11 октября 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Гораздо более интересной представляется новость от помощника президента г-на Дворковича о том, что Россия всерьез обсуждает вопрос выкупа долговых обязательств Испании. Дворкович заявил, что когда европейские страны объявят конкретную, понятную стратегию выхода из кризиса, в которой будет присутствовать поддержка со стороны России и других стран БРИКС, то страна окажет такую поддержку. Спрашивается, для чего? Если для преследования каких-либо экономических инвесторов, то они представляются крайне туманными в силу слишком незначительной суммы, на которую Россия собирается выкупать испанские бонды. Что коренным образом в положении несколько миллиардов евро при общем долге по федеральным бондам Еврозоны около 5 трлн. евро? Думается, что, скорее всего, речь идет о каких-то политических целях, а именно о фиксировании самого факта оказания поддержки ряду европейских стран со стороны России.
Поднятие верхней планки валютного коридора до 37,7 руб. за доллар означает, что власти все-таки опасаются серьезных спекуляций на валютном рынке, даже несмотря на активные валютные интервенции со стороны ЦБ. Думается, что предвыборный фактор заставил регулятора несколько раздвинуть рамки коридора.
Сегодня на российском рынке будут отыгрываться эффекты от торгов в США. Даже при низкой активности в День Колумба, американские индексы стремительно росли, прибавив более 3%. Goldman Sachs на базе недавно поступивших данных по экономике США повысил свои прогнозы прироста ВВП США в III квартале с 2% до 2,5%.
Будем ожидать данных из корпоративных отчетов, которые массовым потоком «польются» на инвесторов; небольшое замедление темпов роста прибылей по сравнению с предыдущим периодом ожидается, но в целом прогнозы позитивны. Для активных покупок инвесторам необходимо что-то большее, чем просто заявления, поэтому отчеты – хороший повод для покупок.
По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 2,18% до уровня в 1 380,86 пунктов, РТС поднялся на 4,1% и достиг отметки 1311,91 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 56,83 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 210,9 млрд. руб., из которых акциями в RTS Standard составил 11,1 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском фондовом рынке сопровождались низким уровнем волатильности после довольно мощного отскока от многомесячных минимумов минувшей недели. Игравшим на «повышение» пришлось сильно понервничать – индекс ММВБ через час после открытия сессии ушел ниже с большим трудом покоренной на минувшей неделе отметки 1350 пунктов, где провел большую часть торгового дня. Поводы для продаж были в лице агентства Fitch, понизившего рейтинги Испании и Италии, а также Греции, которая активировала фонд экстренной помощи банкам, чтобы спасти Proton Bank. Государственное спасение потребовалось и крупному европейскому банку Dexia, причем настолько, правда министр финансов Франции Франсуа Баруэн выразил уверенность, что Dexia останется единственным банком в Европе, которому понадобилась экстренная помощь властей из-за второй волны кризиса.
Конечно, пыл продаж несколько угас, поскольку две сильнейшие страны еврозоны – Германия и Франция собираются представить совместный план рекапитализации европейских банков и свои мысли о решении греческих долговых проблем. Цены на нефть по марке Brent приблизились к двухнедельному максимуму в районе $107 за баррель, поэтому те, кто продавал, были людьми явно нервными, поскольку ожидали скорого улучшения ситуации на рынке.
На нефтяных рынках цены росли четвертый день подряд на фоне низкого объема торгов, поскольку надежды на повышение финансовой стабильности в еврозоне поддержали рынок.
Фондовые индексы существенно выросли, евро несколько окреп против доллара на фоне новостей о том, что канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози обещали предоставить план по поддержанию европейской банковской системы до конца этого месяца и ослаблению кризиса суверенного долга в еврозоне. Рынок нефти, который демонстрировал тесную связь с акциями в последние месяцы, вырос вместе с фондовым рынком. Снижение курса доллараоказало поддержку ценам на нефть, исчисляемым в долларах, так как сделало нефть дешевле для покупателей, держащих другие валюты. Отрадно, что менее чем за неделю фьючерсы на нефть выросли почти на 13%, восстановившись с минимумов, достигнутых на фоне того, что разочаровывающие экономические новости относительно Европы и США навредили рынку.
Многие участники рынка говорят, что они все еще не уверены в направлении цен на нефть. Некоторые отмечают, что лучшая проверка для цен будет во вторник, когда на рынке возобновится обычный объем торгов. В понедельник в США объем торгов был около 2/3 от обычных уровней из-за празднования Дня Колумба. Если фьючерсы на нефть удержат завоеванные позиции во вторник, то это будет иметь большое значение. Если они утратят позиции во вторник, это не будет значить совсем ничего.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки ноябрьских фьючерсов на малосернистую нефть выросли на 2,9% до уровня в $85,41 за баррель. Фьючерсы на нефть Brent подорожали на 2,9% до уровня в $108,95 за баррель.
На американском рынке торги закрылись ростом ведущих индексов, отыгрывая динамику котировок на европейских торговых площадках. Инвесторы с оптимизмом восприняли новость о том, что лидеры ряда стран еврозоны планируют составить проект по рефинансированию банков.
Рост индексов идет за счет финансового сектора. Акции крупнейших банков США растут в цене: Bank of America – на 6,44%, Wells Fargo – на 6,47%. В лидерах роста были Citigroup и Morgan Stanley, котировки которых выросли на 7,55% и 7,37% соответственно. Дорожающая нефть вызвала интерес инвесторов к гигантам индустрии, бумаги ConocoPhillips прибавляют 4,34%, Chevron – 4,02% Exxon Mobil – 3,69%.
На фоне рекордного размещения предварительных заказов на iPhone 4S акции Apple росли в цене всю торговую сессию и к закрытию прибавили 5,14%. Получивший все необходимые разрешения на поглощение Skype Microsoft прибавил 2,62%.
Вверх пошли котировки интернет-компании Yahoo! после возобновления слухов о возможной покупке компании. На данный момент подобные предложения поступили от Microsoft и китайского гиганта Alibaba. Появилась информация о том, что Yahoo!, возможно, будет куплена частной компанией. На этом фоне акции Yahoo! подорожали на 2,39%.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 2,97% до уровня в 11 433,18 пунктов, индекс NASDAQ выросли на 3,5% до уровня в 2 566,05 пунктов, индекс S&P прибавил 3,41% до уровня в 1 194,89 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе отражался рост цен на нефть, который вывел бумаги в лидеры роста. Дополнительную уверенность в игроков вселил заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач, который высказал мнение, что условий для резкого снижения цен на нефть нет, а наиболее вероятен сценарий, при котором цена в 2012-м году составит порядка $100 за баррель в среднегодовом выражении. Для инвесторов этот уровень вполне комфортен, хотя будь цена на $10-20 выше, было бы лучше. К концу дня заметно подорожали ЛУКОЙЛ (+3,17%), Газпром (+2,27%), Роснефть (+3%) и НОВАТЭК (+1,95%), который сообщил об увеличении добычи газа за девять месяцев 2011-го года на 45,1%, а за III квартал – на 58% в годовом сопоставлении.
2. В банковском секторе бумаги вели себя разнонаправленно. Если европейские банки вынуждены принимать правительственную помощь, да к тому еще и одновременно появляются заявления властей о том, что в отрасли все более чем спокойно, некоторые бумаги поросли. Участники российского рынка покупали бумаги наиболее надежных эмитентов - Сбербанка (+2,79%) и ВТБ (+2,43%), а также активно скупали уже очень дешевый Санкт-Петербург (+6,8%). Продавались бумаги Возрождения (-2,08%) и Росбанка (-1,89).
3. В металлургическом секторе бумаги активно росли в свете недавней перепроданности. Северсталь подорожала на 4,22%, НЛМК – на 6,29%, ММК – на 7,08%, ТМК – на 4,05%. Мечел к концу дня подрос (+0,09%), но немного, поскольку на его капитализацию давили опасения, что во вторник руководством компании будут представлены негативные прогнозы на IV квартал ввиду ухудшившейся конъюнктуры на рынках. Бумаги ГМК просели (-0,45%), поскольку, несмотря на близящуюся дату обратного выкупа акций, скупать их на рынке их никто не спешит, поскольку инвесторы не очень верят в то, что выкуп пройдет по плану и даст более 50% прибыли с каждых 100 акций ГМК.
4. В энергетическом секторе бумаги активно покупались, как наиболее просевшие за время распродаж. Риски уже учтены в текущих котировках, поэтому рекомендации покупать все ОГК сейчас стали актуальны. К концу дня капитализация ОГК-2 выросла на 5,47%, ОГК-6 – на 5,25%, ОГК-1 – на 3,84%. Инвесторы не забыли и о наиболее ликвидных представителях отрасли, а именно ФСК ЕЭС (+4,98%), Интер РАО ЕЭС (+2,33%) и Холдинге МРСК (+6,18%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста в связи с ожиданиями от европейских решений и роста на нефтяных рынках. Как долго продлится рост, сказать сложно, но пока основания для подъема есть. Если крупные инвесторы хотят видеть рынок выше, то им необходимо активно покупать, дабы побороть страхи более мелких инвесторов.
Рекомендации по бумагам
АКБ "РОСБАНК" (ОАО)
Вчера стало известно, что Росбанк предоставит Ростелекому кредиты на общую сумму в 12 млрд. Банк был признан победителем открытого конкурса на право заключения договоров об открытии кредитных линий для оператора связи. Финансирование предоставляется Ростелекому в рамках невозобновляемой кредитной линии на сумму в 6 млрд. рублей сроком на один год, а также возобновляемой кредитной линии с лимитом 6 миллиардов рублей сроком на 3 года.
Напомним, что летом текущего года присоединением банка BSGV к Росбанку завершился процесс консолидации российских активов Societe Generale, в результате чего Росбанк вошел в первую пятерку банков РФ по размеру кредитного портфеля. Ранее в январе Росбанк приобрел у Societe Generale 100% акций банков "Русфинанс" и "ДельтаКредит".
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Росбанка, поскольку телекоммуникационная отрасль является одной из наиболее привлекательных для банковского финансирования, так как данный сегмент наиболее устойчив к кризисам в реальном секторе экономики. Спрос на телекоммуникационные услуги постоянно возрастает, при этом расширяется спектр направлений, что создает хорошую базу для рентабельности бизнеса в будущем, поэтому крупные телекоммуникационные операторы с диверсифицированным бизнесом могут рассчитывать на самые выгодные условия при привлечении кредитных ресурсов.
Цена: 102,5
Цель: 128,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Мечел"
Сегодня Мечел обнародовал отчетность по МСФО за I полугодие 2011-го года, согласно которой чистая прибыль компании по US GAAP по итогам I полугодия 2011 года составила $501,02 млн., что более чем в 4 раза превышает прошлогодний показатель в размере $120,82 млн. Показатель чистой прибыли оказался несколько хуже прогноза по рынку, ожидавшему примерно $562,3 млн.
Выручка Мечела от реализации внешним потребителям в отчетном периоде выросла на 47,9% до $6,41 млрд. при прогнозе показателя в размере $6,36 млрд. Скорректированный показатель EBITDA увеличился в первом полугодии в 1,5 раза до уровня в $1,18 млрд.
За отчетный период капитальные затраты компании в основные средства и приобретение минеральных лицензий составили $769,5 млн., из которых $562,4 млн. пришлось на горнодобывающий сегмент, $174,6 млн. – на металлургический, $18,7 млн. – на ферросплавный и $13,8 млн. – на энергетический сегмент. Общий долг составил $8,9 млрд., причем денежные средства и их эквиваленты составили $356,2 млн., а чистый долг – $8,6 млрд.
Мы позитивно оцениваем результаты отчетности Мечела и считаем, что основной вклад в рост финансовых показателей компании внесло восстановление объемов добычи и переработки угля на "Якутугле", а также плановый рост производства на других активах сегмента, улучшение конъюнктуры на рынке угля и железной руды. Увеличилась выручка и благодаря началу добычи на разрезе Эльгинского угольного комплекса и отгрузке первых объемов угля потребителям, несмотря на то, что до конца комплекс в строй не введен, поскольку еще необходимо подвести железнодорожный подъездной путь.
Цена: 337,5
Цель: 421
Рекомендация: Покупать
/Компиляция. 11 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба