10 февраля 2012 FxPRO
В статье в Fortune, Оракул из Омахи уничтожающе критикует золотой пузырь, что должно поколебать быков по золоту.
По данным руководителя Berkshire Hathaway золото относится к категории инвестиций, которые ничего не производят, и инвесторы покупают металл в надежде, что он вырастет в цене в будущем. Для роста этого металла необходимо увеличение количества покупателей. Потому, когда вы покупаете золото, вы надеетесь на то, что все больше и больше людей будут делать это в будущем.
Последние годы золото хорошо росло, так как люди были напуганы падением бумажных валют, и вполне обоснованно. Тем не менее, золото имеет два основных недостатка: не имеет практического применения (за исключением ограниченных промышленных и декоративных целей), и лишено «творческого подхода». Таким образом, вы покупаете золото, когда ставите на рост страха, а это никогда не было разумным объяснением для инвестиций.
Баффетт отмечает, что текущий запас золота составляет около 170 тонн, и оценивается в невероятные 9.6 триллионов долларов. Когда инвесторы опасаются краха валюты, они скопом устремляются к золоту. Когда страх проходит – спрос на золото падает.
Если Европа будет действовать сообща и решит долговой кризис, а центральные банки откажутся от занижения валют, то причин инвестировать в золото не останется
Революция рынка труда от Рахоя
Новый премьер-министр Испании горяч. Сегодня он собирается объявить о пакете реформ рынка труда, который должен изменить архаичное трудовое законодательство страны. Как ожидается, меры будут включать в себя сокращение подоходного налога для проблемных компаний и различные стимулы для того, чтобы нанимать людей на полный рабочий день, а также премирование тех, кто учится.
Одним из препятствий для работодателей в Испании было большое выходное пособие; по открытым контрактам некоторые компании были вынуждены платить выходное пособие размером оплаты за 45 дней за каждый год работы. В результате, компании максимально урезали количество таких контрактов в пользу «временных».
Рахой признает, что он должен решить хроническую проблему безработицы в Испании, уровень безработицы в 23% - максимальный в Европе (даже выше, чем в Греции). Уровень безработицы среди молодежи составляет практически 50%. В тоже время, он понимает, что эти меры могут спровоцировать национальную забастовку.
Хотя это и спорный момент, но импульс к изменению испанского рынка труда явно усиливается. В прошлом месяце профсоюзы и работодатели одобрили отмену автоматической привязки зарплат к ценам на следующие три года.
Потребуется много времени, и этот процесс будет болезненным, однако Испания по сути идет в правильном направлении
Альтернативная политика Швейцарии выглядит все более привлекательно
Последние инфляционные данные по Швейцарии вряд ли придутся по душе НБШ и делают более вероятным, что центральный банк сделает еще один шаг в попытке ослабить швейцарский франк уже в недалеком будущем. Падение годовой инфляции с -0,7% до -0,8% оказалось в целом в соответствии с ожиданиями. В абсолютном выражении цены сейчас на уровнях, которые были в сентябре 2010-го
На первый взгляд, при нулевых процентных ставках, возможности НБШ выглядят весьма ограниченными. Но при отрицательной инфляции при росте в 2,7 и 3,0 в еврозоне и США, соответственно, Швейцария все еще сталкивается с реальным ростом своей валюты, в частности по сравнению с еврозоной. Так что со временем давление на швейцарских экспортеров растет. Перед тем как текущий контроль над курсом был установлен, было понятно, что политики рассматривают целый ряд различных мер, чтобы побороть силу франка, включая контроль над капиталом и отрицательные процентные ставки. Со временем, всё больше похоже, что эти предложения вновь возвращаются на повестку дня.
К настоящему моменту НБШ проделал хорошую работу по поддержанию своих обещаний в отношении дна в паре EUR/CHF в 1,20. Сдвинуть вверх эту отметку, будет означать риск вступить в более жаркую битву с рынками, где есть не так уж много шансов одержать победу. Хотя у нас есть данные только до ноября, пока было не так уж много признаков, что зарубежные инвесторы пытались покушаться на франк. Внутренние депозиты международных компаний понизились на 2% за сентябрь-ноябрь в сравнении с предыдущим шестимесячным периодом, так что хотя существует множество факторов, определяющих поток инвестиций наравне со ставками, но факту инвесторы держатся в стороне перед угрозой дальнейших интервенций. Принятие отрицательных ставок по внешним депозитам или контроль над капиталом может обеспечить более активный исход отсюда, с меньшей угрозой катастрофы для репутации
Драги сохраняет серьезное лицо
После немного нервного утра, новости о том, что основные политические лидеры подписали меморандум взаимопонимания с тройкой в отношении последних требований, в сочетании с заявлением Драги, что «обозначились признаки стабилизации», смогли привести в умиротворение быков по евро. Поведение и язык Драги во время пресс-конференции были объяснимо напряженными и обдуманными; он предположил, что, хотя экономика еврозоны сталкивается с понижательными рисками, они уже не являются «значительными». Он также сказал, что прогноз по инфляции является в целом сбалансированным, что перечеркивает предположения о скором снижении ставок и сказал, что спрос на следующем 3-хлетнем аукционе LTRO (который пройдет позднее в этом месяце), будет сильным. Драги также высказал свое несогласие с предположениями о принятии Банком любых стрижек по удерживаемым греческим облигациям
Португалия может немного передохнуть
На фоне постоянной жесткой экономии, Португалия, конец, вознаграждена. На вчерашней встрече немецкого и португальского министров финансов, последний предположил, что есть некоторое пространство для смягчения условий пакета спасения для Португалии размером 78 миллиардов евро, но только после выяснения ситуации с Грецией. Шойбле отметил, что Португалия показала большой прогресс в осуществлении предъявленных требований. Доходность португальских десятилеток упала еще на 20 пунктов сегодня до уровня 13.15%, чуть более чем за неделю снижение составило больше 500 пунктов. Внезапно страна покинула реанимацию, хотя остается в тяжелом состоянии, так как просто не может позволить себе такую стоимость заимствований.
Фиксация прибыли ударила по осси
Почти метрономный подъем осси последние недели натолкнулся на ощутимую фиксацию прибыли этой ночью. После достижения шестимесячного максимума в 1.0845 ранее на этой неделе, осси сейчас ниже 1.07. Интересно то, что продажи прошлой ночью были достаточно последовательными, и трейдеры успешно идут к стоп-уровням.
Две фундаментальные силы помогли изменить настроение. Во-первых, в последнем квартальном заявлении по монетарной политике RBA были пересмотрены в сторону понижения прогнозы в отношении инфляции и на рост в этом году, Банк вновь подтвердил готовность снижать ставки и далее, если «спрос существенно ослабнет». Во-вторых, последние данные по торговле из Китая, по меньшей мере, несколько тревожны, импорт упал более чем на 15% в годовом исчислении в прошлом месяце. Как и всегда с китайскими данными в это время года нужно обходиться осторожно из-за искажений, связанных с новогодними праздниками.
Тем не менее, осси все еще на высоком уровне, несмотря на снижение прошлой ночью. В воздухе кружит «коррекция», которая коснется осси в ближайшей перспективе.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По данным руководителя Berkshire Hathaway золото относится к категории инвестиций, которые ничего не производят, и инвесторы покупают металл в надежде, что он вырастет в цене в будущем. Для роста этого металла необходимо увеличение количества покупателей. Потому, когда вы покупаете золото, вы надеетесь на то, что все больше и больше людей будут делать это в будущем.
Последние годы золото хорошо росло, так как люди были напуганы падением бумажных валют, и вполне обоснованно. Тем не менее, золото имеет два основных недостатка: не имеет практического применения (за исключением ограниченных промышленных и декоративных целей), и лишено «творческого подхода». Таким образом, вы покупаете золото, когда ставите на рост страха, а это никогда не было разумным объяснением для инвестиций.
Баффетт отмечает, что текущий запас золота составляет около 170 тонн, и оценивается в невероятные 9.6 триллионов долларов. Когда инвесторы опасаются краха валюты, они скопом устремляются к золоту. Когда страх проходит – спрос на золото падает.
Если Европа будет действовать сообща и решит долговой кризис, а центральные банки откажутся от занижения валют, то причин инвестировать в золото не останется
Революция рынка труда от Рахоя
Новый премьер-министр Испании горяч. Сегодня он собирается объявить о пакете реформ рынка труда, который должен изменить архаичное трудовое законодательство страны. Как ожидается, меры будут включать в себя сокращение подоходного налога для проблемных компаний и различные стимулы для того, чтобы нанимать людей на полный рабочий день, а также премирование тех, кто учится.
Одним из препятствий для работодателей в Испании было большое выходное пособие; по открытым контрактам некоторые компании были вынуждены платить выходное пособие размером оплаты за 45 дней за каждый год работы. В результате, компании максимально урезали количество таких контрактов в пользу «временных».
Рахой признает, что он должен решить хроническую проблему безработицы в Испании, уровень безработицы в 23% - максимальный в Европе (даже выше, чем в Греции). Уровень безработицы среди молодежи составляет практически 50%. В тоже время, он понимает, что эти меры могут спровоцировать национальную забастовку.
Хотя это и спорный момент, но импульс к изменению испанского рынка труда явно усиливается. В прошлом месяце профсоюзы и работодатели одобрили отмену автоматической привязки зарплат к ценам на следующие три года.
Потребуется много времени, и этот процесс будет болезненным, однако Испания по сути идет в правильном направлении
Альтернативная политика Швейцарии выглядит все более привлекательно
Последние инфляционные данные по Швейцарии вряд ли придутся по душе НБШ и делают более вероятным, что центральный банк сделает еще один шаг в попытке ослабить швейцарский франк уже в недалеком будущем. Падение годовой инфляции с -0,7% до -0,8% оказалось в целом в соответствии с ожиданиями. В абсолютном выражении цены сейчас на уровнях, которые были в сентябре 2010-го
На первый взгляд, при нулевых процентных ставках, возможности НБШ выглядят весьма ограниченными. Но при отрицательной инфляции при росте в 2,7 и 3,0 в еврозоне и США, соответственно, Швейцария все еще сталкивается с реальным ростом своей валюты, в частности по сравнению с еврозоной. Так что со временем давление на швейцарских экспортеров растет. Перед тем как текущий контроль над курсом был установлен, было понятно, что политики рассматривают целый ряд различных мер, чтобы побороть силу франка, включая контроль над капиталом и отрицательные процентные ставки. Со временем, всё больше похоже, что эти предложения вновь возвращаются на повестку дня.
К настоящему моменту НБШ проделал хорошую работу по поддержанию своих обещаний в отношении дна в паре EUR/CHF в 1,20. Сдвинуть вверх эту отметку, будет означать риск вступить в более жаркую битву с рынками, где есть не так уж много шансов одержать победу. Хотя у нас есть данные только до ноября, пока было не так уж много признаков, что зарубежные инвесторы пытались покушаться на франк. Внутренние депозиты международных компаний понизились на 2% за сентябрь-ноябрь в сравнении с предыдущим шестимесячным периодом, так что хотя существует множество факторов, определяющих поток инвестиций наравне со ставками, но факту инвесторы держатся в стороне перед угрозой дальнейших интервенций. Принятие отрицательных ставок по внешним депозитам или контроль над капиталом может обеспечить более активный исход отсюда, с меньшей угрозой катастрофы для репутации
Драги сохраняет серьезное лицо
После немного нервного утра, новости о том, что основные политические лидеры подписали меморандум взаимопонимания с тройкой в отношении последних требований, в сочетании с заявлением Драги, что «обозначились признаки стабилизации», смогли привести в умиротворение быков по евро. Поведение и язык Драги во время пресс-конференции были объяснимо напряженными и обдуманными; он предположил, что, хотя экономика еврозоны сталкивается с понижательными рисками, они уже не являются «значительными». Он также сказал, что прогноз по инфляции является в целом сбалансированным, что перечеркивает предположения о скором снижении ставок и сказал, что спрос на следующем 3-хлетнем аукционе LTRO (который пройдет позднее в этом месяце), будет сильным. Драги также высказал свое несогласие с предположениями о принятии Банком любых стрижек по удерживаемым греческим облигациям
Португалия может немного передохнуть
На фоне постоянной жесткой экономии, Португалия, конец, вознаграждена. На вчерашней встрече немецкого и португальского министров финансов, последний предположил, что есть некоторое пространство для смягчения условий пакета спасения для Португалии размером 78 миллиардов евро, но только после выяснения ситуации с Грецией. Шойбле отметил, что Португалия показала большой прогресс в осуществлении предъявленных требований. Доходность португальских десятилеток упала еще на 20 пунктов сегодня до уровня 13.15%, чуть более чем за неделю снижение составило больше 500 пунктов. Внезапно страна покинула реанимацию, хотя остается в тяжелом состоянии, так как просто не может позволить себе такую стоимость заимствований.
Фиксация прибыли ударила по осси
Почти метрономный подъем осси последние недели натолкнулся на ощутимую фиксацию прибыли этой ночью. После достижения шестимесячного максимума в 1.0845 ранее на этой неделе, осси сейчас ниже 1.07. Интересно то, что продажи прошлой ночью были достаточно последовательными, и трейдеры успешно идут к стоп-уровням.
Две фундаментальные силы помогли изменить настроение. Во-первых, в последнем квартальном заявлении по монетарной политике RBA были пересмотрены в сторону понижения прогнозы в отношении инфляции и на рост в этом году, Банк вновь подтвердил готовность снижать ставки и далее, если «спрос существенно ослабнет». Во-вторых, последние данные по торговле из Китая, по меньшей мере, несколько тревожны, импорт упал более чем на 15% в годовом исчислении в прошлом месяце. Как и всегда с китайскими данными в это время года нужно обходиться осторожно из-за искажений, связанных с новогодними праздниками.
Тем не менее, осси все еще на высоком уровне, несмотря на снижение прошлой ночью. В воздухе кружит «коррекция», которая коснется осси в ближайшей перспективе.
/Компиляция. 10 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу