19 января 2012 МФД-ИнфоЦентр
В четверг пара EUR/USD продолжила повышение, поддержанная относительно неплохими результатами аукционов по размещению испанских и французских бондов и осторожным оптимизмом инвесторов в отношении будущего соглашения Греции с кредиторами, которое, как ожидается, позволит избежать беспорядочного дефолта и создаст иллюзию управляемого банкротства.
Вместе с тем, большинство экспертов полагает, что нынешнее ралли евро, основанное на шортосквизе, будет недолгим и не сможет сломать нисходящий тренд единой валюты, страдающей от нерешённых структурных проблем европейского монетарного союза.
Минфин Испании разместил долговые обязательства на общую сумму 6.61 млрд долл, превысив верхнюю границу запланированного объёма в 4.5 млрд евро. По итогам аукциона средневзвешенная доходность 10-летних нот снизилась до 5.403% против 6.975% в ходе предыдущего размещения аналогичных бумаг. Коэффициент покрытия составил 2.17 против 1.54 в ходе предыдущего аукциона. Средневзвешенная доходность 7-летних бондов составила 4.541% против 5.11% на предыдущем аукционе, спрос превысил предложение в 2.01 раза (2.09 ранее). Средневзвешенная доходность 4-летних долговых обязательств выросла до 4.021% против 3.912% на предыдущем аукционе, однако коэффициент покрытия увеличился до 3.24 против 1.71 в ходе предыдущего размещения аналогичных бумаг.
Спрос на среднесрочные долговые обязательства Франции также оказался высоким – правительству удалось разместить бумаги на общую сумму 7.97 млрд евро против запланированных 6 млрд – 8 млрд евро. Это было первым размещением бондов после потери Францией наивысшего кредитного рейтинга стараниями агентства S&P. Средневзвешенная доходность долговых обязательств со сроком погашения в июле 2014 года составила 1.05%, спрос превысил предложение в 2.12 раза. Бонды со сроком погашения в июле 2015 года размещены с доходностью 1.5% с коэффициентом покрытия 3.42, а долговые бумаги с погашением в июле 2016 года проданы с доходностью 1.89% с коэффициентом покрытия 2.12. Доходность по итогам всех аукционов оказалась ниже показателей, зафиксированных в ходе предыдущих размещений аналогичных бумаг.
Сохраняющийся спрос на долговые обязательства европейских стран, рейтинг которых был недавно понижен, указывает на некоторое ослабление напряжённости на кредитном рынке Европы. Эксперты ожидают, что в ходе второй операции LTRO, которая состоится в феврале, ЕЦБ выдаст трёхлетние кредиты по ставке 1% на сумму порядка 1 трлн евро, что существенно улучшит ситуацию с ликвидностью в европейском банковском секторе, компенсировав негативное влияние недавних решений рейтинговых агентств.
Согласно сообщению ЕЦБ, в среду европейские коммерческие банки положили на депозиты «овернайт» 395.327 млрд евро, что оказалось существенного меньше рекордной суммы, зафиксированной во вторник (528.184 млрд евро). Сокращение объёма депозитов в ЕЦБ вызвано началом нового периода содержания резервов (отрезок времени, в течение которого банки и другие кредитные учреждения должны поддерживать определённый уровень резервного капитала), а также снижением требований к уровню резервов. В ходе декабрьского заседания Совета управляющих ЕЦБ было принято решение о снижении, начиная с 18 января, норматива резервных требований с 2% до 1%. По мнению аналитиков, это позволит банкам высвободить дополнительную ликвидность на сумму около 100 млрд евро.
Переговоры Греции с кредиторами, возобновлённые в среду, сегодня продолжились, однако по сообщению агентства Reuters, стороны ещё не пришли к соглашению о ставке купона новых бондов. По словам министра финансов Греции Эвангелоса Венизелоса, «многие условия» по обмену старых бондов на новые, которые должны были быть определены в пятницу, прояснятся в понедельник.
В целом, внешний фон для евро остаётся позитивным, что позволило паре EUR/USD достигнуть отметки 1.2920. Однако восходящий импульс единой валюты слабеет, рынки ждут фактического подтверждения слухов и новостей, создавших ощущение стабилизации ситуации в Европе.
Несмотря на высокую вероятность тестирования парой EUR/USD отметки 1.3000 в ближайшее время, многие аналитики сохраняют прежние среднесрочные прогнозы по евро, ожидая его снижения в течение трёх-шести месяцев до 1.20 долл.
В преддверии празднования наступления Нового года по Лунному Календарю, в четверг Народный Банк Китая предоставил местным банкам 183 млрд юаней (29 млрд долл) в рамках сделок 14-дневного репо. По сравнению с предыдущей операцией 14-дневного репо на сумму 169 млрд юаней, проведённой в среду, Центробанк существенно снизил ставку – с 7.72% до 5.96% годовых, пытаясь ослабить дефицит ликвидности на краткосрочном кредитном рынке перед длинными выходными.
В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по числу закладок новых домов в США, индекс потребительских цен США, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии и еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице. На прошлой неделе число первичных обращений оказалось в опасной близости к отметке 400 тыс., ослабив оптимизм инвесторов по поводу восстановления рынка труда. Аналитики ожидают, что сегодня Минтруда сообщит о сокращении числа первичных обращений до 387 тыс. Если данные окажутся лучше прогнозов, это усилит аппетит инвесторов к рискам и поддержит ралли в EUR/USD. Однако если число первичных обращений превысит 400 тыс., рынок начнёт опасаться замедления экономического восстановления в США, что, вероятно, приведёт к развороту риск-потоков.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вместе с тем, большинство экспертов полагает, что нынешнее ралли евро, основанное на шортосквизе, будет недолгим и не сможет сломать нисходящий тренд единой валюты, страдающей от нерешённых структурных проблем европейского монетарного союза.
Минфин Испании разместил долговые обязательства на общую сумму 6.61 млрд долл, превысив верхнюю границу запланированного объёма в 4.5 млрд евро. По итогам аукциона средневзвешенная доходность 10-летних нот снизилась до 5.403% против 6.975% в ходе предыдущего размещения аналогичных бумаг. Коэффициент покрытия составил 2.17 против 1.54 в ходе предыдущего аукциона. Средневзвешенная доходность 7-летних бондов составила 4.541% против 5.11% на предыдущем аукционе, спрос превысил предложение в 2.01 раза (2.09 ранее). Средневзвешенная доходность 4-летних долговых обязательств выросла до 4.021% против 3.912% на предыдущем аукционе, однако коэффициент покрытия увеличился до 3.24 против 1.71 в ходе предыдущего размещения аналогичных бумаг.
Спрос на среднесрочные долговые обязательства Франции также оказался высоким – правительству удалось разместить бумаги на общую сумму 7.97 млрд евро против запланированных 6 млрд – 8 млрд евро. Это было первым размещением бондов после потери Францией наивысшего кредитного рейтинга стараниями агентства S&P. Средневзвешенная доходность долговых обязательств со сроком погашения в июле 2014 года составила 1.05%, спрос превысил предложение в 2.12 раза. Бонды со сроком погашения в июле 2015 года размещены с доходностью 1.5% с коэффициентом покрытия 3.42, а долговые бумаги с погашением в июле 2016 года проданы с доходностью 1.89% с коэффициентом покрытия 2.12. Доходность по итогам всех аукционов оказалась ниже показателей, зафиксированных в ходе предыдущих размещений аналогичных бумаг.
Сохраняющийся спрос на долговые обязательства европейских стран, рейтинг которых был недавно понижен, указывает на некоторое ослабление напряжённости на кредитном рынке Европы. Эксперты ожидают, что в ходе второй операции LTRO, которая состоится в феврале, ЕЦБ выдаст трёхлетние кредиты по ставке 1% на сумму порядка 1 трлн евро, что существенно улучшит ситуацию с ликвидностью в европейском банковском секторе, компенсировав негативное влияние недавних решений рейтинговых агентств.
Согласно сообщению ЕЦБ, в среду европейские коммерческие банки положили на депозиты «овернайт» 395.327 млрд евро, что оказалось существенного меньше рекордной суммы, зафиксированной во вторник (528.184 млрд евро). Сокращение объёма депозитов в ЕЦБ вызвано началом нового периода содержания резервов (отрезок времени, в течение которого банки и другие кредитные учреждения должны поддерживать определённый уровень резервного капитала), а также снижением требований к уровню резервов. В ходе декабрьского заседания Совета управляющих ЕЦБ было принято решение о снижении, начиная с 18 января, норматива резервных требований с 2% до 1%. По мнению аналитиков, это позволит банкам высвободить дополнительную ликвидность на сумму около 100 млрд евро.
Переговоры Греции с кредиторами, возобновлённые в среду, сегодня продолжились, однако по сообщению агентства Reuters, стороны ещё не пришли к соглашению о ставке купона новых бондов. По словам министра финансов Греции Эвангелоса Венизелоса, «многие условия» по обмену старых бондов на новые, которые должны были быть определены в пятницу, прояснятся в понедельник.
В целом, внешний фон для евро остаётся позитивным, что позволило паре EUR/USD достигнуть отметки 1.2920. Однако восходящий импульс единой валюты слабеет, рынки ждут фактического подтверждения слухов и новостей, создавших ощущение стабилизации ситуации в Европе.
Несмотря на высокую вероятность тестирования парой EUR/USD отметки 1.3000 в ближайшее время, многие аналитики сохраняют прежние среднесрочные прогнозы по евро, ожидая его снижения в течение трёх-шести месяцев до 1.20 долл.
В преддверии празднования наступления Нового года по Лунному Календарю, в четверг Народный Банк Китая предоставил местным банкам 183 млрд юаней (29 млрд долл) в рамках сделок 14-дневного репо. По сравнению с предыдущей операцией 14-дневного репо на сумму 169 млрд юаней, проведённой в среду, Центробанк существенно снизил ставку – с 7.72% до 5.96% годовых, пытаясь ослабить дефицит ликвидности на краткосрочном кредитном рынке перед длинными выходными.
В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по числу закладок новых домов в США, индекс потребительских цен США, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии и еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице. На прошлой неделе число первичных обращений оказалось в опасной близости к отметке 400 тыс., ослабив оптимизм инвесторов по поводу восстановления рынка труда. Аналитики ожидают, что сегодня Минтруда сообщит о сокращении числа первичных обращений до 387 тыс. Если данные окажутся лучше прогнозов, это усилит аппетит инвесторов к рискам и поддержит ралли в EUR/USD. Однако если число первичных обращений превысит 400 тыс., рынок начнёт опасаться замедления экономического восстановления в США, что, вероятно, приведёт к развороту риск-потоков.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу