В среду 21 марта на российском фондовом рынке продолжилось умеренное снижение котировок на нейтральном внешнем и внутреннем фоне. В преддверии встречи руководства ЕС 30 марта участники рынка ждут продолжения инициатив политических лидеров Европы по поддержке экономики региона. Индекс менеджеров по закупкам PMI в Китае не снизили опасений замедления экономики страны. Цены на нефть продолжают находиться на стабильно высоком уровне, что сдерживает российский рынок от более серьезного снижения. Данные по состоянию рынка недвижимости в США оказались лучше ожиданий, что также оказало стабилизирующее воздействие на ситуацию на мировых фондовых площадках.
По итогам дня индекс РТС потерял 0,4 п.п., а индекс ММВБ снизился на 0,3%. Торговая активность на российском фондовом рынке несколько повысилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ по итогам дня составили 51,1 млрд. руб. против 46,9 млрд. руб. накануне. Лучше рынка смотрелись бумаги нефтегазового и телекоммуникационного секторов. Хуже рынка выглядели бумаги металлургии и электроэнергетики. Динамика индекса акций «второго эшелона» оказалась менее выраженной: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 0,21 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа практически не изменился, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля потерял 0,5%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 0,7 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча показал снижение на 0,64%, Индекс РТС – Финансы потерял 0,5 п.п., Индекс РТС-Промышленность упал на 0,4%, а Индекс РТС-Телекоммуникации прибавил около 0,12 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня незначительно снизился на 1,6%, что отразило небольшое изменение спроса на риск участников рынка.
Среди эмитентов лучше рынка торговались привилегированные акции Банка Возрождение. Поддержку акциям банка оказала позитивная отчетность за 2011г по РСБУ. Чистая прибыль банка выросла в 3 раза и достигла 1,6 млрд. руб. На дивидендной истории подросли котировки бумаги Таттелекома (+3,7%). Компания планирует выплатить дивиденды в размере более 1 копейки, что предполагает дивидендную доходность по итогам 2011г. на уровне более 5,5%. Разнонаправленная динамика наблюдалась в бумагах сетевых компаний. Минэнерго озвучил свое видение роста тарифов для ФСК на уровне 11% в 2012г. и 19,2% на 2013г., что выглядит более консервативно, чем предложенный вариант ФСТ. Позитивным также можно назвать предложенное улучшение предела роста тарифов для региональных МРСК, которые страдают от условий «последней мили». Тем не менее, бумаги сектора отреагировали весьма сдержанно из-за неопределенности относительно положения сектора из-за инициативы Газпрома о дополнительном повышении тарифов на газ на 26% в целях компенсации выпадающих доходов из-за двукратного роста тарифа НДПИ. Ожидается, что вопросы о поставках газа для электрогенерирующих компаний могут обсуждаться сегодня на встрече премьера с представителями отрасли на Киришской ГРЭС. Акции РБК стабилизировались после опережающего роста на прошлой неделе. Компания опубликовала данные управленческой отчетности за 2011г., показавшей рост EBITDA в 6 раз. Акции Роснефти снизились в предела 0,6% на ухудшения прогноза рейтинга агентством S&P с «позитивного» до «стабильного». В металлургическом секторе позитивно смотрелись бумаги ММК на новостях об активности компании в Турции и Австралии. В аутсайдерах сектора оказались бумаги ГМК, которые продолжают негативно реагировать на отсутствие взаимопонимания у крупных акционеров. Кроме того, участники рынка негативно воспринимают информацию о росте биржевых запасов металла как отражение тенденции снижения спроса.
Индикатор страха на мировых рынках несколько снизились: индекс волатильности опционов VIX упал на 2,9% и достиг 15,13. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. двигался в узком коридоре 1,318-1,328 долл. за евро. Российская валюта на внутреннем валютном рынке показала разнонаправленное движение в основных валютных парах. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 38,77 руб. до 38,63 руб. за евро, а курс рубля к доллару снизился с 29,22 руб. до 29,27 руб. за долл. На товарных рынках наблюдалось разнонаправленное движение по большинству металлов. Так, никель упал на 1,3%, медь выросла на 1,7%, платина и палладий снизились на 1 п.п., золото и серебро остались без существенных изменений. Цена на нефть стабилизировалась. Так, смесь марки Brent осталась на уровне чуть выше отметки в 124 долл. за барр
Данные макроэкономической статистики были разнонаправленными. Статистика по японской экономике показала рост потребления в феврале и снижение активности в промышленности.
Дефицит бюджета Великобритании в феврале удвоился из-за снижения налоговых доходов и роста расходов
Темпы потребительской инфляции в России показывают по данным Росстата стабильный уровень в 0,1% в неделю
Продажи домов на вторичном рынке США в феврале стабилизировались на максимальном за два года уровне, хотя и оказались хуже ожиданий
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В то же время в китайской экономике наметилось замедление темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США в 1 кв. 2012г. и их стабилизации во 2 кв. 2012г
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз на рынке после роста в первые два месяца, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., не произошло. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть, положительная макроэкономическая статистика в США, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС. Тем не менее, риск коррекции сохраняется
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы ряда разнонаправленных факторов. Технически коррекция рынка вниз назрела. Тем не менее, положительные новости по состоянию мировой экономики и прогресс в решении европейских кредитных проблем на фоне повышения ликвидности европейских банков оказывают поддержку рынку и не дают ему сильно просесть. В то же время все более отчетливо начинает проявляться проблема усиления инфляционного давления на ведущие экономики мира из-за чрезмерного роста цен на нефть. Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. 2012г. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста
Рекомендуем обратить внимание на бумаги нефтегазового сектора. Техническая коррекция, наблюдаемая в последние дни, создает возможности для покупки подешевевших бумаг на фоне сохранения высоких цен на нефть на мировых рынках
Стоит также внимательно посмотреть на акции эмитентов, которые планируют публикации финансовой отчетности за 2011г. в ближайшие дни. Так, отчетности по международным стандартам планируют объявить Мосэнерго, Магнит, Банк Возрождение и Сбербанк
2 идеи по монетизации коррекции на рынке США
ОRCL US хороша тем, что более трендовая и цикличная, HAL UN — высокой бетой. Технически обе акции разворачиваются вниз, особенно ORCL US. При волатильности 22.82 и 31.54, соответственно, обе — на минимуме по волатильности и объемы по пут-опционам — на максимальных уровнях. Оптимально рассматривать апрель
2 идеи по продаже коллов в США
AAPL сделал 5-е в двух размерностях — хотя там и маячат цели на 650, риск коррекции высокий. Ухмылка самая пологая за 2 года — коллы дороги по отношению к путам. Обычно в таких случаях имеет смысл продавать колл, покупать пут, потом хеджить. Либо просто продавать колл потом хеджить. При этом волатильность по APPLE на 85-м перцентиле.
По BAC сильный тренд вверх, волатильность на 47%-ле, ухмылка самая плоская за 2 года, ситуация похожа. Объемы по обеим бумагам на максимумах за 2 года — как на споте, так и на опционах
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС потерял 0,4 п.п., а индекс ММВБ снизился на 0,3%. Торговая активность на российском фондовом рынке несколько повысилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ по итогам дня составили 51,1 млрд. руб. против 46,9 млрд. руб. накануне. Лучше рынка смотрелись бумаги нефтегазового и телекоммуникационного секторов. Хуже рынка выглядели бумаги металлургии и электроэнергетики. Динамика индекса акций «второго эшелона» оказалась менее выраженной: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 0,21 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа практически не изменился, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля потерял 0,5%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 0,7 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча показал снижение на 0,64%, Индекс РТС – Финансы потерял 0,5 п.п., Индекс РТС-Промышленность упал на 0,4%, а Индекс РТС-Телекоммуникации прибавил около 0,12 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня незначительно снизился на 1,6%, что отразило небольшое изменение спроса на риск участников рынка.
Среди эмитентов лучше рынка торговались привилегированные акции Банка Возрождение. Поддержку акциям банка оказала позитивная отчетность за 2011г по РСБУ. Чистая прибыль банка выросла в 3 раза и достигла 1,6 млрд. руб. На дивидендной истории подросли котировки бумаги Таттелекома (+3,7%). Компания планирует выплатить дивиденды в размере более 1 копейки, что предполагает дивидендную доходность по итогам 2011г. на уровне более 5,5%. Разнонаправленная динамика наблюдалась в бумагах сетевых компаний. Минэнерго озвучил свое видение роста тарифов для ФСК на уровне 11% в 2012г. и 19,2% на 2013г., что выглядит более консервативно, чем предложенный вариант ФСТ. Позитивным также можно назвать предложенное улучшение предела роста тарифов для региональных МРСК, которые страдают от условий «последней мили». Тем не менее, бумаги сектора отреагировали весьма сдержанно из-за неопределенности относительно положения сектора из-за инициативы Газпрома о дополнительном повышении тарифов на газ на 26% в целях компенсации выпадающих доходов из-за двукратного роста тарифа НДПИ. Ожидается, что вопросы о поставках газа для электрогенерирующих компаний могут обсуждаться сегодня на встрече премьера с представителями отрасли на Киришской ГРЭС. Акции РБК стабилизировались после опережающего роста на прошлой неделе. Компания опубликовала данные управленческой отчетности за 2011г., показавшей рост EBITDA в 6 раз. Акции Роснефти снизились в предела 0,6% на ухудшения прогноза рейтинга агентством S&P с «позитивного» до «стабильного». В металлургическом секторе позитивно смотрелись бумаги ММК на новостях об активности компании в Турции и Австралии. В аутсайдерах сектора оказались бумаги ГМК, которые продолжают негативно реагировать на отсутствие взаимопонимания у крупных акционеров. Кроме того, участники рынка негативно воспринимают информацию о росте биржевых запасов металла как отражение тенденции снижения спроса.
Индикатор страха на мировых рынках несколько снизились: индекс волатильности опционов VIX упал на 2,9% и достиг 15,13. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. двигался в узком коридоре 1,318-1,328 долл. за евро. Российская валюта на внутреннем валютном рынке показала разнонаправленное движение в основных валютных парах. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 38,77 руб. до 38,63 руб. за евро, а курс рубля к доллару снизился с 29,22 руб. до 29,27 руб. за долл. На товарных рынках наблюдалось разнонаправленное движение по большинству металлов. Так, никель упал на 1,3%, медь выросла на 1,7%, платина и палладий снизились на 1 п.п., золото и серебро остались без существенных изменений. Цена на нефть стабилизировалась. Так, смесь марки Brent осталась на уровне чуть выше отметки в 124 долл. за барр
Данные макроэкономической статистики были разнонаправленными. Статистика по японской экономике показала рост потребления в феврале и снижение активности в промышленности.
Дефицит бюджета Великобритании в феврале удвоился из-за снижения налоговых доходов и роста расходов
Темпы потребительской инфляции в России показывают по данным Росстата стабильный уровень в 0,1% в неделю
Продажи домов на вторичном рынке США в феврале стабилизировались на максимальном за два года уровне, хотя и оказались хуже ожиданий
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В то же время в китайской экономике наметилось замедление темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США в 1 кв. 2012г. и их стабилизации во 2 кв. 2012г
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз на рынке после роста в первые два месяца, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., не произошло. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть, положительная макроэкономическая статистика в США, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС. Тем не менее, риск коррекции сохраняется
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы ряда разнонаправленных факторов. Технически коррекция рынка вниз назрела. Тем не менее, положительные новости по состоянию мировой экономики и прогресс в решении европейских кредитных проблем на фоне повышения ликвидности европейских банков оказывают поддержку рынку и не дают ему сильно просесть. В то же время все более отчетливо начинает проявляться проблема усиления инфляционного давления на ведущие экономики мира из-за чрезмерного роста цен на нефть. Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. 2012г. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста
Рекомендуем обратить внимание на бумаги нефтегазового сектора. Техническая коррекция, наблюдаемая в последние дни, создает возможности для покупки подешевевших бумаг на фоне сохранения высоких цен на нефть на мировых рынках
Стоит также внимательно посмотреть на акции эмитентов, которые планируют публикации финансовой отчетности за 2011г. в ближайшие дни. Так, отчетности по международным стандартам планируют объявить Мосэнерго, Магнит, Банк Возрождение и Сбербанк
2 идеи по монетизации коррекции на рынке США
ОRCL US хороша тем, что более трендовая и цикличная, HAL UN — высокой бетой. Технически обе акции разворачиваются вниз, особенно ORCL US. При волатильности 22.82 и 31.54, соответственно, обе — на минимуме по волатильности и объемы по пут-опционам — на максимальных уровнях. Оптимально рассматривать апрель
2 идеи по продаже коллов в США
AAPL сделал 5-е в двух размерностях — хотя там и маячат цели на 650, риск коррекции высокий. Ухмылка самая пологая за 2 года — коллы дороги по отношению к путам. Обычно в таких случаях имеет смысл продавать колл, покупать пут, потом хеджить. Либо просто продавать колл потом хеджить. При этом волатильность по APPLE на 85-м перцентиле.
По BAC сильный тренд вверх, волатильность на 47%-ле, ухмылка самая плоская за 2 года, ситуация похожа. Объемы по обеим бумагам на максимумах за 2 года — как на споте, так и на опционах
/Компиляция. 22 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter