Практически все представители российской нефтегазовой отрасли завершили торги в "зеленой зоне", несмотря на подешевевшую нефть - котировки Brent опустились ниже психологической отметки в $100 за баррель: Газпром (+0.14%), Роснефть (+0.06%), ЛУКОЙЛ (+0.63%), Газпром нефть (+0.44%), Сургетнефтегаз (-0.72%), Татнефть (+1.06%).
Российский банковский сектор не показал в понедельник единой динамики: Сбербанк (+0.37%), ВТБ (-0.98%).
Акции ВТБ продолжили дешеветь, поскольку стало известно, что стратегические инвесторы - итальянская финансовая группа Generali и фонд TPG могут приобрести акции ВТБ всего на $300 млн и $100 млн, соответственно. Таким образом, Generali мог бы купить 8.6% размещаемого пакета, а TPG - 2.9%. В понедельник началось road show ВТБ в рамках продажи 10% госпакета акций банка. Сбор предложений о покупке акций организовывают Merrill Lynch, Deutsche Bank и ВТБ Капитал. Завершить размещение планируется в феврале 2011 года.
Под существенным давлением оказались акции ГМК Норильский никель (-0.94%) из-за вынужденной приостановки проведения buy-back после того, как суд острова Невис запретил его двум "дочкам" - Corbiere и Raleigh - голосовать принадлежащими им квазиказначейскими акциями и заблокировал сделку по продаже пакета акций ГМК нидерландской компании Trafigura. Данное решение было принято в рамках удовлетворения ходатайства РусАла о наложении обеспечительных мер - они действуют до 2 марта, когда состоится следующее слушание по делу.
Поддержку бумагам Уралкалия (+0.03%) и Сильвинита (+0.44%) оказала новость о том, что акционеры обеих компаний на внеочередных собраниях утвердили решение об объединении. На собрании Сильвинита 90.9% принявших участие в собрании акционеров проголосовали за присоединение к Уралкалию, а также одобрили договор о присоединении. Против сделки проголосовало 8.22% голосов, 0.12% воздержались. На собрании Уралкалия за объединение проголосовали 98.9% принявших участие акционеров. Объединение планируется завершить в мае 2011 года при условии получения всех необходимых одобрений со стороны государственных и регулирующих органов.
Акции Акрона, напротив, подешевели на 3.55%, поскольку компании не удалось заблокировать объединения Уралкалия и Сильвинита и, таким образом, добиться более высокой оценки своего пакета в Сильвините.
Драйвером роста котировок акций Разгуляя (+7.68%) помимо сильных финансовых результатов также выступают рекордные мировые цены на сельхозпродукцию на фоне общемирового роста спроса на продовольствие.
Nordgold N.V., золотодобывающее подразделение российской Северстали, может снизить цену размещения акций в ходе лондонского IPO. Менеджеры размещения - Credit Suisse, Morgan Stanley и Тройка Диалог - обсуждают снижение нижней границы объявленного ценового коридора. Компания установила ценовой диапазон для размещения на Лондонской фондовой бирже в пределах от 300 до 390 пенсов за акцию. Ранее Credit Suisse оценивал всю компанию в диапазоне $4.5-5.3 млрд. Оценка Morgan Stanley, по неофициальным данным, составляла от $4.3 млрд до $5.7 млрд. В случае исполнения организаторами размещения опциона может быть размещено до 29% акций Nordgold. Привлекаемые средства планируется направить на погашение задолженности перед Северсталью и финансирование развития компании, включая разработку проектов и потенциальные поглощения
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчерашний рост фондовых индексов, спровоцированный пламенной речью президента Обамы в Торговой палате США о необходимости частных инвестиций в американскую экономику (по словам лидера, "частный бизнес скопил на своих балансах порядка $2 трлн неизрасходованных средств"), в моменте, вопреки здравому смыслу, поддержал рост и долгового рынка. Позднее, впрочем, энтузиазм немногочисленных любителей "безопасной гавани" постепенно растворился. Накануне аукциона по размещению $32 млрд 3-х-летних казначейских нот, а также 10-леток - завтра и 30-леток - 10 февраля - владельцы облигационных фондов всё больше озабочены не столько надёжностью "казначеек", которая вряд ли у кого-то на данном этапе вызывает сомнения, сколько их "неприлично низкими" доходностями, которые совершенно не предлагают защиты против повсеместно расправляющей плечи инфляции. Иными словами, коммерческое владение казначейскими облигациями США становится всё менее и менее оправданным с точки зрения здравого смысла; из оставшихся на рынке покупателей "трежерис" можно назвать крайне малочисленные национальные "фонды благосостояния" и пассивные "неинвестируемые" средства отдельных государственных режимов, которые сами по себе не могут формировать настроений на нём.
Примечательно, что текущая доходность в 3.66% по 10-летним американским обязательствам на фоне одобренного Обамой увеличения государственного долга до $8.97 триллионов (удвоение цифры по сравнению с уровнем 2007 года) превышает доходность по германским государственным бумагам аналогичной дюрации. Этот нюанс предлагает достаточно убедительный аргумент в пользу евро как "валюты выбора" - особенно сейчас, когда его котировки скорректировались до $1.3630.
По итогам вчерашних торгов в США Dow подрос на 0.58% до 12,162, Nasdaq продвинулся на 0.53% до 2,784, а S&P 500 прибавил 0.62%, закрывшись на отметке 1,319. В лидерах роста были отмечены акции финансовых компаний. Если бы не снижающаяся нефть, то можно было бы сказать, что "бычьи настроения" из-за океана должны повлиять и на ход сегодняшних торгов в России. Между тем, стихающий политический конфликт в Египте постепенно ведёт нефтяные цены к их прежним, "доконфликтным", уровням. Трейдеры полагают, что какие-либо ожидаемые перебои в снабжении "чёрным золотом" из-за фактора Суэцкого канала в любом случае скажутся только на европейской смеси Brent (текущий уровень $99.39), тогда как WTI останется в стороне от проблем.
Тем не менее, куда менее "политизированная" медь, взявшая в конце прошлого месяца планку в $10,000 за тонну, вовсе не думает останавливаться на достигнутом. Вчера в Лондоне котировки красного металла подросли ещё на 0.7%, хотя сегодняшняя фондовая коррекция в Азии заставила их немного "сбавить обороты" (текущее значение $9,982.75 за тонну). Как бы там ни было, но с технической точки зрения этот металл продолжает оставаться в восходящем коридоре. Поскольку медеплавильные компании являются "запаздывающим фактором" по отношению к ценам на металл, вполне оправданно ожидать от них очередной финансовый квартал рекордных прибылей.
Торги на российском фондовом рынке в понедельник открылись ростом котировок (индекс ММВБ увеличился на 0.22%, индекс РТС потяжелел на 0.43%) на фоне позитивной динамики мировых фондовых площадок: в пятницу выросли индексы в США благодаря данным об уровне безработицы, с утра подъем продолжился на азиатских фондовых рынках и в секторе американских фондовых фьючерсов. Однако уже к середине дня российский рынок акций начал снижаться из-за фиксации прибыли игроками - давление оказывала дешевеющая нефть, поскольку инвесторы все меньше опасаются перебоев с поставками нефти на фоне стабилизации ситуации в Египте. Никакой важной макростатистики не выходило, и только лишь в самом конце сессии отечественным индексам удалось выйти в "плюс" за счет возобновившихся покупок после позитивного открытия торгов в США. В результате по итогам торгов индекс ММВБ повысился на 0.04% до 1767.31 пункта, индекс РТС прибавил 0.34%, закрывшись на отметке 1935.15 пункта.
Практически все представители российской нефтегазовой отрасли завершили торги в "зеленой зоне", несмотря на подешевевшую нефть - котировки Brent опустились ниже психологической отметки в $100 за баррель: Газпром (+0.14%), Роснефть (+0.06%), ЛУКОЙЛ (+0.63%), Газпром нефть (+0.44%), Сургетнефтегаз (-0.72%), Татнефть (+1.06%).
Российский банковский сектор не показал в понедельник единой динамики: Сбербанк (+0.37%), ВТБ (-0.98%).
Акции ВТБ продолжили дешеветь, поскольку стало известно, что стратегические инвесторы - итальянская финансовая группа Generali и фонд TPG могут приобрести акции ВТБ всего на $300 млн и $100 млн, соответственно. Таким образом, Generali мог бы купить 8.6% размещаемого пакета, а TPG - 2.9%. В понедельник началось road show ВТБ в рамках продажи 10% госпакета акций банка. Сбор предложений о покупке акций организовывают Merrill Lynch, Deutsche Bank и ВТБ Капитал. Завершить размещение планируется в феврале 2011 года.
Под существенным давлением оказались акции ГМК Норильский никель (-0.94%) из-за вынужденной приостановки проведения buy-back после того, как суд острова Невис запретил его двум "дочкам" - Corbiere и Raleigh - голосовать принадлежащими им квазиказначейскими акциями и заблокировал сделку по продаже пакета акций ГМК нидерландской компании Trafigura. Данное решение было принято в рамках удовлетворения ходатайства РусАла о наложении обеспечительных мер - они действуют до 2 марта, когда состоится следующее слушание по делу.
Поддержку бумагам Уралкалия (+0.03%) и Сильвинита (+0.44%) оказала новость о том, что акционеры обеих компаний на внеочередных собраниях утвердили решение об объединении. На собрании Сильвинита 90.9% принявших участие в собрании акционеров проголосовали за присоединение к Уралкалию, а также одобрили договор о присоединении. Против сделки проголосовало 8.22% голосов, 0.12% воздержались. На собрании Уралкалия за объединение проголосовали 98.9% принявших участие акционеров. Объединение планируется завершить в мае 2011 года при условии получения всех необходимых одобрений со стороны государственных и регулирующих органов.
Акции Акрона, напротив, подешевели на 3.55%, поскольку компании не удалось заблокировать объединения Уралкалия и Сильвинита и, таким образом, добиться более высокой оценки своего пакета в Сильвините.
Драйвером роста котировок акций Разгуляя (+7.68%) помимо сильных финансовых результатов также выступают рекордные мировые цены на сельхозпродукцию на фоне общемирового роста спроса на продовольствие.
Nordgold N.V., золотодобывающее подразделение российской Северстали, может снизить цену размещения акций в ходе лондонского IPO. Менеджеры размещения - Credit Suisse, Morgan Stanley и Тройка Диалог - обсуждают снижение нижней границы объявленного ценового коридора. Компания установила ценовой диапазон для размещения на Лондонской фондовой бирже в пределах от 300 до 390 пенсов за акцию. Ранее Credit Suisse оценивал всю компанию в диапазоне $4.5-5.3 млрд. Оценка Morgan Stanley, по неофициальным данным, составляла от $4.3 млрд до $5.7 млрд. В случае исполнения организаторами размещения опциона может быть размещено до 29% акций Nordgold. Привлекаемые средства планируется направить на погашение задолженности перед Северсталью и финансирование развития компании, включая разработку проектов и потенциальные поглощения
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter