21 марта 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Похоже, что все-таки покупатели на российском рынке несколько утихомирились, и за дело «взялись» продавцы: пора уже было понять, что безудержный постоянный рост не бесконечен. Большинство участников рынка просто чисто фактически осознали факт того, что развивающиеся рынки начинают корректироваться чуть раньше развитых. Пока еще американские и европейские площадки не подошли к своему состоянию коррекции, но этот период все ближе, поэтому желания избавиться от всех акций в преддверии коррекции на западных площадках вполне понятны и разумны.
Сильный негатив и в Европе и в США сейчас прошел, и поэтому коррекция не начинается раньше традиционных сроков в апреле-мае, но побудить развитые рынки к снижению может пласт не самой позитивной макроэкономической статистики. Вчера был сделан первый шаг: негативное влияние на настроения инвесторов оказала публикация макроэкономической статистики из США. Число домов, строительство которых было начато в феврале 2012-го года, было на 1,1% ниже, чем в предыдущем месяце. Рынок ожидал повышения всего только на 0,1%. По факту – снижение до 698 тыс. по сравнению с пересмотренным показателя за январь (706 тысяч) и увеличение на 34,7% в годовом выражении. Рынок ожидал, что количество новых домов в отчетном месяце составит 700 тысяч.
Продолжают будоражить инвесторов и разговоры о серьезных политических проблемах в Китае, где начинается внутрипартийная борьба за власть.
Конечно, не стоит целиком и полностью ориентироваться на положение дел на западном рынке, но периодически бросать туда взгляды имеет смысл: если сравнить графики S&P500 и индекса ММВБ, то станет известно, что со своих максимумов российский рынок снизился почти на 5%, тогда как американский рынок каждый день обновляет свои экстремумы.
Опасения приходят и с валютных рынков, где курс доллара к мировым валютам вырос по итогам торгов на фоне усиления опасений относительно темпов роста экономики Китая после того, как в стране были подняты цены на горючее. Власти Китая накануне объявили о том, что базовые отпускные цены на бензин и дизельное топливо повышаются в Китае с 20 марта на $95,1 до $1445 и $1320 за тонну соответственно. При этом предыдущая корректировка цен на горючее в Китае проводилась 8 февраля. Во времена мирового финансового кризиса основная доля роста мировой экономики пришлась на Китай, а сейчас экономика США не в том состоянии, чтобы компенсировать замедление темпов в Китае.
Если после сегодняшних продаж уровень в 1550 пунктов по ММВБ будет пройден вниз, то следующая цель – 1480 пунктов. По этой причине сильно уходить в длинные позиции сейчас не стоит; покупать стоит на незначительный срок. Большинство инвесторов ждет коррекции в США, где растущий тренд продолжается с сентября прошлого года. Нефтяные рынки будут в ближайшее время удерживать «лонгистов» от продажи, но долго продолжаться это все равно не сможет
По итогам торгов вторник индекс ММВБ снизился на 1,75% до уровня в 1558,65 пунктов, РТС опустился на 1,71% и достиг отметки 1693,09 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 487,82 млрд. руб.
Торги во вторник на российском рынке проходили в боковом диапазоне, поскольку рынку так и не удалось организовать отскок рынка вверх, несмотря на позитивную динамику на прошедших торгах в США, где индекс S&P 500 обновил многолетний максимум, дотянувшись до отметки 1414 пунктов. Цены на нефть днем снижались, но не столь существенно для того, чтобы показать коррекцию. Brent потеряла всего около 1,5% в рамках отката от уровня в $126 за баррель. Пока у российского рынка нет существенных поводов начать полноценную нисходящую коррекцию, но все понимают, что она будет неизбежно, и поэтому потихоньку продают бумаги, пока российский рынок не ушел далеко от своих максимумов 2012-го года.
На нефтяных рынках цены снижались. Кроме ситуации на валютном рынке причиной этому снижению стали и фондовые торги в Европе, которые открылись понижением ведущих индексов. Инвесторы активно фиксировали прибыль после завершения ралли, которое было вызвано статистическими данными об улучшении дел в экономике США. Вчера в США были опубликованы данные о состоянии дел в сфере строительства жилья. В феврале в стране было начато строительство 705 тыс. объектов жилья на одну семью против 699 тыс. объектов в январе.
В свете роста цены на нефть Brent с начала 2012-го года ряд инвестдомов повысил прогноз цены по итогам года до уровня в $105-107 за баррель, считая, что основной причиной нынешнего высокого уровня цен на нефть являются опасения участников рынка, связанные с ситуацией вокруг Ирана. Предложение нефти со стороны ОПЕК растет и, по всей видимости, будет продолжать свой рост, поскольку иранские события на объем добычи картеля будут влиять самым определенным образом. Это может привести к тому, что при текущем уровне добычи нефти ОПЕК на рынке после наблюдавшегося дефицита может образоваться избыток предложения, который в 2012-м году может составить около 1,3 млн. баррелей в сутки
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов снизилась на $1,59 до уровня в $124,12 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов снизилась на $2,48 и составила $105,61 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением ведущих индексов в свете понижения цен на промышленные металлы на фоне опасений инвесторов, связанных с замедлением экономического роста в Китае. Ситуация на товарных биржах сразу же отразилась на котировках горнодобывающих компаний: акции Cliffs Natural Resources и Alcoa подешевели на 2,41% и 1,51% соответственно.
Китай вчера второй раз за полтора месяца поднял цены на топливо, которые в результате достигли двухлетнего максимума, а BHP Billiton опубликовал обзор, в котором говорится о замедлении темпов сталелитейного производства в Поднебесной. Участники рынка увидели в приведенных данных возможность замедления экономического роста Китая.
Из корпоративных новостей внимание инвесторов привлек квартальный отчет IT-компании Oracle, который появился уже после завершения торговой сессии. Oracle обнародовал результаты за III квартал 2011-2012 финансового года, согласно которым чистая прибыль компании выросла на 18% до уровня в $2,5 млрд. по сравнению с $2,1 млрд. в III квартале 2010-2011 финансового года. В преддверии публикации отчета бумаги Oracle поднялись в цене на 1,14%.
Негативно завершились торги для американского производителя программного обеспечения Adobe Systems (-3,91%) на фоне информации о том, что чистая прибыль компании в I квартале 2012-го года снизилась на 21% до уровня в $185,2 млн. по сравнению с $234,6 млн. за аналогичный период 2010-го года.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,52% до уровня в 13 170,19 пунктов, индекс S&P просел на 0,3% до уровня в 1 405,52 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,14% до уровня в 3 074,15 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались в свете того, что цены на нефть марки Brent так и не смогли преодолеть сильный уровень сопротивления в размере $126 за баррель, после чего устремились вниз и могут опуститься к уровню в $122 за баррель. Конечно, снижение с таких высоких уровней не является поводом для столь активных распродаж бумаг нефтегазовой отрасли, которые наблюдались вчера. Основное давление оказывалось на бумаги Газпрома (-2,41%) после того, как стало известно, что концерн предлагает крупнейшую разовую индексацию цен на газ за последние несколько лет - на 26,3% с 1 октября 2012-го года. Инвесторы эту новость не одобрили, поскольку правительство все равно рассматривает вопрос об отчуждении дополнительных доходов газовой монополии, которые могут быть получены от роста тарифов. Это значит, что тарифы на внутреннем рынке в ближайшее время могут вырасти. Аналогичным образом обстоит ситуация и с НОВАТЭКом: совет директоров рекомендовал увеличить дивиденды компании за 2011-го года до уровня в 6 рублей за акцию, что не помешало просесть на 2,94%. Причины все те же. Подешевели также бумаги Сургутнефтегаза (-3,62%) и Транснефти (-3,35%), чуть меньше просели бумаги Роснефти (-1,35%), сообщившейся о росте чистой прибыли по РСБУ в 2011-м году на 9,5% до уровня в 384 млрд. руб.
2. В банковском секторе бумаги большим спросом не пользовались, причем особенно плохо выглядели бумаги ВТБ, которые потеряли 4,22%. Реализация программы выкупа бумаг банка по завышенной цене у участников "народного IPO" и последующая их продажа по рынку пока действуют на нервы нынешним акционерам, которые не могут столь же выгодно закрыть свои "длинные" позиции. Сбербанк потерял 1,18%, уйдя от уровня в 100 рублей за акцию, что открывает котировкам дорогу вниз. Меньше выросли бумаги Возрождения (-0,44%) после выхода отчета по РСБУ за 2011-й год, согласно которому чистая прибыль банка выросла втрое до уровня в 1,6 млрд. руб. Банк Санкт-Петербург вырос на 1,74% на фоне сообщения о переоценке активов, которая увеличит балансовую стоимость банка на 3,6 млрд. руб., что ослабит давление на достаточность капитала.
3. В химическом секторе хорошие новости пришли для акционеров Уралкалия. Уралкалий сообщил о росте чистой прибыли по РСБУ за 2011-й год почти в три раза до уровня в 42,57 млрд. руб. Вчера вечером трейдер Уралкалия и "Беларуськалия" – Белорусская калийная компания сообщила о заключении контракта с Китаем по цене $470 за тонну. Отметим, что Уралкалию удалось в неблагоприятных условиях удержать цену на сравнительно высоком уровне, что нашло отражение на бирже: котировки Уралкалия поднялись против рынка на 2,43%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения в течение дня с продажами в под закрытие, поскольку участникам рынка необходимо потихоньку сокращать свои позиции в свете старта серьезной игры на понижение. Стабильные цены на нефть несколько подпортили планы продавцам, но как только начнется коррекция в США, "длинные" позиции придется сокращать еще сильнее.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Лукойл"
Сегодня ЛУКОЙЛ объявил о том, что в 2013-2014 годах направит 12,8 млрд. рублей на научно-технические работы, что на 20% меньше уровня, предусмотренного на 2011-2012 годы. Напомним, что в 2011-2012 годах ЛУКОЙЛ планировал направить на эти цели 16 млрд. рублей. Из общей суммы около 11,7 млрд. рублей будет инвестировано в бизнес-сегмент "Геологоразведка и добыча",
Правление компании утвердило годовую программу научно-технических работ на 2012 год и среднесрочную программу научно-технического развития на 2013-2014 годы. Программа включит в себя около 1000 тем по НИОКР и научно-технологических работ в области разработки и эксплуатации нефтяных и газовых месторождений, в геологоразведке и в области оценки сырьевой базы. Финансирование годовой программы составит около 5,6 млрд. рублей, что на 10% выше уровня прошлого года.
Компания рассчитывает в 2012-м году стабилизировать добычу нефти в России на уровне 90,7 млн. тонн, а к 2017-му году выйти на уровень 102 млн. тонн. Основной прирост добычи ожидается по перспективным проектам компании в Ираке, Центральной Азии, на Каспии и в Ямало-Ненецком автономном округе.
Мы считаем данную новость позитивной для компании, поскольку почти 12 млрд. рублей, выделяемых на геологоразведку и добычу вполне вписываются в размеры общей стратегии развития ЛУКОЙЛа до 2021-го года, согласно которой на добычу углеводородов будет направлено около $125 млрд. инвестиций. Программа капитальных затрат ЛУКОЙЛа до 2021 года составит более 150 миллиардов долларов. Еще 25 миллиардов долларов компания рассчитывает инвестировать в переработку и сбыт. Это даст возможность увеличить выход светлых нефтепродуктов к 2021-му году до 72%.
Цена: 1860
Цель: 2112
Рекомендация: Держать
ОАО "Роснефть"
Сегодня крупнейшая российская нефтяная компания Роснефть сделала предложение своим акционерам на внеочередном собрании, которое пройдет 10 апреля, одобрить предоставление Китаю скидки на поставку нефти в размере $1,5 за баррель.
Совет директоров "Роснефти" 28 февраля назначил внеочередное собрание акционеров для одобрения изменений в сделку на поставки нефти в Китай на 10 апреля. Цена выкупа акций у акционеров, которые проголосуют против сделки, была утверждена в размере 212 рублей за бумагу. Дата закрытия реестра - 28 февраля. Напомним, что акционеры будут иметь право требовать выкупа в течение 45 дней после решений внеочередного собрания.
Корпорация "Китайский банк развития" в конце января уже одобрила дополнительное соглашение, по которому разногласия сторон считаются урегулированными при погашении задолженности и одобрения его органами управления Роснефти. Стороны договорились, что с 1 ноября 2011-го года и на период действия договора купли-продажи нефти цена нефти, поставляемой по договору, уменьшается на скидку в размере $1,5 за баррель.
Ранее стороны считали, что цена поставок будет рассчитываться ежемесячно на рыночных условиях с использованием котировок российской нефти в порту Козьмино и при условии равенства качественных характеристик нефти, отгружаемой в Китай, и нефти, отгружаемой через Козьмино. Общая стоимость сырой нефти, поставляемой по договору купли-продажи, при средней расчетной прогнозной цене нефти в размере $50 за баррель за 20 лет могла составить около $65 млрд.
Совет директоров "Роснефти" в конце февраля изменил условия сделки, согласно которым цена рассчитывается ежемесячно на рыночных условиях с использованием котировок российской нефти в порту Козьмино, а также при условии равенства качественных характеристик нефти, отгружаемой в КНР и нефти, отгружаемой через Козьмино. Если объем всей российской нефти, отгруженной через порт Козьмино, будет меньше 12,5 млн. тонн в год, то на разницу объемов применяются котировки российской нефти Urals в портах Приморск и Новороссийск.
При средней расчетной прогнозной цене нефти в размере $100 за баррель общая стоимость нефти, поставляемой по договору купли-продажи сырой нефти за 20 лет составит около $130 млрд.
Аналогичные изменения акционерам предложено внести в договор на поставки "Роснефтью" "Транснефти" нефти для дальнейшего экспорта в Китай. "Транснефть" уже заключила дополнительное соглашение с Китайской национальной нефтяной корпорацией (CNPC), в котором установила скидку в 1,5 доллара за баррель. Эта скидка будет применяться начиная с 1 ноября 2011 года при условии и после вступления в силу дополнительного соглашения, заключенного между Транснефтью и китайской CNPC. Общая стоимость поставляемой Транснефти сырой нефти по договору поставки за 20 лет может составить $54 млрд.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Роснефти, поскольку это даст возможность в дальнейшем избежать роста задолженности с китайской стороны за импортируемую нефть по причине роста стоимости на мировых рынках. Разница в прогнозной цене на нефть даст возможность компании заработать даже с учетом скидки на поставляемое сырье, а престиж компании сильно не пострадает.
Цена: 213
Цель: 287
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сильный негатив и в Европе и в США сейчас прошел, и поэтому коррекция не начинается раньше традиционных сроков в апреле-мае, но побудить развитые рынки к снижению может пласт не самой позитивной макроэкономической статистики. Вчера был сделан первый шаг: негативное влияние на настроения инвесторов оказала публикация макроэкономической статистики из США. Число домов, строительство которых было начато в феврале 2012-го года, было на 1,1% ниже, чем в предыдущем месяце. Рынок ожидал повышения всего только на 0,1%. По факту – снижение до 698 тыс. по сравнению с пересмотренным показателя за январь (706 тысяч) и увеличение на 34,7% в годовом выражении. Рынок ожидал, что количество новых домов в отчетном месяце составит 700 тысяч.
Продолжают будоражить инвесторов и разговоры о серьезных политических проблемах в Китае, где начинается внутрипартийная борьба за власть.
Конечно, не стоит целиком и полностью ориентироваться на положение дел на западном рынке, но периодически бросать туда взгляды имеет смысл: если сравнить графики S&P500 и индекса ММВБ, то станет известно, что со своих максимумов российский рынок снизился почти на 5%, тогда как американский рынок каждый день обновляет свои экстремумы.
Опасения приходят и с валютных рынков, где курс доллара к мировым валютам вырос по итогам торгов на фоне усиления опасений относительно темпов роста экономики Китая после того, как в стране были подняты цены на горючее. Власти Китая накануне объявили о том, что базовые отпускные цены на бензин и дизельное топливо повышаются в Китае с 20 марта на $95,1 до $1445 и $1320 за тонну соответственно. При этом предыдущая корректировка цен на горючее в Китае проводилась 8 февраля. Во времена мирового финансового кризиса основная доля роста мировой экономики пришлась на Китай, а сейчас экономика США не в том состоянии, чтобы компенсировать замедление темпов в Китае.
Если после сегодняшних продаж уровень в 1550 пунктов по ММВБ будет пройден вниз, то следующая цель – 1480 пунктов. По этой причине сильно уходить в длинные позиции сейчас не стоит; покупать стоит на незначительный срок. Большинство инвесторов ждет коррекции в США, где растущий тренд продолжается с сентября прошлого года. Нефтяные рынки будут в ближайшее время удерживать «лонгистов» от продажи, но долго продолжаться это все равно не сможет
По итогам торгов вторник индекс ММВБ снизился на 1,75% до уровня в 1558,65 пунктов, РТС опустился на 1,71% и достиг отметки 1693,09 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 487,82 млрд. руб.
Торги во вторник на российском рынке проходили в боковом диапазоне, поскольку рынку так и не удалось организовать отскок рынка вверх, несмотря на позитивную динамику на прошедших торгах в США, где индекс S&P 500 обновил многолетний максимум, дотянувшись до отметки 1414 пунктов. Цены на нефть днем снижались, но не столь существенно для того, чтобы показать коррекцию. Brent потеряла всего около 1,5% в рамках отката от уровня в $126 за баррель. Пока у российского рынка нет существенных поводов начать полноценную нисходящую коррекцию, но все понимают, что она будет неизбежно, и поэтому потихоньку продают бумаги, пока российский рынок не ушел далеко от своих максимумов 2012-го года.
На нефтяных рынках цены снижались. Кроме ситуации на валютном рынке причиной этому снижению стали и фондовые торги в Европе, которые открылись понижением ведущих индексов. Инвесторы активно фиксировали прибыль после завершения ралли, которое было вызвано статистическими данными об улучшении дел в экономике США. Вчера в США были опубликованы данные о состоянии дел в сфере строительства жилья. В феврале в стране было начато строительство 705 тыс. объектов жилья на одну семью против 699 тыс. объектов в январе.
В свете роста цены на нефть Brent с начала 2012-го года ряд инвестдомов повысил прогноз цены по итогам года до уровня в $105-107 за баррель, считая, что основной причиной нынешнего высокого уровня цен на нефть являются опасения участников рынка, связанные с ситуацией вокруг Ирана. Предложение нефти со стороны ОПЕК растет и, по всей видимости, будет продолжать свой рост, поскольку иранские события на объем добычи картеля будут влиять самым определенным образом. Это может привести к тому, что при текущем уровне добычи нефти ОПЕК на рынке после наблюдавшегося дефицита может образоваться избыток предложения, который в 2012-м году может составить около 1,3 млн. баррелей в сутки
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов снизилась на $1,59 до уровня в $124,12 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов снизилась на $2,48 и составила $105,61 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением ведущих индексов в свете понижения цен на промышленные металлы на фоне опасений инвесторов, связанных с замедлением экономического роста в Китае. Ситуация на товарных биржах сразу же отразилась на котировках горнодобывающих компаний: акции Cliffs Natural Resources и Alcoa подешевели на 2,41% и 1,51% соответственно.
Китай вчера второй раз за полтора месяца поднял цены на топливо, которые в результате достигли двухлетнего максимума, а BHP Billiton опубликовал обзор, в котором говорится о замедлении темпов сталелитейного производства в Поднебесной. Участники рынка увидели в приведенных данных возможность замедления экономического роста Китая.
Из корпоративных новостей внимание инвесторов привлек квартальный отчет IT-компании Oracle, который появился уже после завершения торговой сессии. Oracle обнародовал результаты за III квартал 2011-2012 финансового года, согласно которым чистая прибыль компании выросла на 18% до уровня в $2,5 млрд. по сравнению с $2,1 млрд. в III квартале 2010-2011 финансового года. В преддверии публикации отчета бумаги Oracle поднялись в цене на 1,14%.
Негативно завершились торги для американского производителя программного обеспечения Adobe Systems (-3,91%) на фоне информации о том, что чистая прибыль компании в I квартале 2012-го года снизилась на 21% до уровня в $185,2 млн. по сравнению с $234,6 млн. за аналогичный период 2010-го года.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,52% до уровня в 13 170,19 пунктов, индекс S&P просел на 0,3% до уровня в 1 405,52 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,14% до уровня в 3 074,15 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались в свете того, что цены на нефть марки Brent так и не смогли преодолеть сильный уровень сопротивления в размере $126 за баррель, после чего устремились вниз и могут опуститься к уровню в $122 за баррель. Конечно, снижение с таких высоких уровней не является поводом для столь активных распродаж бумаг нефтегазовой отрасли, которые наблюдались вчера. Основное давление оказывалось на бумаги Газпрома (-2,41%) после того, как стало известно, что концерн предлагает крупнейшую разовую индексацию цен на газ за последние несколько лет - на 26,3% с 1 октября 2012-го года. Инвесторы эту новость не одобрили, поскольку правительство все равно рассматривает вопрос об отчуждении дополнительных доходов газовой монополии, которые могут быть получены от роста тарифов. Это значит, что тарифы на внутреннем рынке в ближайшее время могут вырасти. Аналогичным образом обстоит ситуация и с НОВАТЭКом: совет директоров рекомендовал увеличить дивиденды компании за 2011-го года до уровня в 6 рублей за акцию, что не помешало просесть на 2,94%. Причины все те же. Подешевели также бумаги Сургутнефтегаза (-3,62%) и Транснефти (-3,35%), чуть меньше просели бумаги Роснефти (-1,35%), сообщившейся о росте чистой прибыли по РСБУ в 2011-м году на 9,5% до уровня в 384 млрд. руб.
2. В банковском секторе бумаги большим спросом не пользовались, причем особенно плохо выглядели бумаги ВТБ, которые потеряли 4,22%. Реализация программы выкупа бумаг банка по завышенной цене у участников "народного IPO" и последующая их продажа по рынку пока действуют на нервы нынешним акционерам, которые не могут столь же выгодно закрыть свои "длинные" позиции. Сбербанк потерял 1,18%, уйдя от уровня в 100 рублей за акцию, что открывает котировкам дорогу вниз. Меньше выросли бумаги Возрождения (-0,44%) после выхода отчета по РСБУ за 2011-й год, согласно которому чистая прибыль банка выросла втрое до уровня в 1,6 млрд. руб. Банк Санкт-Петербург вырос на 1,74% на фоне сообщения о переоценке активов, которая увеличит балансовую стоимость банка на 3,6 млрд. руб., что ослабит давление на достаточность капитала.
3. В химическом секторе хорошие новости пришли для акционеров Уралкалия. Уралкалий сообщил о росте чистой прибыли по РСБУ за 2011-й год почти в три раза до уровня в 42,57 млрд. руб. Вчера вечером трейдер Уралкалия и "Беларуськалия" – Белорусская калийная компания сообщила о заключении контракта с Китаем по цене $470 за тонну. Отметим, что Уралкалию удалось в неблагоприятных условиях удержать цену на сравнительно высоком уровне, что нашло отражение на бирже: котировки Уралкалия поднялись против рынка на 2,43%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения в течение дня с продажами в под закрытие, поскольку участникам рынка необходимо потихоньку сокращать свои позиции в свете старта серьезной игры на понижение. Стабильные цены на нефть несколько подпортили планы продавцам, но как только начнется коррекция в США, "длинные" позиции придется сокращать еще сильнее.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Лукойл"
Сегодня ЛУКОЙЛ объявил о том, что в 2013-2014 годах направит 12,8 млрд. рублей на научно-технические работы, что на 20% меньше уровня, предусмотренного на 2011-2012 годы. Напомним, что в 2011-2012 годах ЛУКОЙЛ планировал направить на эти цели 16 млрд. рублей. Из общей суммы около 11,7 млрд. рублей будет инвестировано в бизнес-сегмент "Геологоразведка и добыча",
Правление компании утвердило годовую программу научно-технических работ на 2012 год и среднесрочную программу научно-технического развития на 2013-2014 годы. Программа включит в себя около 1000 тем по НИОКР и научно-технологических работ в области разработки и эксплуатации нефтяных и газовых месторождений, в геологоразведке и в области оценки сырьевой базы. Финансирование годовой программы составит около 5,6 млрд. рублей, что на 10% выше уровня прошлого года.
Компания рассчитывает в 2012-м году стабилизировать добычу нефти в России на уровне 90,7 млн. тонн, а к 2017-му году выйти на уровень 102 млн. тонн. Основной прирост добычи ожидается по перспективным проектам компании в Ираке, Центральной Азии, на Каспии и в Ямало-Ненецком автономном округе.
Мы считаем данную новость позитивной для компании, поскольку почти 12 млрд. рублей, выделяемых на геологоразведку и добычу вполне вписываются в размеры общей стратегии развития ЛУКОЙЛа до 2021-го года, согласно которой на добычу углеводородов будет направлено около $125 млрд. инвестиций. Программа капитальных затрат ЛУКОЙЛа до 2021 года составит более 150 миллиардов долларов. Еще 25 миллиардов долларов компания рассчитывает инвестировать в переработку и сбыт. Это даст возможность увеличить выход светлых нефтепродуктов к 2021-му году до 72%.
Цена: 1860
Цель: 2112
Рекомендация: Держать
ОАО "Роснефть"
Сегодня крупнейшая российская нефтяная компания Роснефть сделала предложение своим акционерам на внеочередном собрании, которое пройдет 10 апреля, одобрить предоставление Китаю скидки на поставку нефти в размере $1,5 за баррель.
Совет директоров "Роснефти" 28 февраля назначил внеочередное собрание акционеров для одобрения изменений в сделку на поставки нефти в Китай на 10 апреля. Цена выкупа акций у акционеров, которые проголосуют против сделки, была утверждена в размере 212 рублей за бумагу. Дата закрытия реестра - 28 февраля. Напомним, что акционеры будут иметь право требовать выкупа в течение 45 дней после решений внеочередного собрания.
Корпорация "Китайский банк развития" в конце января уже одобрила дополнительное соглашение, по которому разногласия сторон считаются урегулированными при погашении задолженности и одобрения его органами управления Роснефти. Стороны договорились, что с 1 ноября 2011-го года и на период действия договора купли-продажи нефти цена нефти, поставляемой по договору, уменьшается на скидку в размере $1,5 за баррель.
Ранее стороны считали, что цена поставок будет рассчитываться ежемесячно на рыночных условиях с использованием котировок российской нефти в порту Козьмино и при условии равенства качественных характеристик нефти, отгружаемой в Китай, и нефти, отгружаемой через Козьмино. Общая стоимость сырой нефти, поставляемой по договору купли-продажи, при средней расчетной прогнозной цене нефти в размере $50 за баррель за 20 лет могла составить около $65 млрд.
Совет директоров "Роснефти" в конце февраля изменил условия сделки, согласно которым цена рассчитывается ежемесячно на рыночных условиях с использованием котировок российской нефти в порту Козьмино, а также при условии равенства качественных характеристик нефти, отгружаемой в КНР и нефти, отгружаемой через Козьмино. Если объем всей российской нефти, отгруженной через порт Козьмино, будет меньше 12,5 млн. тонн в год, то на разницу объемов применяются котировки российской нефти Urals в портах Приморск и Новороссийск.
При средней расчетной прогнозной цене нефти в размере $100 за баррель общая стоимость нефти, поставляемой по договору купли-продажи сырой нефти за 20 лет составит около $130 млрд.
Аналогичные изменения акционерам предложено внести в договор на поставки "Роснефтью" "Транснефти" нефти для дальнейшего экспорта в Китай. "Транснефть" уже заключила дополнительное соглашение с Китайской национальной нефтяной корпорацией (CNPC), в котором установила скидку в 1,5 доллара за баррель. Эта скидка будет применяться начиная с 1 ноября 2011 года при условии и после вступления в силу дополнительного соглашения, заключенного между Транснефтью и китайской CNPC. Общая стоимость поставляемой Транснефти сырой нефти по договору поставки за 20 лет может составить $54 млрд.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Роснефти, поскольку это даст возможность в дальнейшем избежать роста задолженности с китайской стороны за импортируемую нефть по причине роста стоимости на мировых рынках. Разница в прогнозной цене на нефть даст возможность компании заработать даже с учетом скидки на поставляемое сырье, а престиж компании сильно не пострадает.
Цена: 213
Цель: 287
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 21 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу