5 марта 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Заголовки глобальных деловых СМИ пестрят словом «инфляция»: Китай собирается проводить более решительные мероприятия против роста потребительских цен, так как видит в нём угрозу для социальных протестов («дурные примеры» арабских стран могут оказаться заразительными); Индия собирается проводить более решительно политику ужесточения в ответ на повышающиеся инфляционные риски. Сенатор из Алабамы Ричард Шелби на своём выступлении оппонировал Бену Бернанке во время его последней речи на Капитолийском Холме: «Единожды упустив ценовую стабильность, как Вы хорошо знаете, бывает затем крайне сложно и крайне затратно её восстановить». Между тем, события в Ливии, вызвавшие столь значительный скачок котировок нефти, являющийся сейчас критическим фактором ускорения роста потребительских цен во всём мире, так же далеки от разрешения, как и неделю назад. Все призывы уйти в отставку Ливийский лидер Муамар Каддафи «благополучно» проигнорировал и, поскольку эвакуированные из страны иностранные специалисты, связанные с добычей нефти, так и не вернулись обратно, экспорт «чёрного золота» из этой североафриканской страны упал вдвое.
Новая реальность формирует новые правила игры. Вслед за нефтью начали «набирать обороты» все прочие энергетические активы — уголь, ядерное топливо и даже природный газ, который в последнее время вёл себя крайне вяло ввиду повысившегося уровня добычи в Северной Америке. Кроме этой категории сырья, устойчивые повышательные тенденции демонстрируют классические антиинфляционные «медикаменты» — драгметаллы. Американский сорт WTI долго сопротивлялся долгой задержке на уровнях, превышающий $100 за баррель, но в пятницу у нефтетрейдеров на фоне новой порции «арабского негатива», похоже, сдали нервы, и возобновившиеся энергичные покупки фьючерсов на «чёрное золото» привели к росту западно-техасской смеси до 2.5-летнего максимума, $104.91 за баррель.
Такой поворот событий не смог помочь радужной макростатистике (число новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах США в феврале подскочило до 192 тыс. против прогноза в 185 тыс. и предыдущего значения +36 тыс., а уровень безработицы упал до 8.9%) править умами инвесторов, и американские индексы во второй половине торговой сессии рухнули вниз. Dow по итогам дня понизился на 0.72% до 12,170, Nasdaq просел на 0.50% до 2,785, а S&P 500 потерял 0.74%, закрывшись на уровне 1,321.
Рынок объят целым ворохом серьёзных фобий, из которых инфляция и замедление темпов роста мировой экономики ввиду продолжительно высоких цен на нефть занимают особое место. Памятуя о событиях свежего в памяти 2008 года, можно с уверенностью сказать, что и Россия, испытывающая в эти дни хорошо знакомую нам эйфорию по поводу роста экспортных доходов, не сможет «продержаться» даже один год, если мировая экономика начнёт остывать.
Сегодня все мировые площадки закрыты на выходной день, поэтому единственной «новостной отдушиной» могут стать репортажи из охваченного беспорядками Триполи, новая эскалация которых добавит шансов сценарию продолжительно высоких цен на «чёрное золото» со всеми вытекающими последствиями.
Акции
В пятницу торги на российском фондовом рынке начались в «зеленой зоне» (индекс ММВБ повысился на 0.36%, индекс РТС прибавил 0.17%) за счет позитивного внешнего фона, стимулировавшего увеличение спроса на большинство бумаг: индексы в США накануне выросли на фоне позитивных данных по рынку труда и деловой активности, способствовавших росту уверенности в восстановлении экономики, с утра также росли индексы в Азии и американские фондовые фьючерсы. Однако вскоре отечественные индексы начали корректироваться и к середине дня растеряли весь прирост из-за фиксации прибыли игроками в преддверии выходных, несмотря на позитивную европейских бирж и дорожающую нефть. Продажи на российском рынке усилились после негативного открытия торгов в США, хотя вышедшая американская статистика с рынка труда и по заказам промпредприятий оказалась лучше ожиданий. В результате по итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0.44% до 1764.96 пункта, индекс РТС опустился на 0.25%, закрывшись на отметке 2012.68 пункта.
Цены на нефть продолжили подниматься в пятницу, завершая ростом третью неделю подряд на фоне политического кризиса на Ближнем Востоке. Стоимость фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к концу дня выросла на 1.71% — до $103.65 за баррель, марки Brent увеличилась на 0.72% — до $115.62 за баррель.
Дорожающее нефтяное сырье оказывало поддержку акциям российских нефтегазовых компаний: ЛУКОЙЛ (+0.69%), Газпром нефть (-0.08%), Татнефть (+0.36%), Роснефть (-0.86%), Сургутнефтегаз (+0.54%). Бумаги Газпрома (-0.30%) практически не отреагировали на новость о том, что представителям государства подписана директива в совете директоров Газпрома продлить контракт с Алексеем Миллером на посту председателя правления газового концерна.
Совет директоров ТНК-ВР (+0.31%) на заседании в пятницу принял решение перенести на 12 марта голосование по вопросу участия компании в альянсе ВР-Роснефть. CEO ТНК-BP М.Фридман подчеркнул, что рекомендация менеджмента ТНК-BP по участию в сделке с Роснефтью была поддержана всеми членами правления ТНК-BP, включая топ-менеджеров компании, ранее работавших в BP.
Российский банковский сектор выглядел хуже рынка на фоне фиксации прибыли игроками из-за ухудшившейся внешней конъюнктуры: Сбербанк (-1.63%), ВТБ (-1.08%).
Акции Норильского никеля выросли в цене на 0.41% на новостях о том, что РусАл отказался продавать свой пакет бумаг ГМК по оферте за $12.8 млрд, поскольку отказ РУСАЛа от оферты позволит компании сохранить возможности для инвестирования в новые проекты.
Пользовались повышенным спросом бумаги МТС (+1.13%) — внимание инвесторов было привлечено фактом соглашения между Скартелом и Ростелекомом вместе с «Большой Тройкой» по использованию сети Yota.
РусГидро (-0.89%) консолидировало 25.116% Красноярской ГЭС (+0.25%), закрыв сделку 4 марта. Акции были куплены на дочернюю структуру РусГидро — компанию Гидроинвест. Ранее основная часть пакета Красноярской ГЭС была приобретена РусГидро у владельцев СУЭК в обмен на собственные акции.
Приток капитала в фонды, инвестирующие в акции РФ и стран СНГ, продолжается уже 14 недель подряд и за период с 24 февраля по 2 марта составил $139 млн, при этом неделей ранее приток равнялся $162 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Таким образом, с начала года по 2 марта приток капитала в фонды, инвестирующие в акции РФ и стран СНГ, достиг уже $2.118 млрд. Фонды GEM (Global Emerging Markets) между тем опять оказались в числе проигравших. Так, за последнюю неделю отток капитала из фондов GEM составил $1.558 млрд, а с начала года по 2 марта они потеряли уже порядка $11.046 млрд.
Облигации
По итогам торгов рост цен преимущественно наблюдался среди корпоративных и субфедеральных облигаций, а государственные бумаги, заметно подросшие за последнее время, корректировались вниз. Индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP вырос на 1 б.п. до уровня в 95.11, субфедеральные бумаги по индексу MICEX MBI CP увеличились на 2 б.п. до уровня 99.13 пункта, индекс государственных облигаций RGBI показал снижение на 8 б.п. до уровня 131.03 пункта.
Лизинговая компания «УРАЛСИБ» разместила на ММВБ выпуск биржевых облигаций серии БО-01 на сумму 2 млрд рублей с доходностью 9.84% годовых. «УРАЛСИБ» установила ставку первого купона по облигациям серии БО-01 на уровне 9.5% годовых. Выплаты по облигациям за первый купонный период составят 47.36 млн рублей или 23.68 рубля в расчете на одну бумагу. Ставки 2–12 купонов равны ставке первого купона. Облигации ЛК «УРАЛСИБ» имеют амортизационную структуру погашения. В дату окончания каждого купонного периода предусмотрено досрочное погашение 8.33% от номинала облигаций. Ориентир по купону составлял 9.25–9.75% годовых, что соответствует доходности 9.58 — 10.11% годовых. Оферта по облигациям не предусмотрена, срок обращения займа — 3 года.
«Магнит» разместил на ММВБ выпуск облигаций на сумму 5 млрд рублей с доходностью 8.16% годовых. Эмитент установил ставку первого купона по облигациям серии БО-05 на уровне 8% годовых. Ставка второго-шестого купонов равна ставке первого купона. Выплаты по купону составят 199.45 млн рублей или 39.89 руб. в расчете на одну бумагу. 2 марта 2011 года была закрыта книга приема заявок на приобретение биржевых облигаций. Срок обращения займа составит 3 года. В ходе маркетинга было подано 47 заявок инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 7.75% до 8.25% годовых. Общий объем спроса составил 7.1 млрд рублей. С учетом рыночной ситуации, цены размещения, ставки купона по облигациям и сложившегося спроса ОАО «Магнит» приняло решение об акцепте 39 заявок инвесторов.
ООО КБ «Национальный стандарт» по результатам формирования книги заявок установило ставку купона по облигациям серии 01 на уровне 10% годовых. Объем займа составляет 1.5 млрд рублей, а срок обращения 3 года. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Выплаты по облигациям составят 50.14 рублей в расчете на одну бумагу. Владельцы облигаций имеют право в течение последних 5 рабочих дней второго купонного периода требовать от эмитента приобретения бумаг. Дата оферты — пятый рабочий день третьего купонного периода.
МДМ Банк открывает книгу заявок на покупку облигаций серии БО-02 на сумму 5 млрд рублей. Книга будет открыта с 9 по 23 марта 2011 года. Оферты с предложением заключить предварительные договоры должны направляться в адрес организатора выпуска — МДМ Банка. Размещение на ММВБ запланировано на 25 марта 2011 года. Банк планирует разместить по открытой подписке 5 млн облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Срок обращения выпуска — 3 года. Ранее размещение данного выпуска облигаций было запланировано на 21 декабря 2010 года, но затем перенесено на неопределенный срок.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.0240 RUB до 33.2292. При этом USDRUB_TOM показал снижение на 0.0464 RUB до 28.2057, а EURRUB_TOM вырос на 0.2044 RUB до 39.4103. На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.1741 RUB. А при курсе EUR-USD 1.3987 кросс-курс EUR-RUB составляет 39.4071. Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 4.03.2011 выросли с 456.7 до 571 млрд руб., а на депозитах — снизились с 798.5 до 727.3 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M снизилась на 1 б.п. до уровня в 3.99%, тогда как ставка MOSPRIME 6M сохранилась на уровне в 4.31%.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter