Фондовый рынок ЮАР обвалился максимально с начала месяца за 17,5 лет

Индекс крупнейшей в Африке фондовой биржи обвалился на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. До этого показатель рос 12 месяцев подряд, что стало самым длительным периодом роста за всю историю наблюдений

Индекс крупнейшей в Африке Йоханнесбургской фондовой биржи (FTSE/JSE All Share) почти достиг максимального падения за последние 17,5 лет — с начала марта и до минимума понедельника (111194,33 пункта) он упал на 13,44%. В последний раз подобную динамику на рынке фиксировали в период пика мирового финансового кризиса в сентябре 2008 года — тогда рынок упал на 13,96%.

Как пишет Bloomberg, сейчас индекс находится под давлением двух факторов — война с Ираном снижает спрос на активы развивающихся стран, а падение цен на драгоценные металлы бьет по горнодобывающим компаниям страны.

Так, сильнее всего упал сектор драгоценных металлов и горнодобычи, на который приходится около четверти веса индекса. С начала конфликта на Ближнем Востоке он обвалился на 27% на фоне снижения цен на золото и платину. Это совпало с общей распродажей активов развивающихся рынков — инвесторы опасаются, что рост цен на нефть усилит инфляцию и вынудит центробанки повышать процентные ставки.

Кроме того, секторы строительства, розничной торговли и банков в этом месяце потеряли более 10%. Вклад в отрицательную динамику рынка ЮАР также внес энергетический шок, считает аналитик Unum Capital Лестер Дэвидс. По его словам, рост цен на энергоносители и вероятность дальнейшего снижения ставок ухудшают перспективы компаний, ориентированных на внутренний рынок.

При этом акции ЮАР были одними из лидеров роста в прошлом году. За 12 месяцев до февраля включительно они подорожали на 49,5% на фоне резкого роста цен на золото и признаков замедления инфляции.

Однако после того, как цены на нефть превысили $100 за баррель, а конфликт на Ближнем Востоке ухудшил настроения инвесторов, держатели акций начали продавать свои активы. Теперь акции ЮАР показывают один из худших результатов в мире — с начала обострения конфликта сильнее падают только рынки Дубая, Индонезии и Южной Кореи.

В то же время часть инвесторов рассматривает падение как возможность для покупки акций.

«В Африке JSE обычно негативно реагирует на начальной стадии конфликта, как и любой рискованный рынок, но со временем его динамика часто становится более устойчивой, чем многие другие африканские биржи, благодаря глубине рынка, ликвидности и крупным экспортерам сырья», — отметил руководитель инвестиционной стратегии AXYS Group Седрик Бегье.

Однако затяжной конфликт с Ираном может помешать восстановлению рынка. По данным South African Reserve Bank, продолжительная война может привести к более высокой инфляции и росту процентных ставок, что окажет давление на экономический рост. В Avior Capital Markets считают, что это усилит распродажи акций в других секторах экономики, помимо горнодобывающего.

Аналитик Avior Эдриенн Дамант полагает, что в условиях ухода инвесторов от риска развивающиеся рынки и Южная Африка теряют привлекательность, так как ретейлеры, банки, девелоперы и страховые компании будут затронуты высокими процентными ставками и слабым экономическим ростом.