В среду, 27 апреля, "Акрон" планирует опубликовать результаты за IV квартал 2010г. по МСФО. Затем ожидается телефонная конференция. По мнению аналитиков "Тройка Диалог", результаты будут хорошими за счет высоких цен (сложные удобрения подорожали на 16% от уровня III квартала 2010г., карбамид - на 26%) и увеличения физических объемов продаж (на 9% по сложным удобрениям и на 20% по азотным удобрениям). "Все вышеперечисленные факторы должны были обеспечить существенный рост выручки - на 16% от уровня III квартала (с 346 млн долл. в III квартале 2010г. до 401 млн. долл. в IV квартале 2010г.) а также повышение рентабельности (с 18% до 32%) в совокупности с удвоением квартальной EBITDA до 127 млн долл. EBITDA за весь 2010г. должна была достичь 338 млн. долл., что на 39% выше уровня 2009г. и близко к докризисным показателям. "Акрон" уже опубликовал сильные операционные результаты за I квартал 2011г., показав хороший поквартальный рост, что подразумевает EBITDA в районе 140-150 млн долл. Поскольку спотовые цены на удобрения растут в оценка EBITDA за весь 2011г. составит 460 млн. долл. По коэффициенту "стоимость предприятия/EBITDA 2011" в 5,4 "Акрон" представляется справедливо оцененным", - отмечают аналитики.
"Акрон" рекомендовал утвердить окончательный размер дивидендных выплат за 2010г. в размере 40 руб./акция (1,43 долл.) или 0,14 долл./GDR. По оценкам аналитиков "Тройки Диалог", это подразумевает выплату в виде дивидендов 35% от чистой прибыли компании. Дивидендная доходность составляет 3,10%, закрытие реестра состоялось 8 апреля. Аналитики скептически оценивают решение "Акрона" выплатить дивиденды за 2010г. в размере около 68 млн долл., учитывая непростое финансовое положение компании, чистый долг почти в 1 млрд долл. и ожидаемую значительную потребность в капиталовложениях.
После публикации отчетности "Акрона" может наступить удачный момент для продаж акций компании. Можно предположить, что потенциал их роста в краткосрочной перспективе ограничен, многие инвесторы после получения дивидендного дохода "скинут" акции, это будет особенно заметно в случае посредственной отчетности. С текущих уровней в 1292 руб./акция (1) вероятно снижение акций до уровня 1265 руб. (2) где сейчас находится средняя граница Bollinger. В случае если участники торгов подхватят "бычьи" настроения, цена может снизиться до нижней границы Bollinger (3). Границы недавно Bollinger сжимались (4), соответственно в ближайшее время можно ожидать увеличения волатильности в акциях этого эмитента.
Светлана Дейнека
"Акрон" рекомендовал утвердить окончательный размер дивидендных выплат за 2010г. в размере 40 руб./акция (1,43 долл.) или 0,14 долл./GDR. По оценкам аналитиков "Тройки Диалог", это подразумевает выплату в виде дивидендов 35% от чистой прибыли компании. Дивидендная доходность составляет 3,10%, закрытие реестра состоялось 8 апреля. Аналитики скептически оценивают решение "Акрона" выплатить дивиденды за 2010г. в размере около 68 млн долл., учитывая непростое финансовое положение компании, чистый долг почти в 1 млрд долл. и ожидаемую значительную потребность в капиталовложениях.
После публикации отчетности "Акрона" может наступить удачный момент для продаж акций компании. Можно предположить, что потенциал их роста в краткосрочной перспективе ограничен, многие инвесторы после получения дивидендного дохода "скинут" акции, это будет особенно заметно в случае посредственной отчетности. С текущих уровней в 1292 руб./акция (1) вероятно снижение акций до уровня 1265 руб. (2) где сейчас находится средняя граница Bollinger. В случае если участники торгов подхватят "бычьи" настроения, цена может снизиться до нижней границы Bollinger (3). Границы недавно Bollinger сжимались (4), соответственно в ближайшее время можно ожидать увеличения волатильности в акциях этого эмитента.
Светлана Дейнека
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба