Торги на российском рынке акций в воскресенье, 11 марта, начались ростом ведущих фондовых индексов. Внешний фон, сложившийся к открытию сессии, носил позитивный характер. В пятницу, 9 марта, фондовые торги в Европе и США завершились повышением ведущих индексов. Фьючерсы на американские индексы в воскресенье не торгуются.
Цены на нефть по итогам сессии пятницы на мировых товарных биржах повысились. Официальные цены ближайших фьючерсов составили: на ICE на марку Brent - 125,98 (+0,54) долл./барр., на NYMEX на марку WTI (Light Sweet) - 107,4 (+0,82) долл./барр. Фьючерсы на нефть 11 марта не торгуются.
Накануне, 10 марта, международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам Греции, сообщило Reuters. Специальный комитет ISDA постановил, что оговорка о коллективных действиях (collective action clause), которую задействует греческое правительство применительно к обмену госбумаг, является основанием для признания кредитного события "реструктуризация". Таким образом, ISDA санкционировала выплаты по так называемым кредитным дефолтным свопам (CDS) - внебиржевым контрактам, страхующим держателей облигаций от дефолта третьей стороны.
Ранее Греция официально объявила результаты предложения об обмене гособлигаций, принадлежащих частному сектору. В общей сложности к обмену предъявлены бумаги на 172 млрд евро, то есть 83,5% от общего количества государственных облигаций (206 млрд евро) на руках у частного сектора, включая бумаги, выпущенные в рамках международного или иностранного права. В частности, к обмену добровольно предъявлены бумаги, регулируемые законодательством Греческой республики на 152 млрд евро, или 85,8% от общего количества таких облигаций.
Между тем, международное рейтинговое агентство Moody's сообщило в официальном заявлении, что кредитный рейтинг Греции в настоящий момент остается на уровне С - наиболее низком из возможных. Согласно классификации Moody's, долговые обязательства с рейтингом C являются облигациями с самым низким рейтингом и находятся в состоянии дефолта. Решение о понижении рейтинга принято 2 марта 2012г. и было вызвано введением в соглашение о реструктуризации греческого долга ряда положений о коллективном действии (collective action clause).
По состоянию на 12:30 мск индекс ММВБ вырос на 1,60%, до 1597,96 пункта. Индекс РТС вырос на 2,04%, до 1711,49 пункта. Индекс RTS Standard поднялся на 1,70%, до 10940,91 пункта. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 187,86 млрд руб.
В "минусе" оказались лишь отдельные акции
К середине дня наиболее ликвидные акции росли. Бумаги "Газпрома" прибавили 1,45%, бумаги Сбербанка выросли на 1,81%, акции ВТБ - на 1,76%. Акции металлургического сектора торговались в русле общих настроений и также росли. Бумаги "Норильского никеля" прибавили 1,54%, акции "Мечела" выросли на 3,11%, "Северсталь" подорожала на 1,76%. Акции НЛМК подорожали на 2,40%, ММК - на 2,47%.
В целом по рынку рост котировок превышал 1%, а некоторые акции взлетели более чем на 5%. Так бумаги МРСК Волги подорожали на 5,80%, ОПИН - на 8,57%, ОАК - на 6,67%. Негативную динамику демонстрировали лишь некоторые бумаги. В частности, МОЭСК потерял 1,34% стоимости, "Э.ОН Россия" - 0,11%, "Балтика" - 0,76%.
В воскресенье цены на нефть демонстрируют рост, даже несмотря на отсутствие торгов на зарубежных рынках. Акции ЛУКОЙЛа подорожали на 1,38%, привилегированные акции "Транснефти" прибавили 3,70%, акции "Роснефти" поднялись на 1,05%. Акции "Газпром нефти" подорожали на 1,90%, "Сургутнефтегаза" - на 3,72%, "Татнефти" - 2,83%.
ММВБ может прибавить 1,5-2%
Коррекционная волна, захлестнувшая фондовые рынки в начале недели, схлынула. Российский рынок в ходе предпраздничных торгов в среду смог вырасти на 0,6%, тем самым, хотя бы отчасти, компенсируя 4% падение накануне, отмечают аналитики ИФК "Алемар". Американские индексы за время праздников в России продолжили медленно идти вверх, опираясь на сильную статистику по занятости. Европейские рынки по итогам недели упали, однако благодаря согласованию Грецией условий самой крупной в истории страны сделки по реструктуризации долга им все же удалось отыграть большую часть падения, пришедшегося на начало недели. Улучшение экономических ожиданий способствовало подъему котировок нефти и основных промышленных металлов, поэтому российский рынок в воскресенье будет наверстывать упущенное и может вырасти на 1,5-2%, тем самым вновь выйдя к рубежу в 1600 пунктов по индексу ММВБ. Изначально технический характер восстановления фондовых рынков в среду после обвального падения в первые дни недели в течение последующих дней обрел прочную фундаментальную поддержку. Во-первых, Греции удалось убедить большинство частных держателей облигаций пойти на реструктуризацию и смириться с потерей большей половины своих вложений, что открыло для страны дорогу ко второму траншу Евросоюза и МВФ на сумму 130 млрд евро для финансирования сделки по обмену долга.
Позитивные новости из Греции сняли напряжение с рынков, хотя слабая макростатистика и спровоцированное обменом долга падение банковских акций не позволили европейским индексам выйти в "плюс" по итогам недели, таким образом, сигнализируя о завершении лучшего за последние 14 лет начала года на фондовых площадках, отмечают эксперты.
Благоприятная конъюнктура, сложившаяся на внешних рынках, в воскресенье должна поддержать восстановление на российском рынке, который постарается наверстать упущенное за время праздников. Среди потенциальных лидеров восстановления эксперты выделяют акции сырьевых "голубых фишек" и банков - в ожидании отложенного спроса с Запада локальные игроки постараются поднять их котировки. "Кроме того, мы ждем покупок во втором эшелоне: в бумагах энергокомпаний (ОГК и МРСК), угольных компаний. В результате начало недели может стать весьма позитивным для российского рынка: индекс ММВБ может прибавить около 1,5-2% и продолжить рост в понедельник, зацепившись за отметку в 1600 пунктов", - заключили аналитики.
Аналитики Газпромбанка ожидают, что российский рынок с гэпом отыграет позитивный внешний фон четверга и пятницы (GDR на российские акции прибавили за это время 2-3%). В дальнейшем, по их мнению, с учетом отсутствия торгов на зарубежных площадках велика вероятность сохранения торгов на достигнутых уровнях при низкой волатильности до конца дня
Индикаторы волатильности: Выплаты по CDS настраивают индексы на рост
В воскресенье, 11 марта, российские индексы чувствуют себя вполне позитивно, несмотря на то что торгуются при закрытых западных площадках. Ведущие индикаторы прибавляют в районе 2%, что сопровождается и ростом российской валюты относительно доллара и евро на валютном рынке РФ.
Судя по динамике торгов на российском фондовом рынке и вполне спокойном состоянии "индикатора страха" VX (по состоянию на 12:00 мск VX снизился на 0,71% к уровню 33,43 п.п.), инвесторы не очень обеспокоены, что реструктуризация греческого долга закончилась тем, что Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) санкционировала выплаты по так называемым кредитным дефолтным свопам (CDS) в качестве реакции на то, что руководство Греции применило норму коллективного действия (САС), чем вынудило незаинтересованных в реструктуризации кредиторов принять условия по обмену госдолга страны.
Европа посчитала прорывом принудительную реструктуризацию
Аналитики ИГ "Норд Капитал" отмечают, что в результате того, что греческое правительство приняло самостоятельное решение одобрить указ об активизации принудительных мер в отношении инвесторов по реструктуризации долга, означает что, с примерно 86% номинала, реструктурировать которые держатели согласились добровольно, большинство инвесторов декларативно увеличили свои убытки до 95,7% от номинала обмениваемых облигаций. Эксперты ожидают, что обмен греческих облигаций завершится 12 марта, после чего Евросоюз и МВФ выделят Греции первый транш обещанного кредита на 130 млрд евро. Аналитики считают, что подобную новость Европа посчитала прорывом, и даже ЕЦБ без лишних колебаний на очередном заседании оставил учетную ставку без изменений на уровне 1%, посчитав, что дело уже сделано. На этом фоне аналитики ожидают в перспективе краткосрочное укрепление евро на международном валютном рынке Forex до уровня 1,310 долл./евро на фоне эйфории принятия "суррогатной" договоренности с частными держателями облигаций.
Решения рейтинговых агентств были включены в цены
Весьма примечательно, что российский рынок не реагирует на действия агентства Moody’s, которое 10 марта объявило Грецию страной в состоянии дефолта, снизив рейтинг страны с "Ca" до "C", а 11 марта Fitch Rating понизило суверенный кредитный рейтинг Греции с C до RD "ограниченный дефолт". Оба этих решения были вполне ожидаемы и последовали после того как власти Греции, сообщили о том, что обмен гособлигаций, принадлежащих частному сектору, будет исполнен. Стоит отметить, что после завершения обмена и выпуска новых облигаций, Fitch выведет долгосрочный кредитный рейтинг Греции из дефолтной категории и переоценит его на основании нового кредитного профиля республики.
Можно предположить, что у российского рынка выработался иммунитет к заявлениям рейтинговых агентств относительно судьбы Афин, так как снижение рейтинга Греции было включено в оценку фондовых индексов с конца 2011г. К тому же инвесторы позитивно оценивают то, что технический дефолт Греции (состоявшееся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам Греции) приведет лишь к символическим потерям держателей этих контрактов. Валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет 70 млрд долл., однако чистая стоимость (с учетом взаимозачетов по контрактам) - лишь 3,2 млрд долл. Вместе с тем, для рынка большое значение имеет то, что состоялся первый случай кредитного события в отношении одной из стран еврозоны. Таким образом, долговые обязательства целого ряда стран были лишены кредитной невинности, а это должно повысить аппетит инвесторов к риску
Цены на нефть по итогам сессии пятницы на мировых товарных биржах повысились. Официальные цены ближайших фьючерсов составили: на ICE на марку Brent - 125,98 (+0,54) долл./барр., на NYMEX на марку WTI (Light Sweet) - 107,4 (+0,82) долл./барр. Фьючерсы на нефть 11 марта не торгуются.
Накануне, 10 марта, международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) признала состоявшимся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам Греции, сообщило Reuters. Специальный комитет ISDA постановил, что оговорка о коллективных действиях (collective action clause), которую задействует греческое правительство применительно к обмену госбумаг, является основанием для признания кредитного события "реструктуризация". Таким образом, ISDA санкционировала выплаты по так называемым кредитным дефолтным свопам (CDS) - внебиржевым контрактам, страхующим держателей облигаций от дефолта третьей стороны.
Ранее Греция официально объявила результаты предложения об обмене гособлигаций, принадлежащих частному сектору. В общей сложности к обмену предъявлены бумаги на 172 млрд евро, то есть 83,5% от общего количества государственных облигаций (206 млрд евро) на руках у частного сектора, включая бумаги, выпущенные в рамках международного или иностранного права. В частности, к обмену добровольно предъявлены бумаги, регулируемые законодательством Греческой республики на 152 млрд евро, или 85,8% от общего количества таких облигаций.
Между тем, международное рейтинговое агентство Moody's сообщило в официальном заявлении, что кредитный рейтинг Греции в настоящий момент остается на уровне С - наиболее низком из возможных. Согласно классификации Moody's, долговые обязательства с рейтингом C являются облигациями с самым низким рейтингом и находятся в состоянии дефолта. Решение о понижении рейтинга принято 2 марта 2012г. и было вызвано введением в соглашение о реструктуризации греческого долга ряда положений о коллективном действии (collective action clause).
По состоянию на 12:30 мск индекс ММВБ вырос на 1,60%, до 1597,96 пункта. Индекс РТС вырос на 2,04%, до 1711,49 пункта. Индекс RTS Standard поднялся на 1,70%, до 10940,91 пункта. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 187,86 млрд руб.
В "минусе" оказались лишь отдельные акции
К середине дня наиболее ликвидные акции росли. Бумаги "Газпрома" прибавили 1,45%, бумаги Сбербанка выросли на 1,81%, акции ВТБ - на 1,76%. Акции металлургического сектора торговались в русле общих настроений и также росли. Бумаги "Норильского никеля" прибавили 1,54%, акции "Мечела" выросли на 3,11%, "Северсталь" подорожала на 1,76%. Акции НЛМК подорожали на 2,40%, ММК - на 2,47%.
В целом по рынку рост котировок превышал 1%, а некоторые акции взлетели более чем на 5%. Так бумаги МРСК Волги подорожали на 5,80%, ОПИН - на 8,57%, ОАК - на 6,67%. Негативную динамику демонстрировали лишь некоторые бумаги. В частности, МОЭСК потерял 1,34% стоимости, "Э.ОН Россия" - 0,11%, "Балтика" - 0,76%.
В воскресенье цены на нефть демонстрируют рост, даже несмотря на отсутствие торгов на зарубежных рынках. Акции ЛУКОЙЛа подорожали на 1,38%, привилегированные акции "Транснефти" прибавили 3,70%, акции "Роснефти" поднялись на 1,05%. Акции "Газпром нефти" подорожали на 1,90%, "Сургутнефтегаза" - на 3,72%, "Татнефти" - 2,83%.
ММВБ может прибавить 1,5-2%
Коррекционная волна, захлестнувшая фондовые рынки в начале недели, схлынула. Российский рынок в ходе предпраздничных торгов в среду смог вырасти на 0,6%, тем самым, хотя бы отчасти, компенсируя 4% падение накануне, отмечают аналитики ИФК "Алемар". Американские индексы за время праздников в России продолжили медленно идти вверх, опираясь на сильную статистику по занятости. Европейские рынки по итогам недели упали, однако благодаря согласованию Грецией условий самой крупной в истории страны сделки по реструктуризации долга им все же удалось отыграть большую часть падения, пришедшегося на начало недели. Улучшение экономических ожиданий способствовало подъему котировок нефти и основных промышленных металлов, поэтому российский рынок в воскресенье будет наверстывать упущенное и может вырасти на 1,5-2%, тем самым вновь выйдя к рубежу в 1600 пунктов по индексу ММВБ. Изначально технический характер восстановления фондовых рынков в среду после обвального падения в первые дни недели в течение последующих дней обрел прочную фундаментальную поддержку. Во-первых, Греции удалось убедить большинство частных держателей облигаций пойти на реструктуризацию и смириться с потерей большей половины своих вложений, что открыло для страны дорогу ко второму траншу Евросоюза и МВФ на сумму 130 млрд евро для финансирования сделки по обмену долга.
Позитивные новости из Греции сняли напряжение с рынков, хотя слабая макростатистика и спровоцированное обменом долга падение банковских акций не позволили европейским индексам выйти в "плюс" по итогам недели, таким образом, сигнализируя о завершении лучшего за последние 14 лет начала года на фондовых площадках, отмечают эксперты.
Благоприятная конъюнктура, сложившаяся на внешних рынках, в воскресенье должна поддержать восстановление на российском рынке, который постарается наверстать упущенное за время праздников. Среди потенциальных лидеров восстановления эксперты выделяют акции сырьевых "голубых фишек" и банков - в ожидании отложенного спроса с Запада локальные игроки постараются поднять их котировки. "Кроме того, мы ждем покупок во втором эшелоне: в бумагах энергокомпаний (ОГК и МРСК), угольных компаний. В результате начало недели может стать весьма позитивным для российского рынка: индекс ММВБ может прибавить около 1,5-2% и продолжить рост в понедельник, зацепившись за отметку в 1600 пунктов", - заключили аналитики.
Аналитики Газпромбанка ожидают, что российский рынок с гэпом отыграет позитивный внешний фон четверга и пятницы (GDR на российские акции прибавили за это время 2-3%). В дальнейшем, по их мнению, с учетом отсутствия торгов на зарубежных площадках велика вероятность сохранения торгов на достигнутых уровнях при низкой волатильности до конца дня
Индикаторы волатильности: Выплаты по CDS настраивают индексы на рост
В воскресенье, 11 марта, российские индексы чувствуют себя вполне позитивно, несмотря на то что торгуются при закрытых западных площадках. Ведущие индикаторы прибавляют в районе 2%, что сопровождается и ростом российской валюты относительно доллара и евро на валютном рынке РФ.
Судя по динамике торгов на российском фондовом рынке и вполне спокойном состоянии "индикатора страха" VX (по состоянию на 12:00 мск VX снизился на 0,71% к уровню 33,43 п.п.), инвесторы не очень обеспокоены, что реструктуризация греческого долга закончилась тем, что Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) санкционировала выплаты по так называемым кредитным дефолтным свопам (CDS) в качестве реакции на то, что руководство Греции применило норму коллективного действия (САС), чем вынудило незаинтересованных в реструктуризации кредиторов принять условия по обмену госдолга страны.
Европа посчитала прорывом принудительную реструктуризацию
Аналитики ИГ "Норд Капитал" отмечают, что в результате того, что греческое правительство приняло самостоятельное решение одобрить указ об активизации принудительных мер в отношении инвесторов по реструктуризации долга, означает что, с примерно 86% номинала, реструктурировать которые держатели согласились добровольно, большинство инвесторов декларативно увеличили свои убытки до 95,7% от номинала обмениваемых облигаций. Эксперты ожидают, что обмен греческих облигаций завершится 12 марта, после чего Евросоюз и МВФ выделят Греции первый транш обещанного кредита на 130 млрд евро. Аналитики считают, что подобную новость Европа посчитала прорывом, и даже ЕЦБ без лишних колебаний на очередном заседании оставил учетную ставку без изменений на уровне 1%, посчитав, что дело уже сделано. На этом фоне аналитики ожидают в перспективе краткосрочное укрепление евро на международном валютном рынке Forex до уровня 1,310 долл./евро на фоне эйфории принятия "суррогатной" договоренности с частными держателями облигаций.
Решения рейтинговых агентств были включены в цены
Весьма примечательно, что российский рынок не реагирует на действия агентства Moody’s, которое 10 марта объявило Грецию страной в состоянии дефолта, снизив рейтинг страны с "Ca" до "C", а 11 марта Fitch Rating понизило суверенный кредитный рейтинг Греции с C до RD "ограниченный дефолт". Оба этих решения были вполне ожидаемы и последовали после того как власти Греции, сообщили о том, что обмен гособлигаций, принадлежащих частному сектору, будет исполнен. Стоит отметить, что после завершения обмена и выпуска новых облигаций, Fitch выведет долгосрочный кредитный рейтинг Греции из дефолтной категории и переоценит его на основании нового кредитного профиля республики.
Можно предположить, что у российского рынка выработался иммунитет к заявлениям рейтинговых агентств относительно судьбы Афин, так как снижение рейтинга Греции было включено в оценку фондовых индексов с конца 2011г. К тому же инвесторы позитивно оценивают то, что технический дефолт Греции (состоявшееся кредитное событие по суверенным долговым обязательствам Греции) приведет лишь к символическим потерям держателей этих контрактов. Валовая номинальная стоимость всех действующих контрактов CDS на Грецию составляет 70 млрд долл., однако чистая стоимость (с учетом взаимозачетов по контрактам) - лишь 3,2 млрд долл. Вместе с тем, для рынка большое значение имеет то, что состоялся первый случай кредитного события в отношении одной из стран еврозоны. Таким образом, долговые обязательства целого ряда стран были лишены кредитной невинности, а это должно повысить аппетит инвесторов к риску
/Компиляция. 11 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба