3 января 2012 Пf (pf.ru) Чекулаев Михаил
Прогноз фондового рынка на неделю c 3 по 6 января 2012 года
Последняя неделя старого года прошла под знаком начала нового медвежьего цикла. В предыдущем недельном прогнозе он фигурировал как сценарий № 1. Он исходит из того, что после 28 декабря 2011 года с высокой вероятностью начнет формироваться затяжной медвежий рынок. Предыдущие тренды в данном случае особого значения не имеют. Такова особенность прогнозирования рынков на основе анализа циклов.
Пока все идет именно по этому плану. Поэтому движение вниз 29 декабря 2011 года, которое многие инвесторы расценили как проявление эффекта «тонкого рынка», на самом деле показало истинное направление, куда собирается пойти рынок в первую неделю 2012 года. Если медвежий сценарий получит развитие, то продолжительность его активной фазы, когда будут формироваться новые локальные минимумы, может составить 7 или 10 недель. Возможно и растяжение до 13 и даже до 20 недель. Но сейчас об этом говорить пока рано. Хотя, планируя торговые операции, в уме держать следует.
Уровень открытия рынка 3 января в рамках медвежьего сценария особенной роли не играет. Гэп может быть в любую сторону. Также не имеет значения, будет ли он закрыт или нет. Если разрыв цен окажется вниз и не будет сразу же закрыт, это только усилит последующий импульс на юг. Ключ к разгадке недельного движения - куда будет направлен основной вектор рынка, и где будет закрытие дня - выше или ниже уровней недельных точек разворота. Для индекса РТС они таковы: для движения вниз - 1373,40 пунктов, а для роста - 1390,50.
В рамках развития медвежьего сценария первая локальная нижняя точка должна быть достигнута уже на нынешней неделе. Предположительно, это случится 5 – 6 января. Скорее всего, минимум будет достигнут именно 6-го, в пятницу. После этого должен оформиться отскок с последующим уходом в «боковик». Но это уже на будущей неделе (см. рис. 1).
Рис. 1. Прогноз динамики индекса РТС на основе анализа циклов, дни
Глубина снижения имеет два варианта - нейтральный и сильный.
В нейтральном варианте основная цель данного движения – 1275 по индексу РТС, в то время как фьючерс на него может достигнуть значений 126 – 127 (здесь и далее без тысяч). Вероятно, будут попытки прокола до 125 фРТС, но это только в моменте.
В сильном варианте на указанных ценовых уровнях рынок всего лишь задержится на непродолжительное время, перейдя в «боковик» и сняв внутридневную перепроданность. А локальное дно будет найдено в районе 118 – 119 фРТС (1200 индекса РТС). Более глубокое падение маловероятно. Если оно все же произойдет, то рынок способен идти вниз до 1050 – 1100 РТС. Но скорее всего, это будет позже. Во избежание ошибок в торговых операциях, сейчас лучше смотреть не столько на цену, сколько на время.
После нахождения точки опоры, следует ожидать отскок, который обещает оказаться довольно сильным. Его мощь и потенциал роста в значительной мере зависят от того, когда будет найдено локальное дно. Если оно будет достигнуто 5 января, а 6-ое пройдет под знаком восстановления, то этот подскок может быть пресечен уже в понедельник, 9 января. Если же закрытие 6 января пройдет вблизи минимумов недели или с небольшим восстановлением в конце дня, то может случиться рост не меньшей силы, нежели падение.
Наиболее вероятная цель восстановления пока оценивается в рамках сценария, который предполагает попытки рынка вернуться к нынешней поддержке на 131,5 фРТС. Этот уровень после его пробоя вниз превратится в сопротивление, заманивающее в рынок покупателей. Многие из них будут полагать возможность возврата к значениям 140 фРТС, рассматривая возможность формирования перевернутой модели «голова и плечи». Поэтому недостатка в быках не будет. К слову, с учетом нынешней ситуации шансы реализации столь феерического сценария выглядят не столь уж и призрачными. Но это, опять-таки, уже на следующей неделе.
Развитие сценария роста в первую неделю года маловероятно. Но шансы у быков все же есть. Подъем фондовых индексов оформится только в случае преодоления фьючерсом РТС уровня 140,5. В этом случае рост может развиваться вплоть до конца недели.
В наиболее оптимистичном варианте движение наверх завершится вечером 6 января вблизи 150. Либо эта отметка будет затронута 9 января утром. После чего рынок с высокой вероятностью резко развернется вниз.
Менее оптимистичные расклады имеют намерение закончить движение вверх на более низких отметках, которых достаточно много на дистанции между 140 и 150 фРТС. Основные уровни находятся вблизи 144, 145 и 147 фРТС, и на каждом из них рост может «неожиданно» прекратиться.
Рис. 2. Сценарии движения фьючерса РТС
Рекомендации
При развитии сценария снижения играть от шорта. Если начнется рост, то от лонга, но с непременным стопом.
По достижении экстремума к концу недели позиции лучше закрыть, после чего можно попытаться найти точку входа для игры в обратном направлении.
Закрывать позицию с одновременным переворотом не рекомендуется. Это будет означать попытку ловли «падающих ножей». Поскольку теоретически снижение может продолжиться без сколько-нибудь значимых коррекций вплоть до 1050 РТС. Вероятность этого мала, но все же есть.
С продажей опционов надо быть крайне осторожным. Возможен резкий рост волатильности, что способно привести к негативным последствиям даже для очевидно выигрышных позиций.
Опционы пут продавать категорически не рекомендуется. Исключение составляют продажи на локальном экстремуме с горизонтом удержания не более недели.
Для покупок актуальны опционы со страйками от 140 до 120. По достижении экстремума позицию лучше закрыть, либо модифицировать в спрэд.
В силу краткосрочности ожидаемого движения можно использовать опционы январской серии. Но передерживать их ни в коем случае нельзя.
Перед самым закрытием недели можно рискнуть с покупками опционов с расчетом на сильный реверс 9 января. При этом надо понимать, что это сродни ставке в казино. Правда, куш от принятия этого риска может быть очень большим, особенно с январскими опционами. Только не надо брать слишком дальние страйки. При этом следует принимать во внимание эффект снижения опционной волатильности при росте рынка и повышения этого показателя при резком падении базового актива.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Последняя неделя старого года прошла под знаком начала нового медвежьего цикла. В предыдущем недельном прогнозе он фигурировал как сценарий № 1. Он исходит из того, что после 28 декабря 2011 года с высокой вероятностью начнет формироваться затяжной медвежий рынок. Предыдущие тренды в данном случае особого значения не имеют. Такова особенность прогнозирования рынков на основе анализа циклов.
Пока все идет именно по этому плану. Поэтому движение вниз 29 декабря 2011 года, которое многие инвесторы расценили как проявление эффекта «тонкого рынка», на самом деле показало истинное направление, куда собирается пойти рынок в первую неделю 2012 года. Если медвежий сценарий получит развитие, то продолжительность его активной фазы, когда будут формироваться новые локальные минимумы, может составить 7 или 10 недель. Возможно и растяжение до 13 и даже до 20 недель. Но сейчас об этом говорить пока рано. Хотя, планируя торговые операции, в уме держать следует.
Уровень открытия рынка 3 января в рамках медвежьего сценария особенной роли не играет. Гэп может быть в любую сторону. Также не имеет значения, будет ли он закрыт или нет. Если разрыв цен окажется вниз и не будет сразу же закрыт, это только усилит последующий импульс на юг. Ключ к разгадке недельного движения - куда будет направлен основной вектор рынка, и где будет закрытие дня - выше или ниже уровней недельных точек разворота. Для индекса РТС они таковы: для движения вниз - 1373,40 пунктов, а для роста - 1390,50.
В рамках развития медвежьего сценария первая локальная нижняя точка должна быть достигнута уже на нынешней неделе. Предположительно, это случится 5 – 6 января. Скорее всего, минимум будет достигнут именно 6-го, в пятницу. После этого должен оформиться отскок с последующим уходом в «боковик». Но это уже на будущей неделе (см. рис. 1).
Рис. 1. Прогноз динамики индекса РТС на основе анализа циклов, дни
Глубина снижения имеет два варианта - нейтральный и сильный.
В нейтральном варианте основная цель данного движения – 1275 по индексу РТС, в то время как фьючерс на него может достигнуть значений 126 – 127 (здесь и далее без тысяч). Вероятно, будут попытки прокола до 125 фРТС, но это только в моменте.
В сильном варианте на указанных ценовых уровнях рынок всего лишь задержится на непродолжительное время, перейдя в «боковик» и сняв внутридневную перепроданность. А локальное дно будет найдено в районе 118 – 119 фРТС (1200 индекса РТС). Более глубокое падение маловероятно. Если оно все же произойдет, то рынок способен идти вниз до 1050 – 1100 РТС. Но скорее всего, это будет позже. Во избежание ошибок в торговых операциях, сейчас лучше смотреть не столько на цену, сколько на время.
После нахождения точки опоры, следует ожидать отскок, который обещает оказаться довольно сильным. Его мощь и потенциал роста в значительной мере зависят от того, когда будет найдено локальное дно. Если оно будет достигнуто 5 января, а 6-ое пройдет под знаком восстановления, то этот подскок может быть пресечен уже в понедельник, 9 января. Если же закрытие 6 января пройдет вблизи минимумов недели или с небольшим восстановлением в конце дня, то может случиться рост не меньшей силы, нежели падение.
Наиболее вероятная цель восстановления пока оценивается в рамках сценария, который предполагает попытки рынка вернуться к нынешней поддержке на 131,5 фРТС. Этот уровень после его пробоя вниз превратится в сопротивление, заманивающее в рынок покупателей. Многие из них будут полагать возможность возврата к значениям 140 фРТС, рассматривая возможность формирования перевернутой модели «голова и плечи». Поэтому недостатка в быках не будет. К слову, с учетом нынешней ситуации шансы реализации столь феерического сценария выглядят не столь уж и призрачными. Но это, опять-таки, уже на следующей неделе.
Развитие сценария роста в первую неделю года маловероятно. Но шансы у быков все же есть. Подъем фондовых индексов оформится только в случае преодоления фьючерсом РТС уровня 140,5. В этом случае рост может развиваться вплоть до конца недели.
В наиболее оптимистичном варианте движение наверх завершится вечером 6 января вблизи 150. Либо эта отметка будет затронута 9 января утром. После чего рынок с высокой вероятностью резко развернется вниз.
Менее оптимистичные расклады имеют намерение закончить движение вверх на более низких отметках, которых достаточно много на дистанции между 140 и 150 фРТС. Основные уровни находятся вблизи 144, 145 и 147 фРТС, и на каждом из них рост может «неожиданно» прекратиться.
Рис. 2. Сценарии движения фьючерса РТС
Рекомендации
При развитии сценария снижения играть от шорта. Если начнется рост, то от лонга, но с непременным стопом.
По достижении экстремума к концу недели позиции лучше закрыть, после чего можно попытаться найти точку входа для игры в обратном направлении.
Закрывать позицию с одновременным переворотом не рекомендуется. Это будет означать попытку ловли «падающих ножей». Поскольку теоретически снижение может продолжиться без сколько-нибудь значимых коррекций вплоть до 1050 РТС. Вероятность этого мала, но все же есть.
С продажей опционов надо быть крайне осторожным. Возможен резкий рост волатильности, что способно привести к негативным последствиям даже для очевидно выигрышных позиций.
Опционы пут продавать категорически не рекомендуется. Исключение составляют продажи на локальном экстремуме с горизонтом удержания не более недели.
Для покупок актуальны опционы со страйками от 140 до 120. По достижении экстремума позицию лучше закрыть, либо модифицировать в спрэд.
В силу краткосрочности ожидаемого движения можно использовать опционы январской серии. Но передерживать их ни в коем случае нельзя.
Перед самым закрытием недели можно рискнуть с покупками опционов с расчетом на сильный реверс 9 января. При этом надо понимать, что это сродни ставке в казино. Правда, куш от принятия этого риска может быть очень большим, особенно с январскими опционами. Только не надо брать слишком дальние страйки. При этом следует принимать во внимание эффект снижения опционной волатильности при росте рынка и повышения этого показателя при резком падении базового актива.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter