После того, как на саммите ЕС были согласованы главные антикризисные меры, эксперты задаются вопросом, насколько реальна их польза для экономики Европы.
В четверг, 27 октября, был обнародован антикризисный план Еврозоны, к которому европейские лидеры долго шли, так как не могли согласовать некоторые его детали. В итоге все вопросы были решены – с частными кредиторами договорились о списании 50% долгов Греции, объем Европейского фонда финансовой стабильности решили увеличить до 1 трлн евро, также были сформулированы основные детали рекапитализации банковского сектора.
Тем не менее, когда эйфория от «плана спасения» прошла, а фондовые рынки отыграли весь позитив, эксперты стали задумываться – а действительно ли этих антикризисных мер будет достаточно?
Прежде всего, принятые решения должны быть на руку Греции – страна действительно на какое то время получит отсрочку – ее долги будут уменьшены на 100 млрд евро, при этом европейские лидеры также одобрили выделение дополнительной помощи стране в размере 130 млрд евро. «Достигнутые соглашения дадут нам время на преодоление кризиса», - заявил вчера греческий премьер Георгиос Папандреу. Стоит учитывать, что по факту – договоренность о списании 50% долгов Греции является лишь предварительной договоренностью, и частные инвесторы могут вполне изменить свое решение, если что-то пойдет не так. Также есть еще одна проблема – на оставшийся греческий долг будут выпущены новые греческие облигации и они уже не будут обеспечены гарантиями EFSF.
«Списание долгов, возможно, обеспечит некоторую стабильность для долговой нагрузки Греции, однако это состояние будет очень хрупким и зависимым от оптимистичных макроэкономических прогнозов, - замечает Никола Мэй, экономист JP Morgan Chase. - Однако если Греция не в состоянии будет обеспечить значительный рост экономики, то потребуется очередная реструктуризация долгов». Новые меры предусматривают снижение долга Греции до 120% от ВВП к 2020 году, однако аналитики весьма не уверены, что такие оптимистичные цифры являются реальностью.
Кроме того, много непонятного остается и в вопросе расширения функциональности Европейского фонда финансовой стабильности. ЕС согласовал два варианта, по которому будет работать EFSF – продажа покупателям гособлигаций страховых обязательств, покрывающих частичную стоимость бондов, либо создание специальных компаний, которые будут накапливать средства с помощью инвестиций EFSF и частных кредиторов.
Эксперты сомневаются в том, что властям будет легко привлечь в этом случае инвесторов, кроме того, нет уверенности и в том, что суммы в 1 трлн евро будет достаточно для финансирования таких стран как Италия или Испания в течение долгого времени. Между тем, даже после публикации «плана спасения» доходности итальянских и испанских 10-летних облигаций остались на высоком уровне – 5.7% и 5.3% соответственно.
Относительно рекапитализации банковского сектора Европы также есть сомнения – установление минимального порога резервного капитала на уровне 9% означает, что банкам необходимо будет привлечь 106 млрд евро для достижения этих показателей, однако кто сказал, что это будет легко? Если банки не смогут сами привлечь капитал, то им придется обратиться за помощью к правительствам, поэтому непонятно, откуда европейские страны собираются доставать дополнительные средства еще и на это.
«Антикризисный план ЕС работать будет, но даст позитивный эффект только краткосрочный, - комментирует Максим Шеин, главный стратег ФГ БКС. - Да и то, ходят разговоры о том, что триллионная помощь запоздала, и теперь могут понадобиться суммы в 2-3 раза больше. В общем, план ЕС не вылечивает от структурынх проблем в экономике ЕС, но «сбивает жар».
РЫНКИ ЕВРОПЫ: Позитив от антикризисного плана ЕС поддерживает покупки
В пятницу, 28 октября, европейские индексы торгуются в плюсе: FTSE 100 растет на 0.34%, DAX вырос на 0.79%, CAC 40 прибавляет 0.57% (13:58 мск).
Европейский фондовый рынок осторожно растет в последний день недели после вчерашнего впечатляющего ралли, которое было связано с согласованием антикризисного плана на саммите ЕС. Тем временем, эйфория от новых мер постепенно проходит, так как многие аналитики уже сомневаются, что расширения EFSF до 1 трлн действительно хватит для удержания на плаву самых проблемных стран Еврозоны. Кроме того, списание 50% долгов Греции также не гарантирует, что страна сможет перезапустить свою экономику и избежать дефолта.
Макроэкономическая статистика, опубликованная утром, явно не будет способствовать покупкам. Потребительские расходы во Франции сократились в сентябре на 0.5%, при прогнозе роста на 0.1%. Кроме того, государственный статистический институт Испании сообщил, что уровень безработицы в стране вырос в III квартале 2011 года с 20.89% до 21.5%, а количество рабочих мест за этот период сократилось на 146.8 тысяч человек.
Европейская валюта стабилизируется после впечатляющего роста – котировки пары EUR/USD движутся в коридоре 1.4160-1.4200 пунктов и, скорее всего, останутся в этом диапазоне в ближайшее время.
Немецкий индекс DAX открылся с разрывом вверх, после чего котировки смогли преодолеть уровень 6400 пунктов, однако «быкам» не хватило сил удержаться выше него, что привело к откату на отметку 6360.
Корпоративный сектор
Крупные европейские компании продолжают отчитываться за III квартал, поэтому их результаты оказывают заметное влияние на ход торгов в Европе.
Французская нефтегазовая компания Total увеличила свою чистую прибыль на 17% до 3.31 млрд евро, а скорректированная прибыль составила 2.8 млрд евро, при этом аналитики ожидали показателя на уровне 2.72 млрд евро. Total снизила производство нефти в третьем квартале на 0.9% из-за снижения добычи в Ливии. Акции Total снижаются на 1.2%.
Бумаги шведского производителя бытовой техники Electrolux растут на 4.3%, так как прибыль компании оказалась значительно выше прогнозов аналитиков, хотя и снизилась на 40%. В целом, компания опубликовала весьма слабый прогноз – она ожидает, что спрос на ее продукцию сократится в 2011 году в Европе на 1% и в США на 4-5%, при этом годовые продажи ожидаются самыми низкими с 1998 года.
Выше рынка смотрится банковский сектор явно на фоне того, что власти ЕС согласовали рекапитализацию банков на 109 млрд евро. Дорожают бумаги Credit Agricole (+4.44%), BNP Paribas (+4.1%) и Barclays (+1.4%).
Во второй половине дня европейские трейдеры будут ждать макроэкономических данных из США – выйдут доходы и расходы потребителей (16:30 мск), а также индекс потребительского доверия университета Мичиган (17:55 мск). Из корпоративных отчетов важными будут результаты от нефтяной компании Chevron и фармацевтического гиганта Merck.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Американские банки подорожали почти на 10%
ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:
Dow Jones вырос на 2,86% до 12208,55
S&P 500 вырос на 3,43% до 1284,59
NASDAQ вырос на 3,32% до 2738,63
О ГЛАВНОМ: Американские индексы накануне на волне всеобщего оптимизма продолжили подъем на новые максимумы за последние три месяца. Индекс Dow Jones уверенно преодолел отметку в 12000 и поднялся даже до 12300 пунктов. Инвесторы позитивно восприняли итоги саммита ЕС.
Накануне главы Евросоюза достигли соглашения с частными кредиторами Греции о 50%-ном списании долга этой страны. Решение по Греции было одобрено МВФ и ЕЦБ. Как заявил президент Франции Саркози, соглашение, которое достигнуто с кредиторами, позволит списать около 100 млрд евро. 50% списания долга Греции не будет распространяться на ценные бумаги в собственности ЕЦБ. Кроме этого, он также добавил, что стабфонд EFSF будет увеличен примерно до триллиона евро, а средства привлекут из внешних источников, и одним из его участников может стать Китай. Также по итогам саммита было решено, что банкам ЕС требуется 106 млрд евро дополнительного капитала. На этом позитиве биржевые индексы по всему миру выросли в среднем на 3%. Рост европейских индексов, конечно же, был более существенным, на 5-6%.
Опубликованная вчера статистика, хотя и не удивила игроков, оказавшись на уровне ожиданий, но все же также поспособствовала покупкам. ВВП США в 3К11 вырос, как прогнозировалось, на 2,5%. Это стало максимальным квартальным приростом экономики страны за год. Во втором квартале подъем составил 1,3%. В итоге вчера американские акции показали существенный рост. Отличились, естественно, бумаги банков. JPMorgan подорожал на 8,31%, Citigroup - на 9,7%, Banc of America - на 9,56%, Goldman Sachs - на 9,47%.
Итоги саммита и решения списания греческих долгов еще будут осмысливаться инвесторами. И не один день. Последствия сокращения долга Греции скажутся на мировых рынках, возможно не сразу, но «отрезвление» наступит. Если говорить о технике, то накануне индекс Dow Jones пробил сопротивление на 11900, преодолел важный уровень в 12000 пунктов и добрался до другого сопротивления с середины марта на 12300. Хотя выше есть еще одна цель - сопротивление на 1240, от этого уровня большая вероятность коррекции, за последнее время волна роста была существенной, некоторые игроки предпочтут зафиксироваться. Фьючерсы на американские индексы с утра в минусе на треть процента.
Индекс SP500: Быки немного перестарались
На прошедшей сессии торги в Америке закрылись повышением, индекс SP500 вырос на 3,43%. Котировки достигли уровня 1284,59 пункта.
В четверг был показан невероятный подъем индекса. Быкам удалось одним движением сразу преодолеть ключевой диапазон сопротивления 1270-1280п. Такой рост можно объяснить лишь тотальным закрытием коротких позиций. Начинать новые покупки на трехмесячных максимумах, при условии безоткатного роста последние три недели, не совсем оправданно. Но тем не менее мы увидели то, что увидели. Конечно есть ощущение, что быки перестарались, но факт полного выхода из медвежьего тренда отрицать нельзя. В пору говорить о новых долгосрочных целях роста. Ближайшая ключевая точка, куда может направиться индекс SP500 расположена на уровне
При более локальном взгляде на текущую картину, нужно отметить, что откат сегодня вниз вполне вероятен. На данный момент индикатор RSI на большинстве таймфреймов сигнализирует о существенной перекупленности. Этот фактор должен сегодня сдерживать новые покупки. Чем сильнее мы будем расти без коррекций, тем мощнее будет будущая волна падения.
В утреннюю сессию фьючерсный контракт на SP500 торгуется с понижением на 0,40% около отметки 1278 п.
Сопротивления: 1255, 1260, 1270, 1275
Поддержки: 1220, 1214, 1200, 1190
АКЦИИ НЕФТЬ МЕТАЛЛЫ АЗИЯ
В четверг, 27 октября, был обнародован антикризисный план Еврозоны, к которому европейские лидеры долго шли, так как не могли согласовать некоторые его детали. В итоге все вопросы были решены – с частными кредиторами договорились о списании 50% долгов Греции, объем Европейского фонда финансовой стабильности решили увеличить до 1 трлн евро, также были сформулированы основные детали рекапитализации банковского сектора.
Тем не менее, когда эйфория от «плана спасения» прошла, а фондовые рынки отыграли весь позитив, эксперты стали задумываться – а действительно ли этих антикризисных мер будет достаточно?
Прежде всего, принятые решения должны быть на руку Греции – страна действительно на какое то время получит отсрочку – ее долги будут уменьшены на 100 млрд евро, при этом европейские лидеры также одобрили выделение дополнительной помощи стране в размере 130 млрд евро. «Достигнутые соглашения дадут нам время на преодоление кризиса», - заявил вчера греческий премьер Георгиос Папандреу. Стоит учитывать, что по факту – договоренность о списании 50% долгов Греции является лишь предварительной договоренностью, и частные инвесторы могут вполне изменить свое решение, если что-то пойдет не так. Также есть еще одна проблема – на оставшийся греческий долг будут выпущены новые греческие облигации и они уже не будут обеспечены гарантиями EFSF.
«Списание долгов, возможно, обеспечит некоторую стабильность для долговой нагрузки Греции, однако это состояние будет очень хрупким и зависимым от оптимистичных макроэкономических прогнозов, - замечает Никола Мэй, экономист JP Morgan Chase. - Однако если Греция не в состоянии будет обеспечить значительный рост экономики, то потребуется очередная реструктуризация долгов». Новые меры предусматривают снижение долга Греции до 120% от ВВП к 2020 году, однако аналитики весьма не уверены, что такие оптимистичные цифры являются реальностью.
Кроме того, много непонятного остается и в вопросе расширения функциональности Европейского фонда финансовой стабильности. ЕС согласовал два варианта, по которому будет работать EFSF – продажа покупателям гособлигаций страховых обязательств, покрывающих частичную стоимость бондов, либо создание специальных компаний, которые будут накапливать средства с помощью инвестиций EFSF и частных кредиторов.
Эксперты сомневаются в том, что властям будет легко привлечь в этом случае инвесторов, кроме того, нет уверенности и в том, что суммы в 1 трлн евро будет достаточно для финансирования таких стран как Италия или Испания в течение долгого времени. Между тем, даже после публикации «плана спасения» доходности итальянских и испанских 10-летних облигаций остались на высоком уровне – 5.7% и 5.3% соответственно.
Относительно рекапитализации банковского сектора Европы также есть сомнения – установление минимального порога резервного капитала на уровне 9% означает, что банкам необходимо будет привлечь 106 млрд евро для достижения этих показателей, однако кто сказал, что это будет легко? Если банки не смогут сами привлечь капитал, то им придется обратиться за помощью к правительствам, поэтому непонятно, откуда европейские страны собираются доставать дополнительные средства еще и на это.
«Антикризисный план ЕС работать будет, но даст позитивный эффект только краткосрочный, - комментирует Максим Шеин, главный стратег ФГ БКС. - Да и то, ходят разговоры о том, что триллионная помощь запоздала, и теперь могут понадобиться суммы в 2-3 раза больше. В общем, план ЕС не вылечивает от структурынх проблем в экономике ЕС, но «сбивает жар».
РЫНКИ ЕВРОПЫ: Позитив от антикризисного плана ЕС поддерживает покупки
В пятницу, 28 октября, европейские индексы торгуются в плюсе: FTSE 100 растет на 0.34%, DAX вырос на 0.79%, CAC 40 прибавляет 0.57% (13:58 мск).
Европейский фондовый рынок осторожно растет в последний день недели после вчерашнего впечатляющего ралли, которое было связано с согласованием антикризисного плана на саммите ЕС. Тем временем, эйфория от новых мер постепенно проходит, так как многие аналитики уже сомневаются, что расширения EFSF до 1 трлн действительно хватит для удержания на плаву самых проблемных стран Еврозоны. Кроме того, списание 50% долгов Греции также не гарантирует, что страна сможет перезапустить свою экономику и избежать дефолта.
Макроэкономическая статистика, опубликованная утром, явно не будет способствовать покупкам. Потребительские расходы во Франции сократились в сентябре на 0.5%, при прогнозе роста на 0.1%. Кроме того, государственный статистический институт Испании сообщил, что уровень безработицы в стране вырос в III квартале 2011 года с 20.89% до 21.5%, а количество рабочих мест за этот период сократилось на 146.8 тысяч человек.
Европейская валюта стабилизируется после впечатляющего роста – котировки пары EUR/USD движутся в коридоре 1.4160-1.4200 пунктов и, скорее всего, останутся в этом диапазоне в ближайшее время.
Немецкий индекс DAX открылся с разрывом вверх, после чего котировки смогли преодолеть уровень 6400 пунктов, однако «быкам» не хватило сил удержаться выше него, что привело к откату на отметку 6360.
Корпоративный сектор
Крупные европейские компании продолжают отчитываться за III квартал, поэтому их результаты оказывают заметное влияние на ход торгов в Европе.
Французская нефтегазовая компания Total увеличила свою чистую прибыль на 17% до 3.31 млрд евро, а скорректированная прибыль составила 2.8 млрд евро, при этом аналитики ожидали показателя на уровне 2.72 млрд евро. Total снизила производство нефти в третьем квартале на 0.9% из-за снижения добычи в Ливии. Акции Total снижаются на 1.2%.
Бумаги шведского производителя бытовой техники Electrolux растут на 4.3%, так как прибыль компании оказалась значительно выше прогнозов аналитиков, хотя и снизилась на 40%. В целом, компания опубликовала весьма слабый прогноз – она ожидает, что спрос на ее продукцию сократится в 2011 году в Европе на 1% и в США на 4-5%, при этом годовые продажи ожидаются самыми низкими с 1998 года.
Выше рынка смотрится банковский сектор явно на фоне того, что власти ЕС согласовали рекапитализацию банков на 109 млрд евро. Дорожают бумаги Credit Agricole (+4.44%), BNP Paribas (+4.1%) и Barclays (+1.4%).
Во второй половине дня европейские трейдеры будут ждать макроэкономических данных из США – выйдут доходы и расходы потребителей (16:30 мск), а также индекс потребительского доверия университета Мичиган (17:55 мск). Из корпоративных отчетов важными будут результаты от нефтяной компании Chevron и фармацевтического гиганта Merck.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Американские банки подорожали почти на 10%
ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ США на закрытии:
Dow Jones вырос на 2,86% до 12208,55
S&P 500 вырос на 3,43% до 1284,59
NASDAQ вырос на 3,32% до 2738,63
О ГЛАВНОМ: Американские индексы накануне на волне всеобщего оптимизма продолжили подъем на новые максимумы за последние три месяца. Индекс Dow Jones уверенно преодолел отметку в 12000 и поднялся даже до 12300 пунктов. Инвесторы позитивно восприняли итоги саммита ЕС.
Накануне главы Евросоюза достигли соглашения с частными кредиторами Греции о 50%-ном списании долга этой страны. Решение по Греции было одобрено МВФ и ЕЦБ. Как заявил президент Франции Саркози, соглашение, которое достигнуто с кредиторами, позволит списать около 100 млрд евро. 50% списания долга Греции не будет распространяться на ценные бумаги в собственности ЕЦБ. Кроме этого, он также добавил, что стабфонд EFSF будет увеличен примерно до триллиона евро, а средства привлекут из внешних источников, и одним из его участников может стать Китай. Также по итогам саммита было решено, что банкам ЕС требуется 106 млрд евро дополнительного капитала. На этом позитиве биржевые индексы по всему миру выросли в среднем на 3%. Рост европейских индексов, конечно же, был более существенным, на 5-6%.
Опубликованная вчера статистика, хотя и не удивила игроков, оказавшись на уровне ожиданий, но все же также поспособствовала покупкам. ВВП США в 3К11 вырос, как прогнозировалось, на 2,5%. Это стало максимальным квартальным приростом экономики страны за год. Во втором квартале подъем составил 1,3%. В итоге вчера американские акции показали существенный рост. Отличились, естественно, бумаги банков. JPMorgan подорожал на 8,31%, Citigroup - на 9,7%, Banc of America - на 9,56%, Goldman Sachs - на 9,47%.
Итоги саммита и решения списания греческих долгов еще будут осмысливаться инвесторами. И не один день. Последствия сокращения долга Греции скажутся на мировых рынках, возможно не сразу, но «отрезвление» наступит. Если говорить о технике, то накануне индекс Dow Jones пробил сопротивление на 11900, преодолел важный уровень в 12000 пунктов и добрался до другого сопротивления с середины марта на 12300. Хотя выше есть еще одна цель - сопротивление на 1240, от этого уровня большая вероятность коррекции, за последнее время волна роста была существенной, некоторые игроки предпочтут зафиксироваться. Фьючерсы на американские индексы с утра в минусе на треть процента.
Индекс SP500: Быки немного перестарались
На прошедшей сессии торги в Америке закрылись повышением, индекс SP500 вырос на 3,43%. Котировки достигли уровня 1284,59 пункта.
В четверг был показан невероятный подъем индекса. Быкам удалось одним движением сразу преодолеть ключевой диапазон сопротивления 1270-1280п. Такой рост можно объяснить лишь тотальным закрытием коротких позиций. Начинать новые покупки на трехмесячных максимумах, при условии безоткатного роста последние три недели, не совсем оправданно. Но тем не менее мы увидели то, что увидели. Конечно есть ощущение, что быки перестарались, но факт полного выхода из медвежьего тренда отрицать нельзя. В пору говорить о новых долгосрочных целях роста. Ближайшая ключевая точка, куда может направиться индекс SP500 расположена на уровне
При более локальном взгляде на текущую картину, нужно отметить, что откат сегодня вниз вполне вероятен. На данный момент индикатор RSI на большинстве таймфреймов сигнализирует о существенной перекупленности. Этот фактор должен сегодня сдерживать новые покупки. Чем сильнее мы будем расти без коррекций, тем мощнее будет будущая волна падения.
В утреннюю сессию фьючерсный контракт на SP500 торгуется с понижением на 0,40% около отметки 1278 п.
Сопротивления: 1255, 1260, 1270, 1275
Поддержки: 1220, 1214, 1200, 1190
АКЦИИ НЕФТЬ МЕТАЛЛЫ АЗИЯ
/Компиляция. 28 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба