2 декабря 2011 Пf (pf.ru) Подымов Алексей
Обзор рынка акций за 24–30 ноября 2011 г
Путин дал старт предновогоднему ралли, и рынок рванул… Рванул так сильно, что уже на второй день ралли потребовалась коррекция. Точнее, многие игроки просто поспешили снять сливки, опасаясь, что рост – это не надолго. И, кажется, их опасения были не напрасными. Если нефть ещё может оставаться фактором поддержки для российских фишек, то на зарубежных площадках инвесторы скорее настроены на то, чтобы оперативно выводить средства с рискованных рынков.
Европа выдаёт 8 миллиардов Греции и помогает Ирландии. Мы об успехах и проблемах последней уже напоминали, и, судя по всему – не зря. Поддержать сейчас надо не только тех, кто на краю долговой ямы, но и тех, кто сумел от этого края отойти. В целом же, у Евросоюза не всё так плохо, как пугают некоторые эксперты. Главное, что сама структура ЕС в целом не имеет внешних долгов. Долги отдельных стран перед МВФ и странами, не входящими в европейскую конфедерацию, тут брать в расчёт всё же не стоит. Вот ведь федеративные Соединённые штаты благополучно развиваются, имея просто гигантский внешний долг.
Но европейский долговой кризис никуда не исчез, и даже не стал менее острым. Самое неприятное сейчас то, что доходность краткосрочных долговых бумаг отдельных стран еврозоны превзошла доходность долгосрочных. Напомню, Россия через подобное прошла с дефолтом. Но дефолт Еврозоны в целом – это вообще что-то из области фантастики. И в то время, как агентство Standard & Poor’s крайне жёстко проходится по 37 ведущим мировым банкам, Moody’s продолжает талдычить о возможности дальнейшего понижения суверенных рейтингов стран еврозоны. Словно это что-то может всерьёз изменить. Давление негатива на инвесторов уже становится привычным, и они всеми силами пытаются найти позитив в каждой порции негатива.
Не зря же обычно трудный рубеж уик-энда мировые рынки прошли с очевидным настроем: покупать! Настроение инвесторов улучшили сообщения о том, что Франция и Германия будут повышать потенциал Европейского фонда финансовой стабильности, наращивая его объём. После разочарования по поводу единых евробондов, большая тройка – Германия, Франция и Италия решили пойти на новое соглашение иного рода. Речь в нём пойдёт не только о повышении бюджетной дисциплины в еврозоне, но и о возможности применения реальных санкций в случае каких-либо нарушений. Ещё полгода назад на нечто подобное инвесторы просто не обратили бы внимания, теперь же этот "натянутый консенсус" вызвал, чуть ли не эйфорию на рынках. Начиная со вторника дела пошли похуже, но рыночный эффект от решений по помощи Греции и Ирландии будет не только непременно позитивным, но и достаточно продолжительным.
В России дела с фондами и бондами тоже непростые. Бюджет идёт на вполне очевидный профицит, но даже признавая это, исполняющий обязанности министра финансов Антон Силуанов заявляет о необходимости занимать. Ещё и ещё, поскольку сокращать расходы в 2012 году будет сложнее. Ой ли? Выборы-то останутся уже позади, за обещания вряд ли кто-то с кого-то спросит, так чего бояться? Неужели падения цен на нефть? "Лишние" средства – около 250 млрд рублей, скорее всего, пойдут на пополнение резервного фонда, где на сегодня осталось меньше 800 млрд. Всё-таки лучше, чем в никуда…
При этом Россия по-прежнему очень мало берёт в долг, хотя в нынешних условиях в ряде источников можно получать кредиты чуть ли не даром. Через наши бонды можно затем размещать средства с перспективой кратного роста процентов. Но ни Минфин, ни ЦБ почему-то на это не идут, хотя таким путём тоже можно оперативно и необратимо сбить необоснованно завышенный внутренний кредитный процент. А с ним заодно – и инфляцию. Впрочем, корни последней надо искать в монопольных тарифах, от повышения которых в современной России вряд ли кто осмелится отказаться.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Путин дал старт предновогоднему ралли, и рынок рванул… Рванул так сильно, что уже на второй день ралли потребовалась коррекция. Точнее, многие игроки просто поспешили снять сливки, опасаясь, что рост – это не надолго. И, кажется, их опасения были не напрасными. Если нефть ещё может оставаться фактором поддержки для российских фишек, то на зарубежных площадках инвесторы скорее настроены на то, чтобы оперативно выводить средства с рискованных рынков.
Европа выдаёт 8 миллиардов Греции и помогает Ирландии. Мы об успехах и проблемах последней уже напоминали, и, судя по всему – не зря. Поддержать сейчас надо не только тех, кто на краю долговой ямы, но и тех, кто сумел от этого края отойти. В целом же, у Евросоюза не всё так плохо, как пугают некоторые эксперты. Главное, что сама структура ЕС в целом не имеет внешних долгов. Долги отдельных стран перед МВФ и странами, не входящими в европейскую конфедерацию, тут брать в расчёт всё же не стоит. Вот ведь федеративные Соединённые штаты благополучно развиваются, имея просто гигантский внешний долг.
Но европейский долговой кризис никуда не исчез, и даже не стал менее острым. Самое неприятное сейчас то, что доходность краткосрочных долговых бумаг отдельных стран еврозоны превзошла доходность долгосрочных. Напомню, Россия через подобное прошла с дефолтом. Но дефолт Еврозоны в целом – это вообще что-то из области фантастики. И в то время, как агентство Standard & Poor’s крайне жёстко проходится по 37 ведущим мировым банкам, Moody’s продолжает талдычить о возможности дальнейшего понижения суверенных рейтингов стран еврозоны. Словно это что-то может всерьёз изменить. Давление негатива на инвесторов уже становится привычным, и они всеми силами пытаются найти позитив в каждой порции негатива.
Не зря же обычно трудный рубеж уик-энда мировые рынки прошли с очевидным настроем: покупать! Настроение инвесторов улучшили сообщения о том, что Франция и Германия будут повышать потенциал Европейского фонда финансовой стабильности, наращивая его объём. После разочарования по поводу единых евробондов, большая тройка – Германия, Франция и Италия решили пойти на новое соглашение иного рода. Речь в нём пойдёт не только о повышении бюджетной дисциплины в еврозоне, но и о возможности применения реальных санкций в случае каких-либо нарушений. Ещё полгода назад на нечто подобное инвесторы просто не обратили бы внимания, теперь же этот "натянутый консенсус" вызвал, чуть ли не эйфорию на рынках. Начиная со вторника дела пошли похуже, но рыночный эффект от решений по помощи Греции и Ирландии будет не только непременно позитивным, но и достаточно продолжительным.
В России дела с фондами и бондами тоже непростые. Бюджет идёт на вполне очевидный профицит, но даже признавая это, исполняющий обязанности министра финансов Антон Силуанов заявляет о необходимости занимать. Ещё и ещё, поскольку сокращать расходы в 2012 году будет сложнее. Ой ли? Выборы-то останутся уже позади, за обещания вряд ли кто-то с кого-то спросит, так чего бояться? Неужели падения цен на нефть? "Лишние" средства – около 250 млрд рублей, скорее всего, пойдут на пополнение резервного фонда, где на сегодня осталось меньше 800 млрд. Всё-таки лучше, чем в никуда…
При этом Россия по-прежнему очень мало берёт в долг, хотя в нынешних условиях в ряде источников можно получать кредиты чуть ли не даром. Через наши бонды можно затем размещать средства с перспективой кратного роста процентов. Но ни Минфин, ни ЦБ почему-то на это не идут, хотя таким путём тоже можно оперативно и необратимо сбить необоснованно завышенный внутренний кредитный процент. А с ним заодно – и инфляцию. Впрочем, корни последней надо искать в монопольных тарифах, от повышения которых в современной России вряд ли кто осмелится отказаться.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу