26 сентября 2011 Открытие Кочетков Андрей
После разгрома, рынки нервно начинают неделю. Стоимость акций на многих рынках опустилась до минимальных значений за два года. Однако новая неделя стартует более спокойно на фоне подготовки еврозоны к решительным действиям, включая возможную европейскую программу количественного смягчения.
По итогам торгов 23 сентября, индекс ММВБ упал на -4,48% до 1327,19, а RTS на -5,18% до 1315,95 пункта. Провал за неделю вполне сравним с мощными движениями кризисной осени 2008 г. С другой стороны, динамика торгов показывала заметно меньший объем принудительного закрытия позиций, так как инвесторы были в большей степени подготовлены к драматичным событиям. В ходе пятничных торгов индекс ММВБ пробил уровень поддержки 1340 и отыграл еще 49 пунктов вниз до 1291, или уровня мая 2010 г. С позиций технического анализа, индекс имеет шанс протестировать минимум 2010 г., или около 1197, где проходит линия 50% коррекции в диапазоне минимальных значений 2009 г. и максимальных 2011 г. С другой стороны, за прошлую неделю российский рынок оказался чуть не самым худшим на планете. Лишь в четверг он уступил пальму первенства в обвале фондовому рынку Индонезии. На графиках индексов присутствует явная перепроданность, которая может привести к легкой коррекции вверх, если внешний фон будет оставаться хотя бы нейтральным. Часть «голубых фишек» смотрелась явно лучше рынка, хотя банковский сектор продолжил обвально дешеветь: «Газпром» -0,92%, «Роснефть» -4,88%, «ЛУКОЙЛ» -3,64%, «СургутНефтеГаз» -1,09%, ГМК «НорНикель» -3,21%, а вот «Северсталь» -9,08%, «Сбербанк» -5,16%, «ВТБ» -7,54%, «Русгидро» -8,61%, «ИРАО» -7,8%. Из прочих историй можно отметить: «УралКалий» -9,81%, привилегированные «Транснефть» -9,53%, «ТМК» -9,22%. С позиций долгосрочного инвестирования, российский рынок вошел в зону привлекательных покупок. По оценке Morgan Stanley, текущее соотношение цены акций на прибыль 2011 г. составляет около 5, что исторически является крайне привлекательным. К примеру, соотношение стоимости акций SNP 500 на ожидаемую в течение 12 месяцев прибыль составляет 10,6 (ниже было только в самом начале марта 2009 г., когда оно составило 10,4). С другой стороны, панические настроения на рынках могут дать возможность покупки по еще более выгодным ценам. В условиях, когда эмоции и принудительные закрытия позиций оказывают сильное влияние на торги, возможности достаточно точного прогнозирования крайне ограничены. Индекс ММВБ может развернуться, как с текущих уровней, так и совершить тест 1200 уровня, да и опуститься до 1010-1020 зоны, где проходит линия 61,8% коррекции по Фибоначчи в диапазоне минимумов и максимумов 2009-2011 гг.
Фондовый рынок США, в отличие от многих других, завершил пятницу неплохим ростом. Впрочем, ростом также завершились торги на европейских площадках. Каких-либо существенных макроэкономических данных не было, поэтому рынок сосредоточился на слухах и новостях из Вашингтона, где одновременно проходили встречи G20 и ежегодное заседание МВФ. Министры финансов и главы ЦБ G20 пообещали сделать все от них зависящее, чтобы остановить кризис, но затем информационный фон стал бедным и финал торгов проходил в нервном ожидании. Тем не менее, индекс DJIA вырос на +0,35% до 10771,48, а SNP 500 на +0,61% до 1136,43 пункта. За неделю Dow Jones упал на 6,4%, или самые большие потери за неделю с кризисной осени 2008 г. Для сравнения, MSCI Asia-Pacific обвалился за неделю на -7,1%, а MSCI All-Country World Index рухнул на -7,8%. Если рассматривать график SNP 500 с позиций технического анализа, то отскок в последний час четверга и рост в пятницу резко снизили силу «медвежьей» инерции. Более того, если индекс закроет понедельник любым ростом, то это будет сильным сигналом к покупке. К слову сказать, прогнозы по SNP 500 также не отличаются большим оптимизмом. Диапазон большинства оценок складывается в 950-1050 пунктов. С другой стороны, Goldman Sachs пока не отменял свой прогноз 1250 пунктов на конец года. Одним из предметов беспокойств являются корпоративные прибыли. Однако на прошлой неделе Nike сообщила о росте прибыли благодаря Китаю и Индии, FedEx сообщила о росте прибыли, но немного снизила прогноз на ближайшие кварталы. В целом, компанию FedEx рассматривают в качестве барометра здоровья американской экономики. Если здоровье, по прогнозу FedEx, лишь немного ухудшится, то текущие уровни цен могут оказаться интересными для вхождения. Кроме того, необходимо отметить такой факт, как конец квартала и финансового года в США. Поэтому последняя неделя сентября на американском рынке может оказаться достаточно позитивной на фоне декорирования витрин, или Window Dressing.
Новая неделя на азиатских площадках началась со снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific терял более 1,3%. В минувшие выходные в Вашингтоне проходили бурные дискуссии. Если суммировать все слухи и заявления, то рынку были предложены такие идеи, как возможность управляемого дефолта Греции, включая списание до 50% долга. При этом Sunday Telegraph, ссылаясь на свои источники, сообщает о возможных планах увеличения Европейского Стабилизационного Фонда до 3 трлн. евро. От ЕЦБ также ждут снижения ставки уже на следующей неделе, а также новые программы кредитования банков на длительные сроки. В целом, политики договорились об ускоренном режиме создания ЕСФ, а также принятии конкретных мер, касательно Греции и поддержки банковской системы в Европе. Возможно, что более двух десятков банков будут нуждаться в докапитализации. Развивающиеся страны выразили свою готовность поддержки еврозоны через международные институты, но указали на необходимость конкретизации мер. По слухам, Германия и Франция также готовят экстренные меры по поддержке финансовой системы. В целом, какие-либо конкретные решения в Вашингтоне не прозвучали, но в отличие от предыдущих слетов в прессе ощущалось эхо серьезной работы, а не обид в сторону рынка, который чрезмерно реагирует на европейские проблемы. К слову говоря, австралийский рынок даже подрастал благодаря банковскому сектору. В воскресенье арабские рынки закрылись с небольшим снижением. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -1,9%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,5%, гонконгский Hang Seng снижался на -1,8%.
Прошлую неделю нефть завершила снижением на -9,2% в Нью-Йорке, но все еще оставалась в плюсе на +4,4% за год. Основной причиной распродаж вновь можно назвать принудительное закрытие позиций, а также ликвидация инвестиций для покрытия убытков на других рынках. С другой стороны, рынок также обеспокоен возможным спадом в мировой экономике на фоне европейского кризиса. В утренние часы котировки торговались в узком диапазоне. К 9:20 мск, североморская смесь Brent дешевела на -0,67% до $103,27, а американская WTI на -0,76% до $79,24 за баррель.
Прошлая неделя оказалась разгромной для металлов. Самое интересное происходило на рынке драгоценных металлов. В Нью-Йорке золотые контракты обвалились за один день более чем на $101, серебро рухнуло на 15%. Комментарии по этому поводу сводятся лишь к тому, что золото стало источником ликвидности перед лицом глобальных маржинколов. Однако самое удивительное состоит в том, что резервы SPDR Gold Trust проигнорировали обвал в золоте и сохранились на уровне 1252,21 тонны. Подобная ситуация может указывать на достаточно высокую уверенность долгосрочных инвесторов, которые, напротив, могут начать закупать желтый металл по дисконтированным ценам. С технических позиций, после утреннего прорыва ниже $1630-$1650 зону у золота есть две зоны поддержки $1570 и $1500. Затем линии активных покупок проходят в диапазоне $1410-$1430, а уж на $1300-$1320 можно ожидать глобальных закупок инвесторами из Индии и Китая. Последний уровень кажется почти непроходимым, так как на нем может сформироваться сильная разворотная фигура на недельных графиках. Однако до этого уровня еще далеко, а в свете воскресных обсуждений $1300 за унцию может оказаться слишком большим подарком, так как планы по увеличению ЕСФ до 3 трлн. евро могут означать лишь одно – программу количественного смягчения в еврозоне. К 9:20 мск, золото снижалось на -1,85% до $1609, медь на -1%, а серебро рухнуло на -7%.
Ситуация на валютном рынке немного отличается от пятничной. Если в последний торговый день прошлой недели валютный рынок находился в устойчивом равновесии, то на азиатских торгах в понедельник давление ощущается по тем валютам, которые относят к сырьевой и высокодоходной группе. Доллары Австралии, Новой Зеландии и Канады теряют более -0,5% против доллара США. Индекс доллара укрепляется почти на 0,2% до 79,3. Евро слабеет относительно иены и доллара США. При этом EUR-JPY тестирует свои минимальные уровни, где некоторые аналитики ожидают валютные интервенции Банка Японии. К 9:20 мск, евро слабел к японской иене на -1,02% до 102,33, а к доллару США на -0,68% до $1,341.
Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:00 германские индексы IFO, в 16:30 индекс экономической активности ФРБ Чикаго, в 18:00 мск продажи нового жилья в США. Ситуация перед открытием торгов в России складывается умеренно негативной. С другой стороны, золото, серебро продолжают активно дешеветь, указывая на глобальный дефицит ликвидности. Медь в минусе, нефть в минусе, сырьевые валюты в минусе. Фьючерс на индекс SNP 500 также ликвидировал свой утренний рост и ушел в минус до -0,3%. Говорить об уверенных покупках еще рано, хотя небольшими индикативными лотами инвесторы могут начать входить в позиции. С другой стороны, будет разумней дождаться каких-либо сигналов на стабилизацию рынка и покупать от значимых уровней. Тем же, у кого остались короткие позиции, стоит задуматься о фиксации части прибыли, поскольку активное снижение всегда чревато неожиданными отскоками. С другой стороны, в условиях эмоционального рынка какие-либо точные прогнозы являются затруднительными. Это время риска, или нахождения вне его
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам торгов 23 сентября, индекс ММВБ упал на -4,48% до 1327,19, а RTS на -5,18% до 1315,95 пункта. Провал за неделю вполне сравним с мощными движениями кризисной осени 2008 г. С другой стороны, динамика торгов показывала заметно меньший объем принудительного закрытия позиций, так как инвесторы были в большей степени подготовлены к драматичным событиям. В ходе пятничных торгов индекс ММВБ пробил уровень поддержки 1340 и отыграл еще 49 пунктов вниз до 1291, или уровня мая 2010 г. С позиций технического анализа, индекс имеет шанс протестировать минимум 2010 г., или около 1197, где проходит линия 50% коррекции в диапазоне минимальных значений 2009 г. и максимальных 2011 г. С другой стороны, за прошлую неделю российский рынок оказался чуть не самым худшим на планете. Лишь в четверг он уступил пальму первенства в обвале фондовому рынку Индонезии. На графиках индексов присутствует явная перепроданность, которая может привести к легкой коррекции вверх, если внешний фон будет оставаться хотя бы нейтральным. Часть «голубых фишек» смотрелась явно лучше рынка, хотя банковский сектор продолжил обвально дешеветь: «Газпром» -0,92%, «Роснефть» -4,88%, «ЛУКОЙЛ» -3,64%, «СургутНефтеГаз» -1,09%, ГМК «НорНикель» -3,21%, а вот «Северсталь» -9,08%, «Сбербанк» -5,16%, «ВТБ» -7,54%, «Русгидро» -8,61%, «ИРАО» -7,8%. Из прочих историй можно отметить: «УралКалий» -9,81%, привилегированные «Транснефть» -9,53%, «ТМК» -9,22%. С позиций долгосрочного инвестирования, российский рынок вошел в зону привлекательных покупок. По оценке Morgan Stanley, текущее соотношение цены акций на прибыль 2011 г. составляет около 5, что исторически является крайне привлекательным. К примеру, соотношение стоимости акций SNP 500 на ожидаемую в течение 12 месяцев прибыль составляет 10,6 (ниже было только в самом начале марта 2009 г., когда оно составило 10,4). С другой стороны, панические настроения на рынках могут дать возможность покупки по еще более выгодным ценам. В условиях, когда эмоции и принудительные закрытия позиций оказывают сильное влияние на торги, возможности достаточно точного прогнозирования крайне ограничены. Индекс ММВБ может развернуться, как с текущих уровней, так и совершить тест 1200 уровня, да и опуститься до 1010-1020 зоны, где проходит линия 61,8% коррекции по Фибоначчи в диапазоне минимумов и максимумов 2009-2011 гг.
Фондовый рынок США, в отличие от многих других, завершил пятницу неплохим ростом. Впрочем, ростом также завершились торги на европейских площадках. Каких-либо существенных макроэкономических данных не было, поэтому рынок сосредоточился на слухах и новостях из Вашингтона, где одновременно проходили встречи G20 и ежегодное заседание МВФ. Министры финансов и главы ЦБ G20 пообещали сделать все от них зависящее, чтобы остановить кризис, но затем информационный фон стал бедным и финал торгов проходил в нервном ожидании. Тем не менее, индекс DJIA вырос на +0,35% до 10771,48, а SNP 500 на +0,61% до 1136,43 пункта. За неделю Dow Jones упал на 6,4%, или самые большие потери за неделю с кризисной осени 2008 г. Для сравнения, MSCI Asia-Pacific обвалился за неделю на -7,1%, а MSCI All-Country World Index рухнул на -7,8%. Если рассматривать график SNP 500 с позиций технического анализа, то отскок в последний час четверга и рост в пятницу резко снизили силу «медвежьей» инерции. Более того, если индекс закроет понедельник любым ростом, то это будет сильным сигналом к покупке. К слову сказать, прогнозы по SNP 500 также не отличаются большим оптимизмом. Диапазон большинства оценок складывается в 950-1050 пунктов. С другой стороны, Goldman Sachs пока не отменял свой прогноз 1250 пунктов на конец года. Одним из предметов беспокойств являются корпоративные прибыли. Однако на прошлой неделе Nike сообщила о росте прибыли благодаря Китаю и Индии, FedEx сообщила о росте прибыли, но немного снизила прогноз на ближайшие кварталы. В целом, компанию FedEx рассматривают в качестве барометра здоровья американской экономики. Если здоровье, по прогнозу FedEx, лишь немного ухудшится, то текущие уровни цен могут оказаться интересными для вхождения. Кроме того, необходимо отметить такой факт, как конец квартала и финансового года в США. Поэтому последняя неделя сентября на американском рынке может оказаться достаточно позитивной на фоне декорирования витрин, или Window Dressing.
Новая неделя на азиатских площадках началась со снижения. Индекс MSCI Asia-Pacific терял более 1,3%. В минувшие выходные в Вашингтоне проходили бурные дискуссии. Если суммировать все слухи и заявления, то рынку были предложены такие идеи, как возможность управляемого дефолта Греции, включая списание до 50% долга. При этом Sunday Telegraph, ссылаясь на свои источники, сообщает о возможных планах увеличения Европейского Стабилизационного Фонда до 3 трлн. евро. От ЕЦБ также ждут снижения ставки уже на следующей неделе, а также новые программы кредитования банков на длительные сроки. В целом, политики договорились об ускоренном режиме создания ЕСФ, а также принятии конкретных мер, касательно Греции и поддержки банковской системы в Европе. Возможно, что более двух десятков банков будут нуждаться в докапитализации. Развивающиеся страны выразили свою готовность поддержки еврозоны через международные институты, но указали на необходимость конкретизации мер. По слухам, Германия и Франция также готовят экстренные меры по поддержке финансовой системы. В целом, какие-либо конкретные решения в Вашингтоне не прозвучали, но в отличие от предыдущих слетов в прессе ощущалось эхо серьезной работы, а не обид в сторону рынка, который чрезмерно реагирует на европейские проблемы. К слову говоря, австралийский рынок даже подрастал благодаря банковскому сектору. В воскресенье арабские рынки закрылись с небольшим снижением. За полтора часа до закрытия японский Nikkei 225 снижался на -1,9%, а китайский Shanghai Composite ушел на дневной перерыв с падением на -0,5%, гонконгский Hang Seng снижался на -1,8%.
Прошлую неделю нефть завершила снижением на -9,2% в Нью-Йорке, но все еще оставалась в плюсе на +4,4% за год. Основной причиной распродаж вновь можно назвать принудительное закрытие позиций, а также ликвидация инвестиций для покрытия убытков на других рынках. С другой стороны, рынок также обеспокоен возможным спадом в мировой экономике на фоне европейского кризиса. В утренние часы котировки торговались в узком диапазоне. К 9:20 мск, североморская смесь Brent дешевела на -0,67% до $103,27, а американская WTI на -0,76% до $79,24 за баррель.
Прошлая неделя оказалась разгромной для металлов. Самое интересное происходило на рынке драгоценных металлов. В Нью-Йорке золотые контракты обвалились за один день более чем на $101, серебро рухнуло на 15%. Комментарии по этому поводу сводятся лишь к тому, что золото стало источником ликвидности перед лицом глобальных маржинколов. Однако самое удивительное состоит в том, что резервы SPDR Gold Trust проигнорировали обвал в золоте и сохранились на уровне 1252,21 тонны. Подобная ситуация может указывать на достаточно высокую уверенность долгосрочных инвесторов, которые, напротив, могут начать закупать желтый металл по дисконтированным ценам. С технических позиций, после утреннего прорыва ниже $1630-$1650 зону у золота есть две зоны поддержки $1570 и $1500. Затем линии активных покупок проходят в диапазоне $1410-$1430, а уж на $1300-$1320 можно ожидать глобальных закупок инвесторами из Индии и Китая. Последний уровень кажется почти непроходимым, так как на нем может сформироваться сильная разворотная фигура на недельных графиках. Однако до этого уровня еще далеко, а в свете воскресных обсуждений $1300 за унцию может оказаться слишком большим подарком, так как планы по увеличению ЕСФ до 3 трлн. евро могут означать лишь одно – программу количественного смягчения в еврозоне. К 9:20 мск, золото снижалось на -1,85% до $1609, медь на -1%, а серебро рухнуло на -7%.
Ситуация на валютном рынке немного отличается от пятничной. Если в последний торговый день прошлой недели валютный рынок находился в устойчивом равновесии, то на азиатских торгах в понедельник давление ощущается по тем валютам, которые относят к сырьевой и высокодоходной группе. Доллары Австралии, Новой Зеландии и Канады теряют более -0,5% против доллара США. Индекс доллара укрепляется почти на 0,2% до 79,3. Евро слабеет относительно иены и доллара США. При этом EUR-JPY тестирует свои минимальные уровни, где некоторые аналитики ожидают валютные интервенции Банка Японии. К 9:20 мск, евро слабел к японской иене на -1,02% до 102,33, а к доллару США на -0,68% до $1,341.
Из существенной статистики на предстоящий день можно выделить: в 12:00 германские индексы IFO, в 16:30 индекс экономической активности ФРБ Чикаго, в 18:00 мск продажи нового жилья в США. Ситуация перед открытием торгов в России складывается умеренно негативной. С другой стороны, золото, серебро продолжают активно дешеветь, указывая на глобальный дефицит ликвидности. Медь в минусе, нефть в минусе, сырьевые валюты в минусе. Фьючерс на индекс SNP 500 также ликвидировал свой утренний рост и ушел в минус до -0,3%. Говорить об уверенных покупках еще рано, хотя небольшими индикативными лотами инвесторы могут начать входить в позиции. С другой стороны, будет разумней дождаться каких-либо сигналов на стабилизацию рынка и покупать от значимых уровней. Тем же, у кого остались короткие позиции, стоит задуматься о фиксации части прибыли, поскольку активное снижение всегда чревато неожиданными отскоками. С другой стороны, в условиях эмоционального рынка какие-либо точные прогнозы являются затруднительными. Это время риска, или нахождения вне его
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу