9 ноября 2011 МФД-ИнфоЦентр
Американский рынок акций вчера продолжил рост и закрылся выше 200-дневной средней. В другой ситуации это можно было бы рассматривать, как сильный технический сигнал.
Драйверами для роста, насколько я понимаю, являются надежды, что в Греции и в Италии вот-вот будет найдено какое-то политическое решение, стабилизирующее ситуацию на ближайшее будущее.
В Греции одного ПАПУ заменят на другого ПАПУ.
Бывший центральный банкир Пападемос сменит потомственного премьера Папандреу.
Пападемос – ученый, имеющий ученые звания не только в финансовых, но и в технических науках.
В биографии Пападемоса примечательно, что он активно участвовал в переходе от греческой драхмы к евро, а в молодости поработал в ФРБ Бостона.
Таким образом, для Федрезерва и ЕЦБ – это свой человек.
В Греции, ситуация действительно, похоже, скоро стабилизируется до весны.
С Италией все обстоит гораздо сложнее. ЕЦБ в последнее время не предпринимает мер для поддержки итальянского рынка облигаций (есть версия, что Меркель с Саркози хотят таким образом выдавить Берлускони из премьерского кресла), и здесь процесс, на мой взгляд, принял необратимый характер. Спрэд 10-летних итальянских бумаг с аналогичными германскими вчера достиг 490 пунктов, и скоро могут последовать от клиринговой палаты требования об увеличении маржи.
Берлускони выиграл голосование по бюджету. Однако его пребывание на посту премьера под вопросом.
Американский рынок акций сейчас ведет себя лучше, чем другие рискованные активы.
Если посмотреть на европейские фондовые индексы, рискованные валюты (австралийский доллар), то мы увидим, что здесь динамика другая.
US Treasuries тоже не свидетельствуют о том, что аппетит к риску в ближайшее время возрастет.
В последнее время мы видим примерно такой сценарий: идут распродажи активов, в т.ч. и евро и рискованных валют в азиатскую и европейскую сессии и покупки риска в американскую сессию.
Данные по инфляции в Китае вышли ниже ожиданий и существенно ниже предыдущих показателей. Таким образом, от китайских властей теперь можно ожидать смягчения денежно-кредитной политики.
Вместе с последними данными о том, что китайцы хотят до конца года закачать в банковскую систему 1 трлн. юаней, это дает основание рассчитывать, что в Китае будет развиваться сценарий мягкого приземления.
Подводя итог: думаю, что консолидация продолжится еще какое-то время. До тех пор, пока как-то не разрядится ситуация вокруг Италии, или пока доходность ее 10-летних облигаций не превысит 7%. Но даже если в Италии дело закончится «позитивно» для рынков – отставкой Берлускони, не думаю, что это воспрепятствует развороту S&P500 вниз.
Кэрритрейд, похоже близок к завершению, и US Treasuries указывают нам вниз, и если только американские законодатели что-нибудь там не «учудят» в бюджетных дебатах, то мы скоро увидим продолжение медвежьего рынка
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Драйверами для роста, насколько я понимаю, являются надежды, что в Греции и в Италии вот-вот будет найдено какое-то политическое решение, стабилизирующее ситуацию на ближайшее будущее.
В Греции одного ПАПУ заменят на другого ПАПУ.
Бывший центральный банкир Пападемос сменит потомственного премьера Папандреу.
Пападемос – ученый, имеющий ученые звания не только в финансовых, но и в технических науках.
В биографии Пападемоса примечательно, что он активно участвовал в переходе от греческой драхмы к евро, а в молодости поработал в ФРБ Бостона.
Таким образом, для Федрезерва и ЕЦБ – это свой человек.
В Греции, ситуация действительно, похоже, скоро стабилизируется до весны.
С Италией все обстоит гораздо сложнее. ЕЦБ в последнее время не предпринимает мер для поддержки итальянского рынка облигаций (есть версия, что Меркель с Саркози хотят таким образом выдавить Берлускони из премьерского кресла), и здесь процесс, на мой взгляд, принял необратимый характер. Спрэд 10-летних итальянских бумаг с аналогичными германскими вчера достиг 490 пунктов, и скоро могут последовать от клиринговой палаты требования об увеличении маржи.
Берлускони выиграл голосование по бюджету. Однако его пребывание на посту премьера под вопросом.
Американский рынок акций сейчас ведет себя лучше, чем другие рискованные активы.
Если посмотреть на европейские фондовые индексы, рискованные валюты (австралийский доллар), то мы увидим, что здесь динамика другая.
US Treasuries тоже не свидетельствуют о том, что аппетит к риску в ближайшее время возрастет.
В последнее время мы видим примерно такой сценарий: идут распродажи активов, в т.ч. и евро и рискованных валют в азиатскую и европейскую сессии и покупки риска в американскую сессию.
Данные по инфляции в Китае вышли ниже ожиданий и существенно ниже предыдущих показателей. Таким образом, от китайских властей теперь можно ожидать смягчения денежно-кредитной политики.
Вместе с последними данными о том, что китайцы хотят до конца года закачать в банковскую систему 1 трлн. юаней, это дает основание рассчитывать, что в Китае будет развиваться сценарий мягкого приземления.
Подводя итог: думаю, что консолидация продолжится еще какое-то время. До тех пор, пока как-то не разрядится ситуация вокруг Италии, или пока доходность ее 10-летних облигаций не превысит 7%. Но даже если в Италии дело закончится «позитивно» для рынков – отставкой Берлускони, не думаю, что это воспрепятствует развороту S&P500 вниз.
Кэрритрейд, похоже близок к завершению, и US Treasuries указывают нам вниз, и если только американские законодатели что-нибудь там не «учудят» в бюджетных дебатах, то мы скоро увидим продолжение медвежьего рынка
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу