Кризис добрался до центра Европы – именно так можно ознаменовать те события, которые происходили в среду на финансовых рынках. Под центром естественно имеется ввиду экономика Германии, которая является оплотом всей Европы и ее локомотивом, но, похоже, и она начинает подкашиваться под напором европейских долговых проблем.
Немцы так долго строили свою непоколебимую репутацию для рынка гособлигаций, а тут, похоже, какая-то Греция и иже с ними заставляет все рушиться в одночасье. Вряд ли подобное останется без последствий и вполне вероятно в ближайшее время можно ожидать еще большего ужесточения риторики немцев относительно невыполнений требований еврозоны, в частности, некоторым странам может быть указано на дверь.
Ключевым событием среды, как уже можно было бы догадаться, явилась попытка размещения немецким финансовым агентством 10-летних бондов. Удалось это сделать лишь частично, объем проданного составил лишь 3.644 млрд. евро с доходностью 1.98%, соотношение спроса и предложение оказалось равным всего 0.65. Неразмещенные бумаги в объеме 2.356 млрд. евро выкупил Бундесбанк, который надеется их продать в ближайшее время, когда ситуация на рынках улучшится. Результаты аукциона, на мой взгляд, полностью отражают общее отношение инвесторов ко всему европейскому проекту, а не к Германии в частности. Если говорить общё, то европроект болен и пока не видно как его лечить, именно лечить, а не останавливать синдромы и следствия.
Естественно, после подобного печального немецкого аукциона единая европейская валюта оказалась под давлением, снизившись против доллара США практически на 1%, долговые рынки проблемных стран также упали, доходности растут, даже несмотря на покупки ЕЦБ, итальянцы уже вновь в районе 7% по десятилеткам, все говорит о том, что постепенно долговые рынки начинает парализовывать, средства в системе есть, но нет доверия, долги огромны, доходы малы, расходы велики – все это создает еще один кризис – кризис доверия на финансовых рынках, который уже сейчас начинает расширяться все больше и больше.
Еще одни глобальные новости для Европы снова пришли из Германии. Канцлер Ангела Меркель заявила в среду, что греческий вопрос относительно транша еще полностью не решен, необходимо, чтобы все лидеры партий Греции письменно обязались выполнить те требования о проведение реформ, о которых было заявлено ранее и которые легли в основу предоставления помощи грекам. Пока же мы имеем лишь слово и подпись греческого премьер-министра под этим всем, но далеко не факт, что этого будет достаточно, как мы знаем, в Греции меняется все очень быстро. В этой связи произошел один любопытный факт, 21 ноября премьер-министр Греции призвал всех лидеров партий отправить письмо министрам стран еврозоны о том, что договоренности будут соблюдены, в ответ же, некоторые, в частности лидер одной из партий Антонис Самарас заявил, что он считает достаточным своего голоса в парламенте, а никаких письменных обязательств он брать не намерен. Не правда ли очень удобная и милая позиция? Это было бы комично, если бы не было так грустно, ведь у греков средств осталось буквально на две-три недели, а транш без письменных заявлений не будет отправлен. В общем, ждем тут развития событий, если греки и дальше будут упорствовать, то мы рискуем увидеть крайне негативные последствия как для самой страны, так и для всей Европы.
И в заключение немецкой темы следует также обратить внимание на выступление в среду министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, который заявил, что введение единых европейских облигаций не решит проблемы, а лишь переложит ее с больной головы на здоровую, более того это действо существенно снизит мотивацию странам проводить меры по жесткой экономии, а значит, кризис никуда не уйдет, а просто перейдет в несколько другую плоскость. Шойбле еще раз повторил, что необходимо создать европейскую финансовую дисциплину, а кто же не будет ее выполнять, тому можно идти сами знаете куда. И вроде все верно говорит министр финансов Германии, но где он был раньше, как говорится? Сейчас ситуация такова, что нет особо времени на обсуждения, на внесения каких-то существенных поправок в европейскую конвенцию, нужно как-то успокаивать рынки, возвращать на них доверие. Но с другой стороны понять Шойбле тоже можно, если ввести единые гособлигации, то цена заимствований упадет для проблемных стран, но существенно вырастит для тихих гаваней, которой является как раз-таки Германия. В общем, эта тема еще не раз будет всплывать и что-то мне кажется, что немцы не дадут ей зеленого света, благо они имеют в этом вопросе немало сторонников, в частности Минфин Финляндии заявил в среду, что ни о каких единых европейских облигациях не может быть даже и речи.
Подводя итог фундаментальным событиям дня можно сказать, что они были всецело связаны с Германией и, как это не парадоксально звучит, похоже для рынков начинаются дополнительные проблемы. Все считали, что немцы – это последний европейский крупный остров финансовой стабильности, которому мало что грозит, более того, в период кризиса именно туда пойдут финансовые потоки, но, как оказалось, все далеко не так. Теперь же, чтобы вернуть доверие рынков, немцам просто необходимо что-то делать, просто быть недостаточно, надо занимать еще более жесткую позицию относительно проблемных стран и стараться себя отделить от них, что, в свою очередь, создаст дополнительные проблемы самим этим странам. В результате, если пойдет уже борьба каждый сам за себя, то будущее европейского проекта будет находиться под большой угрозой.
Из статистических событий среды следует выделить вышедшие данные по заказам в промышленности, которые в сентябре неожиданно обвалились на 6.4%, по году рост составил уже всего 1.6%. Очень сильно упали заказы на средства производства (-6.8%), заказы на товары длительного пользования снизились на 0.6%, а на товары краткосрочного пользование спрос упал на 2.0%. Данные еще раз воочию показали, что европейская экономика не просто уже тормозит, а скорее начинает заваливаться, а значит, решение о снижение ставки на грядущем заседание ЕЦБ уже вполне гарантировано, более того, вполне можно ожидать еще каких-либо стимулирующих действий от ЕЦБ. Для единой европейской валюты это снова угроза и негатив.
В результате мы вновь можем говорить о том, что тучи над еврозоной сгущаются, для единой европейской валюты перспективы на данный момент выглядят крайне мрачно, для фондовых площадок также ничего жизнеутверждающего я пока сказать не могу, долговые рынки проблемных стран будут продолжать валиться. В этой связи следует продолжать обращать свои взоры на защитные активы, в частности на американский доллар, который себя чувствует более чем уверенно в текущей ситуации.
В четверг нас ожидает достаточно спокойный торговый день, в США празднуется день благодарения и рынки будут закрыты, а значит, волатильность и ликвидность будет крайне мала. В этой связи я бы рекомендовал всем закрыть все свои торговые позиции и побыть вне рынка, немного отдохнуть и готовиться к продолжению продаж евро, в частности обратить свое внимание на технический анализ, из которого можно вынести те или иные хорошие уровни для открытия шортов.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Немцы так долго строили свою непоколебимую репутацию для рынка гособлигаций, а тут, похоже, какая-то Греция и иже с ними заставляет все рушиться в одночасье. Вряд ли подобное останется без последствий и вполне вероятно в ближайшее время можно ожидать еще большего ужесточения риторики немцев относительно невыполнений требований еврозоны, в частности, некоторым странам может быть указано на дверь.
Ключевым событием среды, как уже можно было бы догадаться, явилась попытка размещения немецким финансовым агентством 10-летних бондов. Удалось это сделать лишь частично, объем проданного составил лишь 3.644 млрд. евро с доходностью 1.98%, соотношение спроса и предложение оказалось равным всего 0.65. Неразмещенные бумаги в объеме 2.356 млрд. евро выкупил Бундесбанк, который надеется их продать в ближайшее время, когда ситуация на рынках улучшится. Результаты аукциона, на мой взгляд, полностью отражают общее отношение инвесторов ко всему европейскому проекту, а не к Германии в частности. Если говорить общё, то европроект болен и пока не видно как его лечить, именно лечить, а не останавливать синдромы и следствия.
Естественно, после подобного печального немецкого аукциона единая европейская валюта оказалась под давлением, снизившись против доллара США практически на 1%, долговые рынки проблемных стран также упали, доходности растут, даже несмотря на покупки ЕЦБ, итальянцы уже вновь в районе 7% по десятилеткам, все говорит о том, что постепенно долговые рынки начинает парализовывать, средства в системе есть, но нет доверия, долги огромны, доходы малы, расходы велики – все это создает еще один кризис – кризис доверия на финансовых рынках, который уже сейчас начинает расширяться все больше и больше.
Еще одни глобальные новости для Европы снова пришли из Германии. Канцлер Ангела Меркель заявила в среду, что греческий вопрос относительно транша еще полностью не решен, необходимо, чтобы все лидеры партий Греции письменно обязались выполнить те требования о проведение реформ, о которых было заявлено ранее и которые легли в основу предоставления помощи грекам. Пока же мы имеем лишь слово и подпись греческого премьер-министра под этим всем, но далеко не факт, что этого будет достаточно, как мы знаем, в Греции меняется все очень быстро. В этой связи произошел один любопытный факт, 21 ноября премьер-министр Греции призвал всех лидеров партий отправить письмо министрам стран еврозоны о том, что договоренности будут соблюдены, в ответ же, некоторые, в частности лидер одной из партий Антонис Самарас заявил, что он считает достаточным своего голоса в парламенте, а никаких письменных обязательств он брать не намерен. Не правда ли очень удобная и милая позиция? Это было бы комично, если бы не было так грустно, ведь у греков средств осталось буквально на две-три недели, а транш без письменных заявлений не будет отправлен. В общем, ждем тут развития событий, если греки и дальше будут упорствовать, то мы рискуем увидеть крайне негативные последствия как для самой страны, так и для всей Европы.
И в заключение немецкой темы следует также обратить внимание на выступление в среду министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, который заявил, что введение единых европейских облигаций не решит проблемы, а лишь переложит ее с больной головы на здоровую, более того это действо существенно снизит мотивацию странам проводить меры по жесткой экономии, а значит, кризис никуда не уйдет, а просто перейдет в несколько другую плоскость. Шойбле еще раз повторил, что необходимо создать европейскую финансовую дисциплину, а кто же не будет ее выполнять, тому можно идти сами знаете куда. И вроде все верно говорит министр финансов Германии, но где он был раньше, как говорится? Сейчас ситуация такова, что нет особо времени на обсуждения, на внесения каких-то существенных поправок в европейскую конвенцию, нужно как-то успокаивать рынки, возвращать на них доверие. Но с другой стороны понять Шойбле тоже можно, если ввести единые гособлигации, то цена заимствований упадет для проблемных стран, но существенно вырастит для тихих гаваней, которой является как раз-таки Германия. В общем, эта тема еще не раз будет всплывать и что-то мне кажется, что немцы не дадут ей зеленого света, благо они имеют в этом вопросе немало сторонников, в частности Минфин Финляндии заявил в среду, что ни о каких единых европейских облигациях не может быть даже и речи.
Подводя итог фундаментальным событиям дня можно сказать, что они были всецело связаны с Германией и, как это не парадоксально звучит, похоже для рынков начинаются дополнительные проблемы. Все считали, что немцы – это последний европейский крупный остров финансовой стабильности, которому мало что грозит, более того, в период кризиса именно туда пойдут финансовые потоки, но, как оказалось, все далеко не так. Теперь же, чтобы вернуть доверие рынков, немцам просто необходимо что-то делать, просто быть недостаточно, надо занимать еще более жесткую позицию относительно проблемных стран и стараться себя отделить от них, что, в свою очередь, создаст дополнительные проблемы самим этим странам. В результате, если пойдет уже борьба каждый сам за себя, то будущее европейского проекта будет находиться под большой угрозой.
Из статистических событий среды следует выделить вышедшие данные по заказам в промышленности, которые в сентябре неожиданно обвалились на 6.4%, по году рост составил уже всего 1.6%. Очень сильно упали заказы на средства производства (-6.8%), заказы на товары длительного пользования снизились на 0.6%, а на товары краткосрочного пользование спрос упал на 2.0%. Данные еще раз воочию показали, что европейская экономика не просто уже тормозит, а скорее начинает заваливаться, а значит, решение о снижение ставки на грядущем заседание ЕЦБ уже вполне гарантировано, более того, вполне можно ожидать еще каких-либо стимулирующих действий от ЕЦБ. Для единой европейской валюты это снова угроза и негатив.
В результате мы вновь можем говорить о том, что тучи над еврозоной сгущаются, для единой европейской валюты перспективы на данный момент выглядят крайне мрачно, для фондовых площадок также ничего жизнеутверждающего я пока сказать не могу, долговые рынки проблемных стран будут продолжать валиться. В этой связи следует продолжать обращать свои взоры на защитные активы, в частности на американский доллар, который себя чувствует более чем уверенно в текущей ситуации.
В четверг нас ожидает достаточно спокойный торговый день, в США празднуется день благодарения и рынки будут закрыты, а значит, волатильность и ликвидность будет крайне мала. В этой связи я бы рекомендовал всем закрыть все свои торговые позиции и побыть вне рынка, немного отдохнуть и готовиться к продолжению продаж евро, в частности обратить свое внимание на технический анализ, из которого можно вынести те или иные хорошие уровни для открытия шортов.
Обзоры от Р. Маркова, В. Валиева
/Компиляция. 24 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter