20 июля 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
Вчера опасения в отношении краткосрочного дефолта США ослабли после того, как бюджетный комитет Сената представил компромиссный план по сокращению дефицита бюджета (на 3,75 трлн. долл. за 10 лет), который может стать основой для принятия Конгрессом решения о повышении лимита госдолга (голосование по данному вопросу может состояться до конца недели). На эту новость мировые фондовые и товарные рынки отреагировали ростом (за исключением рынка драгметаллов: после новостей о появлении компромиссного плана по сокращению дефицита бюджета США золото подешевело почти на 18 долл./унцию). На этом фоне квартальная отчетность американских BankofAmericaи GoldmanSachs, не порадовавшая инвесторов, не оказала существенного влияния на ход торгов.
Отметим, что в случае снятия опасений по понижению рейтинга США (пока республиканцы так и не поддержали законопроект, прошедший бюджетный комитет Сената) на рынках могут сформироваться предпосылки для развития роста в ближайшие дни – вчерашние данные по первичному рынку недвижимости оказались лучше ожиданий (хотя общую оценку рынка жилья они и не изменили), динамика агрегированной прибыли на акцию в США в ходе сезона отчетности по-прежнему существенно превосходит прогнозы (рост на 30% кв./кв., против ожидаемых 16%, позитивный сюрприз – почти 10%). Ситуация на европейских долговых рынках немного стабилизировалась на ожиданиях, что на саммите ЕС (завтра) будет принят второй пакет помощи Греции. Оказать поддержку рынкам могут корпоративные отчеты (MorganStanley, Pepsi, Microsoft – завтра). Однако в случае отсутствия по итогам встречи лидеров ЕС единого решения по второму пакету помощи Греции и новом затягивании республиканцами процесса по повышению верхней планки госдолга США динамика к концу недели может вновь ухудшиться.
Российский рынок акций реализует повышательное движение, завершая фигуру «двойное дно» по индексу ММВБ. На наш взгляд, ближайшими целями восходящего движения может стать диапазон 1720-1750 пунктов. Однако нахождение в его рамках выглядит пока неустойчивым - общая обеспокоенность глобальных инвесторов итогами саммита ЕС, незавершенность переговоров по госдолгу США и неуверенность инвесторов в устойчивости текущего роста акций в США могут нанести свой отпечаток на ход торгов в конце недели. Мы не исключаем, что уже к пятнице индекс может вернуться ниже 1700 пунктов, хотя и отмечаем, что вероятность такого сценария несколько снизилась
УТРО - Мы ждем умеренного повышения индекса ММВБ в начале торгов среды
Оказавшиеся лучше прогнозов данные по рынку недвижимости США, хорошие корпоративные отчеты по акциям технологического и потребительского секторов и «некоторый прогресс», по словам Б. Обамы, в переговорах по повышению лимита американского госдолга придали оптимизм и привели к заметному повышению на рынках акций и в товарных активах накануне. Несколько омрачила общий позитивный настрой квартальная отчетность Bank of America и Goldman Sachs, в которой были отражены списания по провизиям на обратный выкуп ипотеки и по судебным разбирательствам с клиентами (в случае BoA) и снижение выручки от собственных торговых операций и по клиентской торговле (в случае GoldmanSachs). За минувшие 1,5 недели сезона отчетности уже успело отчитаться около 10% компаний, входящих в S&P500, и агрегированная динамика прибыли по-прежнему существенно превосходит ожидаемые (рост на 30% кв./кв., против прогнозируемых 16%, позитивный сюрприз – почти 10%). Ситуация на европейских долговых рынках немного стабилизировалась на ожиданиях, что на саммите ЕС будет принят второй пакет помощи Греции, что, в свою очередь, покажет решимость единой Европы не допустить «эффекта домино» и усугубления долгового кризиса. Близость к компромиссу по расширению госдолга США и первая порция еженедельных данных по рынку нефти (API сообщил, что, по его расчетам, запасы сырой нефти сократились на 5,2 млн. барр. (прогноз: -1,7 млн. барр.), а загрузка НПЗ - возросла за неделю на 1,2 п.п., до 86,1%) формирует довольно благоприятную почву для продолжения повышения рынков и цен на нефть сегодня. Впрочем, американский рынок акций вчера показал сильный рост и выглядит несколько перегретым - мы не исключаем ослабления импульса к его росту уже в ходе сегодняшней сессии.
К открытию российского фондового рынка формируется умеренно позитивный внешний фон, который позволит индексу ММВБ в течение сессии продолжить движение в диапазон 1720-1750 пунктов. Вместе с тем, общая обеспокоенность глобальных инвесторов итогами саммита ЕС, незавершенность переговоров по госдолгу США и неуверенность инвесторов в устойчивости текущего роста акций в США могут нанести свой отпечаток на ход торгов на российских площадках и ослабить тенденцию к повышению к закрытию торгов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Отметим, что в случае снятия опасений по понижению рейтинга США (пока республиканцы так и не поддержали законопроект, прошедший бюджетный комитет Сената) на рынках могут сформироваться предпосылки для развития роста в ближайшие дни – вчерашние данные по первичному рынку недвижимости оказались лучше ожиданий (хотя общую оценку рынка жилья они и не изменили), динамика агрегированной прибыли на акцию в США в ходе сезона отчетности по-прежнему существенно превосходит прогнозы (рост на 30% кв./кв., против ожидаемых 16%, позитивный сюрприз – почти 10%). Ситуация на европейских долговых рынках немного стабилизировалась на ожиданиях, что на саммите ЕС (завтра) будет принят второй пакет помощи Греции. Оказать поддержку рынкам могут корпоративные отчеты (MorganStanley, Pepsi, Microsoft – завтра). Однако в случае отсутствия по итогам встречи лидеров ЕС единого решения по второму пакету помощи Греции и новом затягивании республиканцами процесса по повышению верхней планки госдолга США динамика к концу недели может вновь ухудшиться.
Российский рынок акций реализует повышательное движение, завершая фигуру «двойное дно» по индексу ММВБ. На наш взгляд, ближайшими целями восходящего движения может стать диапазон 1720-1750 пунктов. Однако нахождение в его рамках выглядит пока неустойчивым - общая обеспокоенность глобальных инвесторов итогами саммита ЕС, незавершенность переговоров по госдолгу США и неуверенность инвесторов в устойчивости текущего роста акций в США могут нанести свой отпечаток на ход торгов в конце недели. Мы не исключаем, что уже к пятнице индекс может вернуться ниже 1700 пунктов, хотя и отмечаем, что вероятность такого сценария несколько снизилась
УТРО - Мы ждем умеренного повышения индекса ММВБ в начале торгов среды
Оказавшиеся лучше прогнозов данные по рынку недвижимости США, хорошие корпоративные отчеты по акциям технологического и потребительского секторов и «некоторый прогресс», по словам Б. Обамы, в переговорах по повышению лимита американского госдолга придали оптимизм и привели к заметному повышению на рынках акций и в товарных активах накануне. Несколько омрачила общий позитивный настрой квартальная отчетность Bank of America и Goldman Sachs, в которой были отражены списания по провизиям на обратный выкуп ипотеки и по судебным разбирательствам с клиентами (в случае BoA) и снижение выручки от собственных торговых операций и по клиентской торговле (в случае GoldmanSachs). За минувшие 1,5 недели сезона отчетности уже успело отчитаться около 10% компаний, входящих в S&P500, и агрегированная динамика прибыли по-прежнему существенно превосходит ожидаемые (рост на 30% кв./кв., против прогнозируемых 16%, позитивный сюрприз – почти 10%). Ситуация на европейских долговых рынках немного стабилизировалась на ожиданиях, что на саммите ЕС будет принят второй пакет помощи Греции, что, в свою очередь, покажет решимость единой Европы не допустить «эффекта домино» и усугубления долгового кризиса. Близость к компромиссу по расширению госдолга США и первая порция еженедельных данных по рынку нефти (API сообщил, что, по его расчетам, запасы сырой нефти сократились на 5,2 млн. барр. (прогноз: -1,7 млн. барр.), а загрузка НПЗ - возросла за неделю на 1,2 п.п., до 86,1%) формирует довольно благоприятную почву для продолжения повышения рынков и цен на нефть сегодня. Впрочем, американский рынок акций вчера показал сильный рост и выглядит несколько перегретым - мы не исключаем ослабления импульса к его росту уже в ходе сегодняшней сессии.
К открытию российского фондового рынка формируется умеренно позитивный внешний фон, который позволит индексу ММВБ в течение сессии продолжить движение в диапазон 1720-1750 пунктов. Вместе с тем, общая обеспокоенность глобальных инвесторов итогами саммита ЕС, незавершенность переговоров по госдолгу США и неуверенность инвесторов в устойчивости текущего роста акций в США могут нанести свой отпечаток на ход торгов на российских площадках и ослабить тенденцию к повышению к закрытию торгов
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу