Доллар США с начала марта показал самый сильный рост за 3,5 года

Американская валюта может показать лучший результат за месяц с сентября 2022 года. Главный фактор влияния — конфликт на Ближнем Востоке, который дестабилизирует энергетические рынки и усиливает спрос на валюту США

По итогам марта курс доллара к корзине 12 мировых валют показал сильнейший рост за 3,5 года. Индекс доллара Bloomberg Dollar Spot Index (BBDXY) вырос примерно на 3% в этом месяце и во вторник, 31 марта, достиг 1222,25 пункта. В последний раз подобную динамику аналитики фиксировали в сентябре 2022 года — тогда валюта росла на 3,23%.

Поддержку доллару на фоне роста мировых цен на энергоносители оказывает статус США как крупнейшего производителя нефти в мире, пишет Bloomberg. Дополнительным фактором стало ухудшение ожиданий по темпам роста мировой экономики — инвесторы все чаще переводят средства в защитные активы.

«Доллар вырос как защитный актив на фоне ухудшения ожиданий по глобальному экономическому росту», — сказал стратег CIBC Capital Markets Ноа Баффам.

Инвесторы начали отдавать предпочтение доллару после того, как сбои на глобальных энергетических рынках, особенно закрытие Ормузского пролива, проявили зависимость Европы и Японии от импорта нефти и природного газа. Трейдеры, которые до начала конфликта делали ставки на ослабление доллара, быстро отказались от этих ожиданий. Сейчас объем «бычьих» ставок на доллар на рынке деривативов превышает $7 млрд — это максимум с декабря, подсчитал Bloomberg.

Индекс Bloomberg Dollar Spot Index (BBDXY) отслеживает динамику корзины валют развитых и развивающихся рынков по отношению к доллару США. Индекс включает валюты, которые обладают самой высокой ликвидностью на валютных рынках. В корзину включены валюты 12 крупнейших торговых партнеров США — евро, иена, канадский доллар, фунт стерлингов, мексиканский песо, юань, швейцарский франк, австралийский доллар, южнокорейская вона, индийская рупия, сингапурский доллар и новый тайваньский доллар. На валюты Азиатско-Тихоокеанского региона, согласно данным последнего пересчета индекса, приходится 34,5% корзины, на европейские валюты — 44,2%.

Некоторые банки Уолл-стрит, включая JPMorgan Chase и Goldman Sachs, которые в начале года придерживались негативного взгляда на доллар, теперь пересматривают свою позицию. При этом ежедневные изменения настроений инвесторов на мировых рынках и поток новостей делают обновление прогнозов особенно сложным.

Также ослабли ожидания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в этом году. Опасения по поводу инфляции заставляют трейдеров пересматривать свои прогнозы. На рынке опционов ставки на укрепление доллара преобладают в прогнозах на ближайший месяц, однако более долгосрочное позиционирование показывает, что участники рынка ожидают ослабления валюты в дальнейшем

По словам аналитиков Bloomberg Intelligence, доллар снова стал восприниматься как защитный актив после начала конфликта с Ираном, так как стало ясно, что ситуация влияет на мировые валютные рынки. При этом динамика курса американской валюты пока выглядит слабее их ожиданий. Аналитики полагают, что непредсказуемая политика США подталкивает инвесторов к диверсификации вложений.

В то же время в инвестиционной компании Invesco и британском банке Barclays отмечают, что обострение конфликта может вновь запустить дискуссию о долгосрочном сокращении инвестиций в американские активы и доллар. По их мнению, этому могут способствовать особенности экономической политики администрации президента США.

«Геополитические риски и новые опасения по поводу инфляции подтолкнули инвесторов к защитным активам и усилили разницу в процентных ставках в пользу США», — считает Натан Туфт из Manulife Investment Management. Однако рост доллара, по его мнению, может остановиться, так как значительная часть краткосрочной премии за статус защитного актива уже учтена в цене.