15 августа 2011 Mind Money (ИК Церих) Подлевских Николай
Наступающая неделя обещает быть не такой насыщенной на события как предыдущая. В этой связи можно ожидать некоторой релаксации рынков, а на начало недели - развитие позитива, проявившегося к концу прошедшей недели. Рейтинги понижены, заседание ФРС позади, долговые страсти в Европе немного поутихли. Доходности облигаций в том числе и проблемных стран Европы продолжают скольжение вниз. (Одиноким исключением являются облигации Греции, которые по прежнему никто не хочет покупать). Кстати, доходности американских КО опустились ниже минимумов осени 2008 и 2010 годов. Традиционная пора летнего затишья тоже должна давать свой успокаивающий вклад.
На предстоящую неделю среди корпоративных событий наиболее заметным может стать намеченное на 15 августа заседание Совета директоров компании Норильский Никель. СД компании в ходе заседания рассмотрит вопрос об объявлении buy back акций и ADR. В апреле 2011г. был завершен buy back 6,85% размещенных бумаг за 3,3 млрд долл.(Цена - 252 долл. за акцию). Очень интересной будет факт объявления новой волны обратного выкупа, но еще интересней будет цена такого выкупа. Интриги добавляют прежние оферты Русалу на выкуп акций. Но еще более интригующим является снижение а ММВБ из котировального списка А в список А второго уровня, а в РТС — из списка Б в список А второго уровня. В результате бумаги Норникеля будут вынуждены продать пенсионные фонды в течение 3-6 месяцев. Таким образом, новый buy back может иметь шансы на успех и сможет приблизить формирование контрольного пакета.
15 августа Последний день предоставления отчетности по РСБУ за 2К 2011. Под занавес ожидается выход отчетности Сургутнефтегаза и еще ряда компаний. Кроме того, ожидается выход отчетности по МСФО за 1П. 2011г. Банка Возрождение. Росстат представит ключевые социально-экономические показатели за июль, опубликует индекс цен производителей. СД Самараэнерго рассмотрит кредитный план на 3 кв.
Но понедельник знаменателен не только заседанием СД Норильского Никеля и некоторыми другими корпоративными событиями. 15 августа - день эспирации опционов. После такой бурной недели наступление этого дня ожидается с существенной опаской. Цены опционов показывали аномальную дневную волатильность. Да и итоговые изменения тоже отличались хорошим размахом. Вполне возможно, что у некоторых клиентов или фирм могут возникнуть трудности по удовлетворению опционных обязательств. Вполне возможны трудности и тех, кто открыл короткие позиции на волне паники. Обнадеживает то, что подскок от минимальных уровней составляет уже почти 38% от августовского падения. Это существенно облегчит бремя продавцов Put-опционов, умудрившихся провести такую операцию перед началом обвала.
За рубежом на неделе будет выходить много интересных данных. Это и завершающиеся отчеты компаний по итогам второго квартала, ВВП в Германии и Еврозоне, жилищные старты в США, промпроизводство в США а также PPI, CPI, первичные обращения за пособиями по безработице, продажи жилья на вторичном рынке. Однако наиболее важным событием оставшихся дней августа обещает быть заседание ФРС в Джексон Нолл, запланированное на 26 августа. На ежегодном собрании представителей банков ФРС Б.Бернанке дает новые ориентиры денежной политики. Напомним, что в 2010 году там было анонсировано предстоящее QE2, параметры и начало действий которого было затем оглашено в начале ноября после заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.
Основной на неделе будет интрига о высоте проходящего на рынке подскока. Где и на каком уровне этот подскок будет остановлен и получит ли продолжение падение, которое произошло на рынках в начале августа. Ответы на эти вопросы мы узнаем в начинающейся второй половине августа.
Итоги недели. Бешеные колебания и результирующие потери
Прошедшая неделя оказалась очень бурной. Настроения на рынке менялись многократно и при этом самым драматическим образом.
В понедельник продолжались распродажи начатые, еще со стартом месяца. Cнижению котировок было придано ускорение решением международного рейтингового агентства S&P о снижении рейтинга США с уровней ААА до АА+. Снижение рейтинга США произошло впервые за столетнюю историю и произвело очень сильное впечатление на рынки. Фондовые рынки за день теряли по 5-8%. Летели вниз цены на нефть и множество других товаров. Апофеоз снижения был достигнут во вторник, когда индекс ММВБ снизился ниже 1400 пунктов, а индекс РТС почти коснулся 1500 пунктов.
Ускоренному падению индекса РТС способствовало резкое снижение курса рубля. Бивалютная корзина за начало августа выросла более, чем на два рубля. Бегство от рубля было остановлено частично стараниями ЦБ, который провел интервенцию по продаже валюты, а частично изменением конъюнктуры рынков. Во вторник, после достижения минимума цены на черное золото начали подрастать и к концу недели за баррель давали уже 108 долларов вместо 100 в черный вторник.
На фоновых рынках тоже был зафиксирован очень выразительный отскок. Цены акций взлетали за несколько часов на 5-10%. Особенно отличились акции Сбербанка, которые на подскоке выросли за считанные часы более, чем на 14% с 82 до 94 рублей за акцию. Было много аналогичных рекордов и по другим акциям. Однако отскок оказался очень недолгим.
Были надежды на заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, состоявшееся 9 августа. Однако они оправдались лишь частично. ФРС не объявил ожидаемую многими новую программу количественного смягчения QE3. Правда, было объявлено, что сверх низкие процентные ставки будут сохраняться еще очень долгое время - по крайней мере до средины 2013 года. Но даже и по этой резолюции три члена Комитета голосовали против. Как тут было не разочароваться?
Рынки накрыла новая волна продаж. Но на этот раз все же главным виновником были слухи о близком банкротстве ряда крупных европейских банков. В Азии стали закрывать лимиты на эти банки а их акции сыпались в день более, чем на 20%. Предпринятые меры по запрету открытия коротких позиций на рынках Франции. Правда запреты были выборочными и касались акций BNP Paribas, Crédit Agricole, Société Générale и ряда других страховых компаний и банков. Срок действия запрета на шорты составляет 15 дней. Запретами на короткие позиции отметились рынки Италии, Испании и Бельгиии. Сомнительная мера, ибо иногда она только усиливают панику. Рынкам еще приходилось следить за угрозой снижения рейтинга Франции, но на этот раз обошлось. Были неприятности и поменьше. Так, в США и Великобритании резко вырос дефицит торгового баланса и достиг в США $53,1 млрд. и Великобритании $8,9 млр. И нулевой рост французской экономики во втором квартале. Большое впечатление произвел провал (до 54,9) пунктов предварительного значения индекс потребительских настроений Michigan Sentiment. На всех этих проблемах наш рынок показал новые минимумы. Индекс ММВБ опустился до 1360 пунктов, а индекс РРС заглянул ниже 1500 пунктов.
Особенно драматичными были падения цен акций Ростелекома. С конца июля цены там упали более, чем на 40%. По рынку поползли слухи, что дошло до распродаж пакета бывшего руководителя компании, который приобретал бумаги на заемные средства. Однако объемы торгов бумагами хоть и были большими, но составляли лишь 0,06% от УК за день и 0,13% от УК за неделю. Поэтому говорить о реальных распродажах наверное большого смысла нет. Другое дело, что угрозы такой распродажи, конечно, могли повлиять на цены. В пятницу рынок подрастал и по акциям Ростелекома тоже наблюдался хороший рост. В оправдание роста заговорили о планах второго этапа реорганизации "Связьинвеста", в которых ведущую роль играет Ростелеком. Вновь всплыл вопрос о планах приватизации компании. В результате был зафиксирован заметный рост цен. (Однако по итогам недели акции Ростелекома все же были в глубоком минусе -17%).
Постепенно ситуация стала нормализоваться по всему фронту акций. И уже в четверг рынком были продемонстрированы новые резвые отскоки. Аналогично наблюдался рост цен по другим акциям . Вновь выросли цены акций Сбербанка. Хорошо подскочили цены акций Газпрома.
И все же недельные изменения цен акций были в основном в глубоком минусе. Средние цены ликвидных акций за неделю потеряли около 8%. Наиболее сильным снижение было по сектору электроэнергетики, где продажи были наиболее выраженными (-14,6%) и сильное снижение захвалило большинство акций сектора.
Бешеные колебания и результирующие потери недели были к ее окончанию скрашены хорошим подрастанием, которое должно продолжится в самом начале текущей недели.
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На предстоящую неделю среди корпоративных событий наиболее заметным может стать намеченное на 15 августа заседание Совета директоров компании Норильский Никель. СД компании в ходе заседания рассмотрит вопрос об объявлении buy back акций и ADR. В апреле 2011г. был завершен buy back 6,85% размещенных бумаг за 3,3 млрд долл.(Цена - 252 долл. за акцию). Очень интересной будет факт объявления новой волны обратного выкупа, но еще интересней будет цена такого выкупа. Интриги добавляют прежние оферты Русалу на выкуп акций. Но еще более интригующим является снижение а ММВБ из котировального списка А в список А второго уровня, а в РТС — из списка Б в список А второго уровня. В результате бумаги Норникеля будут вынуждены продать пенсионные фонды в течение 3-6 месяцев. Таким образом, новый buy back может иметь шансы на успех и сможет приблизить формирование контрольного пакета.
15 августа Последний день предоставления отчетности по РСБУ за 2К 2011. Под занавес ожидается выход отчетности Сургутнефтегаза и еще ряда компаний. Кроме того, ожидается выход отчетности по МСФО за 1П. 2011г. Банка Возрождение. Росстат представит ключевые социально-экономические показатели за июль, опубликует индекс цен производителей. СД Самараэнерго рассмотрит кредитный план на 3 кв.
Но понедельник знаменателен не только заседанием СД Норильского Никеля и некоторыми другими корпоративными событиями. 15 августа - день эспирации опционов. После такой бурной недели наступление этого дня ожидается с существенной опаской. Цены опционов показывали аномальную дневную волатильность. Да и итоговые изменения тоже отличались хорошим размахом. Вполне возможно, что у некоторых клиентов или фирм могут возникнуть трудности по удовлетворению опционных обязательств. Вполне возможны трудности и тех, кто открыл короткие позиции на волне паники. Обнадеживает то, что подскок от минимальных уровней составляет уже почти 38% от августовского падения. Это существенно облегчит бремя продавцов Put-опционов, умудрившихся провести такую операцию перед началом обвала.
За рубежом на неделе будет выходить много интересных данных. Это и завершающиеся отчеты компаний по итогам второго квартала, ВВП в Германии и Еврозоне, жилищные старты в США, промпроизводство в США а также PPI, CPI, первичные обращения за пособиями по безработице, продажи жилья на вторичном рынке. Однако наиболее важным событием оставшихся дней августа обещает быть заседание ФРС в Джексон Нолл, запланированное на 26 августа. На ежегодном собрании представителей банков ФРС Б.Бернанке дает новые ориентиры денежной политики. Напомним, что в 2010 году там было анонсировано предстоящее QE2, параметры и начало действий которого было затем оглашено в начале ноября после заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.
Основной на неделе будет интрига о высоте проходящего на рынке подскока. Где и на каком уровне этот подскок будет остановлен и получит ли продолжение падение, которое произошло на рынках в начале августа. Ответы на эти вопросы мы узнаем в начинающейся второй половине августа.
Итоги недели. Бешеные колебания и результирующие потери
Прошедшая неделя оказалась очень бурной. Настроения на рынке менялись многократно и при этом самым драматическим образом.
В понедельник продолжались распродажи начатые, еще со стартом месяца. Cнижению котировок было придано ускорение решением международного рейтингового агентства S&P о снижении рейтинга США с уровней ААА до АА+. Снижение рейтинга США произошло впервые за столетнюю историю и произвело очень сильное впечатление на рынки. Фондовые рынки за день теряли по 5-8%. Летели вниз цены на нефть и множество других товаров. Апофеоз снижения был достигнут во вторник, когда индекс ММВБ снизился ниже 1400 пунктов, а индекс РТС почти коснулся 1500 пунктов.
Ускоренному падению индекса РТС способствовало резкое снижение курса рубля. Бивалютная корзина за начало августа выросла более, чем на два рубля. Бегство от рубля было остановлено частично стараниями ЦБ, который провел интервенцию по продаже валюты, а частично изменением конъюнктуры рынков. Во вторник, после достижения минимума цены на черное золото начали подрастать и к концу недели за баррель давали уже 108 долларов вместо 100 в черный вторник.
На фоновых рынках тоже был зафиксирован очень выразительный отскок. Цены акций взлетали за несколько часов на 5-10%. Особенно отличились акции Сбербанка, которые на подскоке выросли за считанные часы более, чем на 14% с 82 до 94 рублей за акцию. Было много аналогичных рекордов и по другим акциям. Однако отскок оказался очень недолгим.
Были надежды на заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, состоявшееся 9 августа. Однако они оправдались лишь частично. ФРС не объявил ожидаемую многими новую программу количественного смягчения QE3. Правда, было объявлено, что сверх низкие процентные ставки будут сохраняться еще очень долгое время - по крайней мере до средины 2013 года. Но даже и по этой резолюции три члена Комитета голосовали против. Как тут было не разочароваться?
Рынки накрыла новая волна продаж. Но на этот раз все же главным виновником были слухи о близком банкротстве ряда крупных европейских банков. В Азии стали закрывать лимиты на эти банки а их акции сыпались в день более, чем на 20%. Предпринятые меры по запрету открытия коротких позиций на рынках Франции. Правда запреты были выборочными и касались акций BNP Paribas, Crédit Agricole, Société Générale и ряда других страховых компаний и банков. Срок действия запрета на шорты составляет 15 дней. Запретами на короткие позиции отметились рынки Италии, Испании и Бельгиии. Сомнительная мера, ибо иногда она только усиливают панику. Рынкам еще приходилось следить за угрозой снижения рейтинга Франции, но на этот раз обошлось. Были неприятности и поменьше. Так, в США и Великобритании резко вырос дефицит торгового баланса и достиг в США $53,1 млрд. и Великобритании $8,9 млр. И нулевой рост французской экономики во втором квартале. Большое впечатление произвел провал (до 54,9) пунктов предварительного значения индекс потребительских настроений Michigan Sentiment. На всех этих проблемах наш рынок показал новые минимумы. Индекс ММВБ опустился до 1360 пунктов, а индекс РРС заглянул ниже 1500 пунктов.
Особенно драматичными были падения цен акций Ростелекома. С конца июля цены там упали более, чем на 40%. По рынку поползли слухи, что дошло до распродаж пакета бывшего руководителя компании, который приобретал бумаги на заемные средства. Однако объемы торгов бумагами хоть и были большими, но составляли лишь 0,06% от УК за день и 0,13% от УК за неделю. Поэтому говорить о реальных распродажах наверное большого смысла нет. Другое дело, что угрозы такой распродажи, конечно, могли повлиять на цены. В пятницу рынок подрастал и по акциям Ростелекома тоже наблюдался хороший рост. В оправдание роста заговорили о планах второго этапа реорганизации "Связьинвеста", в которых ведущую роль играет Ростелеком. Вновь всплыл вопрос о планах приватизации компании. В результате был зафиксирован заметный рост цен. (Однако по итогам недели акции Ростелекома все же были в глубоком минусе -17%).
Постепенно ситуация стала нормализоваться по всему фронту акций. И уже в четверг рынком были продемонстрированы новые резвые отскоки. Аналогично наблюдался рост цен по другим акциям . Вновь выросли цены акций Сбербанка. Хорошо подскочили цены акций Газпрома.
И все же недельные изменения цен акций были в основном в глубоком минусе. Средние цены ликвидных акций за неделю потеряли около 8%. Наиболее сильным снижение было по сектору электроэнергетики, где продажи были наиболее выраженными (-14,6%) и сильное снижение захвалило большинство акций сектора.
Бешеные колебания и результирующие потери недели были к ее окончанию скрашены хорошим подрастанием, которое должно продолжится в самом начале текущей недели.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу