Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
Кризис добрался до центра Европы – именно так можно ознаменовать те события, которые происходили в среду на финансовых рынках. Под центром естественно имеется ввиду экономика Германии, которая является оплотом всей Европы и ее локомотивом, но, похоже, и она начинает подкашиваться под напором европейских долговых проблем.
Немцы так долго строили свою непоколебимую репутацию для рынка гособлигаций, а тут, похоже, какая-то Греция и иже с ними заставляет все рушиться в одночасье. Вряд ли подобное останется без последствий и вполне вероятно в ближайшее время можно ожидать еще большего ужесточения риторики немцев относительно невыполнений требований еврозоны, в частности, некоторым странам может быть указано на дверь.
Ключевым событием среды, как уже можно было бы догадаться, явилась попытка размещения немецким финансовым агентством 10-летних бондов. Удалось это сделать лишь частично, объем проданного составил лишь 3.644 млрд. евро с доходностью 1.98%, соотношение спроса и предложение оказалось равным всего 0.65. Неразмещенные бумаги в объеме 2.356 млрд. евро выкупил Бундесбанк, который надеется их продать в ближайшее время, когда ситуация на рынках улучшится. Результаты аукциона, на мой взгляд, полностью отражают общее отношение инвесторов ко всему европейскому проекту, а не к Германии в частности. Если говорить общё, то европроект болен и пока не видно как его лечить, именно лечить, а не останавливать синдромы и следствия.
Естественно, после подобного печального немецкого аукциона единая европейская валюта оказалась под давлением, снизившись против доллара США практически на 1%, долговые рынки проблемных стран также упали, доходности растут, даже несмотря на покупки ЕЦБ, итальянцы уже вновь в районе 7% по десятилеткам, все говорит о том, что постепенно долговые рынки начинает парализовывать, средства в системе есть, но нет доверия, долги огромны, доходы малы, расходы велики – все это создает еще один кризис – кризис доверия на финансовых рынках, который уже сейчас начинает расширяться все больше и больше.
Еще одни глобальные новости для Европы снова пришли из Германии. Канцлер Ангела Меркель заявила в среду, что греческий вопрос относительно транша еще полностью не решен, необходимо, чтобы все лидеры партий Греции письменно обязались выполнить те требования о проведение реформ, о которых было заявлено ранее и которые легли в основу предоставления помощи грекам. Пока же мы имеем лишь слово и подпись греческого премьер-министра под этим всем, но далеко не факт, что этого будет достаточно, как мы знаем, в Греции меняется все очень быстро. В этой связи произошел один любопытный факт, 21 ноября премьер-министр Греции призвал всех лидеров партий отправить письмо министрам стран еврозоны о том, что договоренности будут соблюдены, в ответ же, некоторые, в частности лидер одной из партий Антонис Самарас заявил, что он считает достаточным своего голоса в парламенте, а никаких письменных обязательств он брать не намерен. Не правда ли очень удобная и милая позиция? Это было бы комично, если бы не было так грустно, ведь у греков средств осталось буквально на две-три недели, а транш без письменных заявлений не будет отправлен. В общем, ждем тут развития событий, если греки и дальше будут упорствовать, то мы рискуем увидеть крайне негативные последствия как для самой страны, так и для всей Европы.
И в заключение немецкой темы следует также обратить внимание на выступление в среду министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, который заявил, что введение единых европейских облигаций не решит проблемы, а лишь переложит ее с больной головы на здоровую, более того это действо существенно снизит мотивацию странам проводить меры по жесткой экономии, а значит, кризис никуда не уйдет, а просто перейдет в несколько другую плоскость. Шойбле еще раз повторил, что необходимо создать европейскую финансовую дисциплину, а кто же не будет ее выполнять, тому можно идти сами знаете куда. И вроде все верно говорит министр финансов Германии, но где он был раньше, как говорится? Сейчас ситуация такова, что нет особо времени на обсуждения, на внесения каких-то существенных поправок в европейскую конвенцию, нужно как-то успокаивать рынки, возвращать на них доверие. Но с другой стороны понять Шойбле тоже можно, если ввести единые гособлигации, то цена заимствований упадет для проблемных стран, но существенно вырастит для тихих гаваней, которой является как раз-таки Германия. В общем, эта тема еще не раз будет всплывать и что-то мне кажется, что немцы не дадут ей зеленого света, благо они имеют в этом вопросе немало сторонников, в частности Минфин Финляндии заявил в среду, что ни о каких единых европейских облигациях не может быть даже и речи.
Подводя итог фундаментальным событиям дня можно сказать, что они были всецело связаны с Германией и, как это не парадоксально звучит, похоже для рынков начинаются дополнительные проблемы. Все считали, что немцы – это последний европейский крупный остров финансовой стабильности, которому мало что грозит, более того, в период кризиса именно туда пойдут финансовые потоки, но, как оказалось, все далеко не так. Теперь же, чтобы вернуть доверие рынков, немцам просто необходимо что-то делать, просто быть недостаточно, надо занимать еще более жесткую позицию относительно проблемных стран и стараться себя отделить от них, что, в свою очередь, создаст дополнительные проблемы самим этим странам. В результате, если пойдет уже борьба каждый сам за себя, то будущее европейского проекта будет находиться под большой угрозой.
Из статистических событий среды следует выделить вышедшие данные по заказам в промышленности, которые в сентябре неожиданно обвалились на 6.4%, по году рост составил уже всего 1.6%. Очень сильно упали заказы на средства производства (-6.8%), заказы на товары длительного пользования снизились на 0.6%, а на товары краткосрочного пользование спрос упал на 2.0%. Данные еще раз воочию показали, что европейская экономика не просто уже тормозит, а скорее начинает заваливаться, а значит, решение о снижение ставки на грядущем заседание ЕЦБ уже вполне гарантировано, более того, вполне можно ожидать еще каких-либо стимулирующих действий от ЕЦБ. Для единой европейской валюты это снова угроза и негатив.
В результате мы вновь можем говорить о том, что тучи над еврозоной сгущаются, для единой европейской валюты перспективы на данный момент выглядят крайне мрачно, для фондовых площадок также ничего жизнеутверждающего я пока сказать не могу, долговые рынки проблемных стран будут продолжать валиться. В этой связи следует продолжать обращать свои взоры на защитные активы, в частности на американский доллар, который себя чувствует более чем уверенно в текущей ситуации.
В четверг нас ожидает достаточно спокойный торговый день, в США празднуется день благодарения и рынки будут закрыты, а значит, волатильность и ликвидность будет крайне мала. В этой связи я бы рекомендовал всем закрыть все свои торговые позиции и побыть вне рынка, немного отдохнуть и готовиться к продолжению продаж евро, в частности обратить свое внимание на технический анализ, из которого можно вынести те или иные хорошие уровни для открытия шортов.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
Немцы так долго строили свою непоколебимую репутацию для рынка гособлигаций, а тут, похоже, какая-то Греция и иже с ними заставляет все рушиться в одночасье. Вряд ли подобное останется без последствий и вполне вероятно в ближайшее время можно ожидать еще большего ужесточения риторики немцев относительно невыполнений требований еврозоны, в частности, некоторым странам может быть указано на дверь.
Ключевым событием среды, как уже можно было бы догадаться, явилась попытка размещения немецким финансовым агентством 10-летних бондов. Удалось это сделать лишь частично, объем проданного составил лишь 3.644 млрд. евро с доходностью 1.98%, соотношение спроса и предложение оказалось равным всего 0.65. Неразмещенные бумаги в объеме 2.356 млрд. евро выкупил Бундесбанк, который надеется их продать в ближайшее время, когда ситуация на рынках улучшится. Результаты аукциона, на мой взгляд, полностью отражают общее отношение инвесторов ко всему европейскому проекту, а не к Германии в частности. Если говорить общё, то европроект болен и пока не видно как его лечить, именно лечить, а не останавливать синдромы и следствия.
Естественно, после подобного печального немецкого аукциона единая европейская валюта оказалась под давлением, снизившись против доллара США практически на 1%, долговые рынки проблемных стран также упали, доходности растут, даже несмотря на покупки ЕЦБ, итальянцы уже вновь в районе 7% по десятилеткам, все говорит о том, что постепенно долговые рынки начинает парализовывать, средства в системе есть, но нет доверия, долги огромны, доходы малы, расходы велики – все это создает еще один кризис – кризис доверия на финансовых рынках, который уже сейчас начинает расширяться все больше и больше.
Еще одни глобальные новости для Европы снова пришли из Германии. Канцлер Ангела Меркель заявила в среду, что греческий вопрос относительно транша еще полностью не решен, необходимо, чтобы все лидеры партий Греции письменно обязались выполнить те требования о проведение реформ, о которых было заявлено ранее и которые легли в основу предоставления помощи грекам. Пока же мы имеем лишь слово и подпись греческого премьер-министра под этим всем, но далеко не факт, что этого будет достаточно, как мы знаем, в Греции меняется все очень быстро. В этой связи произошел один любопытный факт, 21 ноября премьер-министр Греции призвал всех лидеров партий отправить письмо министрам стран еврозоны о том, что договоренности будут соблюдены, в ответ же, некоторые, в частности лидер одной из партий Антонис Самарас заявил, что он считает достаточным своего голоса в парламенте, а никаких письменных обязательств он брать не намерен. Не правда ли очень удобная и милая позиция? Это было бы комично, если бы не было так грустно, ведь у греков средств осталось буквально на две-три недели, а транш без письменных заявлений не будет отправлен. В общем, ждем тут развития событий, если греки и дальше будут упорствовать, то мы рискуем увидеть крайне негативные последствия как для самой страны, так и для всей Европы.
И в заключение немецкой темы следует также обратить внимание на выступление в среду министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, который заявил, что введение единых европейских облигаций не решит проблемы, а лишь переложит ее с больной головы на здоровую, более того это действо существенно снизит мотивацию странам проводить меры по жесткой экономии, а значит, кризис никуда не уйдет, а просто перейдет в несколько другую плоскость. Шойбле еще раз повторил, что необходимо создать европейскую финансовую дисциплину, а кто же не будет ее выполнять, тому можно идти сами знаете куда. И вроде все верно говорит министр финансов Германии, но где он был раньше, как говорится? Сейчас ситуация такова, что нет особо времени на обсуждения, на внесения каких-то существенных поправок в европейскую конвенцию, нужно как-то успокаивать рынки, возвращать на них доверие. Но с другой стороны понять Шойбле тоже можно, если ввести единые гособлигации, то цена заимствований упадет для проблемных стран, но существенно вырастит для тихих гаваней, которой является как раз-таки Германия. В общем, эта тема еще не раз будет всплывать и что-то мне кажется, что немцы не дадут ей зеленого света, благо они имеют в этом вопросе немало сторонников, в частности Минфин Финляндии заявил в среду, что ни о каких единых европейских облигациях не может быть даже и речи.
Подводя итог фундаментальным событиям дня можно сказать, что они были всецело связаны с Германией и, как это не парадоксально звучит, похоже для рынков начинаются дополнительные проблемы. Все считали, что немцы – это последний европейский крупный остров финансовой стабильности, которому мало что грозит, более того, в период кризиса именно туда пойдут финансовые потоки, но, как оказалось, все далеко не так. Теперь же, чтобы вернуть доверие рынков, немцам просто необходимо что-то делать, просто быть недостаточно, надо занимать еще более жесткую позицию относительно проблемных стран и стараться себя отделить от них, что, в свою очередь, создаст дополнительные проблемы самим этим странам. В результате, если пойдет уже борьба каждый сам за себя, то будущее европейского проекта будет находиться под большой угрозой.
Из статистических событий среды следует выделить вышедшие данные по заказам в промышленности, которые в сентябре неожиданно обвалились на 6.4%, по году рост составил уже всего 1.6%. Очень сильно упали заказы на средства производства (-6.8%), заказы на товары длительного пользования снизились на 0.6%, а на товары краткосрочного пользование спрос упал на 2.0%. Данные еще раз воочию показали, что европейская экономика не просто уже тормозит, а скорее начинает заваливаться, а значит, решение о снижение ставки на грядущем заседание ЕЦБ уже вполне гарантировано, более того, вполне можно ожидать еще каких-либо стимулирующих действий от ЕЦБ. Для единой европейской валюты это снова угроза и негатив.
В результате мы вновь можем говорить о том, что тучи над еврозоной сгущаются, для единой европейской валюты перспективы на данный момент выглядят крайне мрачно, для фондовых площадок также ничего жизнеутверждающего я пока сказать не могу, долговые рынки проблемных стран будут продолжать валиться. В этой связи следует продолжать обращать свои взоры на защитные активы, в частности на американский доллар, который себя чувствует более чем уверенно в текущей ситуации.
В четверг нас ожидает достаточно спокойный торговый день, в США празднуется день благодарения и рынки будут закрыты, а значит, волатильность и ликвидность будет крайне мала. В этой связи я бы рекомендовал всем закрыть все свои торговые позиции и побыть вне рынка, немного отдохнуть и готовиться к продолжению продаж евро, в частности обратить свое внимание на технический анализ, из которого можно вынести те или иные хорошие уровни для открытия шортов.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
/Компиляция. 24 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба