Если говорить про волатильность на финансовых рынках, то во вторник она была никакая, валютные пары торговались диапазонно и отрабатывали те или иные уровни технического анализа, хотя, на самом деле, фундаментальных событий в минувшем дне было предостаточно, правда они скорее повлияют на будущее в некоторой перспективе, нежели чем перманентно.
Тема сокращения бюджетных расходов США снова получила свое продолжение, рейтинговое агентство Fitch заявило, что оно может уже до конца ноября снизить кредитный рейтинг страны с его высшей ступени, либо же заменить это «наказанием» ухудшения прогноза на «негативный» со «стабильного». На мой взгляд, второе несколько более реально, нежели чем снижение рейтинга, что было бы слишком уж круто и не вовремя для рынков. Другие рейтинговые агентства пока молчат, впрочем, S&P, например, и так еще летом снизил рейтинг, поэтому тишина оправдана. Президент США в свою очередь уже заявил, что он заблокирует любое решение, которое бы способствовало отмене сокращений государственных расходов в размере 1.2 трлн. долларов, правда, это все-таки если говорить про 2013 год. В 2012 году нас ждут достаточно любопытные события в вышеобозначенной связи. В начале грядущего года будут отменены льготы на налоги и антикризисные пособия по безработице, что вернет в бюджет порядка 200 млрд. долларов США. Вроде бы это и хорошо, но вот те, кто привык уже к тому, что можно не работать, что есть льготы по налогам, явно будут не рады, а впереди у нас выборы. В итоге мы имеем достаточно негативную ситуацию для Обамы, который рискует получить достаточно обширные негативные настроения по отношению к себе, а значит, переизбрание на второй срок под вопросом. Продавить же продолжение льгот видится мне достаточно сложным занятием, по-крайней мере прогнуться надо будет очень хорошо так президенту США.
Для Греции пришли позитивные сообщения во вторник, правда я бы назвал их скорее необходимыми, так как ждать уже невозможно было. Министры финансов еврозоны готовы одобрить выделение грекам очередного транша в размере 8 млрд. евро в рамках действующей программы финансовой помощи, о чем было заявлено председателем европейского совета Херманом ван Ромпей после встречи с новым премьер-министром Греции Лукасом Пападимосом. Чтобы картина была полной сразу скажу, что по Греции наконец-то вышли обширные данные по бюджету. За 10 месяцев 2011 года доходы бюджета составили 39.2 млрд. евро, что ниже числа прошлого года, расходы вышли равными 57.4 млрд. евро, что выше таких же показателей 2010 года. Если учитывать инвестиционные доходы и расходы, то дефицит бюджета за 10 месяцев составил чуть более 20 млрд. евро, что существенно выше отметки прошлого года. Если говорить о тех планах, которые были заявлены греками, то дефицит должен быть равен 8.1% в 2011 года, а уже сейчас можно точно сказать, что как минимум выше отметки 10% он точно будет, более того, он только увеличивается, ни один из заявленных греческих планов не выполнен. И в этой атмосфере мы видим очередное выделение еврозоной транша грекам. На мой взгляд, объясняется все очень просто – у греков просто пуста казна, если им не выделить сейчас средств, то им нечем будет платить зарплаты, пенсии, пособия, не будет возможности платить кредиторам, в общем, это дефолт по сути своей был бы автоматический. Сейчас же лидеры стран ЕС просто пытаются выиграть время, чтобы совсем уж не завалить рынки, которые и так находятся под ударом.
Но рынки все прекрасно видят, доходности бумаг проблемных стран растут и в этой связи проблемы очень явно продемонстрировал аукцион по испанским коротким векселям. 3-х месячные бумаги были размещены под 5.11% годовых (в октябре доходность была 2.292%), а 6-ти месячные под 5.227% (в октябре было 3.302%), мы видим крайне существенный прирост стоимости заемных средств, за месяц, как видно, рынки оценили возросшие риски, то есть, по сути, мы видим расширение долгового кризиса в ЕС, просто не так громогласно, но очень показательно, количественно.
Еще одно европейское событие, которые прошло во вторник достаточно тихо и мирно, но, на мой взгляд, заслуживает пристального внимания - ЕЦБ провел аукционы по раздаче средств банкам. Тут мы увидели в очередной раз крайне резкий рост объемов займов банками, на этот раз они взяли у ЕЦБ практически четверть триллиона евро на неделю, а по сравнению с цифрами двухнедельной давности мы видим увеличение займов на 52 млрд. евро, что крайне существенно. ЕЦБ же дает средства под залог бумаг проблемных стран и в этой связи у меня складывается четкое ощущение того, что есть какое-то негласное соглашение между ЕЦБ и банками, когда последние скупают долговые бумаги проблемных стран, а затем скидывают их в ЕЦБ в качестве залогов, получая средства. А с учетом того, что сам ЕЦБ крайне вяло наращивает объемы покупок бондов, например Италии, а рынок стоит и держится, то озвученная версия вполне жизненная получается, на мой взгляд. Но даже сие действия, если они таковы есть на самом деле, не позволяют удержать рынки, доходности облигаций проблемных стран растут, пусть и не особо быстрыми темпами, но спекулянты явно пытаются вынудить ЕЦБ либо уйти с рынка, либо же произвести какие-то кардинальные меры, например, стать кредитором последней инстанции и иметь возможность неограниченно покупать те или иные бонды.
Из статистических данных вторника следует выделить только вышедшие цифры по росту экономики США. ВВП за третий квартал пересмотрели с понижением до 2.0% по годовым данным, за квартал прирост составил 0.5%, который был обусловлен ростом потребления и экспорта, которые соответственно дали 0.4% и 0.1%. Данные в целом достаточно печальные, рост экономики идет за счет потребления, которое рискует в ближайшее время существенно снизиться за счет отмены налоговых льгот и пособий по безработице благодаря не нахождению компромисса между политическими силами США.
В результате, подводя итог дня можно сказать, что на фундаментальные события он был достаточно насыщен, более того, то, что происходило, в будущем будет иметь серьезное влияние на рынки, но перманентно это не оказывает существенного воздействия на движения рынков, что мы и увидели во вторник. В среду нас ожидает средний по насыщенности событиями торговый день. Обратить свое внимание следует на выходящие протоколы Банка Англии, в Европе любопытными станут цифры по заказам в промышленности, в США следует иметь ввиду статистику по индексу цен на личное потребление, а также по заказам на товары длительного пользования и количество первичных заявок на пособия по безработице. День ожидаю средним по волатильности. Все предыдущие рекомендации остаются в силе, но следует еще учитывать, что четверг у нас выходной день в США, а значит, ближе к концу торговой сессии многие инвесторы предпочтут зафиксироваться и уйти праздновать с позицией «вне рынка». Данное событие может вызвать временную повышенную волатильность на рынках
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Тема сокращения бюджетных расходов США снова получила свое продолжение, рейтинговое агентство Fitch заявило, что оно может уже до конца ноября снизить кредитный рейтинг страны с его высшей ступени, либо же заменить это «наказанием» ухудшения прогноза на «негативный» со «стабильного». На мой взгляд, второе несколько более реально, нежели чем снижение рейтинга, что было бы слишком уж круто и не вовремя для рынков. Другие рейтинговые агентства пока молчат, впрочем, S&P, например, и так еще летом снизил рейтинг, поэтому тишина оправдана. Президент США в свою очередь уже заявил, что он заблокирует любое решение, которое бы способствовало отмене сокращений государственных расходов в размере 1.2 трлн. долларов, правда, это все-таки если говорить про 2013 год. В 2012 году нас ждут достаточно любопытные события в вышеобозначенной связи. В начале грядущего года будут отменены льготы на налоги и антикризисные пособия по безработице, что вернет в бюджет порядка 200 млрд. долларов США. Вроде бы это и хорошо, но вот те, кто привык уже к тому, что можно не работать, что есть льготы по налогам, явно будут не рады, а впереди у нас выборы. В итоге мы имеем достаточно негативную ситуацию для Обамы, который рискует получить достаточно обширные негативные настроения по отношению к себе, а значит, переизбрание на второй срок под вопросом. Продавить же продолжение льгот видится мне достаточно сложным занятием, по-крайней мере прогнуться надо будет очень хорошо так президенту США.
Для Греции пришли позитивные сообщения во вторник, правда я бы назвал их скорее необходимыми, так как ждать уже невозможно было. Министры финансов еврозоны готовы одобрить выделение грекам очередного транша в размере 8 млрд. евро в рамках действующей программы финансовой помощи, о чем было заявлено председателем европейского совета Херманом ван Ромпей после встречи с новым премьер-министром Греции Лукасом Пападимосом. Чтобы картина была полной сразу скажу, что по Греции наконец-то вышли обширные данные по бюджету. За 10 месяцев 2011 года доходы бюджета составили 39.2 млрд. евро, что ниже числа прошлого года, расходы вышли равными 57.4 млрд. евро, что выше таких же показателей 2010 года. Если учитывать инвестиционные доходы и расходы, то дефицит бюджета за 10 месяцев составил чуть более 20 млрд. евро, что существенно выше отметки прошлого года. Если говорить о тех планах, которые были заявлены греками, то дефицит должен быть равен 8.1% в 2011 года, а уже сейчас можно точно сказать, что как минимум выше отметки 10% он точно будет, более того, он только увеличивается, ни один из заявленных греческих планов не выполнен. И в этой атмосфере мы видим очередное выделение еврозоной транша грекам. На мой взгляд, объясняется все очень просто – у греков просто пуста казна, если им не выделить сейчас средств, то им нечем будет платить зарплаты, пенсии, пособия, не будет возможности платить кредиторам, в общем, это дефолт по сути своей был бы автоматический. Сейчас же лидеры стран ЕС просто пытаются выиграть время, чтобы совсем уж не завалить рынки, которые и так находятся под ударом.
Но рынки все прекрасно видят, доходности бумаг проблемных стран растут и в этой связи проблемы очень явно продемонстрировал аукцион по испанским коротким векселям. 3-х месячные бумаги были размещены под 5.11% годовых (в октябре доходность была 2.292%), а 6-ти месячные под 5.227% (в октябре было 3.302%), мы видим крайне существенный прирост стоимости заемных средств, за месяц, как видно, рынки оценили возросшие риски, то есть, по сути, мы видим расширение долгового кризиса в ЕС, просто не так громогласно, но очень показательно, количественно.
Еще одно европейское событие, которые прошло во вторник достаточно тихо и мирно, но, на мой взгляд, заслуживает пристального внимания - ЕЦБ провел аукционы по раздаче средств банкам. Тут мы увидели в очередной раз крайне резкий рост объемов займов банками, на этот раз они взяли у ЕЦБ практически четверть триллиона евро на неделю, а по сравнению с цифрами двухнедельной давности мы видим увеличение займов на 52 млрд. евро, что крайне существенно. ЕЦБ же дает средства под залог бумаг проблемных стран и в этой связи у меня складывается четкое ощущение того, что есть какое-то негласное соглашение между ЕЦБ и банками, когда последние скупают долговые бумаги проблемных стран, а затем скидывают их в ЕЦБ в качестве залогов, получая средства. А с учетом того, что сам ЕЦБ крайне вяло наращивает объемы покупок бондов, например Италии, а рынок стоит и держится, то озвученная версия вполне жизненная получается, на мой взгляд. Но даже сие действия, если они таковы есть на самом деле, не позволяют удержать рынки, доходности облигаций проблемных стран растут, пусть и не особо быстрыми темпами, но спекулянты явно пытаются вынудить ЕЦБ либо уйти с рынка, либо же произвести какие-то кардинальные меры, например, стать кредитором последней инстанции и иметь возможность неограниченно покупать те или иные бонды.
Из статистических данных вторника следует выделить только вышедшие цифры по росту экономики США. ВВП за третий квартал пересмотрели с понижением до 2.0% по годовым данным, за квартал прирост составил 0.5%, который был обусловлен ростом потребления и экспорта, которые соответственно дали 0.4% и 0.1%. Данные в целом достаточно печальные, рост экономики идет за счет потребления, которое рискует в ближайшее время существенно снизиться за счет отмены налоговых льгот и пособий по безработице благодаря не нахождению компромисса между политическими силами США.
В результате, подводя итог дня можно сказать, что на фундаментальные события он был достаточно насыщен, более того, то, что происходило, в будущем будет иметь серьезное влияние на рынки, но перманентно это не оказывает существенного воздействия на движения рынков, что мы и увидели во вторник. В среду нас ожидает средний по насыщенности событиями торговый день. Обратить свое внимание следует на выходящие протоколы Банка Англии, в Европе любопытными станут цифры по заказам в промышленности, в США следует иметь ввиду статистику по индексу цен на личное потребление, а также по заказам на товары длительного пользования и количество первичных заявок на пособия по безработице. День ожидаю средним по волатильности. Все предыдущие рекомендации остаются в силе, но следует еще учитывать, что четверг у нас выходной день в США, а значит, ближе к концу торговой сессии многие инвесторы предпочтут зафиксироваться и уйти праздновать с позицией «вне рынка». Данное событие может вызвать временную повышенную волатильность на рынках
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
/Компиляция. 23 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу