27 января 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Хорошо порадовал инвесторов свежий блок макроэкономической статистики, который зафиксировал тот факт, что в декабре в США на 3% выросло число заказов на товары длительного пользования по сравнению с ноябрем 2011-го года. Рынок ожидал роста только на 2%. Продажи новых домов, конечно, снижаются, но благодаря позитиву на рынке труда никто предпочел этого не замечать.
Зато все заметили, что сенат США вчера поддержал предложение президента Барака Обамы о повышении лимита госдолга страны до $16,4 трлн. Так вот скромно, без лишних эффектов прошло очередное повышение на $1,2 трлн. А сколько было по этому поводу сломано копий летом? Вообщем, очередную дозу лекарства больному вкололи, и теперь ждут, когда подействует. Понятно, что в отличие от августовской истории между Сенатом и Палатой Представителей на этот раз уже все было согласовано, но отказы пропустить этот закон все-таки могли быть иначе республиканцы дали бы понять, что они не участвуют в предвыборной гонке. Это же пока недопустимо. А так повестка дня все та же – рост государственных расходов и снижение количества рабочих мест.
На российском рынке будет большое затишье в преддверии выхода данных об изменении объемов ВВП США за IV квартал. Если будет рост, то будет повод закрыть неделю с позитивом.
По итогам торгов четверга индекс ММВБ вырос на 1,06% до уровня в 1 514,72 пунктов, индекс РТС вырос на 2,51% до уровня в 1 572,6 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 326,26 млрд. руб.
Торги в четверг на российском фондовом рынке проходили в предельно оптимистичном ключе в свете итогов двухдневного заседания ФРС США. Регулятор решил продлить период сохранения учетной ставки на рекордно низком уровне как минимум до конца 2014-го года и сделал заявления о возможности третьего раунда программы количественного смягчения в том случае, если безработица в стране будет высокой. Эта новость оказалась достаточно неожиданной с учетом того, что ситуация на рынке труда в последнее время стабильно улучшается. Может быть, при таком раскладе новый раунд смягчения и не понадобится, что инвесторы восприняли достаточно позитивно: это позволило передвинуть котировки на новые многонедельные максимумы – российский ММВБ подошел к 1520 пунктам.
На нефтяных рынках цены росли на фоне оптимизма относительно экономики США, поддержавшего надежды на увеличение спроса на сырье в стране. Положительная динамика в ценах по сделкам с нефтяными фьючерсами была связана с обстановкой на международном валютном рынке Forex, где доллар с начала дня заметно снизился против евро и других валют, что обеспечило привлекательные условия для спекулятивных покупок нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в американской валюте. Индекс доллара для основных мировых валют опустился ниже отметки 79,2 пункта, потеряв с начала дня более 0,5%. Европейские фондовые индексы умеренно росли, что дополнительно способствовало повышению нефтяных котировок. Позитивное влияние на глобальные рынки продолжает оказывало и заявление руководства ФРС США о сохранении минимум до 2014-го года рекордно низкой базовой учетной ставки в диапазоне от 0,0% до 0,25%.
Порадовали инвесторов также данные о том, что объем заказов на товары длительного пользования в США в декабре 2011-го года выросли по сравнению с ноябрем на 3% до $214,5 млрд. Декабрьские данные оказались лучше прогнозов экспертов, которые ожидали роста показателя на 2%. Данные, которые рынок увидел в США в последние несколько месяцев, указали на восстановление экономики.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов выросла на $0,98 и составила $110,79 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $0,3 и составила $99,7 за баррель.
На американском рынке торги завершились понижением ведущих индексов на фоне макроэкономических и корпоративных новостей. Вышедшая статистика по объему продаж домов и рынку труда США оказалась гораздо слабее ожиданий, что разочаровало инвесторов. Также не все из опубликованных накануне финансовых отчетов смогли оказать поддержку рынку.
Торги стартовали с роста ведущих индексов на фоне состоявшегося заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, который принял решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. Также ФРС сообщила о том, что учетная ставка будет сохранена на рекордно низком уровне как минимум до конца 2014-го года. Такие заявления простимулировали участников рынка к рискованным покупкам. Хорошо рынку стало и от комментариев главы ФРС Бена Бернанке, который сообщил о том, что при необходимости американский Центробанк готов запустить третий раунд программы количественного смягчения.
В лидерах снижения после выхода данных о падении продаж новых домов в США в декабре 2011-го года впервые за четыре месяца оказались акции компаний, работающих на рынке недвижимости. Котировки Toll Brothers обвалились на 5%, Comstock Homebuilding – на 3,4%, Beazer Homes – на 0,92%.
Проседали и бумаги финансового сектора: бумаги Bank of America и J.P.Morgan Chase просели на 0,7% и 0,3%. Снижению стоимости акций банков способствовала статистика по рынку труда США. Министерство труда США сообщило, что число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели повысилось до 377 тыс., хотя рынок ожидал, что этот показатель составит 370 тыс. требований.
Вчера крупнейший в США оператор связи AT&T сообщил о снижении за 2011-й год чистой прибыли на 80,1% - до $3,94 млрд. из-за чего акции компании упали в цене на 2,5%. На 2,07% подросли акции американской машиностроительной корпорации Caterpillar, которая обнародовала финансовый отчет, превзошедший все ожидания по рынку.
По итогам сессии индекс Dow Jones снизился на 0,18% до уровня в 12 734,63 пунктов, индекс S&P просел на 0,58% до уровня в 1 318,43 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,46% до уровня в 2 805,28 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги не пользовались сильным спросом, даже с учетом роста цен на нефть марки Brent на 1,5% накануне по причине слабеющего доллара и предупреждения МВФ о возможном роста нефтяных цен на 20-30% по причине введения эмбарго на иранский нефтяной экспорт. Российские нефтяные бумаги этот факт волновал мало, поскольку все предпочитали покупать банки и металлургию. Может быть, все считают, что сектор за прошедший год сильно не просел, поэтому и отскакивать ему смысла нет. Котировки НОВАТЭКа выросли на 0,29%, Роснефти – на 0,68%, Газпром нефти – на 0,05%, а Газпром и ЛУКОЙЛ просели на 0,24% и 0,57% соответственно.
2. В металлургическом секторе рост спроса на бумаги эмитентов был связан с растущими надеждами инвесторов на долгосрочные перспективы мировой экономики. Поскольку временно с долговыми проблемами в зоне евро напряженность убавилась, а в США показатели указывают на восстановление экономики, металлургические бумаги возглавили рост на фоне налаживание производственных темпов роста. В лидерах роста был Мечел (+6,43%), просевший за прошлый год достаточно существенно. По итогам дня котировки НЛМК выросли на 2,51%, ТМК – на 1,97%, ММК – на 1,37%, Северстали – на 2,59%, ГМК прибавили 1,92%.
3. В банковском секторе лучше всех росли бумаги ВТБ (+5,34%) в свете заявления президента банка г-на Костина о планах провести приватизацию госпакета уже после президентских выборов и о растущем интересе инвесторов к российским активам. Поскольку размещение ВТБ обещает быть успешным, то его капитализация может и вырасти. Бумаги банка "Возрождение" вообще взлетели на 12,84% - видимо, по тем же причинам.
ПРОГНОЗ: Сегодня после негативного открытия мы ожидаем бокового движения на рынке в связи с активизацией инвесторов в отношении перспектив рынка в целом и большим количеством накопленных "коротких" позиций, которые могут быть использованы для организации роста за счет их закрытия. Ближе к закрытию ожидаем выход предварительных данных о ВВП США за IV квартал, который в случае удачного значения обещает подарить нам закрытие рынка с плюсом
Рекомендации по бумагам
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"
Сегодня Магнитогорский металлургический комбинат обнародовал производственные результаты по итогам 2011-го года, согласно которым было увеличено производство стали на 7% по сравнению с 2010-м годом до уровня в 12,19 млн. тонн. Также вырос и выпуск товарной металлопродукции на 7% до уровня в 11,15 млн. тонн.
Отдельно стоит отметить IV квартал 2011-го года, который нельзя признать успешным для группы, поскольку выпуск стали снизился на 2% по сравнению с предыдущим кварталом до уровня в 3,11 млн. тонн, а выпуск металлопродукции просел на 3% до уровня в 2,86 млн. тонн. Производство стали на Магнитогорском комбинате за 2011-й год выросло на 3% до уровня в 11,72 млн. тонн, чугуна – также на 3% до 9,49 млн. тонн, а товарной металлопродукции – на 4% до уровня в 10,64 млн. Мы связываем снижение производства стальной продукции в последнем квартале со снижением производительности работы нового стана-5000 на 5%, что связано с сокращением заказов трубных компаний на подкат для труб большого диаметра. При этом средняя цена на продукцию стана-5000 выросла на 22%.
Увеличились и темпы производства товарной продукции на ОАО "ММК-Метиз" за 2011-й год на 3% до 465 тысяч тонн. Подрос выпуск металлопродукции и на турецком ММК-Metalurji, причем в 3,2 раза больше, чем годом ранее. Производство концентрата коксующихся углей на Белоне выросло на 9% до 3,21 млн. тонн. Потребление железорудного сырья по группе ММК в 2011 году выросло на 3% и составило 4,825 млн. тонн.
Мы оцениваем результаты ММК как позитивные, поскольку темпы роста потребления металлов в России в 2012-м году имеют все шансы опередить среднемировые благодаря росту потребления стали на внутреннем рынке и активному увеличению реализованных за последние годы масштабных инвестиций в развитие производства со стороны многих металлургических компаний. Это даст возможность ММК без проблем найти рынки сбыта продукции и увеличить объем производства товарной металлопродукции на российском рынке. В целом по группе ММК в 2012-м году увеличение производства товарной металлопродукции может составить около 15-17% благодаря выходу металлургического комплекса в Турции на полную проектную мощность.
Цена: 13,8
Цель: 22,1
Рекомендация: Накапливать
/Компиляция. 27 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба