28 ноября 2011 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Прогнозы по валютам на 3 декабря 2011 года
Неспособность «суперкомитета» конгресса США выработать компромиссное решение по сокращению госдолга создала предпосылки для пересмотра рейтинговыми агентствами суверенного рейтинга США, а заодно - спровоцировала новый скачок волатильности на глобальных рынках.
Новые проблемы с американским бюджетом привели к очередному бегству капиталов в безрисковые активы. Причем в основном - в долларовые активы, поскольку индекс доллара (отражает усредненный обменный курс доллара к шести основным мировым валютам) на прошлой неделе вырос с 78,20% до 79,75%.
Таким образом, на фоне обострения европейских долговых проблем и повышения вероятности снижения суверенного долга США трейдеры все-таки предпочитают вкладываться в долларовые активы, полагая, что ФРС является более надежным источником ликвидности по сравнению с ЕЦБ.
Бегство в долларовые безрисковые активы, естественно, в первую очередь, сказывается на курсе евро, вслед за которым падают швейцарский франк, британский фунт и российский рубль. Поскольку россиянин падает быстрее, то это выражается в том, что его курс снижается не только к доллару, но и (более медленно) к остальным валютам.
Поэтому главная интрига текущей недели – насколько длительным будет тренд на вывод инвестиций в безрисковые активы? Если он к концу недели выдохнется, то следует ожидать укрепления евро, франка, фунта и рубля на фоне снижения курса доллара и иены. Впрочем, даже при самом негативном сценарии на этой неделе следует ожидать, что дальнейшее падение рубля, по меньшей мере, замедлится, а с еще больше вероятностью можно предполагать его некоторого укрепления.
По итогам минувшей недели стоимость бивалютной корзины выросла с 35,77 руб. до 36,28 руб. или на 1,42%, оставшись при этом на 1,42 руб. ниже верхней границы, установленной Банком России. При этом волатильность по корзине снизилась до 102,4%, хотя и остается чуть выше среднего уровня.
Вероятность дальнейшего роста бивалютной корзины по индикаторам роста/падения и длины тренда равна 10,1% и 11,6%. При этом индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности (периода роста или падения), а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько валюта выросла или снизилась в результате последнего тренда".
По четырем из пяти ведущих валют на прошлой неделе наблюдался повышательный тренд, а по британскому фунту – боковой. По всем этим валютам официальный курс Банка России, установленный на субботу, 26 ноября 2011 г., оказался в рамках наших интервальных прогнозов.
Доллар США
Курс доллара США по итогам недели вырос с 30,92 руб. до 31,58 руб., или на 2,13%. На основе последних данных построим прогнозы по доллару (см. табл.1) на следующую субботу.
Таблица 1. Прогноз по курсу доллара на 3 декабря т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным Банка России
На графике 1 приведен прогноз по доллару США.
График 1
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по доллару остается высоким (231,2%, неделю назад был 217,7%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этой валюте равны 6,8% и 19,6%. По индексу стоимости, доллар продолжает оставаться сильно недооцененным (90,8%, неделю назад был 89,5%).
Таблица 2. Рекомендуемые курсы покупки и продажи доллара США с 27 ноября 3 декабря т.г.
Евро
Курс евро по итогам недели вырос с 41,70 руб. до 42,03 руб., или на 0,77%. На минувшей неделе евро продолжал оставаться под большим давлением из-за долговых проблем еврозоны. На основе последних данных построим прогнозы по евро (см. табл. 3) на следующую субботу.
Таблица 3. Прогноз по курсу евро на 3 декабря т.г.
На графике 2 приведен прогноз по евро.
График 2
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по евро (по отношению к рублю) остается ниже среднего (70,1%, неделю назад был 88,6%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этой валюте равна 31,6% и 24,4%.
Волатильность евро к рублю существенно ниже волатильности единой европейской валюты к доллару, поскольку обе валюты относительно синхронно падают к доллару, хотя скорость снижения рубля несколько выше, поэтому курс последнего к евро снижается. По индексу стоимости евро продолжает оставаться сильно недооцененным (93,6%, неделю назад был 93,5%).
Таблица 4. Рекомендуемые курсы покупки и продажи евро с 27 ноября 3 декабря т.г.
Японская иена
Курс иены по итогам прошлой недели существенно вырос с 40,23 руб. до 40,81 руб., т.е. на 1,45%. На основе последних данных построим прогнозы по иене (см. табл. 5) на следующую субботу.
Таблица 5. Прогноз по курсу иены (за 100 иен) на 3 декабря т.г.
На графике 3 приведен прогноз по иене.
График 3
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по иене несколько снизился, хотя и остается существенно выше среднего уровня (158,4%, неделю назад был 205,4%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этой валюте равна 13,7% и 18,1%. По индексу стоимости иена продолжает оставаться сильно переоцененной (117,5%, неделю назад был 116,7%).
Таблица 6. Рекомендуемые курсы покупки и продажи иены (за 100 иен) с 27 ноября 3 декабря т.г.
Фунт стерлингов
Курс британского фунта по итогам прошлой недели вырос с 48,80 руб. до 48,82 руб., т.е. на 0,06%. На основе последних данных построим прогнозы по фунту (см. табл. 7) на следующую субботу.
Таблица 7. Прогноз по курсу фунта на 3 декабря т.г.
На графике 4 приведен прогноз по фунту стерлингов.
График 4
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по фунту ниже среднего (82,5%, неделю назад был 89,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность роста по этой валюте равны 43,6% и 20,5%. По индексу стоимости фунт продолжает оставаться сильно недооцененным (82,5%, неделю назад был 83,5%).
Таблица 8. Рекомендуемые курсы покупки и продаж фунта с 27 ноября 3 декабря т.г.
Швейцарский франк
Курс швейцарского франка по итогам прошлой недели сильно вырос с 33,71 руб. до 34,22 руб., т.е. на 1,53%. В результате наш прошлый прогноз на краткосрочное повышение франка полностью оправдался. На основе последних данных построим прогнозы по франку (см. табл. 9) на следующую субботу.
Таблица 9. Прогноз по курсу франка на 3 декабря т.г.
На графике 5 приведен прогноз по франку.
График 5
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по франку остается высоким (170,0%, неделю назад был 161,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равны 28,0% и 36,0%. По индексу стоимости франк продолжает оставаться сильно переоцененным (112,0%, неделю назад был 111,2%).
Таблица 10. Рекомендуемые курсы покупки и продажи франка с 27 ноября 3 декабря т.г.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Неспособность «суперкомитета» конгресса США выработать компромиссное решение по сокращению госдолга создала предпосылки для пересмотра рейтинговыми агентствами суверенного рейтинга США, а заодно - спровоцировала новый скачок волатильности на глобальных рынках.
Новые проблемы с американским бюджетом привели к очередному бегству капиталов в безрисковые активы. Причем в основном - в долларовые активы, поскольку индекс доллара (отражает усредненный обменный курс доллара к шести основным мировым валютам) на прошлой неделе вырос с 78,20% до 79,75%.
Таким образом, на фоне обострения европейских долговых проблем и повышения вероятности снижения суверенного долга США трейдеры все-таки предпочитают вкладываться в долларовые активы, полагая, что ФРС является более надежным источником ликвидности по сравнению с ЕЦБ.
Бегство в долларовые безрисковые активы, естественно, в первую очередь, сказывается на курсе евро, вслед за которым падают швейцарский франк, британский фунт и российский рубль. Поскольку россиянин падает быстрее, то это выражается в том, что его курс снижается не только к доллару, но и (более медленно) к остальным валютам.
Поэтому главная интрига текущей недели – насколько длительным будет тренд на вывод инвестиций в безрисковые активы? Если он к концу недели выдохнется, то следует ожидать укрепления евро, франка, фунта и рубля на фоне снижения курса доллара и иены. Впрочем, даже при самом негативном сценарии на этой неделе следует ожидать, что дальнейшее падение рубля, по меньшей мере, замедлится, а с еще больше вероятностью можно предполагать его некоторого укрепления.
По итогам минувшей недели стоимость бивалютной корзины выросла с 35,77 руб. до 36,28 руб. или на 1,42%, оставшись при этом на 1,42 руб. ниже верхней границы, установленной Банком России. При этом волатильность по корзине снизилась до 102,4%, хотя и остается чуть выше среднего уровня.
Вероятность дальнейшего роста бивалютной корзины по индикаторам роста/падения и длины тренда равна 10,1% и 11,6%. При этом индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности (периода роста или падения), а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько валюта выросла или снизилась в результате последнего тренда".
По четырем из пяти ведущих валют на прошлой неделе наблюдался повышательный тренд, а по британскому фунту – боковой. По всем этим валютам официальный курс Банка России, установленный на субботу, 26 ноября 2011 г., оказался в рамках наших интервальных прогнозов.
Доллар США
Курс доллара США по итогам недели вырос с 30,92 руб. до 31,58 руб., или на 2,13%. На основе последних данных построим прогнозы по доллару (см. табл.1) на следующую субботу.
Таблица 1. Прогноз по курсу доллара на 3 декабря т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным Банка России
На графике 1 приведен прогноз по доллару США.
График 1
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по доллару остается высоким (231,2%, неделю назад был 217,7%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этой валюте равны 6,8% и 19,6%. По индексу стоимости, доллар продолжает оставаться сильно недооцененным (90,8%, неделю назад был 89,5%).
Таблица 2. Рекомендуемые курсы покупки и продажи доллара США с 27 ноября 3 декабря т.г.
Евро
Курс евро по итогам недели вырос с 41,70 руб. до 42,03 руб., или на 0,77%. На минувшей неделе евро продолжал оставаться под большим давлением из-за долговых проблем еврозоны. На основе последних данных построим прогнозы по евро (см. табл. 3) на следующую субботу.
Таблица 3. Прогноз по курсу евро на 3 декабря т.г.
На графике 2 приведен прогноз по евро.
График 2
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по евро (по отношению к рублю) остается ниже среднего (70,1%, неделю назад был 88,6%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этой валюте равна 31,6% и 24,4%.
Волатильность евро к рублю существенно ниже волатильности единой европейской валюты к доллару, поскольку обе валюты относительно синхронно падают к доллару, хотя скорость снижения рубля несколько выше, поэтому курс последнего к евро снижается. По индексу стоимости евро продолжает оставаться сильно недооцененным (93,6%, неделю назад был 93,5%).
Таблица 4. Рекомендуемые курсы покупки и продажи евро с 27 ноября 3 декабря т.г.
Японская иена
Курс иены по итогам прошлой недели существенно вырос с 40,23 руб. до 40,81 руб., т.е. на 1,45%. На основе последних данных построим прогнозы по иене (см. табл. 5) на следующую субботу.
Таблица 5. Прогноз по курсу иены (за 100 иен) на 3 декабря т.г.
На графике 3 приведен прогноз по иене.
График 3
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по иене несколько снизился, хотя и остается существенно выше среднего уровня (158,4%, неделю назад был 205,4%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего роста по этой валюте равна 13,7% и 18,1%. По индексу стоимости иена продолжает оставаться сильно переоцененной (117,5%, неделю назад был 116,7%).
Таблица 6. Рекомендуемые курсы покупки и продажи иены (за 100 иен) с 27 ноября 3 декабря т.г.
Фунт стерлингов
Курс британского фунта по итогам прошлой недели вырос с 48,80 руб. до 48,82 руб., т.е. на 0,06%. На основе последних данных построим прогнозы по фунту (см. табл. 7) на следующую субботу.
Таблица 7. Прогноз по курсу фунта на 3 декабря т.г.
На графике 4 приведен прогноз по фунту стерлингов.
График 4
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по фунту ниже среднего (82,5%, неделю назад был 89,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность роста по этой валюте равны 43,6% и 20,5%. По индексу стоимости фунт продолжает оставаться сильно недооцененным (82,5%, неделю назад был 83,5%).
Таблица 8. Рекомендуемые курсы покупки и продаж фунта с 27 ноября 3 декабря т.г.
Швейцарский франк
Курс швейцарского франка по итогам прошлой недели сильно вырос с 33,71 руб. до 34,22 руб., т.е. на 1,53%. В результате наш прошлый прогноз на краткосрочное повышение франка полностью оправдался. На основе последних данных построим прогнозы по франку (см. табл. 9) на следующую субботу.
Таблица 9. Прогноз по курсу франка на 3 декабря т.г.
На графике 5 приведен прогноз по франку.
График 5
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по франку остается высоким (170,0%, неделю назад был 161,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равны 28,0% и 36,0%. По индексу стоимости франк продолжает оставаться сильно переоцененным (112,0%, неделю назад был 111,2%).
Таблица 10. Рекомендуемые курсы покупки и продажи франка с 27 ноября 3 декабря т.г.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter