В пятницу, 16 декабря, торги на российском фондовом рынке проходили в умеренно негативном ключе. Предыдущие торги в РФ завершились вблизи максимальных отметок дня, что свидетельствовало о наличии желающих дальше покупать, поэтому в пятницу на открытии торгов рост был продолжен. Однако выше 1400 пунктов по ММВБ закрепиться так и не удалось - негатив все-таки пришлось учитывать. Плохими новостями стали продолжение снижения цен на нефть (в ночь с 15 на 16 декабря баррель марки Brent подешевел уже до 103 долл.), решение международного рейтингового агентства Fitch понизить рейтинги шести глобальных банков, а также унылая динамика на фондовом рынке США в четверг, где после большой порции неожиданно сильной статистики биржевые индексы так и не смогли продолжить подъем. Все эти факторы были умело использованы "медведями" для того, чтобы откатить котировки российских бумаг на более низкие уровни. При этом стоит отметить, что продажи не сопровождались высокой активностью игроков - инвесторы очень рассчитывают увидеть на предстоящей неделе более привлекательные уровни для фиксации краткосрочной прибыли.
По итогам торговой сессии 16 декабря индекс ММВБ понизился на 0,73% - до 1383,42 пункта, индекс РТС - на 1,54% и достиг отметки 1373,73 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 50 млрд руб.
Рейтинговые агентства поддерживают негатив в банковской отрасли
В банковской отрасли 16 декабря преобладали пессимистичные настроения, обойтись без которых вряд ли возможно, пока рейтинговые агентства понижают рейтинги крупнейшим банкам мира. В ночь на пятницу Fitch, сославшись на европейский долговой кризис и связанные с этим серьезные проблемы в банковском секторе, пересмотрело в сторону понижения рейтинги таких известных банков, как Bank of America, Barclays PLC, BNP Paribas, Credit Suisse AG, Deutsche Bank AG и The Goldman Sachs Group. Как видно, страновых предпочтений у агентства нет, негативное отношение прослеживается к отрасли в целом. А в РФ, вдобавок, Банк Москвы отчитался о снижении чистой прибыли по РСБУ за январь-ноябрь 2011г. вдвое - до 4,7 млрд руб. В результате столичный банк завершил сессию с результатом "минус" 1,17%, "Возрождение" подешевел на 2,41%, а Сбербанк - на 1,99%. Напротив, лучше рынка смотрелся ВТБ (+1,25%), бумаги которого инвесторы покупают в надежде на возобновление роста с уровня поддержки 6 коп./акция.
Инвесторы набирают электроэнергетику в долгосрочные портфели
Ярким пятном на общем блеклом фоне продолжает оставаться российская электроэнергетическая отрасль. Покупки здесь связаны как со сравнительной дешевизной бумаг, так и с ожиданием смены тренда по ним в предстоящем году, когда правительство РФ должно начать учитывать интересы не только населения, но и бизнеса. Пока индекс ММВБ на многонедельном минимуме, самое время пересмотреть инвестиционные портфели на будущий год. К концу дня в "плюсе" находились ФСК ЕЭС (+0,37%), "Интер РАО ЕЭС" (+2,38%), Холдинг МРСК (+2,02%), а также большая часть оптовых и территориальных генерирующих компаний.
Отчет "Мечела" распугал покупателей металлургии
К металлургической отрасли отношение остается негативным. Свою лепту внес опубликованный накануне отчет "Мечела" по US GAAP за III квартал, согласно которому чистая прибыль компании снизилась на 86,6%, то есть в 7,5 раз. Неудивительно, что именно "Мечел" 16 декабря возглавил список аутсайдеров среди более-менее ликвидных бумаг на ММВБ: котировки "Мечела" рухнули на 5,61%. За ним подтянулись и остальные металлурги, хотя и с менее плачевными результатами: капитализация НЛМК сократилась на 0,6%, ММК - на 0,4%, "Северстали" - на 0,99%, ГМК "Норильский никель" - на 1,82%.
Текущая слабость рынка не отменяет возможности рождественского роста
Рынок все еще слишком слаб для того, чтобы расти по две сессии подряд. Игроки нервничают и быстро фиксируют прибыль, поскольку в случае возобновления паники для обновления многонедельного минимума по ММВБ будет достаточно и одного дня. Однако и игроки, и многие биржевые аналитики на предстоящей неделе ждут возобновления подъема. И увидеть его было бы очень логично, особенно если западные "быки" все-таки решатся организовать коротенькое рождественское ралли.
Технический postmarket
Что касается технической картины торгов, то здесь все неплохо. Несмотря на то, что вырасти по итогам пятничной сессии не удалось, "быкам" все-таки есть что записать в список локальных достижений. 16 декабря был обновлен четырехдневный максимум по индексу, а минимум дня оказался значительно выше минимальной отметки четверга. Таким образом, формируется технически правильная волновая модель роста. Преодолеть первый сильный уровень сопротивления 1400 пунктов (2) пока не удалось, а значит, еще есть небольшой шанс в скором времени увидеть ММВБ на уровне поддержки 1350 пунктов (1). Такое снижение "быкам" стоит считать за удачу и активно покупать. Что касается целей роста, то ими остаются районы 1425 пунктов (3) и 1450 пунктов (4) по ММВБ.
Индекс РТС не торопится радовать инвесторов бурным ростом, но соответствующая волна здесь также продолжает формироваться - минимум и максимум сессии расположились так же, как и в случае с ММВБ. По итогам дня РТС расположился ближе к уровню поддержки 1350 пунктов (1), что дает возможность покупать тем, кто не смог сделать этого в середине недели. Индикатор Stochastic, разворачивающийся вверх в зоне критической перепроданности, обещает продолжительный подъем, но осторожным игрокам следует фиксировать прибыль уже по факту достижения линии среднесрочного восходящего тренда (2). На предстоящей неделе он будет проходить чуть выше отметки 1440 пунктов.
Пятничное снижение волатильности позволило немного сократиться бэквордации фьючерса на индекс РТС к базовому активу - вечером 16 декабря значение показателя снизилось до 2300 пунктов. Это указывает на постепенно сокращающиеся страхи участников срочного рынка. Тем не менее, они еще будут присутствовать, пока не пройден сильный уровень сопротивления 137600 пунктов (2), ведь сохраняется риск падения на отметку 130000 пунктов (1). При этом, учитывая среднесрочную перепроданность на российском рынке, чего не было с середины минувшего месяца, ниже уровня поддержки (1) котировки уйти уже не должны, поскольку покупатели будут проявлять высокую активность. Таким образом, фьючерс на РТС интересен к покупке ближе к 130000 пунктов, чуть выше 137600 пунктов, а продавать стоит начинать в районе 143000 (3) - там волна падения 2-13 декабря будет скорректирована наполовину.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Второй эшелон держится на электроэнергетике
Отечественный рынок акций на уходящей неделе (12-16 декабря) показал преимущественное снижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество упавших в цене за неделю акций превысило число выросших примерно в два раза. Как отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов, негативным фактором для рынка акций РФ стал усилившийся отток капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 14 декабря, из фондов, инвестирующих в Россию, было выведено более 200 млн долл. За пять минувших сессий индекс ММВБ потерял 0,9%, индекс РТС 2,0%. индекс ММВБ МС - 2,2%.
Котировки большинства российских акций на уходящей неделе понесли ощутимые потери вследствие неблагоприятных внешних факторов. В их числе О Шагов выделяет ряд европейских событий, снижение ведущих западных фондовых индексов, а также падение мировых цен на нефть. Последнее произошло на фоне принятого ОПЕК решения увеличить нефтяные квоты на 20%.
Фондовые площадки в Европе в течение недели отреагировали падением на слабое размещение итальянских гособлигаций, когда стоимость заимствований выросла до максимальных отметок с начала века. Это стало еще одним свидетельством того, что несмотря на решения антикризисного саммита Евросоюза, реальное отношение инвесторов к облигациям проблемных стран еврозоны не улучшилось. Кроме того, активизация международными рейтинговыми агентствами действий по снижению кредитных рейтингов крупнейших мировых банков спровоцировала давление продаж в акциях финансового сектора, комментирует ситуацию эксперт.
По его словам, аутсайдером уходящей недели на отечественном фондовом рынке в отраслевом спектре стал металлургический сектор, где снижением более чем на 10% выделились акции "Полюс золото" и ТМК. При этом в контексте сохраняющегося напряженного внешнего фона внимание отечественных инвесторов переместилось на акции компаний, ориентированных на внутренний спрос. Среди них наиболее привлекательными инвесторам показались на уходящей неделе акции компаний электроэнергетики, такие, как "Интер РАО", ТГК-9 и ТГК-6, подъем котировок которых составил 4-12%.
"Очевидно, что в последние две недели перед праздниками инвесторам необходимо решить, с каким портфелем идти через длинные выходные, и сформировать для себя идеи будущего года. Очевидно также, что следующий год будет не менее волатильным и сложным, по крайней мере, первая его половина", - считает заместитель ДУА по акциям второго эшелона УК "Альфа-капитал" Регина Гирфанова. Она также указывает на рост акций электроэнергетических компаний, начиная с ликвидных, таких, как ФСК ЕЭС, "РусГидро", "Интер РАО", Холдинг МРСК, и заканчивая менее ликвидными эмитентами вроде ОГК-3, ОГК-4, ТГК-6, ТГК-9.
Во время нестабильности на рынке многие инвесторы избегают компаний малой и средней капитализации, поскольку ликвидность остается главным вопросом при принятии инвестиционных решений. Индекс MICEX Small Cap компаний малой капитализации упал на 40,4% с начала года в сравнении с умеренным падением индекса ММВБ - на 19,8%. Аналитики ИК "Тройка Диалог" полагают, что в 2012г. компании малой капитализации продолжат отставать от компаний с большой капитализацией, так как опасения инвесторов относительно перспектив мировой экономики.
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 16 декабря, российский рынок завершает торговый день в "красной" зоне. Дело здесь не только в банальном пятничном закрытии позиций, но и в том, что негативное влияние на настроения участников торгов оказывают пессимистичные прогнозы на 2011г., озвученные главой МВФ Кристин Лагард, которая считает, что ситуация 1930-х гг., известная как "Великая депрессия" повторится. По мнению аналитиков на следующей неделе не исключены дальнейшие распродажи с просадкой индекса ММВБ в район ближайших значимых поддержек на уровне 1370 и 1350 пунктов.
Власти ЕС не готовы к конкретным действиям по спасению банков
Как отмечают аналитики Сбербанка, к концу недели на рынках наблюдался всплеск оптимизма, связанный с влиянием технических факторов (перепроданность рынков и близость поддержек, а также перекупленность по доллару) и завершением серии аукционов по Treasuries. Вместе с тем ситуация на европейском долговом рынке и в банковском секторе тяжелая и хотя потрясения в конце 2011г., с точки зрения экспертов, маловероятны, рыночные риски крайне высоки, в то время как власти ЕС не готовы к конкретным действиям по спасению банков. Так, ЕЦБ не готов запускать полноценное QE из-за противоречий европейских политиков по вопросу большей фискальной интеграции и готов пойти на этот шаг, видимо, не ранее марта, когда на очередном саммите ЕС будет решаться вопрос по подписанию нового договора.
ФРС категорически отвергает любую масштабную помощь единой Европе, регулятор не готов идти дальше предоставления ликвидности по соглашениям о валютных свопах. Тем временем, ЕЦБ, помимо запуска ряда антикризисных программ кредитования на неделе с 5-9 декабря, в качестве меры хоть какой-то поддержки банков рассматривает возможность смягчения требований к капиталу банков, надеясь приостановить агрессивный "делеверидж" и не допустить дальнейшей эскалации кредитного кризиса. Отметим, что ситуация на денежном рынке по-прежнему неблагоприятная: просматривается острый дефицит ликвидности, который отражают все основные индикаторы (LIBOR, LIBOR-OIS, ставки по валютно-процентным свопам). По мнению экспертов, опасения за финансовое состояние банков находят отражение в снижении рейтингов крупнейших банков - в четверг Fitch понизило рейтинги ведущих банков (GS, BNP, SocGen, BofA, DB, MS, UBS, Barclays и CS). Аналитики считают, что в начале следующей недели рынки останутся под давлением на фоне неопределенности относительно сроков запуска стимулов в Европе и тяжелого состояния финансового сектора. Помимо этого свою лепту в динамику торгов вносит традиционная тенденция к снижению активности перед Рождеством, а также последняя в 2011г. серия объемных аукционов по государственным облигациям США (19-21 декабря).
Как отмечает начальник отдела брокерских операций "Мастер-Банка" Павел Леднев, заседание ФРС США, состоявшееся во вторник, оставляло шансы на подкрепление положительной динамики на рынках, однако в выступлении главы ФРС Бена Бернанке никаких упоминаний о количественном смягчении не прозвучало, поэтому по итогам заседания ФРС определенных тенденций к середине недели инвесторы не получили. К окончанию торговой недели настроения на рынках улучшились. Это обусловлено тем, что стабилизировалась ситуация на товарных рынках и долговом рынке еврозоны, а в четверг вышли хорошие данные по недельной безработице и по деловой активности в Нью-Йорке. По мнению эксперта определенной динамики у отечественного рынка акций сейчас нет. На текущей неделе российские фондовые индексы обновили ноябрьские минимумы, но с каждым улучшением внешнего фона инвесторы приступают к выкупу подешевевших активов. П.Леднев уверен, что подобный характер торгов сохранится до окончания 2011г.
В начале следующей недели стоит ожидать ухудшения динамики торгов
По мнению экспертов Сбербанка, в конце следующей недели российский рынок может вернуться к предпраздничному росту. Снятие политической напряженности после пресс-конференции Владимира Путина, официальное утверждение вступления России в ВТО в пятницу вечером, а также завершение волатильного периода экспирации деривативов формируют условия для этого. По мнению специалистов, в начале следующей недели стоит ожидать некоторого ухудшения динамики рынка, что может локально вернуть индекс ММВБ к 1340-1380 пунктам.
По мнению аналитиков ИГ "Норд-Капитал", участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно негативно. В конце недели индекс ММВБ нашел локальную поддержку в районе 1380 пунктов. Тем не менее российский рынок в настоящее время выглядит хуже европейских площадок и фьючерсов на фондовые индексы США. Поэтому эксперты не исключают дальнейших распродаж с просадкой индекса ММВБ в район ближайших значимых поддержек на уровне 1370 и 1350 пунктов.
По итогам торговой сессии 16 декабря индекс ММВБ понизился на 0,73% - до 1383,42 пункта, индекс РТС - на 1,54% и достиг отметки 1373,73 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 50 млрд руб.
Рейтинговые агентства поддерживают негатив в банковской отрасли
В банковской отрасли 16 декабря преобладали пессимистичные настроения, обойтись без которых вряд ли возможно, пока рейтинговые агентства понижают рейтинги крупнейшим банкам мира. В ночь на пятницу Fitch, сославшись на европейский долговой кризис и связанные с этим серьезные проблемы в банковском секторе, пересмотрело в сторону понижения рейтинги таких известных банков, как Bank of America, Barclays PLC, BNP Paribas, Credit Suisse AG, Deutsche Bank AG и The Goldman Sachs Group. Как видно, страновых предпочтений у агентства нет, негативное отношение прослеживается к отрасли в целом. А в РФ, вдобавок, Банк Москвы отчитался о снижении чистой прибыли по РСБУ за январь-ноябрь 2011г. вдвое - до 4,7 млрд руб. В результате столичный банк завершил сессию с результатом "минус" 1,17%, "Возрождение" подешевел на 2,41%, а Сбербанк - на 1,99%. Напротив, лучше рынка смотрелся ВТБ (+1,25%), бумаги которого инвесторы покупают в надежде на возобновление роста с уровня поддержки 6 коп./акция.
Инвесторы набирают электроэнергетику в долгосрочные портфели
Ярким пятном на общем блеклом фоне продолжает оставаться российская электроэнергетическая отрасль. Покупки здесь связаны как со сравнительной дешевизной бумаг, так и с ожиданием смены тренда по ним в предстоящем году, когда правительство РФ должно начать учитывать интересы не только населения, но и бизнеса. Пока индекс ММВБ на многонедельном минимуме, самое время пересмотреть инвестиционные портфели на будущий год. К концу дня в "плюсе" находились ФСК ЕЭС (+0,37%), "Интер РАО ЕЭС" (+2,38%), Холдинг МРСК (+2,02%), а также большая часть оптовых и территориальных генерирующих компаний.
Отчет "Мечела" распугал покупателей металлургии
К металлургической отрасли отношение остается негативным. Свою лепту внес опубликованный накануне отчет "Мечела" по US GAAP за III квартал, согласно которому чистая прибыль компании снизилась на 86,6%, то есть в 7,5 раз. Неудивительно, что именно "Мечел" 16 декабря возглавил список аутсайдеров среди более-менее ликвидных бумаг на ММВБ: котировки "Мечела" рухнули на 5,61%. За ним подтянулись и остальные металлурги, хотя и с менее плачевными результатами: капитализация НЛМК сократилась на 0,6%, ММК - на 0,4%, "Северстали" - на 0,99%, ГМК "Норильский никель" - на 1,82%.
Текущая слабость рынка не отменяет возможности рождественского роста
Рынок все еще слишком слаб для того, чтобы расти по две сессии подряд. Игроки нервничают и быстро фиксируют прибыль, поскольку в случае возобновления паники для обновления многонедельного минимума по ММВБ будет достаточно и одного дня. Однако и игроки, и многие биржевые аналитики на предстоящей неделе ждут возобновления подъема. И увидеть его было бы очень логично, особенно если западные "быки" все-таки решатся организовать коротенькое рождественское ралли.
Технический postmarket
Что касается технической картины торгов, то здесь все неплохо. Несмотря на то, что вырасти по итогам пятничной сессии не удалось, "быкам" все-таки есть что записать в список локальных достижений. 16 декабря был обновлен четырехдневный максимум по индексу, а минимум дня оказался значительно выше минимальной отметки четверга. Таким образом, формируется технически правильная волновая модель роста. Преодолеть первый сильный уровень сопротивления 1400 пунктов (2) пока не удалось, а значит, еще есть небольшой шанс в скором времени увидеть ММВБ на уровне поддержки 1350 пунктов (1). Такое снижение "быкам" стоит считать за удачу и активно покупать. Что касается целей роста, то ими остаются районы 1425 пунктов (3) и 1450 пунктов (4) по ММВБ.
Индекс РТС не торопится радовать инвесторов бурным ростом, но соответствующая волна здесь также продолжает формироваться - минимум и максимум сессии расположились так же, как и в случае с ММВБ. По итогам дня РТС расположился ближе к уровню поддержки 1350 пунктов (1), что дает возможность покупать тем, кто не смог сделать этого в середине недели. Индикатор Stochastic, разворачивающийся вверх в зоне критической перепроданности, обещает продолжительный подъем, но осторожным игрокам следует фиксировать прибыль уже по факту достижения линии среднесрочного восходящего тренда (2). На предстоящей неделе он будет проходить чуть выше отметки 1440 пунктов.
Пятничное снижение волатильности позволило немного сократиться бэквордации фьючерса на индекс РТС к базовому активу - вечером 16 декабря значение показателя снизилось до 2300 пунктов. Это указывает на постепенно сокращающиеся страхи участников срочного рынка. Тем не менее, они еще будут присутствовать, пока не пройден сильный уровень сопротивления 137600 пунктов (2), ведь сохраняется риск падения на отметку 130000 пунктов (1). При этом, учитывая среднесрочную перепроданность на российском рынке, чего не было с середины минувшего месяца, ниже уровня поддержки (1) котировки уйти уже не должны, поскольку покупатели будут проявлять высокую активность. Таким образом, фьючерс на РТС интересен к покупке ближе к 130000 пунктов, чуть выше 137600 пунктов, а продавать стоит начинать в районе 143000 (3) - там волна падения 2-13 декабря будет скорректирована наполовину.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Второй эшелон держится на электроэнергетике
Отечественный рынок акций на уходящей неделе (12-16 декабря) показал преимущественное снижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг, а количество упавших в цене за неделю акций превысило число выросших примерно в два раза. Как отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов, негативным фактором для рынка акций РФ стал усилившийся отток капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю, закончившуюся 14 декабря, из фондов, инвестирующих в Россию, было выведено более 200 млн долл. За пять минувших сессий индекс ММВБ потерял 0,9%, индекс РТС 2,0%. индекс ММВБ МС - 2,2%.
Котировки большинства российских акций на уходящей неделе понесли ощутимые потери вследствие неблагоприятных внешних факторов. В их числе О Шагов выделяет ряд европейских событий, снижение ведущих западных фондовых индексов, а также падение мировых цен на нефть. Последнее произошло на фоне принятого ОПЕК решения увеличить нефтяные квоты на 20%.
Фондовые площадки в Европе в течение недели отреагировали падением на слабое размещение итальянских гособлигаций, когда стоимость заимствований выросла до максимальных отметок с начала века. Это стало еще одним свидетельством того, что несмотря на решения антикризисного саммита Евросоюза, реальное отношение инвесторов к облигациям проблемных стран еврозоны не улучшилось. Кроме того, активизация международными рейтинговыми агентствами действий по снижению кредитных рейтингов крупнейших мировых банков спровоцировала давление продаж в акциях финансового сектора, комментирует ситуацию эксперт.
По его словам, аутсайдером уходящей недели на отечественном фондовом рынке в отраслевом спектре стал металлургический сектор, где снижением более чем на 10% выделились акции "Полюс золото" и ТМК. При этом в контексте сохраняющегося напряженного внешнего фона внимание отечественных инвесторов переместилось на акции компаний, ориентированных на внутренний спрос. Среди них наиболее привлекательными инвесторам показались на уходящей неделе акции компаний электроэнергетики, такие, как "Интер РАО", ТГК-9 и ТГК-6, подъем котировок которых составил 4-12%.
"Очевидно, что в последние две недели перед праздниками инвесторам необходимо решить, с каким портфелем идти через длинные выходные, и сформировать для себя идеи будущего года. Очевидно также, что следующий год будет не менее волатильным и сложным, по крайней мере, первая его половина", - считает заместитель ДУА по акциям второго эшелона УК "Альфа-капитал" Регина Гирфанова. Она также указывает на рост акций электроэнергетических компаний, начиная с ликвидных, таких, как ФСК ЕЭС, "РусГидро", "Интер РАО", Холдинг МРСК, и заканчивая менее ликвидными эмитентами вроде ОГК-3, ОГК-4, ТГК-6, ТГК-9.
Во время нестабильности на рынке многие инвесторы избегают компаний малой и средней капитализации, поскольку ликвидность остается главным вопросом при принятии инвестиционных решений. Индекс MICEX Small Cap компаний малой капитализации упал на 40,4% с начала года в сравнении с умеренным падением индекса ММВБ - на 19,8%. Аналитики ИК "Тройка Диалог" полагают, что в 2012г. компании малой капитализации продолжат отставать от компаний с большой капитализацией, так как опасения инвесторов относительно перспектив мировой экономики.
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 16 декабря, российский рынок завершает торговый день в "красной" зоне. Дело здесь не только в банальном пятничном закрытии позиций, но и в том, что негативное влияние на настроения участников торгов оказывают пессимистичные прогнозы на 2011г., озвученные главой МВФ Кристин Лагард, которая считает, что ситуация 1930-х гг., известная как "Великая депрессия" повторится. По мнению аналитиков на следующей неделе не исключены дальнейшие распродажи с просадкой индекса ММВБ в район ближайших значимых поддержек на уровне 1370 и 1350 пунктов.
Власти ЕС не готовы к конкретным действиям по спасению банков
Как отмечают аналитики Сбербанка, к концу недели на рынках наблюдался всплеск оптимизма, связанный с влиянием технических факторов (перепроданность рынков и близость поддержек, а также перекупленность по доллару) и завершением серии аукционов по Treasuries. Вместе с тем ситуация на европейском долговом рынке и в банковском секторе тяжелая и хотя потрясения в конце 2011г., с точки зрения экспертов, маловероятны, рыночные риски крайне высоки, в то время как власти ЕС не готовы к конкретным действиям по спасению банков. Так, ЕЦБ не готов запускать полноценное QE из-за противоречий европейских политиков по вопросу большей фискальной интеграции и готов пойти на этот шаг, видимо, не ранее марта, когда на очередном саммите ЕС будет решаться вопрос по подписанию нового договора.
ФРС категорически отвергает любую масштабную помощь единой Европе, регулятор не готов идти дальше предоставления ликвидности по соглашениям о валютных свопах. Тем временем, ЕЦБ, помимо запуска ряда антикризисных программ кредитования на неделе с 5-9 декабря, в качестве меры хоть какой-то поддержки банков рассматривает возможность смягчения требований к капиталу банков, надеясь приостановить агрессивный "делеверидж" и не допустить дальнейшей эскалации кредитного кризиса. Отметим, что ситуация на денежном рынке по-прежнему неблагоприятная: просматривается острый дефицит ликвидности, который отражают все основные индикаторы (LIBOR, LIBOR-OIS, ставки по валютно-процентным свопам). По мнению экспертов, опасения за финансовое состояние банков находят отражение в снижении рейтингов крупнейших банков - в четверг Fitch понизило рейтинги ведущих банков (GS, BNP, SocGen, BofA, DB, MS, UBS, Barclays и CS). Аналитики считают, что в начале следующей недели рынки останутся под давлением на фоне неопределенности относительно сроков запуска стимулов в Европе и тяжелого состояния финансового сектора. Помимо этого свою лепту в динамику торгов вносит традиционная тенденция к снижению активности перед Рождеством, а также последняя в 2011г. серия объемных аукционов по государственным облигациям США (19-21 декабря).
Как отмечает начальник отдела брокерских операций "Мастер-Банка" Павел Леднев, заседание ФРС США, состоявшееся во вторник, оставляло шансы на подкрепление положительной динамики на рынках, однако в выступлении главы ФРС Бена Бернанке никаких упоминаний о количественном смягчении не прозвучало, поэтому по итогам заседания ФРС определенных тенденций к середине недели инвесторы не получили. К окончанию торговой недели настроения на рынках улучшились. Это обусловлено тем, что стабилизировалась ситуация на товарных рынках и долговом рынке еврозоны, а в четверг вышли хорошие данные по недельной безработице и по деловой активности в Нью-Йорке. По мнению эксперта определенной динамики у отечественного рынка акций сейчас нет. На текущей неделе российские фондовые индексы обновили ноябрьские минимумы, но с каждым улучшением внешнего фона инвесторы приступают к выкупу подешевевших активов. П.Леднев уверен, что подобный характер торгов сохранится до окончания 2011г.
В начале следующей недели стоит ожидать ухудшения динамики торгов
По мнению экспертов Сбербанка, в конце следующей недели российский рынок может вернуться к предпраздничному росту. Снятие политической напряженности после пресс-конференции Владимира Путина, официальное утверждение вступления России в ВТО в пятницу вечером, а также завершение волатильного периода экспирации деривативов формируют условия для этого. По мнению специалистов, в начале следующей недели стоит ожидать некоторого ухудшения динамики рынка, что может локально вернуть индекс ММВБ к 1340-1380 пунктам.
По мнению аналитиков ИГ "Норд-Капитал", участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно негативно. В конце недели индекс ММВБ нашел локальную поддержку в районе 1380 пунктов. Тем не менее российский рынок в настоящее время выглядит хуже европейских площадок и фьючерсов на фондовые индексы США. Поэтому эксперты не исключают дальнейших распродаж с просадкой индекса ММВБ в район ближайших значимых поддержек на уровне 1370 и 1350 пунктов.
/Компиляция. 16 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба