18 марта 2012
Общее количество биржевых фондов ETF на настоящий момент составляет порядка 1120 штук, при этом ежемесячно появляется около 30-40 новых фондов. Довольно грубо можно разделить все биржевые фонды на несколько категорий: это региональные индексные фонды (сформированные по географическому признаку – Европа, Азия, Латинская Америка и т.п.), фонды на базе различных природных ресурсов (нефтепродукты, драгоценные металлы, промышленные металлы и т.п.), отраслевые фонды (сформированные по принадлежности активов к одной отрасли) и фонды на базе различных финансовый инструментов (акции, облигации, валюты). Также существуют и целый ряд экзотических ETF: фонд высокорискованных «мусорных» облигаций (JNK), фонд мировой солнечной энергетики (TAN), индексный фонд корзины биржевых сельскохозяйственных товаров (DBA), урановый фонд (URA), фонд индийских акций «Дерево мудрости» (EPI) и другие. Очевидно, что найти подходящий для себя инструмент сможет даже самый взыскательный инвестор. Общий объем активов в фондах ETF на начало июля 2011 года составлял 1,67 трлн. долларов. При этом в клубе миллиардеров (фонды, чей дневной оборот выше 1 млрд. долларов) сейчас насчитывается 9 продуктов. На эти 9 фондов приходится более 60% от всего объема торгов, самым популярным уже который год остается американский индексный фонд SPDR S&P 500 (SPY). Количество фондов со средним ежедневным оборотом более 100 млн. долларов выросло до 74, с оборотом более 10 млн. долларов – 226 штук. Существует и российский ETF (тикер на бирже RSX), который инвестирует в акции самых ликвидных отечественных компаний. Однако, ему еще далеко до лидеров по обороту, средний ежедневный оборот торгов по фонду RSX находится в районе 3 млн. долларов.
Как мы уже отмечали ранее, ETF имеет схожую структуру с паевыми инвестиционными фондами и обладает всеми их преимуществами: профессиональным управлением, низким «порогом входа» в инвестицию, высокой ликвидностью и самым главным – широкой диверсификацией, которая существенно снижает риск серьезных потерь. Вместе с тем существует и целый ряд серьезных отличий, делающих инструменты ETF гораздо более привлекательными относительно ПИФов. Основное из них мы уже обозначили – это возможность заключение сделок на бирже в любой момент времени (при условии, что идет торговая сессия и биржевая площадка открыта), благодаря чему увеличивается маневренность инвестиций в ETF. На инструментах ETF возможна маржинальная торговля, т.е. инвестор может использовать кредитное плечо, а также «игру на понижение» путем открытия коротких позиций или «шортов», которые в нынешних реалиях (довольно затяжные периоды спадов и консолидаций) пришлись бы очень кстати, стоит вспомнить хотя бы ситуацию с землетрясениями в Японии в текущем году, когда весь фондовый рынок страны восходящего тренда обрушился буквально на глазах, а открытие «шортов» по индексному фонду японских акций EWJ принесло бы весьма значительную прибыль. Еще одним безусловным преимуществом является наличие производных финансовых инструментов (в частности опционов) на фонды ETF, что обеспечивает больше возможностей у инвестора в выборе используемой стратегии (например, хеджирование длинной позиции по ETF в моменты общерыночных спадов и т.д.). При этом стоимость инвестиций в ETF фонды на порядок ниже все тех же пресловутых ПИФов (в 3-5 раз): не надо платить управляющей компании никаких «скрытых» надбавок, как в случаях при погашении инвестиционного пая, при операции купли-продажи ETF инвестор заплатит лишь стандартный биржевой сбор и комиссию брокера. Существует и минус, он один, но достаточно жирный: как мы уже отмечали, в силу несовершенства российского законодательства ETF фонды на российском фондовом рынке не представлены. Поэтому для данного вида инвестиций необходим выход на западные биржевые площадки, что может создать определенные трудности особенно для небольших частных инвесторов. Впрочем, сейчас в условиях всемирной глобализации, при наличии большого желания открыть счет у западного брокера и купить на бирже ETF уже не составит труда.
А теперь попробуем ответить на главный вопрос, мучающий любого инвестора: как же выбрать подходящий ETF фонд для того, чтобы инвестиция была действительно эффективной? На мой взгляд, опираться нужно на два основных фактора: фундаментальный и технический. Во-первых, всякая инвестиция должна иметь под собой фундаментальное основание, какую-то идею, в которую вы верите. Возможно, вы уверены, что в связи с ограниченностью запасов нефтепродуктов, все развитые страны вскоре начнут постепенный переход на атомную энергетику, что подстегнет рост всех связанных с этой отраслью компаний. Либо недавняя смена власти в Египте даст новый толчок развития экономике этой страны и «лучше рынка» в ближайшие годы будут смотреться все «египетские» ETF. Возможно, вы выберете для инвестиций какой-либо ETF из сектора IT стран «третьего мира», которые еще не успели «выстрелить» вслед за сектором IT развитых стран. Или это будет высокотехнологичный сектор – лидер инноваций нашего времени. Вообще хороших идей в мире можно найти великое множество. Второй важный момент – это выбор технической точки входа в инвестицию. Почти все процессы в мире имеют волновую структуру, начиная от световых лучей и заканчивая биением сердца. Не исключение и процессы на фондовом рынке: за периодами бурного экономического роста неизбежно придут периоды кризисов и консолидаций. Поэтому очень важно для получения максимально эффективной отдачи зайти в инвестицию именно в моменты коррекций, а не во время достижений пиковых значений роста. При выборе ETF-фонда не стоит отдавать приоритетное значение полученной доходности за предыдущий период, вполне возможна ситуация, когда фонд с доходностью за предыдущий год более 100% покажет в следующем году отрицательную доходность. В то время как фонд с нулевой или отрицательной доходностью в прошлом, в будущем будет одним из лидеров всего рынка. Что зачастую именно так и происходит. Возможно, полезными для определения оптимальной точки входа могут быть методы технического анализа (построения уровней поддержек, трендовых линий и т.п.), а также волновой анализ цен выбранного фонда ETF.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба