9 сентября 2011 МФД-ИнфоЦентр
В четверг, 8 сентября, фондовые индексы США снизились на 0.8% - 1.1% после разочаровывающего выступления главы ФРС Бена Бернанке, не давшего никаких намёков о планах реализации новой программы количественного смягчения.
По словам Бернанке, регуляторы не должны игнорировать «хрупкость» экономического восстановления, однако Конгрессу и президенту США Бараку Обаме следует привести финансы федерального правительства «к устойчивой траектории» на долгосрочной основе.
Вместе с тем, глава ФРС заявил, что не обеспокоен повышенным уровнем инфляции. «Важно то, что мы видим лишь незначительные признаки того, что более высокий уровень инфляции, проявившийся в этом году, укоренился в экономике, - заявил глава ФРС. - Как ожидается, в ближайшие кварталы инфляция уменьшится, поскольку влияние временных эффектов ослабнет».
Инфляционные риски являются одной из главных причин нежелания руководителей мировых центральных банков применять стимулирующие программы. Таким образом, комментарии Бернанке могут быть интерпретированы как сигнал о том, что инфляция не рассматривается ФРС в качестве препятствия для проведения третьего раунда количественного смягчения (QE3).
В ходе выступления главы ФРС не было озвучено никаких деталей относительно того, какие инструменты могут быть использованы регуляторами для дальнейшей поддержки экономики. Он лишь повторил предыдущие высказывания о том, что в ходе сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам будут рассмотрены различные варианты монетарной стратегии, призванные «содействовать более уверенному экономическому восстановлению в контексте ценовой стабильности».
«ФРС не представил больше вариантов или инструментов, не сделав того, что рынок хотел или ждал, - отметил Тимоти Гриски, глава инвестиционного подразделения Solaris Asset Management. – Рынок был разочарован, потому что это не изменило правил игры».
Макроэкономические данные США, опубликованные в четверг, оказались смешанными. Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе увеличилось на 2 тыс. до 414 тыс., в то время как аналитики прогнозировали сохранение показателя на уровне 409 тыс.
Министерство торговли сообщило о сокращении торгового дефицита США в июле на 13.1% до 44.81 млрд долл благодаря рекордным экспортным показателям и снижению цен на импортируемую нефть. Данные по торговому дефициту США за апрель, май и июнь были пересмотрены в сторону понижения, указывая на то, что финальные цифры темпов роста ВВП США за II квартал могут оказаться лучше предварительных данных о расширении экономики на 1% в годовом исчислении.
По сообщению Федрезерва, объём потребительского кредитования в США в июле вырос до 12 млрд долл против 11.3 млрд месяцем ранее (пересмотрено с 15.5 млрд). Экономисты прогнозировали снижение показателя до 6.3 млрд долл. Увеличение объемов кредитования в июле было вызвано ростом спроса на невозобновляемые кредиты, включая автокредиты, займы на личные цели, кредиты на обучение. Объём револьверных или возобновляемых кредитов, к которым относятся займы, полученные с использованием кредитных карт, в июле сократился на 3.4 млрд долл или на 5.2%.
Президент США Барак Обама после закрытия NYSE выступил в Конгрессе, представив новый план общей стоимостью в 447 млрд долл, направленный на стимулирование роста занятости.
Обама предложил дополнительно снизить налог на заработную плату американцев и предоставить налоговые льготы компаниям, создающим рабочие места. В целом, новые налоговые льготы, предоставляемые бизнесу и частным лицам, обойдутся правительству в 240 млрд долл.
В дополнение, президент предложил продлить срок выплат пособий по безработице - расходы на эту часть программы оцениваются в 49 млрд долл, модернизировать школы на сумму 30 млрд долл, инвестировать 50 млрд долл в транспортную инфраструктуру, направить дополнительные средства в объёме 35 млрд долл правительствам штатов и муниципалитетов с тем, чтобы предотвратить увольнения госслужащих – учителей, полицейских и сотрудников аварийных служб.
По мнению экспертов, при проведении нового законопроекта через нижнюю палату Конгресса Обама столкнётся с серьёзным противостоянием республиканцев, аргументы которых сведутся к тому, что дополнительные правительственные расходы увеличат долговую нагрузку США и обеспечат расширение бюджетного дефицита.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 11295.81, потеряв 1.04%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 1.06% (до 1185.90) и 0.78% (до 2529.14) соответственно.
После попытки роста в начале торгов индекс S&P 500 не смог удержаться выше 1200 пунктов, подтвердив таким образом, что эта отметка стала сильным уровнем сопротивления.
«Внезапно все стали трейдерами, никто не хочет быть инвестором, - отметил Сэм Гингзбург, старший трейдер First New York Securities. – Все торгуют макроэкономические данные, все торгуют психологию, все уставились в графики».
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в четверг составил 7.15 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 7.8 млрд акций и за прошлый год - в 8.47 млрд акций.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 25 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции крупнейших банков JPMorgan и Bank of America, подешевевшие на 3.8% и 3.7% соответственно. Индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 2.3%.
В числе наиболее пострадавших бумаг также оказались акции крупных промышленных компаний, включая акции авиастроительного концерна Boeing (-3.2%) и химического концерна Du Pont (-2.2%).
Индекс Morgan Stanley Cyclical, оценивающий динамику акций циклических компаний, в наибольшей степени зависимых от темпов экономического роста, упал на 2.2%. Индекс транспортного сектора Dow Jones Transportation Average снизился на 1.3%.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.1% и 0.9% соответственно на фоне снижения стоимости октябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.29 долл (-0.3%) до 89.05 долл за барр.
Декабрьский контракт на золото к завершению торгов в секции Comex на бирже Nymex подорожал на 39.9 долл (+2.2%) до 1857.5 долл за т.у.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3890 против 1.4103 вечером в среду.
Основным поводом для продаж евро стало выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, давшего понять, что цикл повышения процентной ставки завершён, учитывая, что «инфляционные риски больше не являются восходящими», а «риски к росту экономики больше не являются сбалансированными». Напомним, в прошлом месяце Трише предупреждал о сохраняющихся «восходящих» рисках инфляции.
«Мы ожидаем, что экономика зоны евро будет расти умеренными темпами в условиях высокой неопределённости и на фоне усиливающихся нисходящих рисков к росту», - сказал Трише, добавив, что монетарная политика ЕЦБ направлена на предотвращение как инфляции, так и дефляции.
Глава ЕЦБ также сообщил о снижении прогноза по темпам роста ВВП Еврозоны до 1.4% - 1.8% на текущий год и до 0.4% - 2.2% на следующий год. В июне ЕЦБ прогнозировал расширение экономики региона на 1.5% - 2.3% в 2011 году и на 0.6% - 2.8% в 2012 году.
Годовые темпы роста инфляции в зоне евро, согласно прогнозу ЕЦБ, составят 2.5% - 2.7% в 2011 году и 1.2% - 2.2% в 2012 году. По сравнению с июньским прогнозом ожидания ЕЦБ по инфляции на 2011 год не изменились, однако прогнозируемый диапазон инфляции на 2012 год немного сузился - с 1.1% - 2.3% в июне.
Несмотря на явное смягчение тональности заявлений Трише, аналитики полагают, что шансы на снижение процентной ставки в следующем месяце чрезвычайно малы. Учитывая, что в конце октября Трише уходит в отставку, он, вероятно, не поддержит идею о радикальном развороте монетарной стратегии, предоставив право выбора своему преемнику – бывшему президенту Банка Италии Марио Драги.
Вместе с тем, комментарии Трише на пресс-конференции ясно указывают на то, что цикл ужесточения монетарной политики окончен. Поэтому с первого дня вступления в должность нового президента ЕЦБ инвесторы будут ждать заявлений о планирующемся снижении ставки.
Греческое статистическое агентство ELSTAT в четверг пересмотрело в худшую сторону цифры ВВП Греции за первое полугодие. В реальном выражении ВВП Греции в I квартале сократился на 8.1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а во II квартале - на 7.3%. Ранее сообщалось о снижении ВВП на 5.5% и 6.9% соответственно.
На фоне усиливающихся спекуляций на тему выхода Греции или любой другой страны из Еврозоны, аналитики швейцарского банка UBS рассчитали примерную стоимость подобного решения. По оценке UBS, потери слабой страны при выходе из зоны евро могут составить в первый год от 9.5 тыс. до 11.5 тыс. евро на душу населения и от 3 тыс. до 4 тыс. евро ежегодно в дальнейшем, что будет связано с ухудшением инвестиционного климата и сокращением внешнеторгового оборота примерно на 50%.
Потери сильной страны при выходе из монетарного союза оцениваются в первый год от 6.0 тыс. до 8.0 тыс. евро на душу населения и от 3.5 тыс. до 4.5 тыс. евро в год в дальнейшем с сопутствующим сокращением объёмов международной торговли на 20%.
«В сложившейся обстановке выход крайне дорог и очень сложен, а принудительное исключение невозможно [в рамках действующих договоров]», - заявил экономист UBS Стивен Део, отметив, что выход из Еврозоны слабой страны может повлечь суверенный дефолт, корпоративные банкротства, коллапс банковской системы и международной торговли.
По словам высокопоставленного европейского чиновника, процитированного агентством Reuters, выход из Еврозоны немыслим из-за кризиса, который последует за этим.
«Если возникнет ситуация «17 минус один», то потом появятся 17 минус четыре, пять, шесть или восемь, - заявил чиновник. - Еврозона - это не кафе, куда вы можете зайти и из которого можете выйти. Финансовая и денежно-кредитная взаимозависимость настолько велика, настолько сильна... что судьба одного члена может создать проблемы для других».
В пятницу, 9 сентября, в Марселе (Франция) откроется саммит министров финансов и руководителей центробанков стран G-7, на котором будут обсуждаться экстренные меры по поддержке экономического роста, выходу из долгового кризиса и стабилизации финансового сектора.
В 18:00 мск Министерство торговли США обнародует данные по объёму товарных запасов на оптовых складах в США и по объёму оптовых продаж за июль. Прогноз: рост объёма запасов на 0.8% после увеличения на 0.6% месяцем ранее.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По словам Бернанке, регуляторы не должны игнорировать «хрупкость» экономического восстановления, однако Конгрессу и президенту США Бараку Обаме следует привести финансы федерального правительства «к устойчивой траектории» на долгосрочной основе.
Вместе с тем, глава ФРС заявил, что не обеспокоен повышенным уровнем инфляции. «Важно то, что мы видим лишь незначительные признаки того, что более высокий уровень инфляции, проявившийся в этом году, укоренился в экономике, - заявил глава ФРС. - Как ожидается, в ближайшие кварталы инфляция уменьшится, поскольку влияние временных эффектов ослабнет».
Инфляционные риски являются одной из главных причин нежелания руководителей мировых центральных банков применять стимулирующие программы. Таким образом, комментарии Бернанке могут быть интерпретированы как сигнал о том, что инфляция не рассматривается ФРС в качестве препятствия для проведения третьего раунда количественного смягчения (QE3).
В ходе выступления главы ФРС не было озвучено никаких деталей относительно того, какие инструменты могут быть использованы регуляторами для дальнейшей поддержки экономики. Он лишь повторил предыдущие высказывания о том, что в ходе сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам будут рассмотрены различные варианты монетарной стратегии, призванные «содействовать более уверенному экономическому восстановлению в контексте ценовой стабильности».
«ФРС не представил больше вариантов или инструментов, не сделав того, что рынок хотел или ждал, - отметил Тимоти Гриски, глава инвестиционного подразделения Solaris Asset Management. – Рынок был разочарован, потому что это не изменило правил игры».
Макроэкономические данные США, опубликованные в четверг, оказались смешанными. Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе увеличилось на 2 тыс. до 414 тыс., в то время как аналитики прогнозировали сохранение показателя на уровне 409 тыс.
Министерство торговли сообщило о сокращении торгового дефицита США в июле на 13.1% до 44.81 млрд долл благодаря рекордным экспортным показателям и снижению цен на импортируемую нефть. Данные по торговому дефициту США за апрель, май и июнь были пересмотрены в сторону понижения, указывая на то, что финальные цифры темпов роста ВВП США за II квартал могут оказаться лучше предварительных данных о расширении экономики на 1% в годовом исчислении.
По сообщению Федрезерва, объём потребительского кредитования в США в июле вырос до 12 млрд долл против 11.3 млрд месяцем ранее (пересмотрено с 15.5 млрд). Экономисты прогнозировали снижение показателя до 6.3 млрд долл. Увеличение объемов кредитования в июле было вызвано ростом спроса на невозобновляемые кредиты, включая автокредиты, займы на личные цели, кредиты на обучение. Объём револьверных или возобновляемых кредитов, к которым относятся займы, полученные с использованием кредитных карт, в июле сократился на 3.4 млрд долл или на 5.2%.
Президент США Барак Обама после закрытия NYSE выступил в Конгрессе, представив новый план общей стоимостью в 447 млрд долл, направленный на стимулирование роста занятости.
Обама предложил дополнительно снизить налог на заработную плату американцев и предоставить налоговые льготы компаниям, создающим рабочие места. В целом, новые налоговые льготы, предоставляемые бизнесу и частным лицам, обойдутся правительству в 240 млрд долл.
В дополнение, президент предложил продлить срок выплат пособий по безработице - расходы на эту часть программы оцениваются в 49 млрд долл, модернизировать школы на сумму 30 млрд долл, инвестировать 50 млрд долл в транспортную инфраструктуру, направить дополнительные средства в объёме 35 млрд долл правительствам штатов и муниципалитетов с тем, чтобы предотвратить увольнения госслужащих – учителей, полицейских и сотрудников аварийных служб.
По мнению экспертов, при проведении нового законопроекта через нижнюю палату Конгресса Обама столкнётся с серьёзным противостоянием республиканцев, аргументы которых сведутся к тому, что дополнительные правительственные расходы увеличат долговую нагрузку США и обеспечат расширение бюджетного дефицита.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 11295.81, потеряв 1.04%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 1.06% (до 1185.90) и 0.78% (до 2529.14) соответственно.
После попытки роста в начале торгов индекс S&P 500 не смог удержаться выше 1200 пунктов, подтвердив таким образом, что эта отметка стала сильным уровнем сопротивления.
«Внезапно все стали трейдерами, никто не хочет быть инвестором, - отметил Сэм Гингзбург, старший трейдер First New York Securities. – Все торгуют макроэкономические данные, все торгуют психологию, все уставились в графики».
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в четверг составил 7.15 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 7.8 млрд акций и за прошлый год - в 8.47 млрд акций.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 25 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции крупнейших банков JPMorgan и Bank of America, подешевевшие на 3.8% и 3.7% соответственно. Индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 2.3%.
В числе наиболее пострадавших бумаг также оказались акции крупных промышленных компаний, включая акции авиастроительного концерна Boeing (-3.2%) и химического концерна Du Pont (-2.2%).
Индекс Morgan Stanley Cyclical, оценивающий динамику акций циклических компаний, в наибольшей степени зависимых от темпов экономического роста, упал на 2.2%. Индекс транспортного сектора Dow Jones Transportation Average снизился на 1.3%.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.1% и 0.9% соответственно на фоне снижения стоимости октябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.29 долл (-0.3%) до 89.05 долл за барр.
Декабрьский контракт на золото к завершению торгов в секции Comex на бирже Nymex подорожал на 39.9 долл (+2.2%) до 1857.5 долл за т.у.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3890 против 1.4103 вечером в среду.
Основным поводом для продаж евро стало выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, давшего понять, что цикл повышения процентной ставки завершён, учитывая, что «инфляционные риски больше не являются восходящими», а «риски к росту экономики больше не являются сбалансированными». Напомним, в прошлом месяце Трише предупреждал о сохраняющихся «восходящих» рисках инфляции.
«Мы ожидаем, что экономика зоны евро будет расти умеренными темпами в условиях высокой неопределённости и на фоне усиливающихся нисходящих рисков к росту», - сказал Трише, добавив, что монетарная политика ЕЦБ направлена на предотвращение как инфляции, так и дефляции.
Глава ЕЦБ также сообщил о снижении прогноза по темпам роста ВВП Еврозоны до 1.4% - 1.8% на текущий год и до 0.4% - 2.2% на следующий год. В июне ЕЦБ прогнозировал расширение экономики региона на 1.5% - 2.3% в 2011 году и на 0.6% - 2.8% в 2012 году.
Годовые темпы роста инфляции в зоне евро, согласно прогнозу ЕЦБ, составят 2.5% - 2.7% в 2011 году и 1.2% - 2.2% в 2012 году. По сравнению с июньским прогнозом ожидания ЕЦБ по инфляции на 2011 год не изменились, однако прогнозируемый диапазон инфляции на 2012 год немного сузился - с 1.1% - 2.3% в июне.
Несмотря на явное смягчение тональности заявлений Трише, аналитики полагают, что шансы на снижение процентной ставки в следующем месяце чрезвычайно малы. Учитывая, что в конце октября Трише уходит в отставку, он, вероятно, не поддержит идею о радикальном развороте монетарной стратегии, предоставив право выбора своему преемнику – бывшему президенту Банка Италии Марио Драги.
Вместе с тем, комментарии Трише на пресс-конференции ясно указывают на то, что цикл ужесточения монетарной политики окончен. Поэтому с первого дня вступления в должность нового президента ЕЦБ инвесторы будут ждать заявлений о планирующемся снижении ставки.
Греческое статистическое агентство ELSTAT в четверг пересмотрело в худшую сторону цифры ВВП Греции за первое полугодие. В реальном выражении ВВП Греции в I квартале сократился на 8.1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а во II квартале - на 7.3%. Ранее сообщалось о снижении ВВП на 5.5% и 6.9% соответственно.
На фоне усиливающихся спекуляций на тему выхода Греции или любой другой страны из Еврозоны, аналитики швейцарского банка UBS рассчитали примерную стоимость подобного решения. По оценке UBS, потери слабой страны при выходе из зоны евро могут составить в первый год от 9.5 тыс. до 11.5 тыс. евро на душу населения и от 3 тыс. до 4 тыс. евро ежегодно в дальнейшем, что будет связано с ухудшением инвестиционного климата и сокращением внешнеторгового оборота примерно на 50%.
Потери сильной страны при выходе из монетарного союза оцениваются в первый год от 6.0 тыс. до 8.0 тыс. евро на душу населения и от 3.5 тыс. до 4.5 тыс. евро в год в дальнейшем с сопутствующим сокращением объёмов международной торговли на 20%.
«В сложившейся обстановке выход крайне дорог и очень сложен, а принудительное исключение невозможно [в рамках действующих договоров]», - заявил экономист UBS Стивен Део, отметив, что выход из Еврозоны слабой страны может повлечь суверенный дефолт, корпоративные банкротства, коллапс банковской системы и международной торговли.
По словам высокопоставленного европейского чиновника, процитированного агентством Reuters, выход из Еврозоны немыслим из-за кризиса, который последует за этим.
«Если возникнет ситуация «17 минус один», то потом появятся 17 минус четыре, пять, шесть или восемь, - заявил чиновник. - Еврозона - это не кафе, куда вы можете зайти и из которого можете выйти. Финансовая и денежно-кредитная взаимозависимость настолько велика, настолько сильна... что судьба одного члена может создать проблемы для других».
В пятницу, 9 сентября, в Марселе (Франция) откроется саммит министров финансов и руководителей центробанков стран G-7, на котором будут обсуждаться экстренные меры по поддержке экономического роста, выходу из долгового кризиса и стабилизации финансового сектора.
В 18:00 мск Министерство торговли США обнародует данные по объёму товарных запасов на оптовых складах в США и по объёму оптовых продаж за июль. Прогноз: рост объёма запасов на 0.8% после увеличения на 0.6% месяцем ранее.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу