Самый чудовищный долг в истории человечества - у США. Мало того, что его отдать невозможно, так американцы собираются занимать и дальше. Недавно в Конгрессе обе партии пришли к полюбовному соглашению, которое заключается в том, что республиканцы отказываются от требований сокращения правительственных расходов, а демократы не фонтанируют новыми идеями по части дополнительного сокращения налогов на не слишком много зарабатывающих граждан. То есть обе фракции политического истеблишмента страны решили не обострять ситуацию, понимая, что расходы снизить не получится, а политические разборки между своими все же должны быть как-то ограничены – времена нынче сложные.
А дефицит бюджета? Он будет расти и его надо как-то финансировать. И тут, кроме новых займов, других вариантов нет.
Вообще-то жизнь в долг - это дело давно привычное и удобное во всех отношениях, кроме одного: долги в приличном обществе принято отдавать, хотя и очень не хочется. Но «не хочется» - это еще полбеды; хуже, когда отдавать попросту нечем.
Как сильно госдолг может осложнить жизнь кому угодно, можно посмотреть на примере из российской истории. Начала занимать еще Екатерина Великая в далеком 1769 году и с тех пор традицию продолжали, современно выражаясь, ее преемники. Александр Первый в 1822 году начал размещать государственные ценные бумаги во Франции. Потом Александр Третий довел это дело до невиданных масштабов – стране требовались промышленность, железные дороги, инфраструктура. Николай Второй занимал по причине обострившейся внутриполитической ситуации и кончилось это тем, что страна ввязалась в Первую мировую войну в немалой степени из-за огромной задолженности перед странами Антанты. Долг, кроме необходимости его отдавать, означает еще и политическую зависимость от кредитора, о чем забывать не следует.
Денег стране требовалось все больше, и доходность по займам стала такая, что во время войны французское правительство всячески поощряло граждан покупать российские ценные бумаги. Ради помощи союзнику, конечно. Разве джентльмены говорят о таких пустяках, как процентная ставка?
А Первая мировая, как известно, окончательно добила Российскую Империю и подобравшие власть большевики не преминули обрадовать кредиторов крайне приятной для них новостью: «Новая Россия, - сказали большевики, - никакого отношения к кредитной политике царской власти не имеет и, соответственно, долги выплачивать не собирается». К этому моменту стоит вернуться чуть позже, чтобы посмотреть, легко ли «кинуть» кредиторов и на этом не погореть. Даже учитывая, что кредиторы дружно отправили в гости к должнику свои войска и абсолютно ничего этим не добились: награбить удалось несравнимо меньше одолженных сумм. Пришлось довольствоваться сущей мелочью поначалу…
Итак, США решили не заниматься всякой ерундой, вроде сокращения дефицита бюджета и по-прежнему платить пособия безработным, то есть расходы не сокращать – понять их можно: кто же хочет получить революцию? Но вот ведь в чем беда: одним отказом от сокращения расходов ограничиться не получится. Потому что, несмотря на политические заявления о некотором улучшении ситуации в экономике, это улучшение почему-то в состоянии разглядеть исключительно заинтересованные лица, которым есть, что терять. Расходы увеличивать поневоле придется, а деньги на это можно только занять.
Но кредиторы, в большинстве своем, считать умеют, и все чаще задаются вопросом: каким образом должник по имени США сможет вернуть более полутора десятков триллионов долларов при том, что долг Штаты собираются наращивать, а с его обеспечением дела обстоят из рук вон плохо. Настолько, что кроме печатного станка ничего и нет. Это сказал сам Алан Гринспен, человек знающий, когда заявил, что Америка может отдать любой долг, просто нажав на кнопку «печать». Но кому нужна груда макулатуры?
Поневоле приходится силами рейтинговых агентств снижать рейтинг стран ЕС, вызывая панику на рынках, чтобы повысить спрос на американские государственные облигации, но и это не очень-то помогает: к снижению уже привыкли, а сброс «казначеек» идет себе потихоньку, отчего Бернанке стал вспоминать об очередном количественном смягчении, пусть и в завуалированной форме.
А что прикажете делать? Долг огромен, желающих вкладываться в него как-то не прибавляется, зато прибавляется количество стран, которые переходят на расчеты в национальных валютах, полагая, что нарваться с «трежерис» не просто, а очень просто. Что будет, когда на «казначейки» останется один покупатель – ФРС? О таком развитии событий предупреждал Билл Гросс – глава крупнейшего инвестиционного фонда PIMCO, который, что называется, на гособлигациях «собаку съел».
При этом интересна схема расходования займов: если в Российской Империи Александр Третий хотя бы строил железные дороги, то в США деньги идут на поддержание спроса, предотвращение беспорядков и создание иллюзии восстановления. То есть банально проедаются. Если в Китае на инфраструктуру расходуется 9% ВВП, то в США - всего 3%. Для восстановления транспортной сети требуется повысить налоги, но сделать это невозможно – нет доходов. А займов хватает только на выплаты пособий и льготы. И что делать, когда одалживать перестанут? Что делать, когда покупать облигации будет только Бернанке и процентные ставки начнут расти ради сдерживания инфляции и у правительства не хватит денег даже на выплату процентов, не говоря уж о самом долге?
Вернемся к большевикам, которые в свое время отказались платить по долгам царского правительства. Через десять лет после этого знаменательного события большевики передумали. Страна нуждалась в новых займах, и новое правительство предложило Франции вернуть 15% от номинала в обмен на новые займы. Французы отказали и России – тогда уже СССР – пришлось ценой больших жертв создавать промышленность. Как видно, просто так «кинуть» кредиторов нельзя. Выйдет боком.
Оттого уже в 1986 году СССР договорился с Англией о выплате 54% номинального долга, а в 1997 году Россия договорилась и с Францией о выплате 3 млрд франков ($400 млн). Не получается жить с репутацией «кидалы» без последствий - сколько бы танков и боевых кораблей у страны не было.
Допустим, США возьмут и «простят» кредиторов. А кто будет кормить и одевать страну, которая давно вывела все производство за рубеж? Чтобы обеспечить себя хотя бы урожаем, нужна сельскохозяйственная техника, которая давно производится вовсе не в Штатах. Чем расплачиваться за товары в такой вот ситуации? Долларами?! Не смешите…
Что будет с лидером по продажам смартфонов Apple, если ей из Китая готовые гаджеты не пришлют? А с GM без запчастей из Японии? Не так-то просто сегодня оставить весь мир в дураках, даже если у вас из под каждого куста чудо-ракета торчит и в каждом водоеме скрывается подводная лодка. Но, похоже, в США никто об этом не думает. Штаты просто собираются оставаться мировым лидером и дальше. Что называется «поляны не видят». Ну, не они первые…
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
А дефицит бюджета? Он будет расти и его надо как-то финансировать. И тут, кроме новых займов, других вариантов нет.
Вообще-то жизнь в долг - это дело давно привычное и удобное во всех отношениях, кроме одного: долги в приличном обществе принято отдавать, хотя и очень не хочется. Но «не хочется» - это еще полбеды; хуже, когда отдавать попросту нечем.
Как сильно госдолг может осложнить жизнь кому угодно, можно посмотреть на примере из российской истории. Начала занимать еще Екатерина Великая в далеком 1769 году и с тех пор традицию продолжали, современно выражаясь, ее преемники. Александр Первый в 1822 году начал размещать государственные ценные бумаги во Франции. Потом Александр Третий довел это дело до невиданных масштабов – стране требовались промышленность, железные дороги, инфраструктура. Николай Второй занимал по причине обострившейся внутриполитической ситуации и кончилось это тем, что страна ввязалась в Первую мировую войну в немалой степени из-за огромной задолженности перед странами Антанты. Долг, кроме необходимости его отдавать, означает еще и политическую зависимость от кредитора, о чем забывать не следует.
Денег стране требовалось все больше, и доходность по займам стала такая, что во время войны французское правительство всячески поощряло граждан покупать российские ценные бумаги. Ради помощи союзнику, конечно. Разве джентльмены говорят о таких пустяках, как процентная ставка?
А Первая мировая, как известно, окончательно добила Российскую Империю и подобравшие власть большевики не преминули обрадовать кредиторов крайне приятной для них новостью: «Новая Россия, - сказали большевики, - никакого отношения к кредитной политике царской власти не имеет и, соответственно, долги выплачивать не собирается». К этому моменту стоит вернуться чуть позже, чтобы посмотреть, легко ли «кинуть» кредиторов и на этом не погореть. Даже учитывая, что кредиторы дружно отправили в гости к должнику свои войска и абсолютно ничего этим не добились: награбить удалось несравнимо меньше одолженных сумм. Пришлось довольствоваться сущей мелочью поначалу…
Итак, США решили не заниматься всякой ерундой, вроде сокращения дефицита бюджета и по-прежнему платить пособия безработным, то есть расходы не сокращать – понять их можно: кто же хочет получить революцию? Но вот ведь в чем беда: одним отказом от сокращения расходов ограничиться не получится. Потому что, несмотря на политические заявления о некотором улучшении ситуации в экономике, это улучшение почему-то в состоянии разглядеть исключительно заинтересованные лица, которым есть, что терять. Расходы увеличивать поневоле придется, а деньги на это можно только занять.
Но кредиторы, в большинстве своем, считать умеют, и все чаще задаются вопросом: каким образом должник по имени США сможет вернуть более полутора десятков триллионов долларов при том, что долг Штаты собираются наращивать, а с его обеспечением дела обстоят из рук вон плохо. Настолько, что кроме печатного станка ничего и нет. Это сказал сам Алан Гринспен, человек знающий, когда заявил, что Америка может отдать любой долг, просто нажав на кнопку «печать». Но кому нужна груда макулатуры?
Поневоле приходится силами рейтинговых агентств снижать рейтинг стран ЕС, вызывая панику на рынках, чтобы повысить спрос на американские государственные облигации, но и это не очень-то помогает: к снижению уже привыкли, а сброс «казначеек» идет себе потихоньку, отчего Бернанке стал вспоминать об очередном количественном смягчении, пусть и в завуалированной форме.
А что прикажете делать? Долг огромен, желающих вкладываться в него как-то не прибавляется, зато прибавляется количество стран, которые переходят на расчеты в национальных валютах, полагая, что нарваться с «трежерис» не просто, а очень просто. Что будет, когда на «казначейки» останется один покупатель – ФРС? О таком развитии событий предупреждал Билл Гросс – глава крупнейшего инвестиционного фонда PIMCO, который, что называется, на гособлигациях «собаку съел».
При этом интересна схема расходования займов: если в Российской Империи Александр Третий хотя бы строил железные дороги, то в США деньги идут на поддержание спроса, предотвращение беспорядков и создание иллюзии восстановления. То есть банально проедаются. Если в Китае на инфраструктуру расходуется 9% ВВП, то в США - всего 3%. Для восстановления транспортной сети требуется повысить налоги, но сделать это невозможно – нет доходов. А займов хватает только на выплаты пособий и льготы. И что делать, когда одалживать перестанут? Что делать, когда покупать облигации будет только Бернанке и процентные ставки начнут расти ради сдерживания инфляции и у правительства не хватит денег даже на выплату процентов, не говоря уж о самом долге?
Вернемся к большевикам, которые в свое время отказались платить по долгам царского правительства. Через десять лет после этого знаменательного события большевики передумали. Страна нуждалась в новых займах, и новое правительство предложило Франции вернуть 15% от номинала в обмен на новые займы. Французы отказали и России – тогда уже СССР – пришлось ценой больших жертв создавать промышленность. Как видно, просто так «кинуть» кредиторов нельзя. Выйдет боком.
Оттого уже в 1986 году СССР договорился с Англией о выплате 54% номинального долга, а в 1997 году Россия договорилась и с Францией о выплате 3 млрд франков ($400 млн). Не получается жить с репутацией «кидалы» без последствий - сколько бы танков и боевых кораблей у страны не было.
Допустим, США возьмут и «простят» кредиторов. А кто будет кормить и одевать страну, которая давно вывела все производство за рубеж? Чтобы обеспечить себя хотя бы урожаем, нужна сельскохозяйственная техника, которая давно производится вовсе не в Штатах. Чем расплачиваться за товары в такой вот ситуации? Долларами?! Не смешите…
Что будет с лидером по продажам смартфонов Apple, если ей из Китая готовые гаджеты не пришлют? А с GM без запчастей из Японии? Не так-то просто сегодня оставить весь мир в дураках, даже если у вас из под каждого куста чудо-ракета торчит и в каждом водоеме скрывается подводная лодка. Но, похоже, в США никто об этом не думает. Штаты просто собираются оставаться мировым лидером и дальше. Что называется «поляны не видят». Ну, не они первые…
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter