В понедельник, 27 февраля, российский рынок провел не особенно волатильную торговую сессию. Напомним, предшествовавший торговый день завершился вплотную у круглой отметки 1600 пунктов по ММВБ, а в понедельник внешний фон не располагал к росту - упали азиатские индексы, заметно снижались и фьючерсы на американские индексы. Но "быкам" стоит отдать должное: они воспользовались моментом, пока нефть стоит дорого (Brent в районе 125,5 долл./барр.) и сводили индекс ММВБ выше ключевой сейчас отметки 1600 пунктов - более чем к 1607 пунктам. Закрепиться на этой высоте, конечно же, не удалось, и после стремительного отката вниз российский индекс залег в районе 1590 пунктов.
Отчасти это даже позитивный сигнал - "быки" не потеряли голову после бурного роста пятницы и уже не жаждут играть не опережение, "медведи" зализывают раны после принудительного закрытия коротких позиций. Вполне может получиться так, что рынок в этих условиях потопчется на достигнутой высоте, готовя площадку для нового взлета, то есть в очередной раз оставит инвесторов без нисходящей коррекции. Индекс РТС буквально так и делает - в понедельник он даже подрос на очередном витке укрепления рубля.
По итогам торговой сессии 27 февраля индекс ММВБ понизился на 0,12% - до 1592,66 пункта, индекс РТС повысился на 0,37% и достиг отметки 1728,36 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 512,83 млрд руб.
Нефтяные инвесторы боятся "двойной вершины" на рынке нефти
Слабее остальных в понедельник выглядела нефтегазовая отрасль, хотя цены на нефть марки Brent скорректировались вниз лишь на 1% и вернулись туда, где их в последний раз видели участники российского рынка на момент закрытия пятничной торговой сессии. И вполне возможно, что инвесторы продолжат болезненно реагировать даже на такие откаты, ведь чуть ниже 128 долл./барр. проходит многомесячный максимум цен на нефть марки Brent, то есть велика вероятность увидеть "двойную вершину". Вполне оправданно присоединяться к этим продажам, а заново выкупать бумаги стоит уже на новом ценовом максимуме по нефти.
В понедельник сильно подешевели "Сургутнефтегаз" (-1,15%), "Татнефть" (-1,31%) и "Транснефть" (-1,89%), чуть меньшие потери понесли ЛУКОЙЛ (-0,33%) и "Газпром" (-0,39%). Последнему пока нечем порадовать инвесторов, здесь продолжаются шаги в сторону строительства "Южного потока" - в понедельник российская и словенская стороны определили параметры строительства трубопровода по территории страны. Напомним, инвесторы "Газпрома" не хотят, чтобы концерн тратил огромные средства на строительство альтернативной транспортной системы.
Неясные перспективы экономического роста не дают металлургам расти
Инвесторы в металлургию также не радовали рынок оптимизмом, покупки наблюдались только в бумагах ГМК "Норильский никель" (+0,44%), которые, похоже, завершили краткосрочный откат вниз. Опасения инвесторов связаны с неясными перспективами роста мировой экономики, поскольку здесь есть риски и со стороны долгового кризиса, и со стороны растущих цен на нефть. Экономисты сходятся во мнении, что с уровня 150 долл./барр. по марке Brent экономический рост начнет буксовать. Тем временем в странах Евросоюза уже начали выходить слабые показатели ВВП, и аналитики ИК "Велес Капитал" с учетом понижения прогнозов экономического роста решили понизить целевую цену акций НЛМК с 3,67 до 2,44 долл./акция. Реакция игроков была негативной, поскольку целевая цена инвесткомпании приблизительно соответствует текущему уровню. Котировки НЛМК 27 февраля снизились на 1%, "Мечела" - на 1,58%, ММК - на 1,61%. Последней придется заняться решением транспортного вопроса выкупленной австралийской Flinders Mines, и это будет стоить ММК от 1,17 млрд до 2,75 млрд долл., то есть капзатраты могут вырасти более чем вдвое.
От банков игроки избавляться не спешат
Тем временем в банковской отрасли все спокойно, возможно, благодаря хорошему финансовому отчету британского банка HSBC Holdings - за 2011г. его чистая прибыль выросла на 27,6%, до 16,797 млрд долл., что практически совпало с прогнозами отраслевых экспертов. На банковскую отрасль у инвесторов большие надежды даже в свете долговых проблем Европы и США, и это отчетливо видно по динамике акций Сбербанка (+0,7%) и ВТБ (+1,32%). Котировки обоих банков побывали в понедельник в непосредственной близи от очень важных сопротивлений (100 руб./акция для Сбербанка и 7,5 коп./акция - для ВТБ). Отсутствие мощного отката вниз - очень хороший знак. Возможно пробой этих отметок все-таки состоится.
Акции дороги, но драйверы роста все еще живы
Поскольку индекс ММВБ и цены на нефть уже высоки, многие на рынке закономерно начинают подумывать о фиксации прибыли. Мысль дельная, особенно учитывая продемонстрированную в понедельник неспособность ММВБ закрепиться выше 1600 пунктов. Однако нецелесообразно продавать сразу все, поскольку велик риск уже не перезайти в бумаги на тех же уровнях. У рынка все еще есть два мощных драйвера роста: предстоящее размещение ЕЦБ сотен миллиардов евро, а также выборы президента РФ 4 марта. По факту "экспирации" этих драйверов и стоит избавляться от очередной части инвестпортфеля.
Технический postmarket
Что касается технической картины, то она по итогам торгов существенно не изменилась, поскольку покупатели нивелировали кратковременное продолжение роста последовавшим закрытием ММВБ в "минусе". Поскольку отметка 1600 пунктов (2) была проколота снизу вверх, есть основания ждать продолжения подъема к следующему ближайшему уровню сопротивления - 1620 пунктов (3). Если же неуверенное закрытие 27 февраля все-таки станет причиной продолжения продаж, то ориентироваться придется уже на линию среднесрочного восходящего тренда (1), во вторник она будет проходить чуть ниже отметки 1570 пунктов. Спекулировать в заданном диапазоне - дело неблагодарное, поэтому лучше дождаться закрепления либо выше этих сопротивлений, либо уже ниже тренда (1).
Индекс РТС благодаря значительному укреплению рубля по отношению к доллару смог продолжить подъем даже после пятничного роста на 5%. Поскольку закрепление выше очень важного уровня поддержки 1700 пунктов (1) состоялось, спекулянтам имеет смысл покупать с целью в районе 1766,5 пункта, где во вторник будет проходить линия долгосрочного нисходящего тренда (2). Соответственно, осуществлять покупки на долгосрочную перспективу будет интересно уже по факту перелома этого нисходящего тренда. И то только тем, кого не пугает критическая перекупленность и на дневном, и уже на недельном интервалах.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на вторник
В понедельник, 27 февраля, продавцы напомнили российским рынкам о своем существовании. Однако ожидание LTRO, высокие цен нефть и предвыборное ралли поддерживают спрос на отечественные фондовые активы. Аналитики считают, что индекс ММВБ будет консолидироваться в диапазоне 1565-1600 пунктов, однако чтобы закрепиться выше 1600 и, тем более, преодолеть 1620 пунктов, необходимы свежие драйверы.
Рейтинговые агентства еще могут объявить дефолт Греции
По мнению аналитиков Сбербанка, в начале недели фондовые рынки США и Европы продолжают колебаться вблизи годовых максимумов на фоне ожиданий LTRO (аукциона предоставления ликвидности банкам от ЕЦБ) и надежд на то, что реструктуризация греческого долга не повлечет кредитного события, трактуемого ISDA (Международная ассоциация свопов и деривативов - эмитент CDS) и рейтинговыми агентствами как дефолт.
В выходные завершился саммит G20, на котором в общих чертах была определена возможность выделения МВФ нового капитала (500 млрд долл.) в обмен на реализацию дополнительных антикризисных мер. Причем заявления представителей США и Великобритании были достаточно жесткими. Так, министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что МВФ не может и не должен подменять собой европейский антикризисный фонд.
Для финансовых рынков будут крайне важны результаты оферты частным кредиторам Греции по обмену облигаций с сокращением их номинальной стоимости. Аналитики Сбербанка напоминают, что в предложение об обмене была включена оговорка о коллективных действиях. В случае если 66% от общего числа кредиторов согласятся на "добровольную" реструктуризацию, оставшиеся облигации будут реструктурированы принудительно. Это, по мнению экспертов, приведет к квалификации данного обмена рейтинговыми агентствами как дефолт, что выльется в кредитное событие по CDS (их объем, впрочем, не очень большой) - ключевой, связанный с Грецией, риск для рынков.
После LTRO возможна фиксация прибыли
В пятницу при поддержке цен на сырье и стремительном укреплении рубля российский рынок сумел подняться в диапазон 1600-1620 пунктов по ММВБ. Аналитики Сбербанка уверены, что в первой половине недели на рынке будет преобладать умеренно восходящая динамика, однако для уверенного пробоя верхней границы диапазона 1600-1620 пунктов необходимы свежие драйверы. Эксперты уверены, что вторая половина недели может пройти под знаком коррекции. Предстоящие в выходные президентские выборы и вероятная фиксация прибыли после LTRO на внешних рынках могут охладить спрос на отечественные фондовые активы.
Не стоит исключать фиксации прибыли
По мнению аналитика БК "КИТ Финанс" Василия Евдокиенко, европейцы еще продолжат обсуждать греческие проблемы. Аналитик считает, что после порции хороших новостей в конце минувшей недели надо ждать неприятностей и возвращения российских фондовых рынков к отметке 1600 пунктов по индексу ММВБ. Такие качели, скорее всего, продолжатся до конца марта. По его расчетам, торговый диапазон до четверга - 1565-1600 пунктов по индексу ММВБ.
По мнению начальника аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанова приток иностранного капитала будет продолжать поддерживать российский рынок, как минимум, до выборов президента 4 марта, поэтому тенденция к росту активов будет продолжаться. Д.Барабанов уверен, что далее не стоит исключать фиксации прибыли, но пока тренд на рост продолжает усиливаться. Эксперт считает, что с текущими высокими ценами на нефть, поддерживаемыми конфликтом США и Ирана, интерес к России будет только расти.
Отчасти это даже позитивный сигнал - "быки" не потеряли голову после бурного роста пятницы и уже не жаждут играть не опережение, "медведи" зализывают раны после принудительного закрытия коротких позиций. Вполне может получиться так, что рынок в этих условиях потопчется на достигнутой высоте, готовя площадку для нового взлета, то есть в очередной раз оставит инвесторов без нисходящей коррекции. Индекс РТС буквально так и делает - в понедельник он даже подрос на очередном витке укрепления рубля.
По итогам торговой сессии 27 февраля индекс ММВБ понизился на 0,12% - до 1592,66 пункта, индекс РТС повысился на 0,37% и достиг отметки 1728,36 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 512,83 млрд руб.
Нефтяные инвесторы боятся "двойной вершины" на рынке нефти
Слабее остальных в понедельник выглядела нефтегазовая отрасль, хотя цены на нефть марки Brent скорректировались вниз лишь на 1% и вернулись туда, где их в последний раз видели участники российского рынка на момент закрытия пятничной торговой сессии. И вполне возможно, что инвесторы продолжат болезненно реагировать даже на такие откаты, ведь чуть ниже 128 долл./барр. проходит многомесячный максимум цен на нефть марки Brent, то есть велика вероятность увидеть "двойную вершину". Вполне оправданно присоединяться к этим продажам, а заново выкупать бумаги стоит уже на новом ценовом максимуме по нефти.
В понедельник сильно подешевели "Сургутнефтегаз" (-1,15%), "Татнефть" (-1,31%) и "Транснефть" (-1,89%), чуть меньшие потери понесли ЛУКОЙЛ (-0,33%) и "Газпром" (-0,39%). Последнему пока нечем порадовать инвесторов, здесь продолжаются шаги в сторону строительства "Южного потока" - в понедельник российская и словенская стороны определили параметры строительства трубопровода по территории страны. Напомним, инвесторы "Газпрома" не хотят, чтобы концерн тратил огромные средства на строительство альтернативной транспортной системы.
Неясные перспективы экономического роста не дают металлургам расти
Инвесторы в металлургию также не радовали рынок оптимизмом, покупки наблюдались только в бумагах ГМК "Норильский никель" (+0,44%), которые, похоже, завершили краткосрочный откат вниз. Опасения инвесторов связаны с неясными перспективами роста мировой экономики, поскольку здесь есть риски и со стороны долгового кризиса, и со стороны растущих цен на нефть. Экономисты сходятся во мнении, что с уровня 150 долл./барр. по марке Brent экономический рост начнет буксовать. Тем временем в странах Евросоюза уже начали выходить слабые показатели ВВП, и аналитики ИК "Велес Капитал" с учетом понижения прогнозов экономического роста решили понизить целевую цену акций НЛМК с 3,67 до 2,44 долл./акция. Реакция игроков была негативной, поскольку целевая цена инвесткомпании приблизительно соответствует текущему уровню. Котировки НЛМК 27 февраля снизились на 1%, "Мечела" - на 1,58%, ММК - на 1,61%. Последней придется заняться решением транспортного вопроса выкупленной австралийской Flinders Mines, и это будет стоить ММК от 1,17 млрд до 2,75 млрд долл., то есть капзатраты могут вырасти более чем вдвое.
От банков игроки избавляться не спешат
Тем временем в банковской отрасли все спокойно, возможно, благодаря хорошему финансовому отчету британского банка HSBC Holdings - за 2011г. его чистая прибыль выросла на 27,6%, до 16,797 млрд долл., что практически совпало с прогнозами отраслевых экспертов. На банковскую отрасль у инвесторов большие надежды даже в свете долговых проблем Европы и США, и это отчетливо видно по динамике акций Сбербанка (+0,7%) и ВТБ (+1,32%). Котировки обоих банков побывали в понедельник в непосредственной близи от очень важных сопротивлений (100 руб./акция для Сбербанка и 7,5 коп./акция - для ВТБ). Отсутствие мощного отката вниз - очень хороший знак. Возможно пробой этих отметок все-таки состоится.
Акции дороги, но драйверы роста все еще живы
Поскольку индекс ММВБ и цены на нефть уже высоки, многие на рынке закономерно начинают подумывать о фиксации прибыли. Мысль дельная, особенно учитывая продемонстрированную в понедельник неспособность ММВБ закрепиться выше 1600 пунктов. Однако нецелесообразно продавать сразу все, поскольку велик риск уже не перезайти в бумаги на тех же уровнях. У рынка все еще есть два мощных драйвера роста: предстоящее размещение ЕЦБ сотен миллиардов евро, а также выборы президента РФ 4 марта. По факту "экспирации" этих драйверов и стоит избавляться от очередной части инвестпортфеля.
Технический postmarket
Что касается технической картины, то она по итогам торгов существенно не изменилась, поскольку покупатели нивелировали кратковременное продолжение роста последовавшим закрытием ММВБ в "минусе". Поскольку отметка 1600 пунктов (2) была проколота снизу вверх, есть основания ждать продолжения подъема к следующему ближайшему уровню сопротивления - 1620 пунктов (3). Если же неуверенное закрытие 27 февраля все-таки станет причиной продолжения продаж, то ориентироваться придется уже на линию среднесрочного восходящего тренда (1), во вторник она будет проходить чуть ниже отметки 1570 пунктов. Спекулировать в заданном диапазоне - дело неблагодарное, поэтому лучше дождаться закрепления либо выше этих сопротивлений, либо уже ниже тренда (1).
Индекс РТС благодаря значительному укреплению рубля по отношению к доллару смог продолжить подъем даже после пятничного роста на 5%. Поскольку закрепление выше очень важного уровня поддержки 1700 пунктов (1) состоялось, спекулянтам имеет смысл покупать с целью в районе 1766,5 пункта, где во вторник будет проходить линия долгосрочного нисходящего тренда (2). Соответственно, осуществлять покупки на долгосрочную перспективу будет интересно уже по факту перелома этого нисходящего тренда. И то только тем, кого не пугает критическая перекупленность и на дневном, и уже на недельном интервалах.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на вторник
В понедельник, 27 февраля, продавцы напомнили российским рынкам о своем существовании. Однако ожидание LTRO, высокие цен нефть и предвыборное ралли поддерживают спрос на отечественные фондовые активы. Аналитики считают, что индекс ММВБ будет консолидироваться в диапазоне 1565-1600 пунктов, однако чтобы закрепиться выше 1600 и, тем более, преодолеть 1620 пунктов, необходимы свежие драйверы.
Рейтинговые агентства еще могут объявить дефолт Греции
По мнению аналитиков Сбербанка, в начале недели фондовые рынки США и Европы продолжают колебаться вблизи годовых максимумов на фоне ожиданий LTRO (аукциона предоставления ликвидности банкам от ЕЦБ) и надежд на то, что реструктуризация греческого долга не повлечет кредитного события, трактуемого ISDA (Международная ассоциация свопов и деривативов - эмитент CDS) и рейтинговыми агентствами как дефолт.
В выходные завершился саммит G20, на котором в общих чертах была определена возможность выделения МВФ нового капитала (500 млрд долл.) в обмен на реализацию дополнительных антикризисных мер. Причем заявления представителей США и Великобритании были достаточно жесткими. Так, министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил, что МВФ не может и не должен подменять собой европейский антикризисный фонд.
Для финансовых рынков будут крайне важны результаты оферты частным кредиторам Греции по обмену облигаций с сокращением их номинальной стоимости. Аналитики Сбербанка напоминают, что в предложение об обмене была включена оговорка о коллективных действиях. В случае если 66% от общего числа кредиторов согласятся на "добровольную" реструктуризацию, оставшиеся облигации будут реструктурированы принудительно. Это, по мнению экспертов, приведет к квалификации данного обмена рейтинговыми агентствами как дефолт, что выльется в кредитное событие по CDS (их объем, впрочем, не очень большой) - ключевой, связанный с Грецией, риск для рынков.
После LTRO возможна фиксация прибыли
В пятницу при поддержке цен на сырье и стремительном укреплении рубля российский рынок сумел подняться в диапазон 1600-1620 пунктов по ММВБ. Аналитики Сбербанка уверены, что в первой половине недели на рынке будет преобладать умеренно восходящая динамика, однако для уверенного пробоя верхней границы диапазона 1600-1620 пунктов необходимы свежие драйверы. Эксперты уверены, что вторая половина недели может пройти под знаком коррекции. Предстоящие в выходные президентские выборы и вероятная фиксация прибыли после LTRO на внешних рынках могут охладить спрос на отечественные фондовые активы.
Не стоит исключать фиксации прибыли
По мнению аналитика БК "КИТ Финанс" Василия Евдокиенко, европейцы еще продолжат обсуждать греческие проблемы. Аналитик считает, что после порции хороших новостей в конце минувшей недели надо ждать неприятностей и возвращения российских фондовых рынков к отметке 1600 пунктов по индексу ММВБ. Такие качели, скорее всего, продолжатся до конца марта. По его расчетам, торговый диапазон до четверга - 1565-1600 пунктов по индексу ММВБ.
По мнению начальника аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанова приток иностранного капитала будет продолжать поддерживать российский рынок, как минимум, до выборов президента 4 марта, поэтому тенденция к росту активов будет продолжаться. Д.Барабанов уверен, что далее не стоит исключать фиксации прибыли, но пока тренд на рост продолжает усиливаться. Эксперт считает, что с текущими высокими ценами на нефть, поддерживаемыми конфликтом США и Ирана, интерес к России будет только расти.
/Компиляция. 27 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба