Итак, реальность оказалась куда мрачнее самых пессимистичных прогнозов. Количество новых рабочих мест в США за август оказалось нулевым, тогда как эксперты прогнозировали +77 тыс., а предыдущее значение было пересмотрено в сторону снижения с +117 тыс. до +85 тыс. В итоге, индикатор за август оказался минимальным с сентября 2010 года - времени, когда отмечалось снижение данного показателя.
Как показал обзор, около 14 миллионов американцев, желающих работать, не могут найти работу. При этом сразу несколько крупных отраслей промышленности США показали слабость. Число мест в государственном секторе продолжило сокращаться, а такие отрасли, как, например, информационная индустрия, в августе понесли наибольший урон - там было уволено 48 тыс. человек.
Очевидно, что после обнародования столь плачевного обзора внимание рынков к предстоящему на этой неделе выступлению президента США будет нарастать. Напомним, что Барак Обама ранее уже объявил, что намерен обнародовать новые меры, направленные на реанимацию рынка рабочих мест в стране.
При этом многие эксперты предполагают, что политические разногласия между демократами и республиканцами, а также бюджетные ограничения, могут в итоге привести к тому, что борьба за основной пакет мер будет жесткой и бескомпромиссной, аналогичной противостоянию в июле - начале августа, перед принятием законопроекта по увеличению лимита госдолга и ужесточению бюджета.
Сам факт того, что крупнейшая мировая экономика, находясь на этапе восстановления, не смогла создать в августе новые рабочие места, был весьма неожиданным событием для рынков - подобное наблюдалось в 1945 году прошлого столетия. Реакция участников рынка была однозначной - разочарование и стремление как можно быстрее покинуть рисковые активы.
Так, сразу после выхода обзора началось повсеместное бегство от риска, причем, как на фондовых площадках, так и на сырьевых и валютных рынках. В результате пара евро/доллар, вместо ожидаемой нами восходящей коррекции после трех дней снижения, напротив, упала еще ниже, достигнув отметки 1.4184, что на фигуру ниже пятничного максимума. А курс австралийский доллар/доллар США, который традиционно служит верным индикатором настроений игроков на рынках сырья, просел сразу на 100 пунктов, до уровня 1.0626.
Объективности ради необходимо заметить, что, в ходе европейской сессии, до публикации ключевых данных из США, "евробыки" все же попытались взять реванш, активными покупками доведя курс единой валюты до максимумов дня. Однако, вышедшие данные оказались настолько разочаровывающими, что игроки сочли за благо поскорее зафиксировать позиции, что, в итоге, не позволило наметившемуся восходящему движению развиться в полноценную дневную коррекцию.
Примечательно, что курс единой валюты, до начала американской сессии и выхода данных из США, укреплялся, даже, несмотря на появление некоторых слухов. Так, на рынке появились спекуляции о том, что члены, так называемого, "теневого кабинета" Еврозоны склонны полагать, что для предупреждения сползания Европы(17) в рецессию, Европейский Центральный Банк будет вынужден в этом году снизить ставку до 1%. Последние данные по европейскому производству, а также показатели по уровням делового и потребительского доверия в регионе, указывают на то, что после заметного замедления темпов экономического роста во втором квартале, аналогичная картина может наблюдаться и в третьем квартале. Здесь впору напомнить: "что посеешь - то и пожнешь". Или как заметил герой старого советского фильма, играющий роль разбойничьего атамана: "Ребята, это же наши дубинки..."
Завершающим "медвежьим аккордом" стала информация в газете New York Times о том, что Федеральное агентство по финансированию жилищного строительства США, за сокрытие сведений о качестве ипотечных ценных бумаг, проданных в период ажиотажного спроса на рынке недвижимости, намерено предъявить иск сразу нескольким крупным банкам.
Так, по данным New York Times, агентство намерено получить компенсации в размере нескольких миллиардов долларов, причем в числе возможных фигурантов по иску уже были упомянуты такие известные банки, как Goldman Sachs, Deutsche Bank, JPMorgan Chase & Co. и Bank of America.
Заметим, что в пользу исхода из рисковых инструментов указывали и другие сигналы. Например, явно затянувшиеся переговоры относительно финансовой помощи Греции, которые на фоне "особого мнения" Финляндии и ряда других государств-участниц блока, проходят теперь весьма затруднительно.
Кроме того, на фоне общей неопределенности, перед длинными выходными в США и Канаде, все меньшее число игроков готовы сохранять длинные позиции в рисковых активах. При этом, драгоценные металлы, сохраняя роль одних из главных активов-убежищ, в пятницу обрели "второе дыхание", по сути, вернувшись к максимумам двухнедельной давности. Так, курс золота взлетел в пятницу до отметки 1886.80 долларов за тройскую унцию, прибавив от минимума дня более 60-ти долларов.
В итоге, несмотря на то, что ожидаемый нами в пятницу отскок в паре евро/доллар так и не был реализован, мы рекомендуем рассматривать открытие среднесрочных продаж исключительно лишь после реализации повышательной коррекции. Так, оптимальной отметкой для открытия "шортов" видится уровень 1.4350 (конечно, если "медведи" позволят). При этом, скорее всего, уже на подступах к 1.4320 продавцы начнут проявлять активность. Напомним, что цели среднесрочных "шортов", указанные в предыдущих обзорах (1.36, а затем 1.33), также остаются в силе
Вероятность запуска новой программы количественного смягчения ничтожна, что наглядно показали рынки в пятницу
Финансовые рынки продолжают снижаться, причем делают это они достаточно уверенно, особенно если взглянуть на пару евродоллар, которая продемонстрировала целых пять подряд медвежьих дня, то есть всю неделю шло исключительно падение. Остальные активы двигались примерно в том же формате, правда не такими темпами, но сам факт дает все основания полагать, что отношение к риску сейчас не очень позитивное.
Исходя из технического анализа, пара евродоллар продолжает находиться в боковом торговом диапазоне 1.4050 – 1.4500, причем, что любопытно, пара честно сходила к верхней границе, а от туда начала свое снижение к нижней, причем цель уже не так и далека, буквально еще фигура вниз и мы будем тестировать нижний сильный уровень поддержки. Фондовые площадки в пятницу также показали достаточно сильный медвежий день, индекс S&P снизился к отметке 1174, но ключевая поддержка на уровне 1120 еще далеко, поэтому говорить о каком-либо сильном медвежьем тренде пока не приходится. Но, на мой взгляд, в пятницу мы получили достаточно сильный сигнал к тому, что рынки входят в фазу падения. Предлагаю разобрать этот сигнал и обсудить фундаментальные события на рынке, которые произошли в последний день прошлой недели.
Ключевым событием пятницы, да и недели, пожалуй, явилось выход данных по количеству новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства, которые продемонстрировали достаточно печальные цифры. При ожиданиях роста на 75 тыс., цифры показали неизменность, то есть прироста никакого не было, плюс к этому прошлые данные были пересмотрены с существенным понижением, на 58 тыс. Также сокращение наблюдалось и в продолжительности рабочей недели до 34.2 часов, плюс к этому уменьшилась почасовая оплата труда, которая за год выросла всего на 1.9%, что намного ниже инфляции. Уровень безработицы остался на неизменном высоком уровне и составил 9.1%. В общем, блок отчетов с рынка труда показывает крайне мрачную динамику и на этом фоне американская валюта растет.
Многие трейдеры и инвесторы ждали цифры по нонфармам, чтобы исходя из них сделать выводы о дальнейшей монетарной политики ФРС. Выводы сделаны, и они выразились в количественном измерении, а именно, рынки, похоже, оценивают возможность новой программы количественно смягчения, как ничтожную. Если бы это было не так, то повод для роста настроений за QE3 был дан очень сильный, ведь классически, данные с рынка труда для ФРС являются одним из фокусов, на который ориентируются для тех или иных решений по денежно-кредитной политики. В результате же мы видим, что на сильно негативных для американской валюты данных, мы уверенно растем, что это, как не сигнал к тому, что сейчас на рынке инвесторы предпочитают уход от риска и покупку качества, одним из которых является американский доллар.
Что в итоге мы имеем? На сентябрьском заседание ФРС можно практически гарантировать, что о запуске новой программы количественного смягчения сообщено не будет, а значит, рисковые активы оказываются под достаточно серьезным ударом. Но, все же, не стоит быть столь мрачными, так как рынки еще не отыграли подобный негатив, то есть те уровни, прохождение которых даст четкий медвежий среднесрочный сигнал, еще не пройдены и есть запас прочности. Но я, все же, склоняюсь к тому, что в конце концов вышеобозначенные отметки будут достигнуты и уверенно пробиты и мы станем свидетелями нового витка роста защитных активов и снижения спроса на риск.
Но есть еще два негативных фактора, оказывающих давление на курс единой европейской валюты, а также на рисковые активы, которые следует выделить в настоящее время, являются: грядущее заседание ЕЦБ и выступление его главы, а также ситуация в Греции. По первому фактору можно сказать, что многие на рынке ждут комментарии относительно последних покупок облигаций проблемных стран, а именно сообщений о том, что поддержка постепенно будет сворачиваться. Плюс к этому важна будет риторика относительно инфляции и в целом экономического роста экономики ЕС. Скорее всего, мы услышим нотки того, что рост замедляется, пик инфляции пройден, а значит, вывод простой - никакого ужесточения монетарной политики со стороны ЕЦБ ждать в ближайшее время не стоит.
В Греции все также печально для единой европейской валюты. В пятницу инспекторы международной тройки приостановили переговоры с греческими властями по выделению стране следующего транша из кредита в размере 110 млрд. евро. Похоже, то, что увидели проверяющие, их несколько разочаровало, мягко говоря. И хоть греки делают хорошую мину при плохой игре, говоря что переговоры возобновятся и текущая остановка лишь техническая, но это лишь слова и попытки хоть как-то смягчить удар. Если исходить из цифр, то тут все достаточно просто, дефицит бюджета увеличивается, расходы также, потребности страны в средствах тоже растут, в общем, Греция не выполнила своих обязательств, причем все заверения и обещания остались лишь на бумаге, а на деле все крайне мрачно. Вот только лично мне странно, что это увидели только-только, хотя, конечно, возможно «тройка» надеялась на что-то другое, но это как-то достаточно наивно, на мой взгляд.
В результате мы видим, что фундаментальная ситуация и в ЕС оказывает дополнительно давление на единую европейскую валюту, а через нее и на рисковые активы. Подводя итог можно сказать, что сейчас на рынке сложилась достаточно сложная ситуация по отношению к спросу на риск, слишком уж обострились негативные настроения, поэтому рекомендовать в текущих условиях можно лишь торговлю против риска на откатных движениях, которые могут быть реализованы от обозначенных в начале обзора уровнях поддержек по тем или иным активам.
В понедельник нас ждет достаточно спокойный торговый день, в США празднуется день труда и рынки будут закрыты, что вызовет существеннейшее снижение ликвидности, а значит, волатильность будет на достаточно низком уровне. Из тех данных, что выходят в понедельник, следует выделить выступление главы ЕЦБ, а также статистику по розничным продажам за июль. День ожидаю маловолатильным с преференцией продолжения начавшегося в пятницу движения.
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Как показал обзор, около 14 миллионов американцев, желающих работать, не могут найти работу. При этом сразу несколько крупных отраслей промышленности США показали слабость. Число мест в государственном секторе продолжило сокращаться, а такие отрасли, как, например, информационная индустрия, в августе понесли наибольший урон - там было уволено 48 тыс. человек.
Очевидно, что после обнародования столь плачевного обзора внимание рынков к предстоящему на этой неделе выступлению президента США будет нарастать. Напомним, что Барак Обама ранее уже объявил, что намерен обнародовать новые меры, направленные на реанимацию рынка рабочих мест в стране.
При этом многие эксперты предполагают, что политические разногласия между демократами и республиканцами, а также бюджетные ограничения, могут в итоге привести к тому, что борьба за основной пакет мер будет жесткой и бескомпромиссной, аналогичной противостоянию в июле - начале августа, перед принятием законопроекта по увеличению лимита госдолга и ужесточению бюджета.
Сам факт того, что крупнейшая мировая экономика, находясь на этапе восстановления, не смогла создать в августе новые рабочие места, был весьма неожиданным событием для рынков - подобное наблюдалось в 1945 году прошлого столетия. Реакция участников рынка была однозначной - разочарование и стремление как можно быстрее покинуть рисковые активы.
Так, сразу после выхода обзора началось повсеместное бегство от риска, причем, как на фондовых площадках, так и на сырьевых и валютных рынках. В результате пара евро/доллар, вместо ожидаемой нами восходящей коррекции после трех дней снижения, напротив, упала еще ниже, достигнув отметки 1.4184, что на фигуру ниже пятничного максимума. А курс австралийский доллар/доллар США, который традиционно служит верным индикатором настроений игроков на рынках сырья, просел сразу на 100 пунктов, до уровня 1.0626.
Объективности ради необходимо заметить, что, в ходе европейской сессии, до публикации ключевых данных из США, "евробыки" все же попытались взять реванш, активными покупками доведя курс единой валюты до максимумов дня. Однако, вышедшие данные оказались настолько разочаровывающими, что игроки сочли за благо поскорее зафиксировать позиции, что, в итоге, не позволило наметившемуся восходящему движению развиться в полноценную дневную коррекцию.
Примечательно, что курс единой валюты, до начала американской сессии и выхода данных из США, укреплялся, даже, несмотря на появление некоторых слухов. Так, на рынке появились спекуляции о том, что члены, так называемого, "теневого кабинета" Еврозоны склонны полагать, что для предупреждения сползания Европы(17) в рецессию, Европейский Центральный Банк будет вынужден в этом году снизить ставку до 1%. Последние данные по европейскому производству, а также показатели по уровням делового и потребительского доверия в регионе, указывают на то, что после заметного замедления темпов экономического роста во втором квартале, аналогичная картина может наблюдаться и в третьем квартале. Здесь впору напомнить: "что посеешь - то и пожнешь". Или как заметил герой старого советского фильма, играющий роль разбойничьего атамана: "Ребята, это же наши дубинки..."
Завершающим "медвежьим аккордом" стала информация в газете New York Times о том, что Федеральное агентство по финансированию жилищного строительства США, за сокрытие сведений о качестве ипотечных ценных бумаг, проданных в период ажиотажного спроса на рынке недвижимости, намерено предъявить иск сразу нескольким крупным банкам.
Так, по данным New York Times, агентство намерено получить компенсации в размере нескольких миллиардов долларов, причем в числе возможных фигурантов по иску уже были упомянуты такие известные банки, как Goldman Sachs, Deutsche Bank, JPMorgan Chase & Co. и Bank of America.
Заметим, что в пользу исхода из рисковых инструментов указывали и другие сигналы. Например, явно затянувшиеся переговоры относительно финансовой помощи Греции, которые на фоне "особого мнения" Финляндии и ряда других государств-участниц блока, проходят теперь весьма затруднительно.
Кроме того, на фоне общей неопределенности, перед длинными выходными в США и Канаде, все меньшее число игроков готовы сохранять длинные позиции в рисковых активах. При этом, драгоценные металлы, сохраняя роль одних из главных активов-убежищ, в пятницу обрели "второе дыхание", по сути, вернувшись к максимумам двухнедельной давности. Так, курс золота взлетел в пятницу до отметки 1886.80 долларов за тройскую унцию, прибавив от минимума дня более 60-ти долларов.
В итоге, несмотря на то, что ожидаемый нами в пятницу отскок в паре евро/доллар так и не был реализован, мы рекомендуем рассматривать открытие среднесрочных продаж исключительно лишь после реализации повышательной коррекции. Так, оптимальной отметкой для открытия "шортов" видится уровень 1.4350 (конечно, если "медведи" позволят). При этом, скорее всего, уже на подступах к 1.4320 продавцы начнут проявлять активность. Напомним, что цели среднесрочных "шортов", указанные в предыдущих обзорах (1.36, а затем 1.33), также остаются в силе
Вероятность запуска новой программы количественного смягчения ничтожна, что наглядно показали рынки в пятницу
Финансовые рынки продолжают снижаться, причем делают это они достаточно уверенно, особенно если взглянуть на пару евродоллар, которая продемонстрировала целых пять подряд медвежьих дня, то есть всю неделю шло исключительно падение. Остальные активы двигались примерно в том же формате, правда не такими темпами, но сам факт дает все основания полагать, что отношение к риску сейчас не очень позитивное.
Исходя из технического анализа, пара евродоллар продолжает находиться в боковом торговом диапазоне 1.4050 – 1.4500, причем, что любопытно, пара честно сходила к верхней границе, а от туда начала свое снижение к нижней, причем цель уже не так и далека, буквально еще фигура вниз и мы будем тестировать нижний сильный уровень поддержки. Фондовые площадки в пятницу также показали достаточно сильный медвежий день, индекс S&P снизился к отметке 1174, но ключевая поддержка на уровне 1120 еще далеко, поэтому говорить о каком-либо сильном медвежьем тренде пока не приходится. Но, на мой взгляд, в пятницу мы получили достаточно сильный сигнал к тому, что рынки входят в фазу падения. Предлагаю разобрать этот сигнал и обсудить фундаментальные события на рынке, которые произошли в последний день прошлой недели.
Ключевым событием пятницы, да и недели, пожалуй, явилось выход данных по количеству новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства, которые продемонстрировали достаточно печальные цифры. При ожиданиях роста на 75 тыс., цифры показали неизменность, то есть прироста никакого не было, плюс к этому прошлые данные были пересмотрены с существенным понижением, на 58 тыс. Также сокращение наблюдалось и в продолжительности рабочей недели до 34.2 часов, плюс к этому уменьшилась почасовая оплата труда, которая за год выросла всего на 1.9%, что намного ниже инфляции. Уровень безработицы остался на неизменном высоком уровне и составил 9.1%. В общем, блок отчетов с рынка труда показывает крайне мрачную динамику и на этом фоне американская валюта растет.
Многие трейдеры и инвесторы ждали цифры по нонфармам, чтобы исходя из них сделать выводы о дальнейшей монетарной политики ФРС. Выводы сделаны, и они выразились в количественном измерении, а именно, рынки, похоже, оценивают возможность новой программы количественно смягчения, как ничтожную. Если бы это было не так, то повод для роста настроений за QE3 был дан очень сильный, ведь классически, данные с рынка труда для ФРС являются одним из фокусов, на который ориентируются для тех или иных решений по денежно-кредитной политики. В результате же мы видим, что на сильно негативных для американской валюты данных, мы уверенно растем, что это, как не сигнал к тому, что сейчас на рынке инвесторы предпочитают уход от риска и покупку качества, одним из которых является американский доллар.
Что в итоге мы имеем? На сентябрьском заседание ФРС можно практически гарантировать, что о запуске новой программы количественного смягчения сообщено не будет, а значит, рисковые активы оказываются под достаточно серьезным ударом. Но, все же, не стоит быть столь мрачными, так как рынки еще не отыграли подобный негатив, то есть те уровни, прохождение которых даст четкий медвежий среднесрочный сигнал, еще не пройдены и есть запас прочности. Но я, все же, склоняюсь к тому, что в конце концов вышеобозначенные отметки будут достигнуты и уверенно пробиты и мы станем свидетелями нового витка роста защитных активов и снижения спроса на риск.
Но есть еще два негативных фактора, оказывающих давление на курс единой европейской валюты, а также на рисковые активы, которые следует выделить в настоящее время, являются: грядущее заседание ЕЦБ и выступление его главы, а также ситуация в Греции. По первому фактору можно сказать, что многие на рынке ждут комментарии относительно последних покупок облигаций проблемных стран, а именно сообщений о том, что поддержка постепенно будет сворачиваться. Плюс к этому важна будет риторика относительно инфляции и в целом экономического роста экономики ЕС. Скорее всего, мы услышим нотки того, что рост замедляется, пик инфляции пройден, а значит, вывод простой - никакого ужесточения монетарной политики со стороны ЕЦБ ждать в ближайшее время не стоит.
В Греции все также печально для единой европейской валюты. В пятницу инспекторы международной тройки приостановили переговоры с греческими властями по выделению стране следующего транша из кредита в размере 110 млрд. евро. Похоже, то, что увидели проверяющие, их несколько разочаровало, мягко говоря. И хоть греки делают хорошую мину при плохой игре, говоря что переговоры возобновятся и текущая остановка лишь техническая, но это лишь слова и попытки хоть как-то смягчить удар. Если исходить из цифр, то тут все достаточно просто, дефицит бюджета увеличивается, расходы также, потребности страны в средствах тоже растут, в общем, Греция не выполнила своих обязательств, причем все заверения и обещания остались лишь на бумаге, а на деле все крайне мрачно. Вот только лично мне странно, что это увидели только-только, хотя, конечно, возможно «тройка» надеялась на что-то другое, но это как-то достаточно наивно, на мой взгляд.
В результате мы видим, что фундаментальная ситуация и в ЕС оказывает дополнительно давление на единую европейскую валюту, а через нее и на рисковые активы. Подводя итог можно сказать, что сейчас на рынке сложилась достаточно сложная ситуация по отношению к спросу на риск, слишком уж обострились негативные настроения, поэтому рекомендовать в текущих условиях можно лишь торговлю против риска на откатных движениях, которые могут быть реализованы от обозначенных в начале обзора уровнях поддержек по тем или иным активам.
В понедельник нас ждет достаточно спокойный торговый день, в США празднуется день труда и рынки будут закрыты, что вызовет существеннейшее снижение ликвидности, а значит, волатильность будет на достаточно низком уровне. Из тех данных, что выходят в понедельник, следует выделить выступление главы ЕЦБ, а также статистику по розничным продажам за июль. День ожидаю маловолатильным с преференцией продолжения начавшегося в пятницу движения.
/Компиляция. 5 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу