21 декабря 2011 Pro Finance Service
Томас Столпер, главный валютный стратег Goldman Sachs, в своих комментариях отмечает: несмотря на непрекращающийся кризис суверенного долга в еврозоне, последние данные (по состоянию на октябрь 2011 года) указывают, что нет свидетельств широкомасштабного оттока капитала. Даже в октябре, когда в еврозоне был зарегистрирован по итогам месяца рекордный отток капитала из еврозоны, его величина находится в пределах нормальной волатильности. Продажи иностранцев европейских облигаций компенсируются репатриацией европейскими инвесторами. Первые два месяца кризиса в августе и в сентябре отразили превышение репатриации капитала европейскими инвесторами над продажей европейских активов иностранцами. Это хорошо отражается устойчивым положением курса евро в этот период.
Последние данные ЕЦБ по платежному балансу по состоянию на октябрь показывают, что в целом картина осталась неизменной. И иностранцы и инвесторы еврозоны продолжают репатриацию своих средств. Сальдированный результат отражает отток капитала из еврозоны в размере 24.7 млрд. евро в октябре после чистого притока капитала в размере 31.9 млрд. и 20.5 млрд. евро в августе и в сентябре соответственно. Накопительный приток портфеля за последние 12 месяцев, включая октябрь, составляет в среднем 25.4 млрд. евро в месяц или 3.3% от ВВП. Поэтому октябрьский отток находится в пределах нормы.
Еврозональная статистика не обеспечивает достаточное количество подробностей, следовательно, данные других стран в этом вопросе являются крайне полезными. Японские октябрьские данные показывают, что наибольшее количество продаж облигаций еврозоны приходится на германские облигации. Их продажи составляют 80% от общего количества репатриированных японскими инвесторами средств из еврозоны в октябре. По данным статистики США, активность американских инвесторов в рамках продажи активов еврозоны отражает в октябре продажи в размере 2.5 млрд. долларов. При этом американские инвесторы продавали в основном французские, германские и испанские облигации.
Следует учитывать тот факт, что в основном инвесторы, не являющиеся резидентами еврозоны, имеют тенденцию более активно покупать активы ключевых стран еврозоны по сравнению с периферийными странами. Следовательно, значительная репатриация средств из еврозоны со стороны иностранных инвесторов в большей степени повлияла бы на рынки облигаций основных государств еврозоны, а не на периферийные рынки
Вторник для евро стал днем подарков!
Прошедший вторник, без преувеличений, стал позитивным днем для европейской валюты, а также для улучшения интереса участников рынка к риску. Опубликованная в рамках прошедшего торгового дня макроэкономическая статистика, как по еврозоне, так и по США, оказалась позитивной. Германский исследовательский институт Ifo опубликовал индекс делового климата в Германии, значение которого составляется на основании опроса 7000 руководителей. В декабре значение индекса составило 107.2 пункта, что выше ноябрьского значения на уровне 106.6 пунктов, а также прогнозных оценок, которые предполагали, что значение индекса составит 106 пунктов. Это внесло определенную толику оптимизма и несколько снизило степень беспокойств в отношении рецессии в Европе в следующем году.
Американская статистика также способствовала росту рисковых настроений. Количество новых строительств в ноябре составило 685 000 домов против прогноза 635 000. Количество разрешений на строительство в ноябре также превысило прогнозные оценки и составило 681 000 против ожиданий 635 000. Рынок всегда положительно реагирует на хорошие данные рынка недвижимости, поскольку он играет ключевую роль для экономики США.
Ряд позитивных новостей снизил напряженность в отношении долговой ситуации в еврозоне. В первую очередь стоит отметить испанский аукцион по размещению 3-месячных и 6-месячных векселей. Вместо запланированного объема в диапазоне 3.5/4.5 млрд. евро Испании удалось привлечь 5.64 млрд. евро. Эксперты заговорили о том, что это один из примеров эффективности принимаемых со стороны ЕЦБ нестандартных мер по улучшению ситуации с ликвидностью в регионе на фоне текущего долгового кризиса. Напомним, что ранее ЕЦБ сообщил о том, что будет обеспечивать европейские банки неограниченными трехлетними кредитами. Также стоит отметить заявление Министра финансов Греции Евангелоса Венизелоса, который сказал, что правительство близко к достижению соглашения с кредиторами по добровольной замене долга
Последние данные ЕЦБ по платежному балансу по состоянию на октябрь показывают, что в целом картина осталась неизменной. И иностранцы и инвесторы еврозоны продолжают репатриацию своих средств. Сальдированный результат отражает отток капитала из еврозоны в размере 24.7 млрд. евро в октябре после чистого притока капитала в размере 31.9 млрд. и 20.5 млрд. евро в августе и в сентябре соответственно. Накопительный приток портфеля за последние 12 месяцев, включая октябрь, составляет в среднем 25.4 млрд. евро в месяц или 3.3% от ВВП. Поэтому октябрьский отток находится в пределах нормы.
Еврозональная статистика не обеспечивает достаточное количество подробностей, следовательно, данные других стран в этом вопросе являются крайне полезными. Японские октябрьские данные показывают, что наибольшее количество продаж облигаций еврозоны приходится на германские облигации. Их продажи составляют 80% от общего количества репатриированных японскими инвесторами средств из еврозоны в октябре. По данным статистики США, активность американских инвесторов в рамках продажи активов еврозоны отражает в октябре продажи в размере 2.5 млрд. долларов. При этом американские инвесторы продавали в основном французские, германские и испанские облигации.
Следует учитывать тот факт, что в основном инвесторы, не являющиеся резидентами еврозоны, имеют тенденцию более активно покупать активы ключевых стран еврозоны по сравнению с периферийными странами. Следовательно, значительная репатриация средств из еврозоны со стороны иностранных инвесторов в большей степени повлияла бы на рынки облигаций основных государств еврозоны, а не на периферийные рынки
Вторник для евро стал днем подарков!
Прошедший вторник, без преувеличений, стал позитивным днем для европейской валюты, а также для улучшения интереса участников рынка к риску. Опубликованная в рамках прошедшего торгового дня макроэкономическая статистика, как по еврозоне, так и по США, оказалась позитивной. Германский исследовательский институт Ifo опубликовал индекс делового климата в Германии, значение которого составляется на основании опроса 7000 руководителей. В декабре значение индекса составило 107.2 пункта, что выше ноябрьского значения на уровне 106.6 пунктов, а также прогнозных оценок, которые предполагали, что значение индекса составит 106 пунктов. Это внесло определенную толику оптимизма и несколько снизило степень беспокойств в отношении рецессии в Европе в следующем году.
Американская статистика также способствовала росту рисковых настроений. Количество новых строительств в ноябре составило 685 000 домов против прогноза 635 000. Количество разрешений на строительство в ноябре также превысило прогнозные оценки и составило 681 000 против ожиданий 635 000. Рынок всегда положительно реагирует на хорошие данные рынка недвижимости, поскольку он играет ключевую роль для экономики США.
Ряд позитивных новостей снизил напряженность в отношении долговой ситуации в еврозоне. В первую очередь стоит отметить испанский аукцион по размещению 3-месячных и 6-месячных векселей. Вместо запланированного объема в диапазоне 3.5/4.5 млрд. евро Испании удалось привлечь 5.64 млрд. евро. Эксперты заговорили о том, что это один из примеров эффективности принимаемых со стороны ЕЦБ нестандартных мер по улучшению ситуации с ликвидностью в регионе на фоне текущего долгового кризиса. Напомним, что ранее ЕЦБ сообщил о том, что будет обеспечивать европейские банки неограниченными трехлетними кредитами. Также стоит отметить заявление Министра финансов Греции Евангелоса Венизелоса, который сказал, что правительство близко к достижению соглашения с кредиторами по добровольной замене долга
/Компиляция. 21 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба