14 марта 2012 Admiral Markets Бочкарев Константин
Мы продолжаем держать в поле зрения основные риски 2012 года, один из которых сводится к замедлению китайской экономики. Говорить о том, что данный риск материализовался мы предпочтем после того, как на рынках сработает трейд, связанный с опасениями «жесткой посадки» в Китае.
Китай – замедление экономики продолжается; основной риск – рынок жилья
· Китайский рынок акций (CSI) -2.3% во вторник – рекордное снижение за последние три месяца при том, что другие площадки закрылись в уверенный плюс (Nikkei +1.53%, Kospi +0.99%).
· Причина обвала китайских фондовых индексов – заявления премьер-министра Китая Wen Jiabao о том, что цены на жилье в стране по-прежнему находятся на неприемлемых уровнях (необычайно высоких) и, что правительство сохранит ряд ограничений, связанных с продажей жилья.
· В лидерах снижения – строительные компании, а также сырьевой сектор.
· Barclays Capital (комментарии после выступления премьера): Китай ждет дальнейшее снижение цен преимущественно в крупных городах, а также на побережье, где соотношение цен на жилье по отношению к доходам особенно завышено.
Внутридневной график SHCOMP
· На дневном графике индекса есть предпосылки к формированию разворотной фигуры ТА «двойная вершина».
· В 2008 году рынок акций Китая развернулся и начала падать с начала года, став определенным опережающим индикатором к негативной динамике в рисковых активов летом и осенью.
Для нас проблемы в Китае – это сигнал к тому, что в ближайшие месяцы мы можем увидеть еще одну волну продаж в AUD/USD, NZD/USD, а также слом двухмесячного восходящего тренда по меди.
Заседание ФРС - доллару на пользу!
Заседание ФРС – все в рамках ожиданий; умеренный позитив для американской валюты.
· ФРС оставила диапазон процентных ставок по фед фондам без изменений 0.0%-0.25%.
· ФРС оставила дисконтную ставку на уровне 0.75%.
· ФРС ожидает, что будет сохранять крайне мягкую денежно-кредитную политику.
· Ставки по федеральным фондам будут оставаться чрезвычайно низкими, по крайне мере, до конца 2014 г.
Все ожидаемо; данный комментарий мало кого интересует.
· Экономика растет умеренными темами.
· Наблюдается дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда.
· Уровень безработицы значительно снизился, но все еще остается высоким. Уровень безработицы будет постепенно снижаться.
· ФРС ожидает умеренного роста в следующие кварталы.
($ +)В экономике США все в порядке, на QE3 в ближайшее время не рассчитывайте. Для спекулянтов на FX все это хороший катализатор к дальнейшему сворачиванию carry trade с участием доллара США (особенно чувствуется в USD/JPY). Также мы бы не исключали на рынке в ближайшее время трейдов (покупок долларов) в расчете на то, что QE3 вообще может не быть в 2012 году.
Вообще, если на фоне ожиданий относительно будущей денежной политики в США удалось развернуть пару USD/JPY (рост с конца января составил 7 фигур), то с тем же самым успехом в 1п2012 г спекулянтам, думается, удастся «ломануть» золото, что может означать в ближайшие месяцы снижение цен на драгоценный металл в район 1550$. Применительно к текущей ситуации хочется отметить значимость для цен на золото поддержки 1670$, где также проходит 200-дневное скользящее среднее.
· Долгосрочные инфляционные ожидания стабильны.
· Цены на нефть и газ выросли; инфляция сдержанная.
· Рост цен на нефть и газ временно подтолкнут инфляцию вверх.
Все идет к тому, что ФРС в рамках апрельского заседания 24-25 апреля повысит прогноз по инфляции на этот год, что еще больше подстегнет спекуляции по поводу отсутствия QE3 в 2012 году. Напомним, что в рамках мартовского заседания ЕЦБ, делая поправку на рост цен на нефть, повысил прогноз роста цен на нефть на текущий год с 2% до 2.4%. Думаем, что ФедРезерв предпримет похожий маневр, что в среднесрочном периоде позитивно для доллара и в чем-то может быть негативно для рынков акций (S&P500, DAX).
Билл Гросс из PIMCO уже по CNBC говорит о том, что не согласен с ФРС и, что инфляция никак не остается на стабильном уровне. Если развивать данную страшилку, то особое внимание следует уделить публикации в США в эту четверг и пятницу индексов PPI и CPI за март. Их рост значительнее прогнозов может опять же стать причиной дальнейшего удорожания доллара США. Вместе с этим существенный рост цен в США и Европе в ближайшие месяцы на фоне дорого нефти может подстегнуть страхи по поводу возможной стагфляции где-либо, что в итоге может быть сильным ударом по рисковым активам (S&P500, DAX, Copper, EUR/USD). Теоретически инфляционная угроза – это аргумент в пользу роста цен на золото.
· Мировая финансовая напряженность ослабла, но все еще представляет значительный риск.
В принципе ЕЦБ отметил нечто похожее в прошлый четверг, дав понять, что теперь следует переключить внимание с борьбы с долговым кризисом, на борьбу с экономическим спадом. Если ЦБ США и Европы декларирует победу над кредитным/долговым кризисом, то по факту напрашивается фиксация прибыли в рисковых активах
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Китай – замедление экономики продолжается; основной риск – рынок жилья
· Китайский рынок акций (CSI) -2.3% во вторник – рекордное снижение за последние три месяца при том, что другие площадки закрылись в уверенный плюс (Nikkei +1.53%, Kospi +0.99%).
· Причина обвала китайских фондовых индексов – заявления премьер-министра Китая Wen Jiabao о том, что цены на жилье в стране по-прежнему находятся на неприемлемых уровнях (необычайно высоких) и, что правительство сохранит ряд ограничений, связанных с продажей жилья.
· В лидерах снижения – строительные компании, а также сырьевой сектор.
· Barclays Capital (комментарии после выступления премьера): Китай ждет дальнейшее снижение цен преимущественно в крупных городах, а также на побережье, где соотношение цен на жилье по отношению к доходам особенно завышено.
Внутридневной график SHCOMP
· На дневном графике индекса есть предпосылки к формированию разворотной фигуры ТА «двойная вершина».
· В 2008 году рынок акций Китая развернулся и начала падать с начала года, став определенным опережающим индикатором к негативной динамике в рисковых активов летом и осенью.
Для нас проблемы в Китае – это сигнал к тому, что в ближайшие месяцы мы можем увидеть еще одну волну продаж в AUD/USD, NZD/USD, а также слом двухмесячного восходящего тренда по меди.
Заседание ФРС - доллару на пользу!
Заседание ФРС – все в рамках ожиданий; умеренный позитив для американской валюты.
· ФРС оставила диапазон процентных ставок по фед фондам без изменений 0.0%-0.25%.
· ФРС оставила дисконтную ставку на уровне 0.75%.
· ФРС ожидает, что будет сохранять крайне мягкую денежно-кредитную политику.
· Ставки по федеральным фондам будут оставаться чрезвычайно низкими, по крайне мере, до конца 2014 г.
Все ожидаемо; данный комментарий мало кого интересует.
· Экономика растет умеренными темами.
· Наблюдается дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда.
· Уровень безработицы значительно снизился, но все еще остается высоким. Уровень безработицы будет постепенно снижаться.
· ФРС ожидает умеренного роста в следующие кварталы.
($ +)В экономике США все в порядке, на QE3 в ближайшее время не рассчитывайте. Для спекулянтов на FX все это хороший катализатор к дальнейшему сворачиванию carry trade с участием доллара США (особенно чувствуется в USD/JPY). Также мы бы не исключали на рынке в ближайшее время трейдов (покупок долларов) в расчете на то, что QE3 вообще может не быть в 2012 году.
Вообще, если на фоне ожиданий относительно будущей денежной политики в США удалось развернуть пару USD/JPY (рост с конца января составил 7 фигур), то с тем же самым успехом в 1п2012 г спекулянтам, думается, удастся «ломануть» золото, что может означать в ближайшие месяцы снижение цен на драгоценный металл в район 1550$. Применительно к текущей ситуации хочется отметить значимость для цен на золото поддержки 1670$, где также проходит 200-дневное скользящее среднее.
· Долгосрочные инфляционные ожидания стабильны.
· Цены на нефть и газ выросли; инфляция сдержанная.
· Рост цен на нефть и газ временно подтолкнут инфляцию вверх.
Все идет к тому, что ФРС в рамках апрельского заседания 24-25 апреля повысит прогноз по инфляции на этот год, что еще больше подстегнет спекуляции по поводу отсутствия QE3 в 2012 году. Напомним, что в рамках мартовского заседания ЕЦБ, делая поправку на рост цен на нефть, повысил прогноз роста цен на нефть на текущий год с 2% до 2.4%. Думаем, что ФедРезерв предпримет похожий маневр, что в среднесрочном периоде позитивно для доллара и в чем-то может быть негативно для рынков акций (S&P500, DAX).
Билл Гросс из PIMCO уже по CNBC говорит о том, что не согласен с ФРС и, что инфляция никак не остается на стабильном уровне. Если развивать данную страшилку, то особое внимание следует уделить публикации в США в эту четверг и пятницу индексов PPI и CPI за март. Их рост значительнее прогнозов может опять же стать причиной дальнейшего удорожания доллара США. Вместе с этим существенный рост цен в США и Европе в ближайшие месяцы на фоне дорого нефти может подстегнуть страхи по поводу возможной стагфляции где-либо, что в итоге может быть сильным ударом по рисковым активам (S&P500, DAX, Copper, EUR/USD). Теоретически инфляционная угроза – это аргумент в пользу роста цен на золото.
· Мировая финансовая напряженность ослабла, но все еще представляет значительный риск.
В принципе ЕЦБ отметил нечто похожее в прошлый четверг, дав понять, что теперь следует переключить внимание с борьбы с долговым кризисом, на борьбу с экономическим спадом. Если ЦБ США и Европы декларирует победу над кредитным/долговым кризисом, то по факту напрашивается фиксация прибыли в рисковых активах
/Компиляция. 14 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу