Рост на фондовом рынке, который продолжался в последние дни, по мнению аналитика "КИТ Финанс" Андрея Архипова имеет определенный спекулятивный окрас: драйвером роста были акции Сбербанка. На стороне "быков" играл и рост цен на нефть, однако, аналитик отмечает, что это не позволило заметно прибавить в капитализации "голубым фишкам" из нефтянки, так как риски по суверенным долгам в еврозоне до сих пор довлеют над рынком.
На текущий момент сложились условия повышенной неопределенности фундаментального характера, а также рисков технической коррекции после сильного роста, считает А.Архипов. На это указывают также данные индекса волатильности RTSVX: на последнем витке рыночного роста значение индекса осталось практически неизменным, что может говорить о сохранении высокой вероятности падения. В таких обстоятельствах можно сформировать среднесрочный портфель на опционах пут "вне денег" с ближайшей экспирацией. По мнению эксперта, основной риск держателя пута - это временной распад цены опциона, а также рост цены базового актива. На растущем рынке стоимость пута может снижаться сильнее не только из-за роста цены фьючерса, но и за счет падения волатильности.
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Геннадий Кузнецов считает, что поскольку окончилась экспирация октябрьских контрактов, до исполнения ноябрьских еще далеко, поэтому самое время выбирать среднесрочную опционную стратегию. Для открытия направленных позиций, сейчас подходят опционы со страйком 150000 (в ноябре). Аналитик также считает целесообразным покупку стренгла (при построении стрeнгла покупаются опционы колл и пут "вне денег" с одним сроком истечения, но разными ценами исполнения) со страйками 130000 - 150000, поскольку текущее состояние отечественного рынка неустойчиво: с одной стороны, рынок так и не восстановился даже до уровней середины сентября, с другой - внешние угрозы могут заставить его двинуться к новым минимумам.
Г.Кузнецов считает довольно необычным пересечение улыбок волатильностей в индексе РТС в ноябре и декабре. "Этим можно воспользоваться, купив стратегию "бабочка" со страйками 135000-160000-185000, и продав аналогичную конструкцию в декабре, поддерживая при этом дельта нейтральную позицию. В опционах Сбербанке и опционах на индекс РТС волатильность практически идентичная, поэтому можно строить стратегии, включающие покупку волатильности в Сбербанке и продаже волатильности в РТС. Также стоит обратить внимание на опционы колл в долларе со страйком 31000, поскольку сейчас можно отлично захеджировать ими валютные риски", - заключил эксперт.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На текущий момент сложились условия повышенной неопределенности фундаментального характера, а также рисков технической коррекции после сильного роста, считает А.Архипов. На это указывают также данные индекса волатильности RTSVX: на последнем витке рыночного роста значение индекса осталось практически неизменным, что может говорить о сохранении высокой вероятности падения. В таких обстоятельствах можно сформировать среднесрочный портфель на опционах пут "вне денег" с ближайшей экспирацией. По мнению эксперта, основной риск держателя пута - это временной распад цены опциона, а также рост цены базового актива. На растущем рынке стоимость пута может снижаться сильнее не только из-за роста цены фьючерса, но и за счет падения волатильности.
Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Геннадий Кузнецов считает, что поскольку окончилась экспирация октябрьских контрактов, до исполнения ноябрьских еще далеко, поэтому самое время выбирать среднесрочную опционную стратегию. Для открытия направленных позиций, сейчас подходят опционы со страйком 150000 (в ноябре). Аналитик также считает целесообразным покупку стренгла (при построении стрeнгла покупаются опционы колл и пут "вне денег" с одним сроком истечения, но разными ценами исполнения) со страйками 130000 - 150000, поскольку текущее состояние отечественного рынка неустойчиво: с одной стороны, рынок так и не восстановился даже до уровней середины сентября, с другой - внешние угрозы могут заставить его двинуться к новым минимумам.
Г.Кузнецов считает довольно необычным пересечение улыбок волатильностей в индексе РТС в ноябре и декабре. "Этим можно воспользоваться, купив стратегию "бабочка" со страйками 135000-160000-185000, и продав аналогичную конструкцию в декабре, поддерживая при этом дельта нейтральную позицию. В опционах Сбербанке и опционах на индекс РТС волатильность практически идентичная, поэтому можно строить стратегии, включающие покупку волатильности в Сбербанке и продаже волатильности в РТС. Также стоит обратить внимание на опционы колл в долларе со страйком 31000, поскольку сейчас можно отлично захеджировать ими валютные риски", - заключил эксперт.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter