Евро будет продолжать торговаться в коридоре $1.36-$1.38, несмотря на позитивные новости, связанные с Грецией.
Котировки нефти будут медленно расти на фундаментальных факторах с целевым уровнем $90 по сорту WTI к середине будущей недели.
Первичные заявки на пособия по безработице в США вновь выйдут выше прогнозов (ряд американских компаний в истекшем периоде анонсировал сокращения персонала).
Рынки в этом году определённо задались целью воспитать силу воли и духа у инвесторов. В предыдущем эпизоде Конгресс США, несмотря на кажущийся тупик безысходности, принимает в начале августа критически важный план по повышению потолка госдолга США за считанные часы до «превращения кареты в тыкву», и рынки, морально готовые к самому худшему, неожиданно просыпаются в дружном ралли. Так и на этот раз: доведя игроков до нужной «степени брожения» и заставив видных экономистов говорить о Греции как о «спетой песне», главы Германии, Франции и, собственно, «виновницы торжества» — неожиданно и в одночасье сообщают о достижении взаимопонимания о том, что судьба Греции — вне опасности, и её членство в еврозоне не подлежит пересмотру. Мы не видели этого выступления живьём, но можно лишь представить себе, каким счастьем и благодарностью должны были светиться глаза Георгиоса Папандреу во время совместной пресс-конференции Меркель и Саркози. Между тем, главы крупнейших стран-доноров ещё раз напомнили грекам, что исполнение принятых ранее договорённостей о росте ВВП и сокращении бюджетного дефицита (эдакий евро-оксиморон) является для них обязательным и беспрекословным. Кроме того, лидеры договорились увеличить возможности нынешнего фонда европейской стабильности(European Financial Stability Facility) в размере €440 млрд ($602 млрд) до дарования ему права совершать неограниченную покупку бондов стран-участниц на вторичном рынке. Столь решительный и твёрдый тон был тем более удивителен, что в настоящее время мировые рейтинговые агентства продолжают пересматривать рейтинги самих французских банков в сторону понижения из-за чрезмерной обременённости их балансов облигациями «периферийных» стран региона, а Китай после встречи с итальянским премьером Берлускони, наконец, разродился публичным раскрытием своей позиции: «бездумной» покупки европейских бондов в суверенный фонд КНР не будет, и уж тем более вопрос не стоит о продаже части казначейских облигаций США с целью приобретения на вырученные средства облигаций проблемных стран еврозоны.
Такой поворот событий не мог быть проигнорирован рынками, и вторая половина вчерашнего дня прошла под флагом эйфорических покупок, причём, внезапно улучшившиеся настроения оказались настолько стойкими, что не только вызвали ощутимый рост акций по всему спектру индустрий, но и без особых усилий перекинулись на сегодняшние торги в Азии, где большинство региональных индексов — от южнокорейского KOSPI до австралийского S&P/ASX 200 прибавляют к середине дня в диапазоне от 1.2% до 2%. Вчерашнее окончание торгов в Штатах ознаменовалось ростом Dow на 1.27% до 11,247, Nasdaq — на 1.60% до 2,573, а S&P 500 — на 1.35% до 1,189.
И всё-таки нынешний отскок был ограничен преимущественно лишь перепроданными акциями и облигациями, тогда как сырьё оказалось вовлечённым в этот процесс в минимальной степени. На рынке ощущались, впрочем, отдельные попытки сыграть на повышение нефти после выхода данных о стратегических запасах в США от Минэнерго, которые на 9 сентября вновь рухнули на ощутимые 6.7 млн баррелей — пятое снижение подряд. Попытки эти, впрочем, не увенчались успехом из-за общей инертности измученной постоянными нервозными «распилами» общей массы участников торгов. В результате сорт WTI остался почти на прежнем уровне, так ни не пробив отметку $90 (текущее значение $88.49 за баррель), а североморская Brent не захотела подниматься выше $110, задержавшись на ближних подступах к ней (текущая цена $109.36 за баррель).
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с понижением в 0.3-0.5%, в районе 1500 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1480, 1470 п. Сопротивлениями останутся 1520, 1535 п.
В первой половине дня наиболее вероятно боковое движение индексов вблизи уровней открытия.
Во второй половине дня ход торгов будет задавать большое количество макроэкономических показателей из Европы и США. В связи с выходом большого количества статистических данных, ожидается значительное повышение волатильности торгов во второй половине дня.
В среду Российский фондовый рынок закрылся с незначительным разнонаправленным изменением по индексам РТС и ММВБ. С утра участники торгов не смогли проигнорировать ночное падение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Однако утреннее падение основных индексов, составившее около одного процента, не имело серьезного продолжения. Вслед за разворотом вверх Европейских индексов, Российский рынок к середине дня вышел в умеренный плюс. Вечерний выход слабых данных по розничным продажам в США стал поводом для умеренных распродаж под закрытие торгов.
По итогам дня индекс ММВБ повысился на 0.45%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0.10%. К завершению вечерних торгов, вслед за ростом фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) вырос на 1.53%. Индекс РТС вечером повысился на 0.76%, закрывшись со значением 1582.30 п.
Декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) торгуется в бэквордации по отношению к базовому активу, величина которой к завершению вечерней торговой сессии составила 10 пунктов, или 0.7%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно-негативно.
На фоне стагнации Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1.5% к уровням предыдущего закрытия. Среди голубых фишек второй день лучше рынка торгуются акции ВТБ (VTBR RM, +2.60%). Вчера максимальный объем торгов прошел в последние минуты торговой сессии по максимальным ценам дня, что является техническим сигналом в пользу дальнейшего повышения курса этих бумаг. В случае закрепления цены акций ВТБ выше локального сопротивления, находящегося на уровне 0.077 руб., следующей целью роста станет хорошо проторгованный диапазон в границах 0.081-0.089 руб. Заметны выборочные покупки в отдельных бумагах сектора энергетики. Со значительным повышением закрылись ИнтерРао (IUES RM, +4.30%), ОГК-1 (OGK1 RM, +2.63%), ТГК-1-ао (TGKA RM, +3.69%), ТГК-2-ао (TGKB RM, +6.06%).
После снижения предыдущего дня появился спрос в бумагах Мосэнерго (MSNG RM, +4.14%). Покупки связаны с вышедшей накануне позитивной полугодовой отчетностью по МСФО. Чистая прибыль «Мосэнерго» в 1 полугодии 2011 года выросла на 85.7%, до 7.87 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Позитивом для подконтрольных «Газпрому» ОГК-2 (OGK2 RM, +0.98%) и ОГК-6 (OGK6 RM, +1.59%) стало согласование Федеральной антимонопольной службой сделки по слиянию компаний. Акции АФК Система (AFKC RM, +2.51%) повысились в связи с публикацией сильного отчета за второй квартал текущего года по US GAAP. Чистая прибыль компании во втором квартале 2011 года увеличилась до $332 млн, что в 2.3 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года.
Сильнее рынка также закрылись Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.73%), Полиметалл (PMTL RM, +2.79%), Новатэк (NOTK RM, +2.12%), Татнефть- ао (TATN06 RM, +1.43%), Распадская (RASP RM, +2.32%), Магнит (MGNТ RM, +3.83%). Бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.37%) закрылись несколько слабее рынка по факту состоявшегося накануне одобрения советом директоров параметров buyback для всех акционеров компании. Цена выкупа составит 306 долларов США. Таким образом, у акционеров ГМК появляется возможность продать часть своего пакета акций по цене порядка 9,200 рублей. В настоящее время акции ГМК торгуются ниже двухмесячного уровня сопротивления 7,675 руб. По-видимому, часть держателей акций предпочла зафиксировать прибыль от роста трех предыдущих недель в связи с выходом ожидаемой позитивной новости.
Хуже рынка закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, -0.46%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -1.14%), Роснефть (ROSN RM, -0.80%), Северсталь (CHMF RM, -0.58%), Уралкалий (URKA RM, -0.78%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -0.76%).
В четверг фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением до 0.4%. Контракты на нефть Light Sweet теряют 0.5%, торгуясь около отметки $88.5. Японский индекс Nikkei225 растет на 1.5%. Гонконгский Нang Seng прибавляет 0.5%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
Во второй половине дня ход торгов будет задавать большое количество макроэкономических показателей из Европы и США. В Еврозоне ожидается выход индексов потребительских цен (13.00 Мск.). В США в 16.30 Мск. выйдет большой блок данных. Среди прочих показателей, ожидаются индексы потребительских цен, данные о недельном изменении количества первичных заявок на пособие по безработице. В 17.15 выйдут данные о месячном изменении объема промышленного производства и загрузке производственных мощностей. Стоит также обратить внимание на Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (18.00 Мск.).
В связи с выходом большого количества макроэкономических показателей ожидается значительное повышение волатильности торгов во второй половине дня.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
На открытии валютных торгов ММВБ доллар вырастет по отношению к рублю
Рублевые облигации в течение дня будут торговаться вблизи текущих уровней
На фоне снижения индекса производственных цен (PPI) до нулевой отметки в августе и ожиданиях снижения потребительских цен (CPI) в США, американские казначейские векселя продолжили снижаться в доходностях. 10-летние US Treasuries в настоящий момент торгуются под 1.98 %, что на 1 б.п. ниже по сравнению с днем раннее, доходность по 30-летним бумагам ниже на 7 б.п. и составляет 3.27%. Если вышедшие данные по инфляции продемонстрируют снижение, то для ФРС это будет существенным аргументом объявить о дополнительных стимулирующих мерах на предстоящем двухдневном заседании, которое начнется 20 сентября. Отчасти то, что опасения по поводу высоких темпов роста цен снизились среди участников рынка, подтверждает и разница между 10-летними US Treasuries и облигациями, с защитой от инфляции (TIPS), которая составила 1.93 п.п., что является самым низким значением с октября 2010 г.
То, что в условиях угрозы рецессии мировой экономики приоритеты центральных банков меняются, подтвердило на этот раз решение центрального банка Новой Зеландии, который сохранил учетную ставку без изменений, тогда как ожидалось её повышение на фоне высокой инфляции в 5.3%. Кроме того, Резервный банк снизил прогноз по росту экономики с текущих 4.4% до 3.6% в этом году и до 2.6% в следующем году. Также глава центрального банка Алан Боллард отметил, что они с большим интересом наблюдают за «смелым экспериментом» Швейцарского национального банка, который установил потолок для своей валюты, и отслеживают, насколько успешным окажется это решение. Новозеландский доллар после принятия решения о сохранении учетной ставки без изменений снизился на 0.9% с 82.32 до 81.56.
В России накануне также прошло заседание центрального банка по вопросу ставки рефинансирования, но здесь решение оставить ставку без изменений было вполне ожидаемым. Дефляция за последний месяц на 0.1% сделало актуальным, скорее, смягчение денежно-кредитной политики, чем повышение ставки рефинансирования. Но в тоже время традиционно к концу году в связи с увеличивающимися расходами бюджетных денег рост цен возобновляется. Кроме того, ослабление рубля, которое началось в августе, может способствовать росту цен за счет импортируемой инфляции. В то же время некоторые ослабления в денежно-кредитной политики были сделаны. Так, были снижены на 0.25 п.п. ставки по отдельным депозитным операциям и предоставлению ликвидности.
Пока тенденция по снижению цен в РФ продолжает сохраняться. За период с 6 по 12 сентября 2011г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 99.9%, с начала месяца — 99.9%, с начала года — 104.6% (2010г.: с начала месяца — 100.4%, с начала года — 105.8%, в целом за сентябрь — 100.8%).
О том, что участники российского рынка рублевых долгов пока не радужно смотрят на дальнейшие перспективы в отношении курса рубля и процентных ставок, свидетельствуют результаты аукциона по размещению 10-лених ОФЗ, которые были размещены не в полном объеме. Министерство финансов РФ провело аукцион по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26,205, погашаемого 14 апреля 2021 года. Объем спроса на аукционе составил 6.451 млрд рублей при объеме предложения — 10 млрд рублей. Минфин разместил ОФЗ на сумму 4.6 млрд рублей. Выручка от размещения составил 4.642 млрд рублей. Цена отсечения была установлена ведомством на уровне 97.6929% от номинала. Доходность по цене отсечения — 8.1%. Средневзвешенная цена — 97.7133% от номинала. Средневзвешенная доходность — 8.10%.
После перерыва с августа на рынке первичных размещений, возобновляются заимствования со стороны корпораций, но говорить пока о какой-то тенденции здесь рано. ЮниКредит Банк разместил 14 сентября 2011 г. пятилетние облигации с ипотечным покрытием серии 01-ИП на 5 млрд руб. Ставка купона на весь срок обращения установлена в размере 8.2%, что соответствует эффективной доходности до погашения 8.37%. Книга заявок была закрыта 09.09.2011 г. Выпуск вызвал интерес, как со стороны крупных российских банков, так и со стороны страховых и управляющих компаний. Диапазон ставки купона на первый купонный период в поданных заявках инвесторов составил 8.05-8.2%. В ходе размещения было удовлетворено 19 заявок.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Котировки нефти будут медленно расти на фундаментальных факторах с целевым уровнем $90 по сорту WTI к середине будущей недели.
Первичные заявки на пособия по безработице в США вновь выйдут выше прогнозов (ряд американских компаний в истекшем периоде анонсировал сокращения персонала).
Рынки в этом году определённо задались целью воспитать силу воли и духа у инвесторов. В предыдущем эпизоде Конгресс США, несмотря на кажущийся тупик безысходности, принимает в начале августа критически важный план по повышению потолка госдолга США за считанные часы до «превращения кареты в тыкву», и рынки, морально готовые к самому худшему, неожиданно просыпаются в дружном ралли. Так и на этот раз: доведя игроков до нужной «степени брожения» и заставив видных экономистов говорить о Греции как о «спетой песне», главы Германии, Франции и, собственно, «виновницы торжества» — неожиданно и в одночасье сообщают о достижении взаимопонимания о том, что судьба Греции — вне опасности, и её членство в еврозоне не подлежит пересмотру. Мы не видели этого выступления живьём, но можно лишь представить себе, каким счастьем и благодарностью должны были светиться глаза Георгиоса Папандреу во время совместной пресс-конференции Меркель и Саркози. Между тем, главы крупнейших стран-доноров ещё раз напомнили грекам, что исполнение принятых ранее договорённостей о росте ВВП и сокращении бюджетного дефицита (эдакий евро-оксиморон) является для них обязательным и беспрекословным. Кроме того, лидеры договорились увеличить возможности нынешнего фонда европейской стабильности(European Financial Stability Facility) в размере €440 млрд ($602 млрд) до дарования ему права совершать неограниченную покупку бондов стран-участниц на вторичном рынке. Столь решительный и твёрдый тон был тем более удивителен, что в настоящее время мировые рейтинговые агентства продолжают пересматривать рейтинги самих французских банков в сторону понижения из-за чрезмерной обременённости их балансов облигациями «периферийных» стран региона, а Китай после встречи с итальянским премьером Берлускони, наконец, разродился публичным раскрытием своей позиции: «бездумной» покупки европейских бондов в суверенный фонд КНР не будет, и уж тем более вопрос не стоит о продаже части казначейских облигаций США с целью приобретения на вырученные средства облигаций проблемных стран еврозоны.
Такой поворот событий не мог быть проигнорирован рынками, и вторая половина вчерашнего дня прошла под флагом эйфорических покупок, причём, внезапно улучшившиеся настроения оказались настолько стойкими, что не только вызвали ощутимый рост акций по всему спектру индустрий, но и без особых усилий перекинулись на сегодняшние торги в Азии, где большинство региональных индексов — от южнокорейского KOSPI до австралийского S&P/ASX 200 прибавляют к середине дня в диапазоне от 1.2% до 2%. Вчерашнее окончание торгов в Штатах ознаменовалось ростом Dow на 1.27% до 11,247, Nasdaq — на 1.60% до 2,573, а S&P 500 — на 1.35% до 1,189.
И всё-таки нынешний отскок был ограничен преимущественно лишь перепроданными акциями и облигациями, тогда как сырьё оказалось вовлечённым в этот процесс в минимальной степени. На рынке ощущались, впрочем, отдельные попытки сыграть на повышение нефти после выхода данных о стратегических запасах в США от Минэнерго, которые на 9 сентября вновь рухнули на ощутимые 6.7 млн баррелей — пятое снижение подряд. Попытки эти, впрочем, не увенчались успехом из-за общей инертности измученной постоянными нервозными «распилами» общей массы участников торгов. В результате сорт WTI остался почти на прежнем уровне, так ни не пробив отметку $90 (текущее значение $88.49 за баррель), а североморская Brent не захотела подниматься выше $110, задержавшись на ближних подступах к ней (текущая цена $109.36 за баррель).
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с понижением в 0.3-0.5%, в районе 1500 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1480, 1470 п. Сопротивлениями останутся 1520, 1535 п.
В первой половине дня наиболее вероятно боковое движение индексов вблизи уровней открытия.
Во второй половине дня ход торгов будет задавать большое количество макроэкономических показателей из Европы и США. В связи с выходом большого количества статистических данных, ожидается значительное повышение волатильности торгов во второй половине дня.
В среду Российский фондовый рынок закрылся с незначительным разнонаправленным изменением по индексам РТС и ММВБ. С утра участники торгов не смогли проигнорировать ночное падение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Однако утреннее падение основных индексов, составившее около одного процента, не имело серьезного продолжения. Вслед за разворотом вверх Европейских индексов, Российский рынок к середине дня вышел в умеренный плюс. Вечерний выход слабых данных по розничным продажам в США стал поводом для умеренных распродаж под закрытие торгов.
По итогам дня индекс ММВБ повысился на 0.45%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0.10%. К завершению вечерних торгов, вслед за ростом фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) вырос на 1.53%. Индекс РТС вечером повысился на 0.76%, закрывшись со значением 1582.30 п.
Декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) торгуется в бэквордации по отношению к базовому активу, величина которой к завершению вечерней торговой сессии составила 10 пунктов, или 0.7%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно-негативно.
На фоне стагнации Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1.5% к уровням предыдущего закрытия. Среди голубых фишек второй день лучше рынка торгуются акции ВТБ (VTBR RM, +2.60%). Вчера максимальный объем торгов прошел в последние минуты торговой сессии по максимальным ценам дня, что является техническим сигналом в пользу дальнейшего повышения курса этих бумаг. В случае закрепления цены акций ВТБ выше локального сопротивления, находящегося на уровне 0.077 руб., следующей целью роста станет хорошо проторгованный диапазон в границах 0.081-0.089 руб. Заметны выборочные покупки в отдельных бумагах сектора энергетики. Со значительным повышением закрылись ИнтерРао (IUES RM, +4.30%), ОГК-1 (OGK1 RM, +2.63%), ТГК-1-ао (TGKA RM, +3.69%), ТГК-2-ао (TGKB RM, +6.06%).
После снижения предыдущего дня появился спрос в бумагах Мосэнерго (MSNG RM, +4.14%). Покупки связаны с вышедшей накануне позитивной полугодовой отчетностью по МСФО. Чистая прибыль «Мосэнерго» в 1 полугодии 2011 года выросла на 85.7%, до 7.87 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Позитивом для подконтрольных «Газпрому» ОГК-2 (OGK2 RM, +0.98%) и ОГК-6 (OGK6 RM, +1.59%) стало согласование Федеральной антимонопольной службой сделки по слиянию компаний. Акции АФК Система (AFKC RM, +2.51%) повысились в связи с публикацией сильного отчета за второй квартал текущего года по US GAAP. Чистая прибыль компании во втором квартале 2011 года увеличилась до $332 млн, что в 2.3 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года.
Сильнее рынка также закрылись Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.73%), Полиметалл (PMTL RM, +2.79%), Новатэк (NOTK RM, +2.12%), Татнефть- ао (TATN06 RM, +1.43%), Распадская (RASP RM, +2.32%), Магнит (MGNТ RM, +3.83%). Бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.37%) закрылись несколько слабее рынка по факту состоявшегося накануне одобрения советом директоров параметров buyback для всех акционеров компании. Цена выкупа составит 306 долларов США. Таким образом, у акционеров ГМК появляется возможность продать часть своего пакета акций по цене порядка 9,200 рублей. В настоящее время акции ГМК торгуются ниже двухмесячного уровня сопротивления 7,675 руб. По-видимому, часть держателей акций предпочла зафиксировать прибыль от роста трех предыдущих недель в связи с выходом ожидаемой позитивной новости.
Хуже рынка закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, -0.46%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -1.14%), Роснефть (ROSN RM, -0.80%), Северсталь (CHMF RM, -0.58%), Уралкалий (URKA RM, -0.78%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -0.76%).
В четверг фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением до 0.4%. Контракты на нефть Light Sweet теряют 0.5%, торгуясь около отметки $88.5. Японский индекс Nikkei225 растет на 1.5%. Гонконгский Нang Seng прибавляет 0.5%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
Во второй половине дня ход торгов будет задавать большое количество макроэкономических показателей из Европы и США. В Еврозоне ожидается выход индексов потребительских цен (13.00 Мск.). В США в 16.30 Мск. выйдет большой блок данных. Среди прочих показателей, ожидаются индексы потребительских цен, данные о недельном изменении количества первичных заявок на пособие по безработице. В 17.15 выйдут данные о месячном изменении объема промышленного производства и загрузке производственных мощностей. Стоит также обратить внимание на Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (18.00 Мск.).
В связи с выходом большого количества макроэкономических показателей ожидается значительное повышение волатильности торгов во второй половине дня.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
На открытии валютных торгов ММВБ доллар вырастет по отношению к рублю
Рублевые облигации в течение дня будут торговаться вблизи текущих уровней
На фоне снижения индекса производственных цен (PPI) до нулевой отметки в августе и ожиданиях снижения потребительских цен (CPI) в США, американские казначейские векселя продолжили снижаться в доходностях. 10-летние US Treasuries в настоящий момент торгуются под 1.98 %, что на 1 б.п. ниже по сравнению с днем раннее, доходность по 30-летним бумагам ниже на 7 б.п. и составляет 3.27%. Если вышедшие данные по инфляции продемонстрируют снижение, то для ФРС это будет существенным аргументом объявить о дополнительных стимулирующих мерах на предстоящем двухдневном заседании, которое начнется 20 сентября. Отчасти то, что опасения по поводу высоких темпов роста цен снизились среди участников рынка, подтверждает и разница между 10-летними US Treasuries и облигациями, с защитой от инфляции (TIPS), которая составила 1.93 п.п., что является самым низким значением с октября 2010 г.
То, что в условиях угрозы рецессии мировой экономики приоритеты центральных банков меняются, подтвердило на этот раз решение центрального банка Новой Зеландии, который сохранил учетную ставку без изменений, тогда как ожидалось её повышение на фоне высокой инфляции в 5.3%. Кроме того, Резервный банк снизил прогноз по росту экономики с текущих 4.4% до 3.6% в этом году и до 2.6% в следующем году. Также глава центрального банка Алан Боллард отметил, что они с большим интересом наблюдают за «смелым экспериментом» Швейцарского национального банка, который установил потолок для своей валюты, и отслеживают, насколько успешным окажется это решение. Новозеландский доллар после принятия решения о сохранении учетной ставки без изменений снизился на 0.9% с 82.32 до 81.56.
В России накануне также прошло заседание центрального банка по вопросу ставки рефинансирования, но здесь решение оставить ставку без изменений было вполне ожидаемым. Дефляция за последний месяц на 0.1% сделало актуальным, скорее, смягчение денежно-кредитной политики, чем повышение ставки рефинансирования. Но в тоже время традиционно к концу году в связи с увеличивающимися расходами бюджетных денег рост цен возобновляется. Кроме того, ослабление рубля, которое началось в августе, может способствовать росту цен за счет импортируемой инфляции. В то же время некоторые ослабления в денежно-кредитной политики были сделаны. Так, были снижены на 0.25 п.п. ставки по отдельным депозитным операциям и предоставлению ликвидности.
Пока тенденция по снижению цен в РФ продолжает сохраняться. За период с 6 по 12 сентября 2011г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 99.9%, с начала месяца — 99.9%, с начала года — 104.6% (2010г.: с начала месяца — 100.4%, с начала года — 105.8%, в целом за сентябрь — 100.8%).
О том, что участники российского рынка рублевых долгов пока не радужно смотрят на дальнейшие перспективы в отношении курса рубля и процентных ставок, свидетельствуют результаты аукциона по размещению 10-лених ОФЗ, которые были размещены не в полном объеме. Министерство финансов РФ провело аукцион по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26,205, погашаемого 14 апреля 2021 года. Объем спроса на аукционе составил 6.451 млрд рублей при объеме предложения — 10 млрд рублей. Минфин разместил ОФЗ на сумму 4.6 млрд рублей. Выручка от размещения составил 4.642 млрд рублей. Цена отсечения была установлена ведомством на уровне 97.6929% от номинала. Доходность по цене отсечения — 8.1%. Средневзвешенная цена — 97.7133% от номинала. Средневзвешенная доходность — 8.10%.
После перерыва с августа на рынке первичных размещений, возобновляются заимствования со стороны корпораций, но говорить пока о какой-то тенденции здесь рано. ЮниКредит Банк разместил 14 сентября 2011 г. пятилетние облигации с ипотечным покрытием серии 01-ИП на 5 млрд руб. Ставка купона на весь срок обращения установлена в размере 8.2%, что соответствует эффективной доходности до погашения 8.37%. Книга заявок была закрыта 09.09.2011 г. Выпуск вызвал интерес, как со стороны крупных российских банков, так и со стороны страховых и управляющих компаний. Диапазон ставки купона на первый купонный период в поданных заявках инвесторов составил 8.05-8.2%. В ходе размещения было удовлетворено 19 заявок.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу